财新网首页 > 博客 > 最新更新
刘煜辉

盛宴还能持续多久

刘煜辉 12月12日

中国社会科学院金融重点实验室主任

盛宴还能持续多久
史无前例的全球救市所营造的流动性盛宴还能持续多久?很多人问。
美国数据复苏信息(如失业率见顶),会加强联储提前加息的预期,这是导致美金产生阶段性反弹的逻辑。但这个过程只是技术性的,不会很强,也不会持续很长时间。所引发的市场情绪波动很正常,毕竟自3月份以来,市场已经涨升了9个月了。
美国经济企稳是存疑的。
10 月末美国9 家银行单日内倒闭创下金融危机以来记录,暴露了宽松的货币环境未能抵消美国银行业的流动性压力,不良贷款问题仍在削弱银行业房贷能力。虽然联储大量投放了流动性,但是截至11月底,美国M1货币乘数再次下滑,M3也未有拐头转增的迹象。
美国好转数据的持续性是不太......
刘煜辉

盛宴还能持续多久

刘煜辉 12月12日

中国社会科学院金融重点实验室主任

盛宴还能持续多久
史无前例的全球救市所营造的流动性盛宴还能持续多久?很多人问。
美国数据复苏信息(如失业率见顶),会加强联储提前加息的预期,这是导致美金产生阶段性反弹的逻辑。但这个过程只是技术性的,不会很强,也不会持续很长时间。所引发的市场情绪波动很正常,毕竟自3月份以来,市场已经涨升了9个月了。
美国经济企稳是存疑的。
10 月末美国9 家银行单日内倒闭创下金融危机以来记录,暴露了宽松的货币环境未能抵消美国银行业的流动性压力,不良贷款问题仍在削弱银行业房贷能力。虽然联储大量投放了流动性,但是截至11月底,美国M1货币乘数再次下滑,M3也未有拐头转增的迹象。
美国好转数据的持续性是不太......
刘煜辉

盛宴还能持续多久

刘煜辉 12月12日

中国社会科学院金融重点实验室主任

盛宴还能持续多久
史无前例的全球救市所营造的流动性盛宴还能持续多久?很多人问。
美国数据复苏信息(如失业率见顶),会加强联储提前加息的预期,这是导致美金产生阶段性反弹的逻辑。但这个过程只是技术性的,不会很强,也不会持续很长时间。所引发的市场情绪波动很正常,毕竟自3月份以来,市场已经涨升了9个月了。
美国经济企稳是存疑的。
10 月末美国9 家银行单日内倒闭创下金融危机以来记录,暴露了宽松的货币环境未能抵消美国银行业的流动性压力,不良贷款问题仍在削弱银行业房贷能力。虽然联储大量投放了流动性,但是截至11月底,美国M1货币乘数再次下滑,M3也未有拐头转增的迹象。
美国好转数据的持续性是不太......
刘煜辉

盛宴还能持续多久

刘煜辉 12月12日

中国社会科学院金融重点实验室主任

盛宴还能持续多久
史无前例的全球救市所营造的流动性盛宴还能持续多久?很多人问。
美国数据复苏信息(如失业率见顶),会加强联储提前加息的预期,这是导致美金产生阶段性反弹的逻辑。但这个过程只是技术性的,不会很强,也不会持续很长时间。所引发的市场情绪波动很正常,毕竟自3月份以来,市场已经涨升了9个月了。
美国经济企稳是存疑的。
10 月末美国9 家银行单日内倒闭创下金融危机以来记录,暴露了宽松的货币环境未能抵消美国银行业的流动性压力,不良贷款问题仍在削弱银行业房贷能力。虽然联储大量投放了流动性,但是截至11月底,美国M1货币乘数再次下滑,M3也未有拐头转增的迹象。
美国好转数据的持续性是不太......
刘煜辉

盛宴还能持续多久

刘煜辉 12月12日

中国社会科学院金融重点实验室主任

盛宴还能持续多久
史无前例的全球救市所营造的流动性盛宴还能持续多久?很多人问。
美国数据复苏信息(如失业率见顶),会加强联储提前加息的预期,这是导致美金产生阶段性反弹的逻辑。但这个过程只是技术性的,不会很强,也不会持续很长时间。所引发的市场情绪波动很正常,毕竟自3月份以来,市场已经涨升了9个月了。
美国经济企稳是存疑的。
10 月末美国9 家银行单日内倒闭创下金融危机以来记录,暴露了宽松的货币环境未能抵消美国银行业的流动性压力,不良贷款问题仍在削弱银行业房贷能力。虽然联储大量投放了流动性,但是截至11月底,美国M1货币乘数再次下滑,M3也未有拐头转增的迹象。
美国好转数据的持续性是不太......
刘煜辉

盛宴还能持续多久

刘煜辉 12月12日

中国社会科学院金融重点实验室主任

盛宴还能持续多久
史无前例的全球救市所营造的流动性盛宴还能持续多久?很多人问。
美国数据复苏信息(如失业率见顶),会加强联储提前加息的预期,这是导致美金产生阶段性反弹的逻辑。但这个过程只是技术性的,不会很强,也不会持续很长时间。所引发的市场情绪波动很正常,毕竟自3月份以来,市场已经涨升了9个月了。
美国经济企稳是存疑的。
10 月末美国9 家银行单日内倒闭创下金融危机以来记录,暴露了宽松的货币环境未能抵消美国银行业的流动性压力,不良贷款问题仍在削弱银行业房贷能力。虽然联储大量投放了流动性,但是截至11月底,美国M1货币乘数再次下滑,M3也未有拐头转增的迹象。
美国好转数据的持续性是不太......
张颐武

读《围城》察人性 (上)

张颐武 12月12日

北京大学中文系教授

这是上个月深圳卫视的一个节目的文字稿,谈钱先生的《围城》觉得还有点意思,贴上请大家指教。
读《围城》察人性 
读《围城》察人性 
主持人:观众朋友们大家好,这里是深圳卫视《22度观察》的特别节目。从2000年开始,每年的11月深圳都将迎来一年一度的读书月活动,为了配合第十届的深圳读书月,我们《22度观察》也精心策划了读书月的特别节目。我们请来的嘉宾是北京大学中文系的张颐武教授,掌声有请。
张颐武:非常高兴跟各位今天见面
主持人:我们还请来了四位特别的嘉宾,他们分别是作家苏芩,北京广播电台的记者麻宁,中国劳动关系学院文化传播系的教授李双,以及资深的媒体人苏赢,欢迎四位。当然现场......
张凯

张凯律师:纪念- 唐-福-珍 君

张凯 12月11日

行政诉讼的律师

 
    唐.-福-珍真的死了,直到她死后半个月的时间里,我都不敢提笔。虽然好几个朋友向我约稿。
    她化作了一团热烈的火,轰轰烈烈,如同凤凰涅槃一般,在煎熬中寻找脱胎换骨的永生。
    她是自焚死的,我始终不敢想象:一个人需要多大的勇气才敢面对死亡,而又需要多大勇气敢如此热烈的面对死亡。
    印象里第一次听到自焚是在十年前,当时据说某个被官方定做“邪教”的兴风作浪,有人自焚,是在天安门广场。那个从记事起就被歌颂的地方。
    当时的我心智未开,无法解读这样的悲剧。在昌平那座美丽而忧伤的小城里,我痴迷的学习法律,懵懂中解读着自由、法治、平等、权利...。
   ......
周业安

经济学的心理学传统(七)

周业安 12月11日

经济学博士,人大经济学院教授,博士生导师。

原文题为“经济过程到底能不能计算和预测”发表在《上海证券报》,2009年11月23日,5版
一到冬季,老北京人就开始储存大白菜。这大概是过去冬季的蔬菜品种比较少,很难现吃现买新鲜的蔬菜;同时也因为大白菜便于长时间储存,于是众多平房的屋角都布满了这种过冬大白菜。随着高楼大厦幢幢冒出,住平房的越来越少,住楼房的越来越多。这个时候,储存大白菜的物理条件似乎逐步消失了。楼道里通常比较窄、不通风且没有阳光,不太适合用来储存大白菜。如果搁在阳台上,又太占地方,妨碍晾衣服等等。于是,从理性人的角度看,这个储存大白菜的行为按道理应该随楼房的普及而逐步消失。其实不然,很多年纪大一点的人依旧还喜欢在冬季储存几棵,尽管超......
伍石
正月十五夜,中央电视台新址配楼着火,烧了六个小时。一时间成了除中央电视台外各大媒体争相报道的特大新闻。现如今,那栋逐渐由黑变黄的后现代派雕塑已然成为北京新地标,惹得很多旅游团增加照相景点。
大火后,许多问题被提出而没有人给答案,知其难于启口,百姓们也就没有没完没了了。日前,偶遇日本一位当红国际级建筑设计师,非常八卦地问他:“中央电视台被烧的大楼会不会塌?”他眯着一双微醺的小眼睛反问:“是呀,你说说,那栋大楼烧了六个小时,为什么没有塌呢?”接他又叽叽咕咕一番,大意是,按常理,那栋大楼应在当晚就坍塌了,没塌是个很奇怪的现象。很多国际建筑业同行悄悄跑到北京去看望那栋身残志不残的大楼,就是想寻找没......
伍石

通货膨胀 贿价上涨

伍石 12月11日

退休人士

有位二级大法官,刑法专家,硕士学位。最近据报载,他讲,由于通货膨胀,1997年的5000元贪污受贿定罪标准应予提高。那是一次非常专业的学术讲座,学者之言,既不可断章取义,更不能无限上纲。但还是引发一片喧嚣。在我们宽容大度的国度里,为什么对学术之论却报以如此激烈严苛的态度?答案很简单,恨贪官!是咬牙切齿的恨,是群情激愤的恨,是绝无宽容的恨。这位二级大法官一不小心站到了对立面。相信他的本意是为国为民科学有效省钱地治贪,可任何解释都是徒劳的,他的不幸应属可预见的不确定性。
通货膨胀不仅表现在物价、股价和房价的上升,而且还表现在贪污、受贿、破案、抓人、审理、入狱等等价格的提高。不知作为关注执法成本的刑法专......
伍石

别碰创业板

伍石 12月11日

退休人士

月底,患有严重“三高”症的28家创业板公司一同上市。证监会高官提醒:不许暴炒!很好。
澳门新政,将进赌场的年龄门槛从18提高到21岁。其意防止不成熟人士误入虎穴。
创业板初衷,鼓励创业,为初创企业开通合法募资渠道。但从一开始,创业板就走板成快富暴富的新战场。投行和直投们发疯般寻找潜在目标,发现有点儿模样的,马上揽入怀中。然后就倒推上市时间表。杜撰上市条件,按驴画马,制定催上方案。拔苗助长是最重要方略,一切以上市为目标展开攻坚战。助长的手段就是引资入股。企业没批文,没市场,没技术,没关系,就用股票换。企业的股东逐渐增多,直接的,间接的,代持的,形形色色,多种多样。在“一次上市一辈子踏实”的诱惑......
伍石

反对全球化

伍石 12月11日

退休人士

海关总署说,为保护本国产业,意大利政府要求所有番茄酱在超市出售必须贴上原产地标签,这个措施将严重影响我国的番茄酱出口,应认真研究对策。意大利是我国番茄酱出口的主要市场,占我国出口总量的14.3%,新疆番茄酱出口量占我国出口总量的62.3%。由此推论,一瓶番茄酱从一个新产地被运至6000公里外的另一个老产地。商人的理由是赚钱,政府的理由是就业。
总书记说,不折腾。是在纪念改革开放30周年大会上。
番茄酱、球鞋、轮胎、冰箱、铁矿和劳工在地球各地间被运来运去。你生产我消费,我生产你消费,这叫全球分工,这叫国际大循环,这叫全球化。有人说,这叫全球化折腾。
很多很多年前,很多很多国家和地区都可以自给自足,自......
伍石

因何踏空

伍石 12月11日

退休人士

股市,从1600点到3000点。房市,从20000元到30000元。踏空了!后悔当初没抄底。后悔当初悲观了。后悔当初没听政府号召,充满信心,鼓足勇气。后悔……
悔之有因,因何在?
当初,都说这次危机是大萧条以来最大危机。大家拿着老照片对比着央视的金融海啸报道。按谭拾子说法,事有必至,理有固然。既然是最大危机,那么必然有成群的公司破产,结队的老板跳楼。等来等去,破产的只有几家,跳楼的更是可数。于是继续等,等到哀鸿遍野,真正见底,才趁人之危,杀将进去。等的结果,大家都看到了。从四万万万到G20,股市和房市屡创新高。绿芽没有受到任何风吹雨打,转瞬已郁林参天。踏空是眼前唯一的结果,闭目不看也没用。
踏空的原因或......
蔡定剑

拆迁条例应当休矣!

蔡定剑 12月11日

原中国政法大学教授

最近,媒体报道了三起暴力拆迁事件,又使本世纪以来不断地在媒体上曝光的暴力拆迁事件成为社会关注的焦点。
事件一:重庆一六旬老人因不满拆迁者少付补偿款,在15米高的树上住了3个月。老人每天高声放着喇叭给官员“宣讲”政策。后经当地媒体协调有关单位同意支付22万补偿费。可是当老人走下树的当天下午被当地警方以涉嫌聚众扰乱社会秩序罪刑拘。
事件二:上海虹桥居民潘蓉,为了维护自家一幢建筑面积480平米的四层小楼以汽油瓶企图抵制强行拆迁。就在她站在房上抵抗的时候,推土机破窗而入,很快把这幢房子给推平了。
更为悲惨的是:成都市金牛区天回镇一女主人以死相争未能阻止政府组织的破拆队伍,最后“自焚”于楼顶天台,烧......
徐小平

每日一歌,Earth Wind and Fire

徐小平 12月11日

真格基金创始人、新东方创始人之一 ;现创“真格”天使投资基金

Earth Wind and Fire
September
Earth, Wind & Fire is an American “Rhythm& Blues” [R&B] band formed inChicago, Illinois, in 1969 and led by founder Maurice White. Theband has won ten Grammy Awards and four American Music Awards, andhave been inducted into both the Rock and Roll Hall of Fame and theVocal Group Hall of Fame. Having sold over 90 million albumsworldwide has earned them a place on the list of best-selling musicartists, where they are ranked as the seventh best selling Americanband of all time. Rolling Stone has described them as "innovative,precise yet sensual......
汤敏

小企业融资难明年能缓解吗?

汤敏 12月11日

中国人民银行研究生部部务委员会副主席

在近日召开的政治局分析研究明年经济的工作会议上,积极支持小企业发展又被提到议事日程上。小企业发展对拉动明年的经济增长格外地重要。而帮助他们缓解融资难的问题是当务之急。在国务院促进中小企业发展的29条措施中,含金量最高的就是有关金融的五条。真正落实好这五条措施,防止在政策执行过程中的走形变样,就能大大缓解中小企业融资难的问题。
一字之差,小企业的机遇大增
我们注意到,在政治局会议的新闻通稿中有个一个细微变化提法。这次通稿中的用词没有象过去一样提中小企业,而只是提小企业。别小看一字之差,这可是一个非常重要的政策信号。   
我国中小企业的定义非常宽泛,除了两千多家特大型企业之外,其他的企业......
刘瑜

俄罗斯的徘徊

刘瑜 12月11日

清华大学政治学系副教授

柏林墙倒塌20周年纪念日那天,多国政要汇聚柏林。其中有一个可能最坐立不安,那就是俄罗斯总统梅德韦杰夫。对于西方国家来说,柏林墙的倒塌意味着中东欧各国的回归,对于俄罗斯来说,却是众叛亲离的开始。20年来中东欧各国纷纷投奔欧盟、北约,当年的苏联“老大哥”今天几乎成了一个欧洲孤儿。
更令他不安的,恐怕还不是欧洲势力范围的重新划分,而是价值观念上的被孤立。在柏林接受采访时,有记者问:“今天欧洲首先是一个价值共同体,俄罗斯将来在欧洲扮演的角色,取决于贵国如何看待民主自由和人权,对此你怎么看?”梅德韦杰夫斩钉截铁地回答:“我们的价值观和你们是一样的,在民主自由和人权问题上,我们没有根本分歧……”
梅德......
七色地图

在塞维利亚寻找卡门

七色地图 12月11日

旅行专栏作家/摄影师

塞维利亚是我最喜爱的西班牙城市之一,从火车站去往旅店的途中,经过一幢非常排场的院子,有人告诉我,这就是《卡门》主人公工作的地方。
《卡门》是比才的一部歌剧。该剧在比才死后才获得成功。美国女高音格拉汀·法拉的有声电影和查理·卓别林的一部无声电影更是扩大了歌剧的名声。
20世纪80年代有过一次卡门热潮。1983年的几个月内,彼得·布鲁克改编版的《卡门悲剧》上演,在隆达导演弗朗切斯哥·罗斯协同多明哥拍摄了电影版的卡门。
我看到的那个院子,当年是一个烟厂,而现在则是塞维利亚大学的一个分部。
好奇心大起,当时天色已晚,于是第二天就跑到那个烟厂去了。
这是烟厂的正门
烟厂从古至今都是暴发户......
柴静

You Won It, Now Earn It

柴静 12月10日

记者、主持人、作家。2014年从央视离职,2015年初推出空气污染深度调查《穹顶之下》。

今天奥巴马同学领奖的路上,挪威街边上群众们打给他的标语。

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信