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智堡研究所

日本央行行长谈经济与政策前景

智堡研究所 06月04日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

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本文系日本央行 (BOJ) 行长黑田东彦2019年5月17日于东京参加内外情势调查会 (Research Institute of Japan) 举办的会议时发表的演讲。

引言

我很荣幸今天有机会在内外情势调查会发表演讲。

在上月末的货币政策会议 (MPM) 上,央行更新了对日本经济活动和物价的预测,并发布在2019年4月的《经济活动和物价展望》(Outlook for Economic Activity a...

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智堡研究所

日元国际化简史:1984-2003

智堡研究所 01月25日

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人民币国际化是近年来各界热议的话题,但回顾历史,想“国际化”的并不仅仅只有人民币一家。BIS的这篇文章便梳理了上世纪80年代以来日元国际化的历史经验。这对人民币的国际化进程有何启示?欢迎阅读!

 

1.前言

本文回顾了日本在1984年至2003年间试图将日元国际化的经验。尽管这始于1984年外国政府的压力,但它很快就成为日本政府“让日元国际化”的既定政策。日本政府将日元国际化定义为“日元在国际货币体系中作用的不断扩大,在经常账户交易、资本账户交易和外汇储备中的比重不断...

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智堡研究所

二战时期日本黑市价格研究

智堡研究所 12月24日

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2016年获日本电影学院奖最佳动画片的《在这世界的角落》中,描写了二战动荡中一位普通日本女性小铃的日常生活和喜怒哀乐。片中有在珍贵的白糖意外泡水后,糊里糊涂的小玲前去位于吴港的黑市买糖并迷路的剧情桥段。

二战期间日本工业向生产军用物资的倾斜加剧,并征调民间物资补充军部的后勤所需。包括配额供给制在内的“战祸”,乃至战争临近尾声时日本工业的全面崩溃,对日本国内市场造成了严重的破坏与中断,最终反映在当时“蓬勃发展”的地下黑市,以及黑市商品价格的飞速通胀上。...

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李永峰
文/李永峰   作为一衣带水的邻邦,今天掌管中国金融机构、制定金融政策的官员们,肯定非常熟悉「广场协议」之后日圆升值对于日本的打击。所以说,日本的教训,一定也是他们所要高度警惕的。而「广场协议」究竟是怎么回事呢?可以给中国带来什么警示呢?这是当下人民币汇率面临重大变动之际,中国各界所需要关注的问题。   曾做过日本大藏大臣(财政部长)和首相的宫泽喜一认为,1960年的安保骚动和1985年的「广场协议」,是二战后日本发展的两个巨大转捩点。1960年1月签署的《新美日安保协议》,进一步确立了美国对日本的军事保护....
叶翔

日债危机有多远?

叶翔 02月23日

国元证券(香港)首席经济学家,汇信资本董事总经理

日本会出现债券危机吗?悲观者坚信,日本政府债务水平已经是GDP的200%,危机只是迟早之事。乐观者认为,日本政府的债务水平虽然高,但购买者绝大多数是国内的,不存在象希腊、西班牙一样资金外逃而货币不能贬值,导致债务危机之情形,更何况只要日本央行愿意无限量购买,是不可能出现危机的,就像2011年底欧债危机最严重时,欧洲央行仅表示捍卫欧元之决心,危机很快就消弥一样。“不要与央行作对”,这是市场人士的金科玉律。

因此,要判断日本是否会出现债务危机,就要分析会否存在这样一种情形:一、日本国内的投资者购买政府债券的意...

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吴裕彬

 

(原文发表于9月15日【联合早报】并被凤凰卫视新闻节目引用)

九一八国耻日就快到了,而钓鱼岛的水也快煮沸了。国人之中求战之声日隆,随声附和彰显爱国热血本是应景之举,但于我却极难为。战争不一定会解决问题,却极有可能引发一场旷日持久的亚太军事危局。

 

日本曾给包括中国在内的许多亚洲国家带来巨大的战争创伤。在许多国人心中,日本过去是,现在是,未来也将是中国最大的战略敌人。因此一个小小钓鱼岛掀起如此巨大的涟漪就不足为奇了,其实我们过高抬举了日本对中国未来的威胁。

 

中国战略遏制日本最佳的武器并不...

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田原真司
“隐形灾民”不仅出现在东京,也将出现在日本各地和包括中国在内的海外地区。大灾害面前受影响最严重的往往是弱势群体,这冷酷的现实让人心情沉重

在东京地区,虽然地震的直接打击轻微,但上看不见的“隐形灾民”正在出现,其人数以后会不断增加。

为什么这样说呢? 因为前几天我竟然发现自己也会成为“隐形灾民”的一员。我的职业是独立撰稿人,为了生活我在撰写文章之外也做一些咨询工作,由于地震和福岛核电站事故的影响,原来上半年计划要做的两个大项目相继被延期。至于这些项目延期到何时,暂无时间表,我在前期工作的投入也...

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胡舒立

转【财新观察】日本强震与“经济海啸”

胡舒立 03月19日

财新传媒创办人,现任财新传媒社长,中山大学传播与设计学院教授,中国人民大学新闻学院兼职教授

如果不与经济下行周期相叠加,不与结构性矛盾爆发相激荡,灾害将只是一次性冲击——但愿如此

日本经济可谓祸不单行。本已疲软多年,刚刚蹒跚走过国际金融危机,却又遭受地震、海啸、核事故的三重打击。此次“千年一遇”的强震对日本自身乃至全球经济的影响几何,引人关注。

此次地震造成的损失尚无精确统计,核电站事故仍在紧急应对,日本政府暂时无暇制定详尽的重建计划,因此,全面研判地震的经济影响为时过早。然而,着眼全球经济周期,分析震前日本经济运行情况和结构问题,并参照历史经验,可得出基本结论:此次地震会令日本经济在...

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