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旁观组

迎接改革以来的第5次通缩

旁观组 11月20日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组: 一个幽灵,通货紧缩的幽灵,正在欧洲徘徊。而这个午夜凶铃早已经让日本深陷泥潭。现在她正在向中国走来!
1、问:什么是通货紧缩?
答:通货紧缩其实是指一段时间内物价的持续下降。这个在金币位的时代经常出现,主要是货币的量无法赶上实际经济的增长。
但在现代社会纸币社会,首先要定义物价的对象。物价指数应该指在市场经济国家(计划经济的物价持续下跌只是行政命令,见中国1963-1972年物价),或者转型国家中已经市场化的物价综合指数。
如果再具体到具体国家的物价指数,比如美国可以是GDP平减指数、PCE指数或者CPI指数的同比。而中国,如果在1997年之后应该采用GDP平减指数,我个人不建议CPI是因为,......
吴迪

量化宽松可以击溃中国次贷危机

吴迪 02月11日

知名独立经济学家

原文发表于2月11日【联合早报】 
对于经济学者而言,做预测可谓是一个致命的诱惑。去年1月9日我撰文【人民币再不贬值更待何时】,结果年后人民币在短短一个多月内跌幅高达3%,创下了人民币汇改以来的记录。其实我做的一个最大的预言是2012年7月发表在美国的business insider上的一个研报【中国经济将启动超级去杠杆化】,文中指出中国楼市将见顶,房地产危机实质上是债务危机。中国的债务融资活动已成了庞氏融资的红海。中国经济最大的矛盾不是流动性危机,而是超级去杠杆化。中国人民银行的传统货币政策无法将这些问题根治,只能勉强维持过度杠杆化的经济和暂时阻止信贷链条的断裂。在12年11月发表于金融时报的【我的裸婚爱情故事......
吴迪

世界经济要通缩

吴迪 12月27日

知名独立经济学家

美联储搞量化宽松已经有5年多了,人们一直奇怪印了那么多钱,怎么高通胀还神龙见首不见尾呢?这就像扔一块石头到井里,结果左等右等也没听到回响。而在此期间欧洲央行,英格兰银行,日本央行都加入到了这开闸放水的行列。笔者一直怀疑全球可能陷入了结构性的通货紧缩漩涡,标准普尔最新的【全球企业资本投资报告】证实了这个可能:
美国的资本投资只恢复到了之前两个经济周期的谷底水平,更糟糕的是自2009年以来的缓慢的资本投资复苏已近乎停止。全球情况也很糟糕。扣除通胀因素,标普样本中的非金融企业的资本投资增长率从2011年的8%下降到了2012年的6%;这个增长率到2013年会减少2%,2014年更会出现5%的负增长。目前全球的资本投资增长......
吴迪

安倍无解,日本经济有绝症

吴迪 10月17日

知名独立经济学家

AKB48是日本最受欢迎的的一只性感女子偶像乐队,她们拍过广告卖巧克力卖手机,而最近她们被日本政府相中要拍广告卖日本国债。据说她们的粉丝有很多都是存有多金的欧基桑,想想这些中老年男人们垂涎欲滴的看着AKB48极尽妩媚之能事的唱歌跳舞搔首弄姿,劝说他们拿出舍不得花的血汗钱买国债,就觉得匪夷所思。日本政府真的走投无路到了非得如此出卖性感的劝人认购国债的地步吗?
许多坊间评论员都说欧洲之后,主权债务危机的下一站就是日本。情况是不是真的如此之糟呢?
最近惠誉把日本的信用评级从AA-下调到了A+,同样的情况发生在了欧猪五国身上就引发了灾难的后果,那么对日本的影响呢?很多人都说没事,因为日本不是欧猪五国。日本拥有......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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