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Ted Seides

作者:沈佩玉


 

 

 

拉里•科查德(Larry Kochard)曾担任UVIMCO的首席投资官兼首席执行官。UVIMCO为弗吉尼亚大学(University of Virginia)以及支持大学使命的相关组织提供投资管理服务,截至2020年管理总资产为99亿美元。UVIMCO的主要投资目的是在大学风险可承受的情况下,将通货膨胀调整后的长期资金回报率最大化。UVIMCO采用积极的管理方法为大学提供可持续的未来购买力。本文介绍了UVIMCO投资组合的内部管理和外部基金经理配置的方法、其投资理念的五个核心原则,以及对各类风险的管理。

 


 

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伍治坚

2019年到目前为止,最重要的经济事件是什么?美债收益率曲线倒挂,肯定可以进前三。

如图所示,2018年年底时,美债的收益率,还保持一条整体略微向上倾斜的斜线。从3个月,2年,10年到30年,到期时间越长,收益率越高。这是属于正常情况。

但我们如果看2019年8月30号的曲线,就会发现,3月期的国债到期收益率,比2年和10年期的国债到期收益率都要高。也就是说,久期短的国债,反而收益率更高。久期长的国债,反而收益率低,和正常情况相反。这就是所谓的“倒挂”。

在美国历史上,很多时候,国债收益率曲线倒挂都和经济衰退联...

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徐杨

亏损厌恶——投资失败的罪魁祸首

徐杨 06月03日

老虎证券合伙人、美国基金公司TigerShares CEO

很多人说投资是一门艺术,没错。量化测试,大数据分析,AI增强,这些都是工具,最后使用这些工具的是投资人本身。再好的模型或者工具,也会因为使用方式的不同,而导致结果达不到预期。

一、投资人根本不是理性的

投资人的行为偏见(Behavioral Bias),每时每刻都在影响投资人的决策。 

比如说,很多投资人总是觉得为什么账户总是表现不好?每天登陆进账户,怎么总是觉得净值没涨几个点?其实这跟心急水不沸的道理一样:在现状和达到预期中间的过程,永远是煎熬的。

当你过于关注现状,你总是会感觉目标离你很远。而你...

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伍治坚

为什么要做家庭资产配置?

伍治坚 04月30日

五福资本首席执行官

不管是有意还是无意,每一个家庭,其实都会在大类资产这个层面,做出一定的配置决定。

举例来说,买了一套房,然后把其他所有的储蓄都存在银行里(现金+定存)。投资者可能自己没有去想太多,但这其实就是一种资产配置:房子+定存。

让我和大家分享一个真实的案例,以帮助大家更好的理解家庭资产配置这个概念。

王先生是一家福布斯500强企业的大中华区财务总监。他今年40岁,和太太有两个孩子,居住在上海。

他们自己家住的房子,在徐汇区,大约价值1200万人民币左右。在自住房之外,王先生和太太还有两套位于郊区的出租房,加...

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陈剑

从资产配置的角度谈择偶

陈剑 06月30日

信风金融科技创始人兼CEO

  

最近在《财新周刊》上,读到主编王烁的一篇文章《组合人生资产》,觉得很有意思。文章大意是在资产配置的时候,不能只考虑金融资产,也要考虑人力资本。这个想法如果引申到谈恋爱和择偶上去,会得到不少有意思的结论。

 

1.  传统资产配置理论

在传统的投资学理论中,一般是假设投资人都是理性经济人(Homo Oeconomicus),而且都是风险厌恶型的(Risk Averse)。也就是说,在风险不变的情况下,我们选择更高回报的投资;在期望回报不变的情况下,我们选择较低风险的投资。举个简单的例子,如果玩一个游戏,让你在这两种情...

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伍治坚

在我写了《通货膨胀是如何侵蚀你的购买力的?》一文后,收到很多读者的反馈。其中一些读者问我:能不能介绍一些应对通胀的资产?今天这篇文章,就来为大家讲讲这个问题。

大致上来说,能够应对通胀的资产包括:股票、房地产、防通胀债券、和黄金。在这些资产之上,还有一个重要的方法能够有效的应对通胀:全球多元分散。

先来说说股票。

股票应对通胀的逻辑,是这样的:首先,很多公司拥有实物资产,比如厂房,设备,地,办公大楼,仓库里的物资存货等等。这些实物资产,在通胀的环境下其价格也会上涨,因此公司的价值会上涨。当...

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伍治坚

今天这篇文章,主要来讲讲如何通过ETF实现另类投资这个话题。

首先,为大家普及一下“另类投资(Alternative Investing)”这个概念。在传统的资产配置框架下,比较主流的资产类型包括:股票(主要指二级市场)、债券和房地产。

这三类资产,对于绝大多数投资者来说都比较熟悉。比如大家都明白,公司股票,代表在证券交易所上市流通的公司所有权(股份)。股票的价格会基于各种因素发生涨跌。如果经济基本面比较好,群众投资热情高涨,大家对未来信心比较足,公司盈利超过预期,那么公司的股价就可能上涨,反之亦然。大部分投资者...

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银板客

高资产的多样性配置策略

银板客 11月11日

为互联网金融人构建一个全新的金融生态圈

 

来源:华夏理财

 

全球的金融形势正在朝着不可预估的方向发展,虽然在一定程度上对高资产客户的投资决策造成了困扰,但合理的资产配置还是必要的。

 

前段时间,华夏理财采访了俞骏杰先生,小编对几个问题做了整理,分期发表,今天发表第一篇。

 

虽然庞大的高净值人群有着极其迫切的海外资产配置的需求,但现实条件是,为资产出海做好准备且兼具投资实力的机构少之又少,而富人们在面对信息的筛选时更是茫然。

以对冲资产风险为首要目的,还是全面综合考虑到家庭和企业的实际需求;是投资到二级市场博取收益还是配置...

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张哲

中国人全球资产配置的时代曙色已浓

张哲 02月08日

仕富资本创始合伙人,中国企业和个人海外资产管理的践行者

 2014年1月16日,商务部新闻发言人沈丹阳表示,近年来,中国对外投资一直呈高速度增长,去年非金融类直接投资已达901.7亿美元,而同期吸收外资金额是1175.86亿美元,差额仅为100多亿美元。他预测:“在这种情况下,不是今年,也可能是明年或者后年,中国的对外投资很快就可能超过利用外资的规模。”21日,沈进一步表示,商务部正在抓紧修订《境外投资管理办法》,除对敏感国别和敏感行业的境外投资保留核准外,拟一律实行备案制。    

联想到此前,媒体亦传出国家发展改革委正在加紧修订《境外投资项目核准和备案办法》,旨在大幅下放对...

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