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宋厚泽

打破刚兑从道理上讲是对的。但在当前已有刚兑规模过大的情况下,打破刚兑带来的短期负面效果可能非常严重,指望一下打破刚兑是不现实的。20多万亿理财产品已经具备期限错配,高杠杆这些发生金融危机的必要条件,现在就缺一个触发事件了。

相当规模的刚兑金融产品的持有者是基金和银行理财。其中很多基金和理财本身又对投资者承诺回报。资产端刚兑打破了,负债端还是刚兑。如果只打破资产端刚兑反而增加了挤兑的可能性。资产端刚兑打破,意味着不可能所有投资者都获得承诺的回报。这种情况下,投资者越早退出,承受的损失就越小。这也...

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林采宜

信托刚兑是福还是祸?

林采宜 02月20日

华安基金首席经济学家

中诚信诚矿产类信托“诚至金开1号”集合信托计划因其投资的企业破产而形成的违约隐患已沸沸扬扬闹腾半年,131日终于到了兑付日期的大限。正当各界睁大双眼关注这个基础资产几乎丧失殆尽的信托项目如何还本付息的时候,三个神秘的“战略投资者”悄然介入,承诺全额兑付诚至金开1号集合信托计划的本金,又一例准刚性兑付的信托案例就此诞生,箭在弦上的2014年第一单信托违约悄无声息落下帷幕。

但问题真的解决了吗?

对于投资者而言,虽然“诚至金开1号”集合信托的第三期利息打了水漂,但本金安然回归,也算有惊无险。然而窟窿并未补...

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