《制度套利》一书内容很多是对中国传统社会的分析，因故语多批判。今非昔比，“制度套利”只是中国社会的一种局部的、特殊的历史现像。

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我与本书作者墨朱先生属于以书会友的君子之交。对于墨朱先生的个人情况，我并不是特别熟悉。印象中，墨朱常现迹于北京、上海、深圳等城市，似乎是一个自由职业者。墨朱先生的普通话有很浓的南方口音。据此推断，其应该可能是广东、湖南、江西等地的人士。

墨朱先生喜欢研究...

作者：宋光辉（微信号：qqsong）

由于中国目前正处于从计划经济向市场经济转型的时期，市场经济制度并未完全确立，更谈不上完善，金融制度作为经济制度改革的深水区，更是处在不发达不完善的阶段，在中国，存在大量的套利机会。因此，基于实践的需要，对套利进行研究非常关键。马歇尔在其《金融工程》教材中有关于套利的精彩论述，可惜着墨不多。

综合各家的观点，作者给出套利的定义，是利用市场经济中价格体系的不完善，通过买卖获取利润的行为或过程。

1、空间套利或地理套利

是指在一个市场低价购买某种商品，同时在另一个市...

（如下图所示）通过对过去50年的黄金价格进行回归分析，只有10.65%的金价波动是由通货膨胀引起的。这证明黄金并不能有效的对冲通胀。

很明显，用黄金对冲通胀风险往往并非明智之举，因为通货膨胀并不是驱动黄金价格的主要原因，而是另有其人。一个很明显的例子就是在经济繁荣时期，通胀很厉害，但是地产和股...

上周五黄金在美国交易时段的跌势让人惊心动魄，亚洲开市后惊心动魄又继续，欧洲开市后，现货黄金(Spot Gold)更是洞穿1400美元，几近疯狂；黄金在不足两个交易日跌幅超过10%，原因几何？有专家揣测可能是因为许多机构对塞浦路斯的风险敞口过大，要卖金救急，从而引发周五Comex黄金期货市场大规模斩仓（margin calls）。

著名黄金拥泵The Gartman Letter主编Dennis Gartman惊呼：“我从事黄金交易近乎四十年，从来、从来、从来没有见过这两个交易日的情况。“Dennis Gartman上周五估计黄金要跌破1555美元，技术走势会再跌多10...