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诸正

中东欧列国投资考察报告——总结篇(简版)

诸正 12月06日

国别风险分析师,专长新兴市场研究

2019年底,笔者终于完成了对12个中东欧国家的投资考察之旅。在这大半年的时间里,笔者实地调研了数个大型中方工业园,并采访了近200个当地官员、商人、学者以及中方企业和使领馆工作人员,了解到了很多有价值的信息。以下是笔者的主要感想和收获。
国别和跨国别研究非常重要
别看中东欧国家在文化和历史上有着很深的联系,但它们在政经体制以及投资环境方面的差别却很大。以中欧国家为例,匈牙利想做中国“一带一路”的桥头堡,对中国投资大开绿灯,但同为欧盟成员国的波兰就选择和美国站在一起,对中国企业在电信和基建等领域的投资施加了很大的政治阻力。在东欧,乌克兰和白俄罗斯的文化非常相近,但乌克兰已经决心走上学习......
诸正

中东欧列国投资考察报告——俄罗斯篇(简版)

诸正 11月25日

国别风险分析师,专长新兴市场研究

2019年秋天,笔者来到了中东欧之行的最后一站俄罗斯进行实地考察。在两个月的时间里,笔者走访了当地的中资企业和中国商会,并对俄罗斯商界和政界的相关人士进行了访谈。以下是笔者了解到的俄罗斯的政经环境以及中国企业在该国的机遇和挑战。
国家概况
俄罗斯横跨欧亚大陆的11个时区,国土面积1709.82万平方公里,是世界上最大的国家。俄罗斯人口约为1.46亿,近年来由于政府的鼓励生育政策,人口已经重新转为正增长。俄罗斯为多民族国家,绝大多数居民信奉东正教,该国的社会风气较西欧传统和保守很多。
经济现状
苏联解体后,俄罗斯经济在混乱中一落千丈。普京上台后对寡头资产进行国有化,再加上国际油价的上涨,使得俄罗斯......
诸正

中东欧列国投资考察报告——乌克兰篇(简版)

诸正 08月06日

国别风险分析师,专长新兴市场研究

2019年夏天,笔者来到了中东欧之行的第四站乌克兰进行实地考察。在一个月的时间里,笔者走访了当地的中资企业、中国商会和中国大使馆,并对乌克兰商界和政界的相关人士进行了访谈。以下是笔者了解到的乌克兰的政经环境以及中国企业在该国的机遇和挑战。
国家概况
乌克兰位于欧盟和俄罗斯之间,北靠白俄罗斯,国土面积60.37万平方公里,在欧洲仅次于俄罗斯。乌克兰人口约4234万人,人口负增长严重。该国西部主要讲乌克兰语,东部讲俄语,首都基辅位于中部,两种语言混杂。乌克兰在历史上与俄罗斯关系非常密切,但自俄乌战争之后,乌克兰决心把欧盟作为国家发展的模版,在政治、经济和文化上都向其靠拢。
经济现状
俄乌战争使乌......
诸正

中东欧列国投资考察报告——白俄罗斯篇(简版)

诸正 07月20日

国别风险分析师,专长新兴市场研究

继塞尔维亚和波兰之后,笔者来到了中东欧的第三站白俄罗斯进行实地考察。在一个月的时间里,笔者走访了当地的中资企业和中国商会,实地考察了“中白工业园”,并对白俄罗斯商界、政界和学术界的相关人士进行了访谈。以下是笔者了解到的白俄罗斯的政经环境以及中国企业在该国的机遇和挑战。
国家概况
白俄罗斯,官方中文名白罗斯,东与俄罗斯为邻,南靠乌克兰,西同波兰、立陶宛和拉脱维亚接壤,国土面积约21万平方公里,人口960万人。白俄罗斯为独联体国家,历史上受俄罗斯影响很大。该国主要讲俄语,信奉东正教,社会观念比俄罗斯和乌克兰更为保守。
经济现状
白俄罗斯属于欧亚经济联盟,货物进出俄罗斯、哈萨克斯......
诸正

中东欧列国投资考察报告——波兰篇(简版)

诸正 06月06日

国别风险分析师,专长新兴市场研究

继塞尔维亚之后,笔者来到了中东欧的第二站波兰进行实地考察。在一个月的时间里,笔者走访了当地的中国企业和大使馆,并对波兰商界、政界和学术界的相关人士进行了访谈,还参加了波兰最大的经济峰会。以下是笔者了解到的波兰的政经环境以及中国企业在波兰的机遇和挑战。
国家概况
波兰位于欧洲中部,西与德国接壤,东靠乌克兰、白俄罗斯。波兰国土面积31万平方公里,人口3863万人,两项指标均排在中东欧16国的第一位。波兰为前社会主义国家,目前是欧盟和北约成员国。波兰95%的人口信教,社会风气较为保守。
经济现状
自2004年加入欧盟后,波兰获得了大量欧盟援助资金以及外商投资,是近15年内唯一保持每年经济正增长的欧盟国......
Florence Eid-Oakden

阿联酋成“一带一路”国际合作高峰论坛大赢家

Florence Eid-Oakden 05月12日

Arabia Monitor阿拉伯观察创始人及首席经济学家

4月25-26日于北京召开的“一带一路”国际合作高峰论坛宣布达成价值约640亿美元的交易,其中阿联酋一国占比超过5%,达到34亿美元。 
据中国央行行长称,截止目前为止,中国金融机构已为“一带一路”建设提供资金超4400亿美元。这些资金主要通过离岸贸易、在中国资本市场的股权融资以及外国政府、公司在中国发行的人民币债券进行筹集。
中国与阿联酋签订的项目包括:投资24亿美元在迪拜建设占地面积约5.6平方千米的储运站,通过杰贝阿里港将中国商品运输至世界各地;投资10亿美元建设“菜篮子”计划,对农业、渔业和畜牧业产品进行进口、加工、包装、出口。项目将由中阿投资基金出资。因此,在食品、......
中国人民大学中国普惠金融研究院

快讯 | 增进了解,共谋发展,CAFI举办非洲开发银行见面交流会

中国人民大学中国普惠金融研究院 05月06日

CAFI是在中国人民大学小微金融研究中心基础上建立的一家新型研究机构

4月26日,非洲开发银行(AfDB)6位代表受邀来到中国普惠金融研究院(CAFI)做客,双方针对如何响应“一带一路”倡议,共谋中非之间的普惠金融发展等问题进行了简要而友好的交流沟通。
CAFI院长贝多广、高级顾问鲁梅、邢臻、对外关系与合作总监吴跃华、合作拓展总监宣宁军、研究员刘琰等出席了当天的交流会。贝多广院长首先对AfDB诸位嘉宾的来访表示了热烈欢迎,并介绍了CAFI的发展历程、研究方向和主要业务范围(如想了解更多CAFI详情,请扫文末二维码)。AfDB高级副行长查尔斯·博马(Charles O. Boamah)随后就AfDB的历史、成员和在促进非洲发展过程中所发挥的作用进行了简要阐述。
贝多广 CAFI院长
据介绍,Af......
中国人民大学中国普惠金融研究院

快讯 | 明星大使、非洲专家孙保红做客CAFI,带来如临实地的生动讲述

中国人民大学中国普惠金融研究院 04月29日

CAFI是在中国人民大学小微金融研究中心基础上建立的一家新型研究机构

4月25日下午,前驻加纳、肯尼亚大使孙保红女士应邀做客中国普惠金融研究院(CAFI),为CAFI的工作人员、以及对非工作从业人员、非洲事务研究人员、媒体代表从非洲概况、中非关系、机遇和挑战三个方面详细讲解了那片古老而又年轻、神秘而又多元的土地上的情况,为深入与非洲各国进行交流和合作,发现非洲的发展机遇奠定了良好基础。
CAFI院长贝多广、高级顾问鲁梅也一同参加了本次演讲活动,并与孙保红大使进行了友好交流。
特邀嘉宾:孙保红(图右一),前驻加纳、肯尼亚大使
孙保红大使有着二十多年的对非工作经验,曾经是中国驻加纳、肯尼亚的大使,常驻联合国环境署、人居署代表。2018年在中非合作论坛北京峰会召开之际,CCTV综......
诸正

中东欧列国投资考察报告——塞尔维亚篇(简版)

诸正 04月29日

国别风险分析师,专长新兴市场研究

在4月的近四周里,笔者在塞尔维亚走访了当地的中资机构、老华侨和塞方政府官员、企业家、咨询公司、学者以及当地民众,力图客观全面地记录塞尔维亚的政经环境以及中国企业在塞尔维亚的机遇和挑战。
国家概况
塞尔维亚处于南欧巴尔干半岛,人口约700万,是前南斯拉夫的主体国家。塞尔维亚人属于斯拉夫民族,信奉东正教。在九十年代的前南内战中塞国经济受到重创,目前人均GDP略低于中国。塞尔维亚政府希望加入欧盟。
经济现状
在中国居住过的塞尔维亚人普遍表示,塞尔维亚是十年二十年前的中国。举例来说,笔者在贝尔格莱德的当月正值星巴克在塞尔维亚的首家门店开业,连续一周该店门口都排起了长队。而中国早在二十年前就有了......
Florence Eid-Oakden

阿拉伯商业将目光转向东方

Florence Eid-Oakden 01月14日

Arabia Monitor阿拉伯观察创始人及首席经济学家

中国“一带一路”倡议为阿拉伯企业带来新的市场机遇。如今,海合会企业和主权财富基金正放眼东方,寻找投资机会。随着中国银行在海合会国家逐步发展,非海合会的阿拉伯银行也主动在中国开展业务,希望能从不断增长扩大的贸易联系与“一带一路”融资中获益。
海合会企业和主权财富基金对东方(尤其是中国)市场的机遇越来越感兴趣。
阿联酋零售、娱乐巨头Majid Al Futtaim集团已与新加坡开发商KOP Properties签约,就在中国建设全球最大的室内滑雪场、冰雪公园进行协商。该室内冰雪公园占地9万平方米,将设有三个滑雪场。此外,公园还将提供零售、餐饮、温泉、北欧主题水上公园、演出及展览等服务。
沙特石油化......
汪毅

如何搭设“一带一路”基金和其全球募资架构

汪毅 10月07日

GSK Stockmann律师事务所(卢森堡办公室)高级律师

今年是“一带一路”倡议提出以来的第5年。5年过去,对于中国而言,国际环境发生了重大变化。面对美国已经“转向”,而欧盟的态度愈发谨慎的严峻形势,“一带一路”的未来应该如何建设?
为什么要设立“一带一路”基金
容易刺激西方敏感神经的好大喜功的宣传、以及暴发户式的傲娇粗鲁,估计会被更低调务实的态度所取代。但个人认为,“一带一路”作为我国国际战略的重要组成部分,不应被“放弃”或者“降级”,而是应将其“升级”为中国希望世界看到的自己样子——开放、包容、透明和高效。
其实,中国一直在强调:“共建‘......
李永峰

你所不知道的哈萨克斯坦

李永峰 03月28日

书蠹,修习过历史与法律,当过记者,现从事区块链创业

注:最近央视“远方的家”栏目,播出了“一带一路:哈萨克斯坦”的专题纪录片。有朋友翻出了一篇我六年前写的文章,我觉得还有参考价值,哈萨克斯坦这些年变化并不大。
人口只有一千六百万,但面积比中国新疆大一倍半的哈萨克斯坦,与中国、美国及俄罗斯都保持密切关系,力争二零三零年前成为亚洲前十大金融中心,也是独联体及中亚的区域金融中心。
在刚刚于六月七日结束的上海合作组织第十二次峰会上,中国外交部副部长程国平表示:“中亚地区的和平与稳定涉及到中国的核心利益,我们绝对不允许中亚地区发生像西亚、北非那样的动乱。”首次用“核心利益”来描述中亚之于中国的重要性。就中国......
Florence Eid-Oakden

阿曼: 亟需加快重建速度

Florence Eid-Oakden 02月07日

Arabia Monitor阿拉伯观察创始人及首席经济学家

阿曼正面临着低油价、高赤字以及债务增长所带来的财政挑战。
该国需要能源行业进行以下几个方面的重构:国有企业的私营化,包括钻探,阿曼Salalah Methanol公司,采矿,阿曼炼油和石油工业公司 (ORPIC),电力输送;为大型基建和战略型项目筹集资金,尤其是杜库姆(Duqm)炼油项目和Ras Markaz 原油储存园区;以及,提高天然气产量以满足持续增长的需求和出口。
阿曼2016年石油生产的表现强劲,但2017年由于欧佩克减产协议,其产量有所减少(如图所示)。
天然气产量临近2017年后期有所增长,但供给仍保持紧缩
英国石油公司BP与阿曼当地公司联合发展的Khazzan天然气田于2017年9月开工,预计容量在2018年第一季度增至多达1 Bcf......
达沃斯博客
中国的一带一路倡议具有历史意义,拥有推动其网络中的65个国家实现经济转型的潜力。
图片:Reuters/Stringer
何为新丝绸之路?
德国地理学家李希霍芬于1877年将古代连接中国和中亚、西亚、印度以及地中海地区的贸易线路命名为丝绸之路。如今,中国赋予了丝绸之路新的目标,即通过发展和资源共享与邻国加强联系。习近平主席在达沃斯的世界经济论坛2017年年会上发表演讲时提到了古丝绸之路,强调了国际贸易是一种固有的人类活动,在过去有助于维持长期的和平与稳定。
它的潜力在何处?
如今,新丝绸之路(一带一路倡议)具有在全球秩序中激发一种深刻的转变从而走向新多边主义的潜力。从狭义上说,一带一路倡议从根本上是......
Florence Eid-Oakden

油价变动与汇率改革:中东国家能否迎接挑战?

Florence Eid-Oakden 08月17日

Arabia Monitor阿拉伯观察创始人及首席经济学家

阿尔及利亚:油价仍有巨大影响
因较低的石油价格和收入影响,阿尔及利亚依旧面临一些挑战,这一情况预计在2017年会有所好转。其中,高度依赖石油和商品价格及有限的生产量仍是巨大挑战。碳氧化合物生产量占阿尔及利亚出口总额的97%以及政府预算的60%。
但据国际货币基金组织关于2017年石油价格为每桶51.68美元的预测,石油收入估计会有所增长。从2014年到2016年,受低油价影响,石油收入下滑48%至162亿美元,但预计在2017年会增长52%。在2017年第一季度,石油生产量为每天1055百万桶,比去年同期高出3.6%。
另外,石油收入下滑也影响了外汇储备与贸易差额。相比2014年的1780亿美元(等于35.5个月的进口),外汇储备现今达到1080亿......
成帅华

贸易和联通成为“一带一路”论坛的中心

成帅华 05月22日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

来自30个国家的领导人于上周一5月15日结束了在中国首都北京举行的一带一路论坛。该论坛也吸引了众多国际组织和多国代表团的参加,推广一带一路倡议,这个由中国领导人提出的倡议旨在通过一系列铁路、港口、道路把亚洲和欧洲连接起来。该倡议计划的项目横亘中国东部沿海到欧洲西北部的比利时以及欧洲南部的西班牙。这个倡议的全称是丝绸之路经济带和海上丝绸之路,唤醒数千年前贯通欧亚大陆的诸多进行丝绸、马匹和其他产品贸易的通道。
中国国家主席习近平在2013年启动了这个新的倡议,一些官员认为,这个古丝绸之路的现代版可以是一个地标性的成就。支持者说,计划中的项目可望降低贸易成本,创造就业岗位,并促进贸易流和区域之间的联通。<......
毛四维
最近两年来,印度为何不参加“一带一路”一直是一个热门话题。随着北京高峰论坛日益临近,印度是否支持,是否与会,已不再是一个学术问题,而是一个迫在眉睫的政治决策问题。连日来,印度有著名学术团体举办研讨会,呼吁政府改弦更张。中国驻印度大使馆也大力做工作,期望出现柳暗花明。然而,到目前为此,印度政府似乎不为所动。
5月9日,印度英文大报《印度快报》发表著名战略分析家拉贾·莫汉关于“一带一路”的文章,强调中印在这一领域存在尖锐的地缘政治竞争,即中印相互争夺对南亚中小国家的影响。
拉贾·莫汉现为卡内基国际和平基金会印度中心的主任,《印度快报》的外事特约编辑。他在印度外......
南都观察
近年来,伴随着中国在海外的影响力扩张,对外援助也进入了一个新的阶段,与此同时,“新殖民主义”、“打肿脸充胖子”的论调不绝于耳。中国农业大学人文与发展学院教授李小云近年来一直从事中国对非洲援助的实地研究,并于今年年初再次前往非洲开展田野调查,此次归来,带回了丰厚的研究成果。2017年2月25日,《文化纵横》杂志社联合南都观察邀请李小云教授做客三联韬奋书店五道口分店,与听众探讨中国对外援助的历史经验与微观实践。
▌殖民主义知识体系的崩溃与中国经验的勃兴
中国曾有强大的历史传统和文化自信,但进入近现代以后,在西方物质文明和与之配套的知识体系面前,始终处于一种“不自如”的......
南都观察

李小云:如何看待中国的对外援助效益?

南都观察 03月13日

南都公益基金会发起的思想平台

“中国对外援助的效果好还是不好?我自己的观点,中国对外援助的效益是最优化,最大化的。”3月25日,在《文化纵横》和南都观察联合主办的沙龙上,中国农业大学教授李小云说。
沙龙主题为“中国对外援助的历史经验与微观实践”,有过20余年对外援助经验的李小云说,“中国对非洲国家(的需求)基本上99%是满足的。西方的援助是竞争性政治的产物,他们的想法是‘拯救’,是‘你(被援助方)得如何如何做才行’。中国觉得那是别人的家事,没有西方的源于基督教的拯救意识。”
中国扶贫基金会执行副会长王行最作为沙龙的特邀嘉宾,分享了中国扶贫基金会的海外援助经验。《文化纵横》杂志社......
郝智伟
最近,《西部世界》“残暴的欢愉,以残暴结束(These violent delights have violent ends)”,国内的美剧迷因此内心没了着落。而大洋彼岸,无数老外却在网上热火朝天地讨论叫《I Shall Seal The Heaven》的小说,每早醒来,期盼它快出“熟肉(已经翻译的)”资源。
其实,这让海外迷弟、迷妹们朝思暮想的小说来自中国,它就是起点中文网上著名的玄幻网文《我欲封天》,它的作者“耳根”和《盘龙》作者“我吃西红柿”,在老外眼中,几乎成了《冰与火之歌》作者乔治马丁一样的存在。
没错,中国网文在海外“活出了不一样的烟火”,其中,最早将《盘龙》翻译成英文的网站wuxiaworld(......

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郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

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