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面包财经

控烟难背后:烟草行业年上缴利税超万亿

面包财经 12月01日

见微知著,把财报剖开给你看。

从事香精、烟草薄片业务的华宝国际(0336.HK)近日发布的半年报显示:其净利润出现下跌,很大的原因是今年上半年全国卷烟销量下滑。
但翻查相关的统计数据:其实去年全国卷烟销量已经罕见下滑,但烟草行业的利税仍然创出历史新高,利税总额连续两年超过一万亿。一些为卷烟生产香精香料、烟标的边角料企业也赚得盆满钵满。
8年6万亿:烟草利税超军费开支 
据《中国烟草市场》援引的统计数据:今年前9个月,烟草行业已实现利税收入8410亿元。2015年全年,烟草行业的税利总额更是高达11436亿元,同比增长8.7%。该年利税与2008年相比,增幅高达154.18%。
根据公开的报道,2015年中国军费开支约9000亿。烟草行业利税已经多年......
面包财经

各省地方债务揭秘:江苏负债万亿 贵州破红线

面包财经 11月18日

见微知著,把财报剖开给你看。

伴随着《地方政府性债务风险应急处置预案》的公布,地方政府负债问题再一次成为焦点。财政部近日公布的最新财政收入与支出数据中披露:今年前10个月政府债务付息支出超过4000亿元,增速超过40%,而同期财政收入增速不到6%。
尽管官方披露的数据显示,全国政府性债务负债率低于国际相关条约规定的风控参考标准,但不少地方政府过去几年债务规模迅速膨胀,甚至已经超国际公认的警戒线。
政府债务利息创纪录:十个月支出超4000亿
财政部近日公布的最新财政收入与支出数据显示:今年前10个月,全国财政债务付息支出合计4107亿元,同比激增41.2%,创下历史新高,已经远超去年全年总额。
下图是面包财经根据财政部数据绘制的中国历......
面包财经

迪士尼亮账本:年赚627亿 收入相当于三个万达

面包财经 11月15日

见微知著,把财报剖开给你看。

首富王健林让上海迪士尼不盈利的豪言壮语依然在耳,迪士尼就发布了堪称史上最靓丽的年报:2016财年营收和净利润折合人民币分别超过3700亿和620亿元,均秒杀此前从港股退市的万达商业。
收购续命:迪士尼利润创纪录
近日迪士尼公布了2016财年业绩:截至2016年10月1日的完整财务年度,总营收为556.32亿美元,净利润为93.91亿美元,同比上涨12%。营收和利润均创下历史记录,利润折算成人民币分别约为3715亿和627亿元。
这份成绩单仍然远超王健林的旗舰公司——近期在香港主板退市的万达商业。财报显示2015年万达商业的营收与净利润分别约为人民币:1248亿和300亿。迪士尼公司的营收和利润分别相当于万达的3倍和2倍多。下图......
筹码美股
在公司帝国系列中, 我们站在公司的角度,阐述了公司与国家正在互换位置的现象。 公司在竞争,其实国家的竞争也一直在继续。作为一个面向海外资产配置的投资者,其实最应该关心的是,什么样的国家会强盛繁荣,什么样的货币值得持有?我们决定从一个投资者的角度出发,开启一个新的『经济体观察』系列专题。
中国和印度一直都是世界经济大国。从公元1年开始(大约是唐朝),中印两国平分全球GDP。而今天所谓的欧美列强,总量之和不足10%。
但是,为什么生产力革命(包括两次工业革命)在西欧,信息革命在美国,都不在中国和印度?
一、体制竞争决定创造力
相比之下,中俄印都是幅员辽阔的大一统国家,欧洲则拥有数量众多的小国......
面包财经

全球贸易陷入负增长 造船业新订单暴跌超五成

面包财经 09月19日

见微知著,把财报剖开给你看。

倾巢之下无完卵。
韩国最大的航运企业破产、中国造船厂不断倒闭……航运和造船业的坏消息已经够多了。更可怕的是,这很可能还只是一个开始。当前世界贸易正罕见陷入负增长的境地,这意味着造船厂接下来的倒闭潮或许会更加猛烈,更多巨头可能会倒在血泊之中!
美国对外贸易罕见萎缩 全球贸易急剧冰冻
自2008年金融危机以来,美国对外贸易在经历恢复性增长后,正重新陷入急剧的萎缩之中。根据美国经济分析局数据:2016年前7个月美国进口总额为15609.99亿美元,同比减少642亿美元;同期出口总额为12710.60亿美元,同比下降4.78%。这样的现象发生在美国身上是极其罕见的。
金融海啸之后美国的进出口贸易额曾出现大幅......
面包财经

TVB利润暴跌七成 香港明星转战内地谋生

面包财经 08月29日

见微知著,把财报剖开给你看。

被看作是港剧代名词的电视广播(“TVB”)近日发布中期业绩报告:2016年上半年净利润暴跌超过七成,经营利润下跌三成。此前,香港最早的电视台亚洲电视长期亏损已经停播清盘。香港的电视行业虽然未至末路,颓势却已经尽显无疑。
曾一度引起内地观众追捧的港剧,如今却缺乏新意,质量每况愈下,越来越失去内地观众的青睐。当港剧不再风靡内地的时候,香港几家电视台的处境同样不妙。
TVB利润暴跌七成  多家香港电视台陷入亏损
港剧属于上世纪90年代的回忆。亚洲卫视出品的《大侠霍元甲》、《陈真》、《霍东阁》等港剧,1983年首次引进内地时曾震撼了内地观众,此后TVB推出的《射雕英雄传》《上海滩》等电视剧再次引......
面包财经

农业银行营收首次下跌 上半年裁员超4000人

面包财经 08月29日

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农业银行2016半年报显示:上半年总营收为2625.04亿元,同比下跌5%;净利润 微弱增长0.8%。这是该行上市以来首次出现营业收入下滑,也是今年已经发布半年业绩中唯一营业收入下滑的银行。半年报显示:截止今年6月底,农行在职员工总数为499059人,比上年末减少4023人。
农业银行营收下滑与净利润增幅的放缓与利息收入的下降有很大的关系。上半年净利息收入为1989.57亿元,同比减少205.36亿元,减幅高达9.4%。值得一提的是,上半年农业银行的公司类贷款利息收入减少了287.14亿元,降幅达到18.0%。下图是面包财经(微信公众号ID:mbcaijing)根据财报数据绘制的农行近年来营收与利润走势图。
农行手续费及佣金净收入增长在一定程度上对冲了净......
面包财经

不良贷款首超600亿 交行遭遇评级公司负面展望

面包财经 08月28日

见微知著,把财报剖开给你看。

交通银行近日发布的半年报显示:营业收入同比增长6.84%,净利润仅增长0.9%,增幅创下近年新低;不良贷款余额较年初增加51.58亿,首次突破600亿,不良贷款率小幅上升;拨备覆盖率150.45%,逼近150%的监管红线。同时,三大国际评级机构对交行的信用评级维持不变,但其中两家在今年上半年给予了交行负面展望。
利差收窄 银行利润增长进入停滞期
财报显示:2016年上半年,交通银行总营收为1033.39亿元,同比增长6.84%,净利润为376.61亿元,微增0.9%。最近两年上市银行增速下滑已经成为整体趋势,在已经发布半年业绩数据的9家A股上市银行中,除了浦发之外,净利润悉数为个位数。其中农行和建行的利润增幅仅为0.8%和1.15%,增长同样陷入停滞......
钛媒体

财新求变,黎瑞刚入局

钛媒体 12月20日

TMTpost.com——钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

钛媒体注:12月19日,中国最好的财经媒体财新传媒总编辑胡舒立正式宣布,浙报退出,黎瑞刚掌舵的华人文化基金入局财新。黎瑞刚同时也是东方传媒集团(SMG)负责人。对于钛媒体的首席钛妹来说,这真是一则纠结的消息,前前雇主投资了前雇主,成为第一大股东,而两位传媒大佬,又都是当下颇有行业份量的领袖,强强联手是否会给整个传媒困顿的冬天带来一些不一样的生气?
以下是钛媒体作者魏武挥对此事的独家分析,本文经钛媒体编辑,转载请注明出处和链接。
2013年纸媒行业的资本市场,还是发生了几件比较大的事件,比如下半年粤传媒对上海香榭丽的并购,耗资4.5亿。上半年浙报并购边锋浩方,更是32亿之巨。国庆后上海解放和文新两大......
林国童

开个微信公众账号吧

林国童 10月26日

「联商网」COO、「长亭外」亭主

决定使用微信公众账号。
移动互联网时代,不能没有自己面向移动互联网的分享平台和渠道。个人数字资产跟银行资产同样重要,更加可持续。PC互联网时代,我笨鸟勤飞、获益匪浅,比如八年个人博客“长亭外”和一年财经评论“零售观察”。但是2013年,没有微信个人公众账号,也许不能用忙字推托。
接下去,计划每周更新五篇,其中大半在路上用有道云笔记完成。
名称就叫 长亭外 吧,昵称 钱塘林尚玉 。内容分五类:尚玉观察、生活感触、银泰特区、亲子笔记、旧文新读。
尚玉观察就是林尚玉及时观察零售商业的判断,去年为联商网写了一年,计划按当时三分之一的量去做。文章这件事,锻炼......
尹铭

做市商将代替券商制度

尹铭 04月26日

濯清资本副总裁

1971年2月28日,世界上第一个电子股票市场诞生。
作为全球领先的无形交易市场,纳斯达克(NASDAQ)通过与全国范围内做市商系统相连结,实现了自动撮合场外证券市场交易。这成为做市商制度演变的雏形。
打破传统  做市商承担投资风险
21世纪初,做市商制度成功引入国内贵金属投资领域。自此之后,国内金融市场主要由两种基本模式构成,撮合交易和做市商交易。国内A股市场及期货市场属于前者,而天交所提供的贵金属交易则采取做市商交易模式。
简单来说,做市商就是具备一定实力和信誉的独立交易商。传统的撮合成交机制,需要A和B,C和D,完成1对1的对等交易。而在做市商制度之下,不需要互相买卖,投资者需要做的,......
尹铭

券商将死 谁来接棒?

尹铭 04月26日

濯清资本副总裁

16年维权路 拷问券商行业道德
1996年初,被誉为“九五计划第一股”的“琼民源”吸引了10余万名股民的蜂拥而至,其中包括湖北的投资者--徐小青。琼民源的业绩一路刷新,徐小青也在规划自己的未来,觉得离梦想越来越近。但是,在单日创下5636.2万股的天量交易之后,琼民源因为虚假年报涉嫌欺诈,使大批股民高位套牢。最终因虚报利润、虚增资本公积金及操纵市场三项罪责,遭遇停牌。
而后,琼民源董事长李建华大幅压低公司资产价值,由1996年年报的17亿,瞬间缩水至-2000万。就此,琼民源10多亿元资产人间蒸发,许多投资者遭受重创。像众多散户一样,徐小青在经历过希望、失望、无望的煎熬之后,倍感愤恨和无奈。......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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