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旁观组

等待戈多——准备金何时下调?

旁观组 08月21日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:市场每月每周都在等待央行降准,但降准似乎和戈多一样总是不来。本文从央行的角度来思考问题,剖析政策低于预期的原因。

一、久旱待甘霖

距离上次人民银行降准(5月12日,一个特殊的日子)已经正好100天了。从6月开始,市场每个月甚至每个周末都在等待年内的第三次降准。每个周末,市场都带着期待开始,都带着失落结束。我所在的一个msn群,每周都开一个降准的对赌饭局。

6月一次会议,北京某知名基金说现在开始将每个月一次降准。到了6月底,他们说6月降息,所以不降准了。到了7月底,他们说还是因为降息了。但8月不论不...

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旁观组

预调微调下多少信贷才算合理?

旁观组 04月06日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:从去年10月总理强调预调微调以来,市场一直观其言察其行,货币信贷投放一直是市场关注的核心。1-2月,信贷持续低于预期,导致市场明显调整年初以来的乐观预期,3月股市从高点回调200点,抹去本轮反弹的三分之二。本文从市场运行和历史观察两方面强调,目前的信贷发放是相对合适的,不用过于担心,反而应该警惕政府重犯3年前天量信贷投放的错误。

 

去年10月24-25号,温总理首次提出“要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点,适时适度进行预调微调”,其中第一条对策就是“保持货币信贷总量的合理增长,优化融资结构,提高...

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