美联储加息会怎样

叶翔 10月30日

国元证券（香港）首席经济学家，汇信资本董事总经理

　　美联储一旦加息资金大量回流美国，导致全球金融市场震荡，同时也加剧中国资金的外流，这是目前海内外市场人士的普遍观点。笔者曾在“伯南克后QE会怎样”文中分析过，由于一直存在经常项下的逆差、除了黄金没有其他外汇储备等因素，美国必须通过资本项下的资金流入，才可维持国际收支的平衡，即资金流入美国是一直在发生的，并非加息的结果，也不会因加息大幅度增加。 　　那明年中期美联储加息对市场的特别影响在哪？美联储加息加的是联邦基金利率或其他短期工具的利率。对金融市场的影响有短期的，有中期的。 　　短期看，由于多....

尹燕丽：港股下半年展望 三大主题

尹燕丽 09月17日

香港证监会持牌人士

港股上半年走势落后，为全球表现最差股市之一。不过在沪港通消息刺激下，下半年一扫颓势，节节攀升，近期于25000点关口受阻，并进入盘整走势。我们认为，港股估值吸引，后市保持乐观，未来数月关注三大主题，美国加息、沪港通及国企改革。   港股三大主题：美国加息、沪港通及国企改革 毫无疑问，美国加息是全球最大焦点。本周正在召开的美联储议息会议，是今年最受关注之会议，联储委员们正积极讨论加息时点。近期美联储纪要、主席耶伦及其他地方主席的发言，都显示加息时机将早于市场预期的可能性正在增加。我们维持明年年中开始....

《稳中求利-尹燕丽》黄金：金价维持横行 本周聚焦美非农报告

尹燕丽 09月01日

香港证监会持牌人士

金价上周升跌相间，于1300美元关口之下窄幅震荡，全周虽然扭转跌势微升0.56%，但盘整重心继续下移。本周市场聚焦周五将公布的美国8月非农就业报告，加息预期升温将持续打压金价走势，此外欧元区将于周三公布第二季度GDP初值，欧央行周四公布利率决议，市场预期欧央行将采取更多宽松措施支持经济增长。市场观望情绪浓厚，金价继续横行盘整。   10月临近 退市预期继续挤压金价升幅 美联储会议纪要、主席耶伦及其他地方主席的发言，都显示加息时机将早于市场预期的可能性正在增加。耶伦预计、同时也是市场普遍预计，10月将会完全结束Q....

《稳中求利-尹燕丽》黄金：美联储加息时机日渐明确 金价继续回吐

尹燕丽 08月25日

香港证监会持牌人士

美联储提前加息的市场预期升温，金价连跌五日，失守1300美元关口，全周累跌2%，为一个多月以来最大周跌幅。投资资金离开金市，投机资金下注加息，实物需求大幅下跌，金价面临的下行压力持续积聚，预计未来数月将继续回吐年内升幅。本周关注美国第二季度实际GDP及个人消费支出物价指数修正值。   美联储耶伦再度警告 加息可能早于预期 美联储上周公布的7月决策会议的会议纪要偏向鹰派，美联储官员们在当时的会议中更加接近就激进刺激措施的退出策略达成共识，讨论内容显示加息时机将早于市场预期的可能性正在增加。   随后周五美....

尹燕丽：本周期指结算 港股25000点关口震荡

尹燕丽 08月25日

香港证监会持牌人士

乌俄局势再度升级，美股收跌不一，道指和标普500指数结束四连涨，此外美联储官员发言令加息担忧升温，恒指今日低开62点报25049点。   美联储主席耶伦上周发表讲话，重申美联储内部正就何时加息展开讨论，她预计将于10月结束QE，并再次警告美联储的加息时间可能早于预期。其他美联储地方主席也分别预测明年一季度或年中就会开始加息，美联储内部态度越见清晰，鹰派的货币政策令股市承压。   港股经历前期大幅连涨之后，于25000点附近升势放缓，A股也于2250点处反复受阻，此外本周A股再有新股密集发行，将令资金面再度面临考验。目前市场缺乏利好消息，加上本周四港股期指结算，预计港股围绕25000点关口震荡，期待9月行情。     免责声明 上述内容仅供参考之用，不得视为买卖任何所述证券、基金、投资产品的邀约或恳请。投资涉及风险。作者采取合理的方式以确保本报告所载数据于所示日期之可靠性， 然而不会就数据之准确性、完整性及可靠性负责。     六福金融经济策略师尹燕丽  .

《稳中求利-尹燕丽》黄金：中国Q2需求暴跌52% 本周关注FOMC纪要及耶伦讲话

尹燕丽 08月18日

香港证监会持牌人士

金价上周围绕1300美元关口窄幅震荡，即使地缘政治局势仍然波折不断，但金价未能受到明显提振，需求层面的疲弱及加息预期的升温，都令金价承压，全周再度转跌。本周关注周四凌晨美联储将发布的7月29至30日的会议记录，及周四开始的杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席耶伦及欧洲央行行长德拉吉都将在周五（22日）在该年会上发表讲话。     地缘政治提振效应继续削弱 一度缓解的乌俄局势在上周五再度出现恶化，乌俄发生直接军事冲突，乌克兰政府军攻击俄罗斯武装车队，此后欧盟表示准备考虑对俄采取更多制裁措施，金价自盘中低位反....

尹燕丽：恒指创六年最高 沪港通受惠之券商股

尹燕丽 08月18日

香港证监会持牌人士

乌俄局势再起波折，上周五乌克兰攻击俄罗斯武装车队，打压市场风险偏好，美股收盘涨跌不一，港股上周创6年高位之后今日小幅低开。   上周五港股走势强劲，盘中一度突破25000点大关，创2008年5月以来的最高水平，不过如我们预期，该关口阻力较大，港股最终受阻回落。不过沪港通效应继续吸引资金流入中港两地，A股沪深两市双双创出年内新高。本周继续有大型蓝筹股公布业绩，此外周四中国将公布8月汇丰制造业PMI初值，若表现理想，有望推动港股站上25000点大关。   板块方面，我们此前推荐的券商板块今天表现各异，我们认为，每次回调....

为什么索罗斯要豪赌美股崩盘？

吴裕彬 08月17日

职业投资人

 

索罗斯看空美股的仓位狂飙到了22亿美元，是他以前最高纪录的几乎两倍，几乎把他基金里17%的资金都投了进去。这么大的动作，美股却看起来很好，低下到底在涌动什么看不见的暗流？

2013年5月笔者发此文预测美股泡沫进入破灭倒计时，被很多人狂骂。如今索哥豪赌美股崩盘，大家才知道噩梦是真的要来了，笔者当初喊狼要来了，那索哥应该算是一匹吃肉不吐骨头的猛狼吧。

 

美联储退市和美股困境

http://tinyurl.com/sorosput@联合早报

 

最近市场一直为美联储退市而苦恼，缘起于美联储公开市场委员会本月的一个申明：“随着...

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中国房地产崩盘的美联储锦囊

吴裕彬 08月13日

职业投资人

 原文发表于【联合早报】

我最早是在2012年预测中国的房地产市场要见顶。那年我在美国著名的BusinessInsider网站上发表了【中国可怕的去杠杆化进程已经启动】，指出中国房地产的危机将以债务危机的形势爆发出来，因为我发现房地产等不动产是债务融资过程中最重要的抵押品，以国有四大行之一的中国银行（BOC）为例，在2011年其贷款抵押品的39%为房地产和其他不动产。而房地产和土地作为抵押品在房地产信托等影子银行信贷中的权重可能更大，危害也可能更大。最新从银监会得到的数据是2013年底中国最大的几个商业银行的房地产贷款及以房...

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近期影响金融市场的关键因素

崔凯 08月05日

自由财经撰稿人~崔凯

目前影响到金融市场的因素有很多。首先，最大变数的则是地缘政治风险。地缘政治风险可能会导致避险情绪飙升，投资者将抛出风险货币并买入黄金，美元、日元和瑞士法郎等避险货币；其次，美国就业市场能否持续复苏则关系到美联储政策的下一步走向，届时市场流动性将出现根本性的变化；第三，中国经济能否维持乐观态势。中国在过去十年的迅速增长使其成为全球经济活动的引擎和晴雨表。若中国增长大幅放缓，从而拖累全球经济活动，这会导致全球金融出现动荡。最后，欧元区乐观的数据蒙蔽了市场的眼睛。欧元区PMI数据是其最大的亮点，但除此之...

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《稳中求利-尹燕丽》黄金：细读非农报告 金价压力积聚

尹燕丽 08月04日

香港证监会持牌人士

金价上周如期下跌，全周于1300美元关口下方运行，累跌0.7%，为连续第三周下跌。美联储继续缩减购债规模、美国二季度GDP大幅反弹、美国加息预期持续升温，都对金价造成打压。本周重要数据不多，预计金价继续于1300美元关口震荡，周四欧洲央行公布利率决议，关注是否会推出宽松政策以对抗通缩风险。   美联储不再担心通缩   提升加息预期 上周美联储会议维持低利率不变，同时连续第五次缩减购债规模100亿美元至每个月250亿美元，按照这个速度，预计10月可完全结束QE。   美联储承认美国通胀水平走高，声明称“通胀长期低于2%目标....

尹燕丽-黄金：美联储承认通胀走高 加息预期升温打压金价

尹燕丽 07月31日

香港证监会持牌人士

美联储如市场预期，维持低利率不变，同时连续第五次缩减购债规模100亿美元至每个月250亿美元，预计10月可完全结束QE。这个政策决定在预期之中，因此金价跌幅不大，重回1300美元关口之下。   不过美联储承认美国通胀水平走高，声明称“通胀长期低于2%目标的可能性已有某种程度的淡化”，这与此前美联储对通胀风险的一贯的警告态度截然相反，继失业率跌至6.5%以下之后，通胀也已接近美联储设定的2%的目标，由此加重了美联储会提前加息的可能性。   美国昨日公布的数据显示，第二季度GDP初值增长4%，如期出现大幅反弹；个人消费支出物....

尹燕丽：港股价量齐升 蓄势待冲25000点

尹燕丽 07月31日

香港证监会持牌人士

隔夜美股涨跌互现，恒指今日继续高开，不过A股连涨后回落盘整，势必拖累港股升势。港股连升七日，累计升幅1345点或5.8%，昨日成交量更突破1000亿港元，为4月11日沪港通消息以来的年内最高水平。市场气氛好转，资金持续湧港，都预示了8月的乐观行情。   外围市场，美联储如市场预期，维持低利率不变，同时连续第五次缩减购债规模100亿美元，预计10月可完全结束QE。不过美联储承认美国通胀水平走高，与此前对通胀风险的一贯的警告态度截然相反，继失业率跌至6.5%以下之后，通胀也已接近美联储设定的2%的目标，由此加重了美联储会提前加息....

尹燕丽：港股期指结算维持高位震荡 8月上试25000点

尹燕丽 07月30日

香港证监会持牌人士

美国7月消费者信心指数升至90.9点，远胜市场预期并创2007年10月以来最高，进一步显示美国经济将在下半年保持强劲复苏势头，不过美欧加大对俄罗斯的制裁，美股周二先升后跌，唯未影响今日港股走势，恒指早盘继续高开，并扩大升幅直逼25000点大关。   沪港通消息刺激券商股大升，楼市限购松绑提振内房股表现，而香港本地地产股周四将公布业绩，绩前股价也普遍造好，加上资金持续湧港，都支持港股越升越有。   今日港股期指结算，预计维持高位震荡。今日晚间美国将公布第二季度GDP，明日（周四）凌晨美联储将公布货币政策声明，都将为股市提供方向。港股8月有望延续升势，上试25000点关口。     免责声明 上述内容仅供参考之用，不得视为买卖任何所述证券、基金、投资产品的邀约或恳请。投资涉及风险。作者采取合理的方式以确保本报告所载数据于所示日期之可靠性， 然而不会就数据之准确性、完整性及可靠性负责。     六福金融经济策略师尹燕丽.

尹燕丽：港股连升五日已超买 短期整固后再上

尹燕丽 07月29日

香港证监会持牌人士

沪港通消息刺激中港股市放量大涨，A股五连升，累计升幅123点或6%，强势站上2100点并直逼2200点关口，港股跟随连升五日，累计升幅1041点或4.5%，冲破24000点大关并创2010年11月以来新高。   中港股市表现强劲，不过已显超买，我们维持短期整固、后市乐观的预测，预计本周港股将于24500点附近稍作休整，静待美国第二季度GDP、7月非农就业报告、以及美联储货币政策会议。今日中港两地股市升势放缓，高开后走势反复。   由于港股上半年在全球股市中表现落后，令其估值吸引，下半年，在中国经济复苏、微刺激政策强化及流动性局面好转的因素下，有望吸引资金追落后。     免责声明 上述内容仅供参考之用，不得视为买卖任何所述证券、基金、投资产品的邀约或恳请。投资涉及风险。作者采取合理的方式以确保本报告所载数据于所示日期之可靠性， 然而不会就数据之准确性、完整性及可靠性负责。     六福金融经济策略师尹燕丽.

《稳中求利-尹燕丽》黄金：本周关注美联储会议及美非农报告 金价下行风险加剧

尹燕丽 07月28日

香港证监会持牌人士

上周市场较为平静，金价如期围绕1300美元关口上落，全周走势偏弱，累计下跌0.5%，为连续第二周下跌。本周重磅数据密集来袭，周三美国公布第二季度GDP及个人消费支出物价指数初值，周五公布7月非农就业报告，此外美联储周二起召开为期两天的货币政策会议，周四凌晨将公布利率决议及政策声明。市场再度陷入观望，预计金价继续围绕1300美元关口震荡，而上述事件对金价的影响偏空，金价下行风险加剧。   美元汇率自5月以来基本于80点关口之上运行，上周走势进一步转强，成功站上81点，令金价受到极大压力。随着美国经济复苏，美联储退市加....

尹燕丽：本周风险事件云集 港股震荡寻顶

尹燕丽 07月28日

香港证监会持牌人士

上周港股走势强劲，累升762点或3.2%，冲上24000点大关，并创逾三年新高，同时成交量也有所放大，一度超过800亿港元。   市传沪港通初定10月13日正式登场，中资金融股大幅上涨，带动中港股市上扬，港股今日高开33点报24249点，此后升幅迅速扩大至200余点，更一度冲破24500点，创2010年11月以来新高。   我们维持对于港股下半年走势的乐观预测，不过本周来看的话，预计港股将于24500点附近稍作休整，一方面是要消化累计升幅，另一方面本周港股期指结算，此外市场也观望美国本周将公布的第二季度GDP、7月非农就业报告、以及美联储货币....

《稳中求利-尹燕丽》黄金：结束六周连涨走势 做多动力难以为继

尹燕丽 07月21日

香港证监会持牌人士

金价上周跌幅超过2%，结束此前连续六周的连涨走势，更一度失守1300美元关口。本周市场较为平静，中国周四将公布7月汇丰制造业PMI初值，对金价影响不大，预计全周继续于1300美元附近上落，关注马航坠机事件进展。   上周真是多事之秋，美联储主席耶伦证词、中国第二季度宏观经济数据、以及马航四个月内发生两次史上规模最大的空难，令市场情绪连续变化，金价大起大落，结束此前一个月的窄幅盘整走势。   耶伦证词偏向鹰派，提到美联储可能提早加息，且其加息幅度可能超出预期，黄金市场的悲观情绪提前反映，金价于我们设定的阻力位....

尹燕丽：港股维持闷局 关注个股机会

尹燕丽 07月17日

香港证监会持牌人士

美联储主席耶伦发表第二日证词，称美国经济复苏进程仍未完成，美联储在可预见的未来将继续实施宽松政策，该份证词并无太多亮点，市场继续评估耶伦第一日偏向鹰派的证词。美联储公布褐皮书显示，所有联储区域经济和就业均有改善，此外，达拉斯联储主席费舍尔暗示，美联储可能在2015年年初或更早启动首次加息。近两日来的数据和美联储言论都指向了提早加息，这也并非坏事，可以给予市场更多的时间消化，以减少未来股市的波动性。   美股周三收高，道指收盘再创历史新高，港股今日小幅高开后继续维持窄幅震荡。港股已经连升三日，不过升幅....

黄金：耶伦提及提早加息 金价由1350美元高位回落 失守1300美元关口

尹燕丽 07月16日

香港证监会持牌人士

耶伦发表第一日证词，称如果美国就业市场不断地给美联储带来惊喜，那么该行可能将不得不提早加息，且其加息幅度可能超出预期，该言论对金价十分不利，金价跌破1300美元关口，失守多条移动均线，仅勉强守住50日线，6月启动的这波反弹，已经回吐几乎一半的升幅，走势急转直下。   其实周一的走势，已经预示了市场已作好悲观的准备，当日金价大幅下跌，创下年内最大的单日跌幅，投资者选择在耶伦发言前获利了结，看空情绪浓厚。   金价于我们设定的首个阻力位1350美元处受阻回落，跌势比我们预期的更为强烈，向下突破1300美元至1330美....