摘要：资本市场难以买账（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

1月的最后一周，房地产行业的最大一声雷莫过于金茂。

1月25日，金茂发布公告显示，2020年全年所有者应占溢利预计下降约40%-50%。业绩下滑是因房地产市场调控等原因，导致集团及集团部分联营及合营企业项目售价不及预期，需计提发展中物业、持作出售物业减值所致。若不计减值因素，金茂2020年物业交付结算收入同比增长40%至50%。

公告发布后次日，中国金茂股价自开盘起就一路下跌，截至收盘，报3.18港元/股，下跌16.54%。

1月28日，国泰君安发布对中国金茂的研报称，...

京东成立十多年后，终于跋涉出泥沼，飞跃过沧桑，实现了年度盈利。

最新的财报显示，2016年，京东全年净收入为2602亿元人民币，同比增长44%，全年非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润达到10亿元人民币。而2015财年，京东的亏损则是9亿元

此前，京东年年亏损，还能活得滋润，其实一句话就能解释：“大而不倒”。

京东能一直“大而不倒”，分三个阶段：1、烧风险投资的钱，2、上市烧股市投资者的钱，3、成就超级规模，玩转“现金流”的生意。

1、烧风险投资的钱：从京东非典时期的初创，一直到上市之前，全部靠风险投资支撑...

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烧钱如纸、巨亏融资、估值惊人……似乎成了互联网创业的铁律，以至于大家习以为常了那些『反商业』的规律，但泡沫的高潮过后，是低谷里『森森』的寂寥。以至于，如今，一边是『天使满地走，VC累成狗』——好的项目一单难求；而另一边则是『潜规则送上门，融资还搞不定』——资金弱水三千，创业者却一瓢也取不到……

按你胃（Anyway），大家都走得太远，以至于忘记为何出发。于是，浮躁与鼓动齐飞，傲慢共偏见一色，投资人、创业者都只剩下各种抱怨的深夜发媸。他们大都被互联网某些模式的一飞冲天一叶障目，而忽视了传统行业中的机...

2015年8月，村夫日记发布了第一份深度研究报告《基础医疗的变局时代》，在报告中，特别分析了诊所在中国的机会。我们的研究显示，未来的门诊服务将有明显的零售化趋势。所谓零售化，指的是通过统一标准的服务流程、外包一部分供应链控制成本、统一品牌运营和人员培训等手段，建立可以快速复制的诊所模式。

在报告中我们对比了美国诊所发展零售化的趋势和原因。我们发现真正推动基础医疗零售化快速发展的，是奥巴马推出平价医疗法案Affordable Care，该法案强调医疗的可获得性（Access to Care），把医疗价值和效率纳入考量范围，自此之...