财新传媒
村夫日记

互联网医疗仍未触及医院服务核心

村夫日记 11月28日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

互联网医疗正在为医院的服务模式带来巨大变革,首当其冲的有两方面,挂号和支付。目前针对这两块的互联网医疗模式大都集中在技术改变服务上,以聚集用户和创造服务接口为目标。技术给医院带来的变革正逐渐体现出来,但力量还不够强,行业性的资源聚集还没有出现。不过,包括银行、医药企业和互联网企业都开始布局这些领域,影响力会逐步提升。
挂号
目前互联网挂号的核心是挂号途径的改变,从线下变成了线上,预约有助于医院更好管理流程。但这种变革只是技术手段上的,还没有触及核心:医疗资源的分流和个性化定位。
首先,目前的挂号平台只是简单的把号源搬到网上,实际上号源还是归属在单个医院,缺乏统一平台的规划。目前的就......
柯荆民

银行监管新规:防范07年金融危机重演

柯荆民 11月14日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

最近制定的全球性规则,使得银行更加安全。其制订,无疑是明智的。但在有些地方,监管者还没有采用这些规则。
如果考虑到金融危机期间银行捅了多大娄子,就一点不奇怪为什么监管当局要制定些新规则,目的是不让历史重演。11月10日,金融稳定委员会(一家旨在防范金融危机的国际组织)发布了银行应该通过的另外一种测试要求——这是迄今以来第五条。同时,金融稳定委员会主席马克•卡尼宣布,如果这些措施同时使用,并切实得到实施的话,导致危机的源头基本就可以堵住。
总体而言,他的说法是对的。近几年年,监管者初步设计出来了一些规则,使得银行很难再以危险的方式运营。尽管这种危险的运营方式容易导致挤兑,但在20......
村夫日记

银行看好未来医院 金融 + 医疗 + 技术或成未来铁三角

村夫日记 08月21日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

金融 + 医疗 + 技术,或形成打造未来医院的主要力量。
近期,国药控股健康发展有限公司与交通银行上海市分行、上海复高计算机科技有限公司达成战略合作,发布医疗移动支付产品“健康金”,患者在交通银行手机端用户可以完成挂号、交费、报销以及查看报告,无需费时排队。
各方面都看好未来医院这一蓝海,银行作为渠道的力量不容小视。但医院相比其他转型中的行业更加难啃,变革所需的时间会很长,而且市场很分散。投资医院更多是长期考虑,初期可能经历非常缓慢的发展,但一旦整个行业认可了变革,消费者适应了,可能变成快速增长,市场也会由分散变成统一。
这个变革过程要分两个阶段。第一个阶段是解决挂号难。就挂号......
旁观中国

【旁观日记】中国二季度GDP增速7.5% 靠的是放贷

旁观中国 07月16日

财新传媒出品,精选国际舆论对中国话题的报道、分析和评论。它们有的持正平和,有的辛辣讥刺,也有的狗血八卦——但都很有趣。每......

2014年7月16日 星期三
纽约时报
┃中国称放贷让经济增长率达到7.5%
┃China Says Lending Put Growth Rate at 7.5 Percent
今早,中国政府宣布二季度GDP增长值为7.5%,比预期稍好,因为中国中央银行发放的新一轮贷款让地方政府在房地产建设表现疲软的情况下仍可继续开展项目投资。
根据国家统计局公布的数据显示,工业生产及固定资产投资在6月的表现超出预期增值,但零售额则出现了小幅放缓。大量的贷款发放似乎防止或至少延缓了预计中会出现的中国经济的大幅减缓。
但发放贷款将会加重中国国内债务的负担。严重依赖货币刺激政策来减小全球金融危机负面影响的中国政府,自2009年年初以来,债务总额就一直呈急速上......
傅格礼

中国:与银行脱钩的金融?

傅格礼 03月10日

曼达林基金创始合伙人

修饰词的更换可能会触发更长的变革周期。在去年的中共十八届三中全会上,习近平总书记提出使市场在资源配置中起决定性(而非根本性)作用,提升了市场在经济中的地位。目前,庞大的银行体系的发展动态可以认为是一种无法界定和间接的改革尝试。如果政府不希望介入——无论是因为意愿还是无力——这将发挥市场稳定器的作用。首先,相关部门出台细则,向即将出炉的民营银行提供更多经营自由权,此后允许大型私营企业从事金融服务活动。这些尝试似乎是希望给予中国投资者更大的选择空间。庞大的储蓄(扣除支付分支机构的金额以后)由于最高不超过1.5%的利息而饱受拖累。不出预料,巨额资金流向平行渠道,包括信托基金和影子银行......
Billy Zhou

在美国哪个银行开户好?

Billy Zhou 06月28日

国际旅行者,投资者, 创业者 -www.freeluohan.com-

在一条毫无景色的路开车五个小时和连续的三个小时的会谈后,没有比一杯冰水和一场电影结束这一天更好的选择了。 
<World War Z>, 我一直是Brad Pitt的骨灰级铁粉,感谢上苍赐予人间这样的男人,让我坚信男人可以越老越帅。
又是一部僵尸片,人们害怕僵尸很重要的一个原因是快速扩散。 一个僵尸变成两个,两个变成四个,转眼间,整个城市被攻陷,到处都是这种鲜肉白骨外露四处游荡的生物。 
还有一种恐慌扩散的和僵尸一样快: 人们对金融系统的信心。 
我们“现代”的金融系统完全建立在信心上。 拿纸币来说, 一个国家把某个花纹打在一张纸上,告诉你,这样的花纹可以换一杯咖啡,那样的花纹......
傅格礼

中国能为金砖国家建立自己的银行吗?

傅格礼 06月24日

曼达林基金创始合伙人

继在《清迈协议》中发挥核心作用以后,中国现在成为巴西、俄罗斯、印度、中国和南非(金砖国家)设想的新兴银行的绝对领导者。2000年5月,与东盟十国、日本和韩国平分责任以后,中国成为德班峰会的主旋律。该协议约定设立一个大概1,000亿美元的资金池。北京预计将提供410亿美元,而莫斯科、新德里、巴西利亚和比勒陀利亚将分别贡献180亿美元。此次,该协议还涉及多边互换额度,这是央行之间的协议(显然获得各方政府的批准),以便为金融机构和私营行业注入必要的货币流动性。该协议将发挥双重功能,刺激经济活动和充当金融压力的降落伞。麦肯锡披露,自2007年以来跨境资产流动下降了70%。拟议银行替代世界银行的能力是显而易见的;金砖国家不断......
迢书

如何减轻团队负担

迢书 05月06日

熟信创始人。

管理者应当如何分配资源和任务,以尽量减轻团队负担?这是一个银行案例。为了便于理解,有所简化。
一家支行有1位行长、6位柜员,客户经理暂时没有。上年年底,个人客户1000户,储蓄存款余额3亿元。分行只考核支行整体,不直接考核柜员,今年给支行的任务是,年底存量客户储蓄存款余额必须增加6000万元(20%),达到3.6亿元。相应的考核办法是:如果支行完成任务,每1万元增量奖励500元;如果未完成,每1万元增量只奖励100元。
试问:支行行长应当如何分配存量客户和任务,并制定考核办法?
方案一:平均分配任务,随机分配客户。每人维护5000万元的存量,并负责1000万元的任务。考核参照分行对支行的考核。
方案一的弊端是:......
吴迪

影子银行的海啸

吴迪 03月26日

知名独立经济学家

最近银行业业绩都非常讨好,盈利预期依然坚挺,且继续派发诱人的分红,真是让人看得眼红。这里扯开说去,我在英国留学时,有位泰国华人同学告诉我,在泰国美得让人流口水的姑娘都是很可怕的,因为他们一般都是人妖。不知道人妖的这个比喻用在中国银行股上合不合适,据说中国的银行表面上看起来很美,其实猫腻很多,最大的猫腻就是影子银行。
中国银行前任董事长在调任中国证监会前曾多次直言许多理财产品都是“庞氏骗局”,盘根错节,在内地已形成巨大的系统性风险。而这里的理财产品其实正是影子银行的一个重要组成部分。
所谓“影子银行”指的就是地方融资平台、理财产品、信托或私募股权产品,且大多属结构......
中外对话

中国金融有多“绿”

中外对话 03月25日

世界上第一个中英双语环境网站

徐楠
21.03.2013
中国银行业的绿色度总体偏低,但原庆丹认为:中国较高的金融业集中度是发展绿色信贷的独特优势,完全应该对经济运行起到更好的引领作用。
“中国金融机构在环保方面承受的压力与国际上横向相比,还是小得多,可以忽略不计。” 
图片来源:Wolfgang Staudt
1995年2月,人民银行发布《关于贯彻信贷政策与加强环境保护工作有关问题的通知》,要求金融机构在信贷中重视自然资源和环境的保护,这可被视作中国绿色信贷政策的起点。近20年来的成效和进展如何?环保部政策研究中心在《中国绿色信贷年度报告2012》中,对2010年中国市值排名前50位的银行进行了绿色度评估排名。<......
柯荆民

理财产品:制度建设才是根本

柯荆民 02月20日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

华夏银行“飞单”事件发生后,引起了整个社会对理财产品的信任危机。为了解决此问题,监管层在叫停银行代销私募基金理财产品后,又进一步开始整顿“资金池”银行理财产品。
这无疑朝正确的方向走了正确的二大步。尤其是清理“资产池”业务,让每只理财产品都与相应的资产一一对应,为进一步进行信息披露打下了基础。之前,“资金池”银行理财产品是一家银行的多只理财产品都在一个资产池内,根本无法区分。连银行都说不清楚每只理财产品的资金投向,你怎么要求它进行信息披露。
但这些举措,都只是“头痛医头,脚痛医脚”的作法。要根本解决当前理财产品危机,关键是还得靠理财产品......
迢书

指标为王

迢书 01月23日

熟信创始人。

分行支行,指标为王。
一位分行行长遇到难题:“客户经理水平参差不齐,公司金融部的又比支行的强,需要加强内部培训。我想让公司金融部总经理组织培训,该用什么指标考核他,以保证培训成效?”
指标可以分为两类,结果指标、过程指标。
结果指标难找,因为“培训成效”不好衡量。
内部考试平均分数?很容易放水,只需要培训前题出得深些,培训后题出得浅些,或者干脆漏题。
获得某专业证书的人数?头一年容易出成绩,以后越来越难。
业绩?这受许多因素影响,内部培训可能权重很小。
支行行长评价?这受许多因素影响。而且,这实际上是在考核公司金融部总经理,支行行长可能手下留情。......
迢书

炒人的制度经济学

迢书 01月22日

熟信创始人。

炒人不容易,恶人谁来当?
许多银行面临这种难题:某些支行公司金融部的客户经理表现极差,分行行长想炒人,但是不知道怎么炒。
这事难在哪儿?
私有银行行长只需要说“你明天不用来上班了”,然后按照合同约定支付薪水、遣散费即可。
传统的国有银行一般不炒人,行长犯不着得罪人,所以也不用为此发愁。
如果一家银行是从国有银行改制而来,正寻求上市,分行行长就犯难了——谁来当恶人?
最清楚客户经理表现的是支行行长,但是,让支行行长上报有意炒掉的客户经理名字,这也太绝情了,可能引发恐慌、内斗。
那分行来决定行不行?更难。上百位客户经理分散在几十家支行,其工作表现没法......
柯荆民

美国银行业的黑盒子

柯荆民 01月22日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

来源: 南都周刊  2013年第3期
荆民点评:2008年之后,尽管经过整顿,美国银行业仍然隐藏着巨大的风险。本文以富国银行为例,对美国银行的风险进行了评估。发现存在以下问题:
1. 从年报可以看出,富国银行主要从贷款取得收入,变成主要以交易取得收入,更象一家对冲基金;
2.投资者无法从年报看出银行的真实盈利,因为金融资产的价格可以采用不同的方法进行评估。这样,巨大的亏损就被轻易地抹平。
3.将一些关系不持续或者是不显著的可变利益实体(Variable Interest Entities;VIEs)排除在年报之外。
这些隐藏的巨大的风险随时可能爆发。例如,2012年,摩根大通亏损20亿美元。巨额亏损的原因现在也没有查明。之......
傅格礼

中国和印度的肩头重任

傅格礼 12月17日

曼达林基金创始合伙人

由 Bimbo Alieno 执笔
1914年的某一天,温斯顿·丘吉尔站在英国议会的讲台上讲道:
“我们不是单纯如白纸、衣钵贫乏的年轻人……我们在全世界比例失调的财富和交易中迷失。我们在疆域内如愿所偿,我们的要求淹没在通过暴力及武力取得的广阔而辉煌的财富享受中,通常,似乎别人比我们自己更认为这是合理的。”
财富和权力从西方国家转移到曾被认为“新兴国家”是长期话题,其正在如火如荼地进行着——我们将每天轻而易举目睹这一切。
这是金融危机管理如此艰难的一方面:“当你有了钱,复又失去,远比当初没钱还要糟糕!”。
这是美丽的达丽尔·汉纳(......
宋文洲

这个银行不靠谱

宋文洲 12月05日

日本软脑集团创始人

“理财经理真玄乎,一个人骗了客户1亿;理财百姓真傻,几十人一起被个年轻人骗走了1亿;银行真无奈,职员私自在银行店内诈取客户1亿元”。
这还是银行吗?
有人这么说,你相信吗?可是某夏银行却堂堂皇皇地公布说,它的一个职员在银行里私自销售了1亿元的理财产品,骗了几十人一个亿,而银行竟对此毫无所知。银行说,这是个人犯罪,其行为与银行无关,银行已经将此人开除。
我个人曾遭受银行代理理财巨亏,最终通过法律和道义的力量维护了自己的合法权益,因而媒体也称此事为“个人PK银行成功的里程碑式案例”。此事后,对金融行业的新闻多了些关注。上月末看到这桩“前代未闻”的案子,难免对某些......
傅格礼

单一货币的系统性问题

傅格礼 07月03日

曼达林基金创始合伙人

由Paul Peters执笔
“货币是有形的幻象,成千笔交易事件凝结的阴影。”——欧洲财富大亨
先锋环境科学家唐纳拉·麦道斯(Donella Meadows)留给我们一个强大而简单的杠杆原理——一个“一点微小转换满盘皆变”的复杂系统。实际上,这样复杂的系统无处不在,比如公司、城市、经济、人、生态系统、生态区或地缘政治区。唐纳拉以简洁的言语对系统进行了描述,在某种情况下,系统是一个有入口(进入系统的数量)和出口(流出系统的数量)的仓库。大多数人本能地知道这些杠杆的位置,但倾向于向错误的方向调整。据唐纳拉所言,我需要更深入地了解这些杠杆及其位置以及如何灵活应用。这种理解......
迢书

分钱与抢钱

迢书 05月25日

熟信创始人。

人有时候并不理性。
村口有两家糖果店,老板都是老实人,都货真价实,足斤足两。但是,张家门庭若市,李家门可罗雀。为什么呢?同样是称一斤糖,张老板先抓九两,然后往盘里添,李老板先抓一斤一两,然后往盘外扒。本来一样多,感觉不一样。
拿别人的钱招人恨,拿别人已经放入口袋的钱最招人恨。
经常去银行办业务的朋友会有这种经历:你在开户时,大堂经理会过来推荐网上银行;到柜台办业务,柜员也会推荐。显然,这儿有佣金。不过,佣金不是一个人拿。在一些银行,佣金是这么分的:
每个网上银行佣金15元,其中5元归经办柜员,10元归销售者——可能是大堂经理,也可能是柜员。当然,柜员、大堂经理都有销售任务,......
迢书

信仰简洁

迢书 05月20日

熟信创始人。

复杂问题必有简洁方案,这是我的信仰。
“四色问题”曾经困扰数学家多年:“任何一张地图,只用四种颜色,就能使具有共同边界的国家着上不同颜色。”后来,借助计算机程序,命题得以证明。但是,数学家们并不满意,继续探索简洁的证明。
“想把人变成瘸子,给他拐棍!”有了计算机技术,人们面对复杂问题时,会下意识地向其求助。其实,纸和笔未必不如计算机。我曾解决一个困扰银行多年的问题,不用计算机,就用纸和笔——向有信仰的数学家致敬。
真实世界的问题往往很复杂。我尽量使用浅白的语言,剥离琐碎的细节,以呈现主干。
以前,银行网点的主要任务是办理业务,柜员是核心岗......
迢书

管理之困难 咨询之尴尬

迢书 05月13日

熟信创始人。

我做过一段时间的管理咨询,走过的城市近百,接触的人也形形色色。遭遇难题不少,自己收获也多。常有人问“有何秘诀”,我感觉很难回答:光讲方法,枯燥无味;要讲案例,又涉机密。这样吧,讲个真实但不涉密的案例,以窥管理之困难、咨询之尴尬。
经常去银行办业务的朋友会注意到,柜台有两种:带防弹玻璃的封闭式柜台,又称高柜,一般办理现金业务;不带防弹玻璃的开放式柜台,又称低柜,一般办理非现金业务。传统银行往往只设高柜,不设低柜。中国经济在发展,客户需求在变化,越来越多的银行开始增设低柜。问题来了:
一、              如果某银行有五......

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郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信