“两会”期间，民革中央一份《关于扩大直接融资，防范金融风险》的提案引起广泛注意。其中“加强债券市场监管的协调，由证监会对全国债券市场统一执法”的建议切中债市时弊，让人耳目一新。

银行间债券市场的最大问题，是法律缺失和执法机构缺失。现行体制下，银行间债券市场受央行监管，而央行本身是货币机构，金融监管并非其所长；而管理的交易商协会，只是一个自律机构，说白了就是大型金融机构的俱乐部，最大的惩戒措施是开除会员资格，没有查处证券不法行为所需要的调查、处罚等行政执法权。

另外，银行间债券市场以私募交易为...

  《证券法》修改正在有序推进中，多项议题备受关注。笔者认为，调整证券范围，将企业债券、中票和短期融资券等原本在银行间债券市场发行的“有债券之实，而无债券之名”的债券纳入证券法管理范围，应是此次《证券法》修改的一项重点。

    近年来，交易所债市革新不断，如允许商业银行进入交易所债市参与债券回购，推出中国式“垃圾债”———中小企业私募债，但雷声大，雨点小，实际收效并不大。

    相较于银行间债券市场，交易所债券市场缺乏主力资金的支持。银行、保险等主力资金并未进入交易所债券市场，这...