财新传媒
财新网首页 > 博客 > 量化交易
伍治坚
不少读者朋友们经常跟我反映,说他们对“量化投资”比较感兴趣,希望我能够有空多写一些这方面的科普和介绍文章。他们比较感兴趣的问题有:到底什么是量化投资?量化投资和传统意义上的“人为投资”有什么不同?量化投资在哪些市场比较好用?作为个人散户投资者,有没有机会通过量化的投资策略战胜机构?
带着这些问题,我和英国的一位量化基金经理,Robert Carver进行了一场非常有趣的对话。
首先向大家介绍一下Robert Carver的背景。Carver目前是一位自雇人士,专业在自己家里做量化投资。在辞职自己干之前,他曾经是英世曼AHL(Man AHL)基金中的基金经理,管理十亿美元以上的固定收益投资策略。
【笔者注......
王茂琪

华尔街的矿工们通过机器学习来降低订单的市场冲击

王茂琪 04月13日

富国银行(旧金山)量化部门副总裁(VP)

对于Buy Side的矿工(quant)来说,由于其交易体量太过巨大,一个重要的研究内容就是如何能够理解和掌握自己公司的交易对市场价格的影响,也就是所谓的“市场冲击”,并把这种冲击降低到最低。很多时候人们都把大额的交易比作“把大象推入游泳池” ,避免市场冲击就自然被比作避免“大象入水”的水花了。
过去人们如果想要了解一个大额交易可能会带来的市场冲击,一般会从历史的交易数据中寻找答案。但是当大家仔细研究就会发现,历史上的交易很少能够有很类似的结果/影响,而且即使新交易和过往交易之间存在相似之处或一定的模式,有时候这种关系也过于微妙或变化太快,以至于交易者很难发现和把握。
正......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信