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旁观组

为什么俄罗斯卢布的汇率无法像人民币一样稳定?

旁观组 12月08日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

  @旁观组:一个国家的经济、金融、税收、和债务的综合实力决定汇率管控效果


近来,国际原油价格猛跌,布兰特原油期货上周均价自2010年来首次跌破每桶70美元。高度依赖石油出口的俄罗斯因此而遭到重创,卢布汇率也一泄如注。对美元,卢布今年下半年已经贬去三分之一的价值。

相比较,人民币对美元汇率非常稳定,自2010年来顺势升值,而在2014年则略有回落,始终在一个较小的范围内波动。就官方语言来说,卢布和人民币汇率制度都是央行积极管理之下的浮动汇率制度。和人民币相比,卢布的汇率管理较为透明,主要钉住美元和欧元,兼...


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吴裕彬

亚洲金融风暴和地缘政治

吴裕彬 10月23日

职业投资人

金融危机的破坏力不仅仅是在经济上,甚至能够在地缘政治上改变不同国家之间的力量均衡。一个典型的例子就是俄罗斯。经历了二三十年的生产率萎缩,财政预算赤字和过高的汇率,俄罗斯的主权债务危机在1998年全面爆发。苏联解体之后的俄罗斯就这样陷入了十分恶劣的经济衰退,紧接着的好几年这个昔日可以和美国抗衡的全球大国在欧洲和亚洲的影响力也被侵蚀殆尽。


在俄罗斯陷入困境的一年前,另一场大危机--亚洲金融风暴在摧毁受灾国经济的同时也改变了整个东南亚的地缘政治格局。亚洲金融风暴始于泰铢贬值,当时泰国央行为了捍卫泰...


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旁观组

印度卢比汇率急跌:小风浪还是大风暴?

旁观组 08月27日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:1991年印度的那场货币危机,对今天有什么借鉴意义?

  一、新闻背景   对于国际金融市场,上周最引人注目的新闻是印度及印尼和土耳其等几个国家汇率的急挫,以及随之而来各国股市的的下跌。   卢比贬值并不是八月里的新风向。事实上,自从美联储5月22号准备渐缩(taper)的论调以来,印度卢比的汇率一直处于下降通道,下降幅度近12%。这个幅度,对于浮动汇率货币来说,属于可以接受的范围。不过,印度的汇率制度名为浮动,事实上央行也会实行一定的干预。学术界曾通过分析卢比与美元的关联度,将印度的汇率制度归...

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