一、过去一年发生了什么？

5年前，一场互联网+之风刮到了金融领域，而过去一年我们看到的是，17年中召开了5年一次的中央金融会议，随后政策快速收紧，信贷进入紧缩，监管力度空前强大，甚至到了一周出几个监管政策的情况，国家不断强调金融系统性风险如悬头之剑，稍不小心就会落下。这期间个人征信牌照批筹两年后收回，P2P整顿退出表不断延期，第三方支付强硬汇网，银行头寸监管到月，银行表外纳入考核，一场围绕银行为中心的资金动向的严密监管拉开，接着地方金融交易所叫停，PPP项目叫停，股市跌荡起伏，巨头资本外逃被整治，P2P代表...

编者按：普惠金融的本质是能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供丰富的金融服务，核心要素在于金融服务是否具备可得性、价格合理性、便利性、安全性和全面性。瀚德金融科技研究院副院长、中国人民大学国际货币研究所研究员杨望，瀚德金融科技研究院研究员杨玲宁在《当代金融家》撰文表示，现阶段银行可借助金融科技的力量，革新传统金融模式，拓展金融服务的包容性。国外银行业在普惠金融的建设和发展上领先于国内银行，积攒了较为丰富的实践经验。

模式综述：国外银行业普惠金融发展方向

一是金融基础教育的大力普及。

金融...

近期，上市银行密集发布半年报，秀“金融科技”几乎成为必备项目，而且每家都“秀”地不一样。

不少银行仍在讲空话和套话，把大数据、人工智能、区块链、加大科技投入等词汇挨个说一遍，一直在谈其重要性，但本行究竟做了啥，说不出一二三来；也有些银行已经可以秀数据，APP的活跃用户数、消费金融的快速增长、支付场景的丰富、IT投入的金额、专利的数量、金融科技项目的落地等等，看上去取得了很多进步。

在本文中，我将做个简单的梳理，试图从行业整体的角度，对银行金融科技转型所处阶段有一个大致准确的认知。

财务数据...

编者按：2017年，工农中建四大行分别与四大互联网巨头签署合作协议，这一金融发展史上的里程碑将金融科技推向了空前的高度，金融科技助力银行全面转型升级的话题在业内备受关注。瀚德金融科技研究院副院长、中国人民大学国际货币研究所研究员杨望、瀚德金融科技研究院研究员冯贺霞在《金融世界》撰文探讨在当前互联网金融产品井喷式涌现、金融与科技加快融合的大环境下，无论是资产业务和负债业务，还是中间业务和网上银行业务，零售银行的业务模式和流程正在被金融科技力量改写，面临着“不得不”转型升级的困局。站在金融科技的风口上，...

编者按：金融科技是把双刃剑，需要建立起一套激发创新激励和风险管控的包容性双效监管机制。英国推出的“监管沙盒”监管创新，通过提供容错空间和监管指导，落实适度监管、柔性监管、差异监管。瀚德金融科技研究院副院长、中国人民大学国际货币研究所研究员杨望，瀚德金融科技研究院研究员牛虹燕在《金融博览》中撰文表示我国需要借鉴英国监管创新，建立一套符合国情的包容性监管制度，推动创新和监管协同发展，激发金融科技新动能。

高效监管背景下的金融科技创新

金融科技简单来说就是科技与金融的融合与创新。依托大数据、区块...

编者按：中小银行借助高新技术对金融业务进行改革创新是转型突破的必经之路。虽然我国大部分中小银行已进行了大量尝试，但仍普遍面临技术缺乏、硬件设施落后、机制僵化、人才匮乏、资金不足等各种困难。瀚德金融科技研究院副院长、中国人民大学国际货币研究所研究员杨望，瀚德金融科技研究院研究员周钰筠在《当代金融家》撰文为中小银行金融科技的未来发展提出了具体设想。

与大型银行相比，中小银行在资产规模、业务区域范围、风险控制等方面处于相对劣势。随着经济增速放缓、监管趋严、金融科技企业全面跨界渗透，中小银行的生...

编者按：目前在多重力量作用下，美国、中国、英国成为FinTech领域较为领先的市场，它们已形成各自的发展模式（美国主要靠技术驱动，中国以市场为最强作用力，英国则得益于政策之功）成为国际社会研究与效仿的对象；其他国家也纷纷开始依据国情现状、发展战略、资源禀赋制定发展方案，以抢抓这一国际竞争的新风口。瀚德金融科技研究院副院长、中国人民大学国际货币研究所研究员杨望，瀚德金融科技研究院研究员王菲,王虹珊在《当代金融家》中撰文对全球六大市场FinTech发展现状与动因进行了解析。

当前金融科技（FinTech）国际格局呈...

作者系 瀚德金融创投·金融科技研究院金融研究员郭晓涛、 瀚德金融科技研究院副院长杨望。

杨望点评： 随着我国进出口贸易的发展，以及国内需求的日益增加， “现货现款”的交易模式逐渐被“赊销”的方式所取代，致使整条供应链的众多上下游企业将承受较大的资金压力，进而影响整条商品产业链的发展速度。加上金融科技的快速发展，新型技术以及创新的风控模型、工具，将广泛应用于供应链金融领域，将为供应链金融及其ABS产品的发展，提供新的动力源泉。

供应链金融起步较晚，在我国尚处于初步发展阶段。但企业应收账款规模...

作者系瀚德金融创投金融科技研究院金融高级研究员冯贺霞、瀚德金融科技研究院副院长杨望。

杨望点评：随着移动互联技术的普及，以及人工智能、区块链、大数据、云计算等新兴技术的快速发展，金融科技风靡全球。其中，人工智能在智能投顾、金融搜索引擎等方面应用比较成熟；区块链在支付、票据、数字货币、股票、保险等方面应用比较成熟；大数据在金融领域的应用主要体现在大数据征信与风控方面。相较于金融科技发展相对比较成熟的发达国家，中国起步较晚但发展尤为迅速，至今，已位居全球金融科技发展大国行列。

​股神巴菲特的老搭档查理·芒格曾说：“财务报表是个好东西，但它并不能反应企业的全部。”所以，判断一家企业的好坏，功夫往往在报表外。于是，他常常“反过来想，总是反过来想。”但华尔街的投机客却被短视主义、短利主义洗脑，无法像大师那样“风物长宜放眼量”。

最近，唯品会第三季财报显示，当季净营收达153亿元人民币，同比增长27.6%；订单数同比增长23%，达到7400万。截止9月30日的一年内，活跃客户数超6000万人，人均消费额达643元，用户复购率达84.4%，复购用户销售占比95%……然而，在高成长“成绩单”公布后，唯品会却...

作者系瀚德金融科技研究院副院长杨望

杨望点评：试点两年，我国消费金融已进入黄金时代。在消费金融万亿级市场中，轻资产、高回报、低风险的优势，让银行系、电商系平台参与其中、各显神通，竞合淘金消费金融盛宴。

长期以来，我国消费支出占GDP的比重较低，随着我国经济进入新常态，投资出口增速减弱，消费作为拉动经济增长的“三辆马车”之一，开始成为经济转型的重要驱动力。我国消费金融市场广阔，发展潜力巨大，如何借鉴发达国家的经验，寻找适合我国国情的特色发展模式，以及未来发展的机遇，这些都成为我们必须思考的问题。...

“金融活，经济活；金融稳，经济稳。”这是关系经济社会发展的战略性、根本性大事。今年4月，最高层第一次如此定义当下的金融业。

而几天前，刚闭幕的金融工作会议上，最高层再次强调要“防控金融风险”，不同的是，这次，还强调了“深化金融改革”，“服务实体经济”，用海通证券首席经济学家姜超的说法：这是让金融回归“实体经济血液”的本源，减少无效的货币供给，提高金融资源的配置效率。

翻译成人话，这一切是对过去两年金融自由化和工具过度创新的“拨乱反正”，由此，防止金融发展过度，超过了实体经济的需要，回归金...

巨人歌利亚说：“你过来，我要把你的肉给鸟兽吃。”但大卫说：“你来攻击我，是靠刀剑、长矛、标枪，但我来攻击你，却是奉耶和华的名。今天耶和华必把你交在我手里，我必杀死你。”

--撒母耳记上17:1-54

前言：

再厉害的人也无法以子之矛攻子之盾，这句话放在腾讯身上是合适的，当Ta尝试基于区块链（Blockchain，账链）发展业务，从而获得更多收入的时候，深层次的“矛”“盾”的冲突又出现了。毫无疑问，腾讯是个厉害的公司，顺势而为做出了很多个获得好评、且令人生畏的好产品。就计算行业来说：以区块链（Blockchain账链）为...

作为一个发展中国家，无论在金融还是科技方面，国内很长时间一直处在追赶地位。 但是在金融科技方面，情况却恰好相反，根据毕马威的全球金融科技公司排名，全球金融科技前10名的公司，有5家来自中国，中国事实上在这一领域处于全球领先的地位。

​近日，小米金融生态链公司福米科技宣布完成1亿人民币A轮融资，再次印证了资本对金融科技领域的看好。据悉本轮融资由弘道资本领投，墨白资本和上一轮投资者顺为资本跟投。此前福米科技曾获得小米和顺为资本5000万人民币联合投资。

福米科技旗下产品微牛投资支持美股和港股的交易，并提...

原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接