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村夫日记

互联网医疗的困境和趋势

村夫日记 05月25日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

受制于中国医疗体系的复杂性和支付方的单一,互联网医疗面临很大的发展困境。除了一些拥有较好资源或已在行业内深耕多年的公司,其他依靠资本在短期内堆砌出来的公司都面临较大的挑战。
长期以来,中国始终是服务方强势,支付方弱势,一切按照服务方自身的需求来发展,而服务方更多是推动现行医疗体系内最能赚钱的部分来大规模发展,不能赚钱的则逐步弱化。举例来说,医生的收入主要来自产品,对病情的诊断正越来越依赖仪器检查,治疗的方案也主要依赖药品和手术,而对于产品之外的服务如复诊和疾病管理的兴趣越来越小,因为无法从这些服务中获取相同的收益。这就慢慢扭曲了整个医疗服务,使得服务链的断裂越来越明显。
在中国,最大的......
村夫日记

商业模式悬空 互联网医疗新规无力推动市场

村夫日记 05月04日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

近日,国务院发布了国务院办公厅正式发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》(以下简称《意见》)。《意见》主要包含三个方面:健全“互联网+医疗健康”服务体系、完善“互联网+医疗健康”的支撑体系和加强行业监管和安全保障。但这一政策的出发点是为了推动分级诊疗和强基层的措施,更多的是加强公立医疗服务体系在基层的力量,并不是为体制外的第三方机构创造商业机会。互联网医疗在经历了数年的发展,至今没有成熟的可规模化的商业模式,其核心原因并不在政策是否开放,政策给予多少利好,而是中国医疗体系自身面临的核心困境。
囿于中国的医疗体制,建构于其上的互联网医疗有着较强的路径依赖。这......
村夫日记

互联网医疗进入线下无法起死回生

村夫日记 01月22日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

受制于中国医疗体系的复杂性和支付方的单一,互联网医疗正面临很大的发展困境。除了一些拥有较好资源或已在行业内深耕多年的公司,其他依靠资本在短期内堆砌出来的公司都面临较大的挑战。在线上已经无法再继续给资本市场讲故事的大背景下,线下的故事就成为了互联网医疗的救命稻草。无论是进入线下的诊所、社区卫生中心还是直接收购医院,都成为下一个故事的图景。
但互联网医疗进入线下无助于其自身业务的展开,在资本市场趋冷的现实下,如果还一味固守互联网思维,以为用互联网+线下医疗就能脱困就未免昧于大势了。
首先,当前中国医疗体系的内在矛盾决定了线下医疗无法轻资产运营。互联网医疗公司进入线下很少有采用重资产,依靠大量......
村夫日记

互联网医疗作为健康险渠道局限何在

村夫日记 08月12日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

互联网医疗经历了一轮资本疯狂之后,不得不面对流量不等于用户实际使用率,以及流量不能转化为收入的残酷现实。一些互联网公司开始尝试作为健康险产品销售渠道的意义,希望从强现金流的客户——保险公司手中获得佣金收入。然而,这种办法能不能救活互联网医疗?对保险公司来说,互联网渠道对健康险到底有没有意义?
首先,互联网医疗的客户对保险有没有意义?是否是保险公司的对象?互联网医疗的一些模式虽然创造了流量,但对于用户来说,互联网医疗仍然是低频事件。低频事件意味着用户解决好当下的需求比如挂号、问医生问题后,大部分就离去了,他们的考虑是当下立刻的。而购买健康险的过程需要教育、用户自身对产品的理解以及对......
村夫日记

互联网医疗进入线下能否起死回生

村夫日记 06月01日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

受制于中国医疗体系的复杂性和支付方的单一,互联网医疗正面临很大的发展困境。除了一些拥有较好资源或已在行业内深耕多年的公司,其他依靠资本在短期内堆砌出来的公司都面临较大的挑战。在线上已经无法再继续给资本市场讲故事的大背景下,线下的故事就成为了互联网医疗的救命稻草。无论是进入线下的诊所、社区卫生中心还是直接收购医院,都成为下一个故事的图景。
但互联网医疗进入线下无助于其自身业务的展开,在资本市场趋冷的现实下,如果还一味固守互联网思维,以为用互联网+线下医疗就能脱困就未免昧于大势了。
首先,当前中国医疗体系的内在矛盾决定了线下医疗无法轻资产运营。互联网医疗公司进入线下很少有采用重资产,依靠大量......
村夫日记

B端:互联网医疗的发展路径

村夫日记 04月28日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

尽管互联网医疗在现阶段无法成为一个真正的产业,但很多细分市场仍有机会。但哪些细分市场更有机会,他们的发展路径和突破口在哪里?
从本质上来说,市场早在2014年就意识到缺乏支付方是中国互联网医疗的最大瓶颈。但是,对于支付方,市场不甚了了,以为有了支付方就万事大吉,还是可以按照现行的模式运营下去。殊不知一旦支付方真的进场,整个市场格局和原先的发展逻辑将完全改变。在《面向C端的互联网医疗注定失败》一文中对此有较为详细的分析,无论是用户的获取、收入的来源还是服务方的协同,整个市场首先是由支付方掌控,并要求医疗机构协同。这样互联网就发展成为一种新型的服务工具,从而有效的服务于支付方的需求。
但中国市场......
村夫日记

主打C端的互联网医疗注定失败

村夫日记 04月18日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

目前的市场正在逐渐达成一致,互联网医疗无法成为一个新兴的互联网领域,只能作为传统医疗服务的补充和有效工具。但是,仍有多重问题困惑着市场,线上服务如何与线下服务进行整合,互联网医疗的获客渠道如何在B端和C端之间平衡,互联网医疗的营收如何在与B端的博弈下增长?
对于从互联网转过来的投资者和创业者来说,思维的惯性导致他们始终认为流量和用户数是在医疗行业发展的首要前提,至于营收和增长的可持续性在先期都不被考虑。正是这种僵化的思维导致整个市场出现了明显的误判,以为花钱买流量和用户就能做好医疗服务。当然,市场很快就做出了自我修正,在资本高歌猛进了一年之后突然就嘎然而止。伴随着资本的裹足不前,医疗服务特别是......
村夫日记

互联网医疗投资高峰已过 医疗投资将获得新一轮增长

村夫日记 02月02日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

2015年底以来,互联网医疗投资已经渐趋消沉,但随着少量产业公司跨界进入,行业投资再度获得热议。但如果仔细分析过去两个月的投资事件,市场已经难觅主流基金的身影,部分行业外资金和上市公司等产业资本还在持续进入。这延续了过去两年行业外资金对互联网医疗投资的趋势,主要还是出于自身业务战略转型和市值管理的需求。而在同期,对传统医疗行业的投资仍在持续,更多主流基金也开始转战线下,预期医疗投资在2016将获得一定规模的增长。
自从2015年挂号网获得巨量投资以后,互联网医疗的投资已经日薄西山。多家顶级投资机构集中下注挂号网的主要原因是市场对互联网医疗已经不再认为其能获得爆发式增长,无法按照传统的互联网思路来进行投......
村夫日记

互联网医疗的2016:一个供给侧的视角

村夫日记 12月30日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

作为一个被资本强力催长的分支,互联网医疗在中国的发展本身并不具备成熟的条件。虽然,中国医疗市场的变革正在展开,市场的需求也远高于供给,但互联网医疗的发展远未到达爆发的时点。在欠缺成熟催化剂的前提下,目前被资本强力推高的公司正面临巨大的发展模式可持续性挑战,2016势必将成为互联网医疗涅槃重生之年。
要理解互联网医疗未来发展的方向,必须首先理解中国医疗市场未来的走势。鉴于中国长期的老龄化和医疗服务需求的高涨,套用供给理论可能更适合作为医疗市场分析的框架。供给理论强调改善供给能力来调整需求,好的供给自然能带来需求,通过降低政府对资源的支配,加强市场优化资源配置来达到良好的治理效果。供给侧改革初期治......
村夫日记

美国互联网:高估值下的蛋

村夫日记 11月26日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

移动支付公司SQUARE近日公布了其最终的IPO发行价——仅为9美元,按发行价计算的市值仅为26.6亿美元,较该公司最后一轮融资时60亿美元的估值缩水56%。而在11月初,美国著名的基金公司富达(Fidelity)旗下的两只基金刚刚将他们持有的Snapchat股票价值下调25%,而此时距离他们首次投资该公司才刚刚过去几个月。同时,其投资的人力资源软件公司Zenefits的估值从之前一轮融资设定的45亿美元下调为23亿美元,互联网公司估值被腰斩引发了市场的热议。
互联网公司被腰斩的直接原因是,营收远不及预期,但亏损却在逐年扩大,投资者普遍认为按照目前的模式无法支撑其估值水平。
在过去的一年,对于这一轮互联网市场的高速发展是否具有......
村夫日记

南橘北枳:互联网医疗的价值发现 ——《互联网医疗大变局》上架

村夫日记 11月16日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

2015是中国互联网医疗转折的一年。互联网医疗在潜行数年之后,终于在2014年获得爆发式的投资,赚足了市场的眼球。由于这并不符合市场自身的发展逻辑,互联网医疗何以在这个节点获得高额投资也引发了疑惑。自从2010年的电商投资大爆发以来,中国的互联网创业和投资正在摆脱对美国市场的跟随,逐渐走出有自身特色的轨迹。但在大多数时刻,美国市场的发展都深刻的影响了中国市场的价值判断。
互联网医疗在中国并没有很强的价值基础,投资者的蜂拥而入更多的是受到美国市场的影响。自从2013年美国医改以来,价值医疗的政策推动了医疗支付从原先的按照次数付费变为按照疗效付费,这推动了整个医疗市场的变革。为了提高疗效,美国的医疗机构都纷纷......
村夫日记

一个硬币的正反两面 一场打断18次的对话再析

村夫日记 11月16日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

近来,一场由北大人民医院院长王杉和春雨创始人张锐的对话被互联网医疗圈频频转发,引发业内的高度关注。这场对话互相打断了18次,可谓非常典型的反映了当下传统医疗服务圈和互联网医疗的沟通问题。在这场不在一个水平线上沟通的对话上,传统公立医院院长俨然以长者的身份给互联网医疗提出了谆谆教导,整场对话都是围绕着医疗质量和病人安全。而互联网医疗公司也不再轻言颠覆,而是强调自身能弥补当前医疗体系所不能解决的问题,去更好的为病人提供服务。
整场对话并没有出乎市场的预期,在被长期扭曲的中国医疗体系下,体制内和体制外还很难真正在同一个层面进行对话,更何况体制内与新兴力量的对话。
互联网医疗在中国的发展是非常困......
村夫日记

基础医疗巨变带来的互联网医疗机会

村夫日记 11月06日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

中国基础医疗的缺陷是药不足,人不足,技术力量不足。虽然现在很多人去大医院看小病,配慢性病药,但大医院做得是医病或者项目销售(检查和药品),不是基础医疗服务。真正的基础医疗服务不仅包括全科医生,更应该是一种长期稳定的医患关系,病人可以定点自己的家庭医生,长期合作,医生不仅仅在病人有病的时候治病,更应该在平时获得健康咨询、体检定制、慢性病管理等长期服务。
为什么美国的基础医疗已经非常发达,但Concierge care作为一种新模式仍然受到市场和用户的看好,理由主要就是两点:一是24小时和医生电子化联系通道增加了医患之间的沟通,让家庭医生真正做到随时随地,比传统意义上病了找医生的关系更近一步,也就是增加了Acce......
村夫日记

风声鹤唳 互联网医疗市场的脆弱性

村夫日记 10月21日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

一篇小小的质疑性质的文章在短短数个小时之内引起了轩然大波,更是被无数行业内人士转发和评论,这本身就说明了行业存在的脆弱性和深刻的无力感。
10月18日,本身是一个周末,照理大家都在各自休息,但一篇5个多月前的旧文《论春雨医生的倒掉》却在微信和微博上迅速传播。大部分人对这样的文章是非常错愕,春雨并没有倒掉,也没有听说有任何先兆性的信息。抛开所谓的阴谋论不谈,但就这消息的快速传播就说明了市场对于互联网医疗的不确定性有多强烈。与互联网所进入的任何一个传统行业相比,互联网医疗的发展所引发的争议和各方激烈的立场都是很少见的。
互联网医疗之所以难以形成市场的共识,主要的原因是其至今无法形成自身发展的逻辑......
村夫日记

互联网医疗远未开场 资本集中下注面临巨大风险

村夫日记 10月16日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

与美国数字医疗的持续高额投融资环境相比,中国的数字医疗的投融资金额始终不高。这是源于中国的互联网医疗受制于体制和市场现状,始终无法找到可以快速复制的具备盈利能力的商业模式。在经过2014年的投资热潮之后,资本对各类项目总体变得更为谨慎,2015年的总体基调是接盘。各类产业基金和大公司开始对过去一年所投的项目在筛选后进行接盘,在承接的过程中,资本的逻辑偏好更多的集中在有意义的流量和资源上。比如说,挂号的流量要比纯粹线上的流量有意义,能对接优质医疗资源的比对接普通资源的有价值。
在这样的逻辑推动下,资本开始对一些可能在未来变现的资源进行集中下注,从而推高了单个公司的估值和融资金额。由于资本的集中下注往......
村夫日记

互联网医疗速死的原因

村夫日记 08月24日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

埃森哲最近发布了一项调查显示,在美国,51%的数字医疗创业企业在头两年内失败了。而根据劳动统计部门的数据,1994到2009年之间,创业公司在同一时段内的总体失败率大概在20%到26%之间。可见数字医疗创业的失败率远远高于整体。
如何来理解这种情况要分两个方面。一是成功的项目因怎样的天时、地利、人和而成功。二是这些失败的项目忽略了什么因素所以导致失败。
首先来看已经做大的模式背后有什么样的推动因素。有一类是因为政策变化而导致快速增长,比如远程医疗Teladoc。这种模式能够得以快速做大的原因就是因为医改带来了团体支付意愿,雇主能够直接从远程医疗服务中获利——节省医疗费用。对于商业保险公司来说,远程医......
村夫日记

互联网医疗投资需要新框架

村夫日记 08月21日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

在高歌猛进的互联网投资领域,资本创造了一个又一个神话,而这些神话又刺激了大量的资金和创业者涌入,谁都希望自己可以成为下一个造富者。互联网正成为最富想象力的产业。随着传统互联网领域的市场成熟,互联网必须寻找下一个风口,利用互联网对传统行业进行变革是目前市场最为关注的焦点。但与社交和电商这种相对较轻的模式相比,很多传统行业尤其是以服务立足的行业显得过重。而且,中国市场有着自身的规律,许多模式较难复制海外经验。
就当前较为火热的互联网医疗来看,在经历了过去一年的大规模投资后,大量的项目并没有找到着力点,无法通过烧钱获取用户来增加营收。目前市场正被前期过高的估值所煎熬,现在无论是投资方还是创业者都......
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疗效是互联网医疗的双刃剑

村夫日记 08月19日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

作为医疗控费工具的互联网医疗的发展是伴随着政策强力推动所催生的。随着老龄化和慢病高发,各国政府在医疗费用的开支上正呈现无限上升的状态,为了缓解过快增长的医疗费用支出,控费就成为了政策的必然选择。美国互联网医疗的发展之所以获得了爆炸式增长,主要是政策对价值医疗的强调。价值医疗更多的是支付方按照结果来付费,而非原来的按照次数来付费。所谓的结果更多的是指疗效,这也就推动了医疗机构更多的采取各类技术来监测和及时干预病人的病情,从而更好的为病人提供治疗,最终提高整体的疗效。
从远程问诊到疾病管理,各类工具的被采纳都是基于能否推动疗效的提升,从而降低医疗机构被罚款的几率并正向获得政府的激励。因此,美国......
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医疗服务的碎片性制约互联网医疗

村夫日记 08月07日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

长期以来,特别是在过去五年的分级诊疗体系日益失效的现状下,中国的医疗服务市场正日益呈现碎片化的状态。这种碎片化的形态分为几个方面:第一,整个医疗体系是以治疗为核心,医生始终无法面向病人建立一整套的预防和干预机制,从而导致医疗服务链条的连续性完全中断,只剩下诊中这一环。在诊前,由于缺乏专业人员的教育,导致虚假广告信息到处泛滥。在诊后,同样由于缺乏专业指导和疾病管理,增高了疾病复发的可能,最终推高了医疗支出。整个市场充满了各类无效的碎片。
第二,基层医疗的薄弱导致守门人的匮乏,从而无法去有效分流和引导病人。家庭医生的匮乏导致长期的医患关系陌生,医生在对病人不了解的前提下,无法对疾病作出更好的治......
村夫日记

可获得性是理解互联网医疗的基石

村夫日记 07月23日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

看病难和看病贵是中国医疗体系的痼疾,但也是争议最大的,甚至有人认为看病难和看病贵是伪命题。之所以出现争议,是因为观察者的立足点始终站在个人的角度,而非从整个医疗体系背后运营的成因来看,这造成了很大的偏差。
看病难和看病贵代表的是两组矛盾。一方面,基础医疗领域门庭冷落,病人就医很方便;另一方面,三甲医院门庭若市,很多病人早上挂号要下午才能看上。而另一组矛盾则是,一方面,中国看病很便宜,三甲挂号才10多元,而美国看一次病要100美元;另一方面,在世界主要经济体,中国医疗的自费比例是最高的,医疗总费用的三分之一需要病人自己承担。
这两组矛盾背后的主要原因是中国医疗体系整体是重治疗和保基本形成的。重......

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