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李虹含

混业监管来了:央行资管征求意见稿开启新征程

李虹含 11月18日

中国人民大学国际货币所研究员,产业升级与区域金融湖北省协同创新中心研究员,苏宁金融特约研究员

2017年11月17日央行发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,这是继2014年12()银监会《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》后,资产管理业务监管办法再次征求意见。
不同的是此次是由人民银行发布《征求意见稿》,可见央行在资产管理业务管理方面的地位已上升到一个新的高度与层次。
另外,从央行发布来看,监管部门显然已意识到资产管理业务混业经营的实质,其存在的多层嵌套、监管套利、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题已引起监管的重视。
与2017年2月市场流出的《规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》相比,在细节方面略有差异......
陈剑

市场信用两风险 长使银行带泪看

陈剑 05月11日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

本文根据我在今年中国资产证券化论坛上的发言整理,讨论ABS投资的三大风险管理: 市场、信用、流动性。下篇中继续推出两房的风险管理案例,仔细剖析其长处与不足。
主持人:各位来宾下午好,接下来第四场,我们非常荣幸邀请到点石金融服务集团管理合伙人、美国斯坦福大学商学院兼职教授陈剑先生为我们大家介绍投资美国ABS的风险管理策略,大家掌声欢迎。
陈剑:谢谢大家,首先声明我不是斯坦福大学的兼职教授,我以前在约翰霍普金斯大学作兼职教授,现在是福坦莫大学(Fordham)。我从事资产证券化有17年历史,首先在美国房利美从事市场风险和信用风险管理,然后在房地美从事信用风险建模工作,后来出来做金融咨询,主要服务对象是美国另......
银板客

观点 | “新金融背景下的资产管理细分服务”

银板客 09月25日

为互联网金融人构建一个全新的金融生态圈

(演讲嘉宾合影留念)
“互联网+时代下的未来金融新格局”论坛,于2015年9月20日在上海交通大学成功举办。
由上海银板客互联网金融信息技术有限公司和上海交通大学海外教育学院联合主办,《陆家嘴》杂志会议支持,上海交通大学海外教育学院财富管理课程项目组及上海交通大学海外教育学院金融精英联谊会联合承办。获得了众多金融机构、合作伙伴、媒体的鼎力支持,来自监管、各大金融机构、企业高管、上海交通大学、上海交通大学海外学院的专家学者及媒体记者等各界人士共200余人参加了本次论坛。
此次活动银板客特别邀请了来自信托机构、公募基金子公司、私募基金的资深金融机构高管、交大海外学院副院长、及陆家嘴杂志编......
柯荆民

大资管时代到来

柯荆民 11月01日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

按:银行资产管理计划的推出,意味着资产管理的生态系统将迎来一次深刻的变革。这个100多亿的盘子虽然规模有限,在其中进行的改革尝试却能为中国的资产证券化积累经验,而后者才是最具深远意义的改革重头戏。
10月,首批银行资产管理计划面世,工商银行、交通银行、兴业银行、浦发银行推出了总计116亿元的银行资产管理计划,这种新型理财产品采用与债权直接融资工具一一对接的形式。银行资产管理计划是理财产品的改进版,债权直接融资工具是银监会推出的新型债权类工具(实质是债券),银行资产管理计划(实质是类基金)对接债权直接融资工具相当于用银行理财产品买债券。
此次改革剑指银行理财长期为人诟病的两大积习:非标债权资产投......
柯荆民

PE/VC的监管之争

柯荆民 04月02日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

新基金法将于2013年6月份实施。新基金法实施后,会给PE/VC带来新的法律环境。对于PE/VC来说,这无疑是挑战,但无疑机会并存。因此,很有必要分析一下新基金法下法律框架的变化。
一、加强对PE/VC监管的背景
2008年以来,无论是国际还是国内,要求对PE/VC加强监管的声音不绝于耳:
(一)2008年全球金融危机
国际上的背景是2008年全球金融危机。在此之前,通行的观点认为:  PE/VC的投资人都是“合格投资人”[①],具有进行投资的判别能力和承受风险的财富实力;而PE/VC是以不公开的方式向这些人募集资金,不对公众构成影响。因此,没有必要将PE/VC纳入监管。
但是,2008年金融危机发生后,人们经过反思,......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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