财新传媒 财新传媒
财新网首页 > 博客 > 资本配置者
Ted Seides

作者:竺宇瑛


退休前的比尔·施皮茨是范德堡大学的首席投资官,他与耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森齐名,两人都在1985年开始管理大学捐赠基金,都是这个行业里的传奇人物。如果你对他的故事感兴趣,想了解他是如何管理大学捐赠基金的话,那就请继续阅读吧!


 

 

 

1 早年的大学捐赠基金

 

 

在施皮茨看来,早年的大学捐赠基金都比较保守,投资组合也没有现在那么复杂。范德堡大学是这个行业里比较早开始做另类投资的。

 

施皮茨加入范德堡大学捐赠基金时,投资组合里已经有了风险投资的...



.
Ted Seides

作者:边益


道恩·菲兹派翠克(Dawn Fitzpatrick)是索罗斯基金(Soros Fund Management)的首席投资官,她掌管着索罗斯家族及其慈善资产共计250亿美元。菲兹派翠克在O'Connor(瑞银资产管理旗下的对冲基金)开始了她的职业生涯,从交易员一步一步做到 O'Connor的全球首席投资官。2016年,瑞银资产管理公司将她提升为瑞银资产管理部门的全球主管,负责掌管超过5000亿美元的资产。菲兹派翠克经常出现在金融界最有权势的女性榜单上,最近又入围了2018年《财富》杂志百强名单。


 


 

 

菲兹派翠克...




.
Ted Seides

作者:妙盈科技 Kenny Chen, CAIA


安娜.马歇尔(AnaMarshall)是惠普基金会的首席投资官(CIO),目前管理着超过100亿美元的资产。惠普基金会是由惠普联合创始人威廉.休特利(William Redington Hewlett)夫妇在1966年创立的私人基金会,该基金会是美国目前在推动教育、环境、艺术、慈善、全球化发展等领域最大的捐赠者之一。马歇尔在2004年加入惠普基金会前,曾拥有超过18年在高收益债、新兴市场债券及国际股票市场的投资经验。本期的资本配置者将介绍马歇尔从交易员到成为CIO的历程,惠普基金会独特的投资理念以及文...


.
Ted Seides

康桥汇世—OCIO模式先行者的启迪

Ted Seides 02月23日

资本配置者栏目创始人

作者:赵华丹


 

 

 

OCIO模式(即首席投资官外包模式)为拥有较少资产的机构投资者提供了一条经济但不失高水准的资产配置方法。国内很多机构也在进行OCIO的业务探索。本期的资本配置者栏目将为大家介绍美国OCIO模式的成功实践者——康桥汇世(Cambridge Associates)的首席投资官:玛格丽特.陈。希望本篇的一些介绍对中国进行这一业务探索的机构以启迪和帮助。

 


 


 

国内资产管理界的朋友对于康桥汇世已不再陌生。它是海外最好的资产配置咨询机构之一,特别在服务捐赠基金和慈善基金领域占...




.
Ted Seides

作者:沈佩玉


 

 

 

拉里•科查德(Larry Kochard)曾担任UVIMCO的首席投资官兼首席执行官。UVIMCO为弗吉尼亚大学(University of Virginia)以及支持大学使命的相关组织提供投资管理服务,截至2020年管理总资产为99亿美元。UVIMCO的主要投资目的是在大学风险可承受的情况下,将通货膨胀调整后的长期资金回报率最大化。UVIMCO采用积极的管理方法为大学提供可持续的未来购买力。本文介绍了UVIMCO投资组合的内部管理和外部基金经理配置的方法、其投资理念的五个核心原则,以及对各类风险的管理。

 


 

...



.
Ted Seides

作者:妙盈科技 Kenny Chen, CAIA


克里斯·阿尔曼(Chris Ailman)是加州教师养老金(CalSTRS)的CIO。加州教师养老金管理着超过2200亿美金的资产,是全球最大的教育养老金。阿尔曼于2000年加入CalSTRS,在加入CalSTRS之前,他已经拥有超过15年担任政府养老金CIO的管理经验。作为CIO界的传奇老兵,阿尔曼在全球机构投资者领域内拥有着巨大的号召力。本文将围绕美国养老金行业的现状、治理结构上面临的挑战展开,并介绍了CalSTRS与时俱进的投资理念,以及CalSTRS在推动践行ESG理念所建立的深远影响。

 


 


...



.
Ted Seides

作者:赵华丹


华盛顿大学圣路易斯分校捐赠基金有着100亿美元的规模。3年前,现任首席投资官斯科特.威尔森(Scott Wilson)从格林内尔学院(Grinnell College)加入这一捐赠基金,将原来持有的100多只基金减少至目前的50只左右,并投资了一些其他捐赠基金都不投资的地区或资产。他的到来为学校带来了不同的投资理念。他的理念到底是什么?他是怎样形成这种理念的呢?这要从他在格林内尔学院的故事说起。且听我们慢慢道来。

 


 


 

 

 

第一部分 阿拉斯加篮球运动员的华尔街逆袭

 

威尔森...




.
Ted Seides

作者:赵华丹


如果你是价值投资者的粉丝,对乔尔·格林布拉特(Joel Greenblatt)的大名不会陌生。他是著名的价值投资者,10年50%的年化收益(费前),让他成为价值投资者们竞相模仿的对象。他所著的《股市天才:发现股市利润的秘密隐藏之地》让很多人开始相信自己也能够成为优秀的投资者。许多投资者也会用他发明的“神奇公式”来进行选股。他还是哥伦比亚大学商学院的教授,所授的投资课程让学生趋之若鹜。一些课上优秀的学生还受到了他的投资。他也是纽约价值俱乐部的创始人,通过这一俱乐部发现了许多选股高手。这...


.
Ted Seides

作者:出口信也


大多数中国人可能从未听说过三一教堂,但它对华尔街的金融家来说有一种特殊的意义。它位于华尔街和百老汇的交叉口,早在1697年5月6日(美国独立战争近70年前)三一教堂就从英国国王威廉三世那里得到了特许。这意味着在华尔街成为金融中心之前,三一教堂就已经矗立在那里了。三一教堂距离世贸大厦只有几个街区,在9 ·11恐怖袭击后,它成为了纽约人民的精神支柱。

 


 


 

 

 

 

在过去的几百年里,三一教堂在曼哈顿下城、哈德逊广场、翠贝卡和西村SOHO购置了大量的房产,绝大...




.
Ted Seides

作者:赵华丹


艾伦·艾莉森(Ellen Ellison)是伊利诺伊大学基金会的首席投资官。伊利诺伊大学是美国知名的公立大学,有“公立常春藤”的美誉。艾莉森曾是迈阿密大学捐赠基金的执行董事,也曾管理过一个小型家族办公室。她也是自己的本科母校蒙特霍利约克学院后(Mount Holyoke College)投资委员会的成员。可以说艾莉森是一位经验丰富的资产配置者。这次的采访就让我们一起来看看艾莉森的成长经历以及投资理念,特别是如何从头开始搭建捐赠基金模式下的投资。


 


 

 

 

第一部分 从价值投资转...




.
Ted Seides

作者:边益


吉姆·邓恩(Jim Dunn)是Verger Capital Management的首席执行官兼CIO,Verger Capital Management向客户提供外包首席投资官(OCIO)服务,其主要客户是Wake Forest大学。在成立Verger之前,邓恩曾担任Wake Forest的首席投资官五年之久。在加入Wake Forest之前,邓恩担任投资管理公司Wilshire Associates的首席投资官。邓恩在捐赠基金OCIO模式上的探索和对风险因素模式在资本配置中的运用都有着独到的见解。

邓恩的资本配置职业生涯是如何开始的?他是如如何定义捐赠基金的风险承受能力的?捐赠基金资本...


.
Ted Seides

作者:沈佩玉


除了资产拥有者以外,资本配置者栏目有时会采访一些有意思的基金管理人和不同领域的意见领袖。这些人的观点对提升对投资的理解颇有助益,常常有让人豁然开朗的感觉。之前我们发布的职业扑克手安妮·杜克就是这样一位意见领袖。她的采访是资本配置者栏目最受欢迎的节目之一。

 这次我们要带来另一篇在海外颇受欢迎的采访。这是一个基金管理人,同时又经营着数据分析公司。让我们听听他的成长经历,以及他如何创造性地开辟了一个专门投资运动员的基金。他就是迈克尔·施威默(Michael Schwimer),一个...


.
Ted Seides

作者:赵华丹


成为投资者的路上,有多种可能。精算师出身的多娜·斯奈德(Donna Snider)从没有想过自己会如此热爱投资这项事业。从精算师到金融衍生品构架师,到成为克雷斯基基金会投资团队的董事总经理,斯奈德的成长之路,或许可以给你启迪,如何从零开始学习资产配置和基金投资。

斯奈德于2020年3月加入哈肯萨克市子午线健康(Hackensack Meridian Health)并担任其首席投资官,采访时她为克雷斯基基金会(Kresge Foundation)董事总经理。

 


 


 

 

 

 

 

第一部分 从精算师到资产...




.
Ted Seides

作者:妙盈科技 Kenny Chen,CAIA


水野弘道(Hiro Mizuno)是日本政府养老投资基金(GPIF)的前首席投资官(CIO)。GPIF目前作为全球最大的资产拥有者,管理着超过1.5万亿美金的养老金资产。受安倍晋三的力邀加入GPIF,水野弘道就任的5年间带领GPIF走上了一条独特的转型之路,全球资本市场感受到了GPIF这一头沉睡的狮子苏醒后带来的强大影响力。在本期的资本配置者节目中,我们将为大家介绍水野弘道对于养老金长期收益来源的剖析,大刀阔斧调整GPIF资产配置的战略考量以及基于他提出的“全球所有权”概念下推进ESG战略对于...


.
Ted Seides

超级融资大师:拉胡尔·穆德加尔

Ted Seides 01月22日

资本配置者栏目创始人

作者:边益


拉胡尔·穆德加尔(Rahul Moodgal)作为对冲基金、母基金、初创企业和非营利组织的融资主导者,他坚持长期战略已有20多年。自2005年以来,拉胡尔共主导融资了600亿美元。他在TT International开始了职业生涯,后来加入了儿童投资基金(TCI)主导融资工作,并在仅仅3年半就筹集了200亿美元。拉胡尔还帮助了TCI的子公司TCI New Horizon完成里印度历史上最大融资额10亿美元,以及帮助Algebris Investments完成历史上规模最大的部门基金融资11亿美元。

拉胡尔是如何在融资中贯穿执行透明性的价值的?他如何看...


.
Ted Seides

从私募股权角度看ESG投资:鲁本·芒格

Ted Seides 01月22日

资本配置者栏目创始人

作者:妙盈科技 Kenny Chen,CAIA


 

 

 

鲁本·芒格(Reuben Munger)是远景岭资本(Vision Ridge Capital)的管理合伙人。远景岭资本是一家由芒格在2008年创立,专注于可持续发展实物资产的私募股权投资公司,目前资产管理规模超过10亿美金。在创立远景岭资本之前,芒格曾在价值投资大师赛思.卡拉曼(Seth klarman)的包普斯特集团(Baupost Group)负责二级市场投资数十年。本期的资本配置者节目将为大家介绍芒格早期在包普斯特的工作经历,与两家大型机构投资人联合创立远景岭资本的历程,以及远景岭资本独特的投资策...


.
Ted Seides

尔湾基金会首席投资官:蒂姆·雷克尔

Ted Seides 01月22日

资本配置者栏目创始人

作者:竺宇瑛


关注新兴市场,从事另类投资,与投资经理共同投资……这些投资理念在过去的几十年里逐渐出现在人们的视野里,而尔湾基金会首席投资官蒂姆·雷克尔的人生仿佛就是投资界发展的见证。他勤于思考,在这些投资理念兴起之前就抓住了这些机会。

如果你也想拥有这样的“技能点”,像雷克尔一样把握未来的发展机遇,那么今天的文章请一定不要错过。

 


 


 

 

第一部分 关注新兴市场

 

在雷克尔本科毕业后,他就加入了GE的金融管理项目,被公司外派到香港工作了三年,这段工作经历也给...




.
Ted Seides

作者:Y2资本(Y2 Capital Partners Ltd)

 


托尼·戴维斯是Inherent集团的首席执行官与首席投资官。Inherent集团是一间价值导向的对冲基金,他们投资不同的资本结构并运用ESG因素来寻找及投资项目。创立Inherent集团之前,托尼是管理数十亿资产的对冲基金Anchorage资本的共同创始人、总裁及投资组合经理。

我们的对话将展现托尼从传统投资转入可持续投资领域的心路历程。我们从托尼在高盛集团和Anchorage资本的职业经历聊起,我们会谈到他退休后在影响力投资领域的慈善事业,这也是他后来成立Inherent集团的起因...


.
Ted Seides

安妮·杜克:世界扑克冠军教你如何做决策

Ted Seides 01月21日

资本配置者栏目创始人

作者:沈佩玉


她是一名认知心理学博士,毕业于常青藤大学,现在是一位著名的演说家和决策专家。她也是四个孩子的母亲。而她最引人注目的身份,却是一名世界级的扑克冠军,在扑克锦标赛比赛中赢得了超过400万美元,还赢得了世界扑克手环系列赛金手镯、世界扑克锦标赛冠军和全国广播公司全国扑克锦标赛。

 她就是安妮·杜克。她的人生充满戏剧性。是什么让她中断了博士学业,成为职业扑克选手?她对决策的思考为何如此受人推崇?又如何把扑克和投资结合起来?就像打扑克一样,她的人生和成功,是偶然也是必然。这期...


.
Ted Seides

作者:Y2资本(Y2 Capital Partners Ltd)


 

 

劳伦·泰勒·沃尔夫是影响资本的联合创始人和管理合伙人。影响资资本是一间通过与标的公司合作互动来推动其长期可持续发展并从中获得回报的积极主义对冲基金。影响资采用了许多不同的股东积极主义策略,包括与公司管理层讨论资本配置、运营优化和股本结构等,并将大幅改进ESG表现作为其标的公司长期成功的关键。

我们的对话展现了积极主义基金是如何进行可持续投资的。我们从沃尔夫早期对投资的兴趣聊起,谈到她创立影响资的过程以及她的投资哲学。我们还进一步展...


.