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智堡研究所

美联储变卦在即?纽联储主席谈“新阶段”

智堡研究所 05月21日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

本文首发于智堡公众号:zhi666bao

Introduction 介绍

John Maynard Keynes is credited with saying, “When the facts change, I change my mind. What do you do, sir?” Over the past decade, policymakers across the globe have been focused on getting their economies and financial systems back in order. But at the same time, a sea change in supply-side realities has taken place. These changes have redefined what is achievable, and challenged conventional wisdom on monetary policy.

凯恩斯曾说,...

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联储要员再度热议自然利率,对货币政策影响几何?

智堡研究所 11月19日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。 编者按

上周,多位美联储官员发表讲话,联储主席Powell、副主席Clarida都对“中性利率”(即自然利率)水平以及美国的经济前景发表了自己的观点,市场将之解读为偏鸽派的表态。

此前,智堡已经翻译了美联储理事Brainard有关中性利率的演讲,美联储理事Brainard:谈论中性利率时 我们在谈论什么。而回望历史,笔者仍然记得,在联储开启本轮加息周期之前,时任联储主席Yellen以及副主席Fischer同样对中性利率发表过自己的看法(请参考我们过往的译文)。Yellen更是直言“中性(利率)不是政策目标,只...

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