财新传媒
小谦

赚大钱的网易股价为何暴跌?过度依赖游戏是核心病因

小谦 08月16日

小谦,博互网(http://www.bohutmt.com)创始人,文章常见于网易科技、环球科技、21cn科技、易观国际、雷锋网、i黑马、人民网、I......

近日,国内知名互联网公司网易发布了自己的第二季度未经审计财务业绩报告,这份备受争议的财报一经发布,网易就再度引起了各界的广泛关注!为什么超会赚钱的网易把财报公布后反而股价大跌?网易的发展是否就此碰到了瓶颈呢?今天我们就一起来了解下网易近期财报事件的始末细节。
网易2017Q2季度日赚3000多万 结果财报刚公布股价就暴跌
8月10日,网易公司公布了2017第二季度的财报,根据网易财报数据显示:网易在今年第二季度的净收入为133.76亿元,同比增长49.4%;归属于股东的净利润,高达29.72亿元,同比增长9.2%;
那么,如此强大的营收能力,网易究竟是靠什么赚钱的呢?根据财报内容显示在线游戏服务净收入为94.30亿元人民币,同比增......
杨望

开启天玑,智能投顾将是投资者必然选择?

杨望 08月07日

瀚德金融科技研究院金融研究总监兼任中鼎资信北京办事处主任。熟悉债权、股权市场,对区块链、大数据、人工智能、资产证券化等金......

作者:杨望(瀚德金融科技研究院金融研究总监) 董羽翀(杭州天堂硅谷互联网金融服务有限公司总经理),欢迎转载,请注明作者与来源。
杨望点评:15年开始,“互联网+财富管理”进入智能投顾的升级快车道,由此诞生了弥财、蓝海智投、京东“智投”这类新兴服务平台。如果到今天,还延续听从营业厅投资顾问买卖股票、债券,量化投资和智能投顾的高速化、准确化和智能化的投资方式甩你几条街,我不敢妄加猜测,但未来3-5年,资本市场会给出答案。
以数据和技术为核心驱动力的金融科技,凭借其智能性、便捷性、低成本的特性迅速变革着传统金融,对传统金融各领域的冲击不言而喻。如今,金融科技的风向标又指向了资产管......
王震亚
前言
近年来,国际卖空者对于香港资本市场的关注持续高涨。曾经也有不少声音质疑香港监管机构在面对已经发生变化的市场格局时笨拙到无计可施。于是,一方面,上市公司因为受限于身在明处和需要满足公告发布等各类要求而在自由出击的卖空行为下,成为任人宰割的鱼肉。而另一方面,任何针对卖空行为的处理,又总是让人觉得投鼠忌器,担心不小心毁灭掉卖空这个对调整市场具备相当价值的机制。
而2016年8月26日香港特别行政区政府市场失当行为审裁处(“审裁处”)针对美国做空研究机构香橼(Citron Research)创始人安德鲁-莱福特(Andrew Left)做出裁决,认定他需要于2012年发布针对恒大地产集团有限公司(“恒大”......
常红晓

【新闻常说】2017.04.15

常红晓 04月15日

转型中国观察者

1.朝鲜半岛局势“山雨欲来”
2银监会高官杨家才已失联
3.2017年养老金普涨5.5%
4.股市跌近1% 人民币走低
5.持股行权试点将推向全国
6.汽车销售将打破4S店模式
7.上海居民楼发生抗拆袭警
8.浙江卢子跃受贿1.5亿一审
【朝鲜战争“山雨欲来”】
4月15日(周六),是朝鲜开国领袖金日成诞辰105周年,朝鲜或通过导弹试射或核试验等方式纪念。朝鲜此前已启动五次核试验,包括2016年的两次。专家相信,第六次核试验一触即发。若朝鲜再启动核试验,特朗普政府可能攻击朝鲜。
据《华盛顿邮报》报道,今日,朝鲜将在平壤举行大型游行;而朝鲜近期核试验或发射导弹发射的风险依然存在......
张银银

没有哪国在货币贬值时会有牛市

张银银 01月09日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:塞翁失马,焉知非福
​ 本文为“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)公号原创文章,如需转载请联系我们。另,授权转载时还请在文初注明出处(包括ID)和作者,谢谢!
撰文|张银银
我认识的那个卖菜大妈,没有再叫老伴去券商大厅。她在2016年学会了使用智能机,但她手上的股票早已出清。那天我告诉她,2016年A股涨幅其实很吓人,大洋彼岸的美国也冲击了新高……
这些似是而非的话,她听得半懂,最后就咬着一句问:“2017年还可以买股票吗?”
同样,自从张银银开始写杠杆游戏(ZhangYinyin0903)之后,越来越多的朋友问我:明年可以买房不?当然这其中刚需居多。
某著名......
崔凯

防风险“脱虚入实”是重心 股牛或无望

崔凯 12月21日

自由财经撰稿人~崔凯

中央经济工作会议指出要深入推进“三去一降一补”,明年坚持以推进供给侧结构性改革为主线,适度扩大总需求,财政政策要更加积极有效,货币政策要保持稳健中性,要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点。
会议强调要防止中国住宅市场以及金融系统失控,习近平强调了国际形势可能对中国构成的经济挑战。新的经济计划并没有将应对工业产能过剩和债务水平高企等问题放在首位。
中国当务之急是在控制风险的同时保持经济增长,而改革的前提则是确保整体经济保持稳定,这一转变时值换届之年,改革很可能在未来一年里流于“嘴改”。
控制风险同时保持经济增长,在2017年愈发困难。虚拟经济和房......
包特

来自“三体”的经济学理论

包特 08月07日

新加坡南洋理工大学经济学助理教授

——评卡尔斯·霍姆斯教授著《复杂经济系统中的行为理性与异质性预期》
《三体》系列小说是中国著名科幻作家刘慈欣最重要的代表作之一,自它的第一部问世以来就广受欢迎,并在2015被世界科幻小说协会颁发雨果奖(最佳小说奖)以后再度在国内外引起热潮。该篇小说最引人入胜的科幻设定,恐怕莫过于高科技外星生物“三体人”所处的生活环境:一个在三颗恒星之间运行的行星。由于他们生活的行星不停被三颗恒星轮流俘获,三体人不但难以像地球人一样建立稳定的日月年等时间观念,而且面临着行星随时被新的太阳炙烤烧焦,或因为远离恒星而天寒地冻的严酷考验。后来三体人虽然终于成功在一次次世界毁灭中不断进化并产生......
黄有光

英国脱欧的影响:经济分析的视角

黄有光 06月26日

世界著名华人经济学家

英国脱欧的影响:经济分析的视角
黄有光
南洋理工大学经济系温思敏讲座教授
英国23日就要对是否脱离欧盟进行全民投票,结果应该很快就会知道[大约中国时间星期五下午两点]。本文先对结果做一个非专业的预测,然后对如果英国脱欧的影响进行经济分析。
笔者不是预言家,也不是研究政治学或英国的学者,对公投的结果的预测,完全是非专业的,很可能比读者的要差很多。
根据民意调查,1978-1984年是脱欧派领先,1984年以来绝大多数时期是留欧派领先。今年2月以后,脱欧派回升。在一个星期前,根据多数民意调查,支持脱欧的已经略微占多数,但在上星期支持脱欧的英国女议员被枪杀后,民意已经有些改变。这大概包括对死者的同......
诸正

抄底俄罗斯的时机到了

诸正 04月26日

国别风险分析师,专长新兴市场研究

发表于财新网专栏
自笔者在去年年底发表《抄底巴西的时机到了》一文以来,追踪巴西股指的最大美股ETF (EWZ)已经狂涨了近60%,在全世界范围内仅次于追踪金矿企业表现的ETF。近期,巴西弹劾总统案在众议院得到通过,股市的政治红利进入尾声。投资者可以考虑回笼资金,抓住下一个“巴西”机遇——投资俄罗斯。
熊市原因
自2014年中旬以来,俄罗斯股市在短短半年时间里就跌去了近45%。这主要是因为三个原因。首先,油价暴跌给这个能源大国的经济带来了极大的下行压力。由于俄罗斯股市中超过一半的市值来自于能源板块,俄罗斯股市的历史表现与国际油价有较大的关联性。第二,欧美针对克里米亚事件的经济制裁使俄罗......
旁观组

股债齐跌的一月

旁观组 02月01日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:2016年的第一个月份,大空头完胜的一个月!
一、1月人民币资产都跌了
2016年1月,沪深300下跌21%,债券全价指数下跌0.04%,大宗商品也基本都跌。上一次开年股债齐跌的年份已经是2011年的元月了。
因此今年以来,人民币资产计价的所有品种,除黄金上涨5%以外,其他所有资产都实现负收益。如果以美元计价的话,就更明显了。
二、货币政策的掣肘
1月第三周,一份来自某微信公共平台的央行领导讲话稿给出了货币政策的考虑与方向。(这个微信号,很快被封闭)
在目前的背景下,一方面央行要配合供给侧改革,不能放任杠杆过快加上,又不能过度收紧导致市场出现钱荒2.0,还不能政策快速放松导致贬值压力加大。因......
黄有光

开年股市大跌的逻辑

黄有光 01月25日

世界著名华人经济学家

开年股市大跌的逻辑
黄有光
南洋理工大学经济系温思敏讲座教授
这几星期(从12月底以来),由中国带头,世界各国的股市大跌,汇率也出现相当波动。新加坡的股市也没有幸免,海峡指数从12月29日的2888.22点跌到昨天(本月21日)的2532.7点,跌幅12.3%。中国的情形更糟,上证指数从12月23日的3636点跌到本月21日的2880点,跌幅接近21%。本文论述,这次的股灾大致并没有真正的重要实质因素的支持,而绝大部分是由于投资者与投机者的恐慌所造成。
首要的被人们所讨论的实质原因是所谓的‘中国经济下行’,这被认为是‘不争的事实’。笔者曾经指出,这完全是错误的论述,至少是错误的或夸大的表达。中国经济完......
黄有光

汇率与股市:如何掌握市场的过度波动?

黄有光 01月15日

世界著名华人经济学家

这两星期(从元月4日开市以来),中国与世界其他国家的股市与汇率又出现波动,尤其是中国的股市,跌幅很大。本文论述,这些波动大致并没有真正的重要实质因素的支持,而绝大部分是由于投资者与投机者的恐慌所造成。
首要的被人们所讨论的实质原因是所谓的‘中国经济下行’,并被认为这是‘不争的事实’。这完全是错误的论述,至少是错误的或夸大的表达。中国经济完全没有下行,只是其增长率下滑,从以前的超高速增长,下滑到现在的高速增长。
中国经济还在以接近每年7% 左右的速度在增长。百分之七,是很高的年增长率,是全世界所有国家中增长率中绝少数最高者之一,是其他多数国家梦寐以求的数字。其次,由于这几......
滕飞

中国正在重塑资本市场新平衡格局

滕飞 11月18日

光大银行资产管理部投资经理

经过4个多月的再平衡和心理修复期,股市或将维持震荡向上格局,债市在宽松资金面下仍然长期看牛,短期或有震荡风险。在财政政策发力下,地方基建项目将成银行信贷增长新动力,未来资金将更多通过股市和债市进入企业,以股市和债市为主的资本市场将迎来春天。
6月以来的沪深股市暴跌打破了原有的金融体系格局和资金链条,股市资金回流银行体系导致债市暴涨。经历了股市的大起大落和债市的一骑绝尘,经过了4个多月的再平衡和心理修复期,目前正在形成新的弱平衡格局:股市去杠杆结束,低位企稳震荡上行;债市发行节奏加快,特别是企业债发行量大增,债市利率大幅下降;财政政策发力,银行资产荒局面将逐步扭转,银行对基建的信贷支持力度加大......
旁观组

股市暴跌?影响经济增长?

旁观组 08月31日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:比较过去两年的股价,如今3000点以上的股指还是偏高至少500点;所谓的股市下跌,只是短期的假象(现在跟2014年9月相比,股指仍上涨近50%)。另一方面,研究表明,股市暴跌对经济增长的影响非常微弱;而债务才是更严重的危机之源。
最近,尘封的股市跌幅纪录的在我们的见证下被一一打破——确实,伟大的中国梦里,没有什么事是不可能的。
带着各种各样的目的,人们开始说:股市暴跌会影响经济增长;更有人说,政府一定要救市。本文想说的是:一、股市比一年前上涨了50%。二、研究表明,股市泡沫破裂,对经济增长影响非常微弱。
一、股市跌了吗?
我们的股市真的跌了吗?
当天的收盘指数和前一天的收盘......
黄有光

中国股市黄金二十年:再议

黄有光 07月31日

世界著名华人经济学家

中国股市黄金二十年:再议
黄有光
南洋理工大学经济系温思敏讲座教授
笔者关于中国股市黄金二十年的博文,有不少评论者,笔者本来想回复,但试了几次都不能够[某些技术问题?]。本文部分回复,部分补充。
笔者认为中国股市会有黄金二十年的主要根据是,长期而言,股市的表现受实质经济的影响,因为这与上市公司的利润有关。笔者认为中国多数[肯定不能说是100%]还会有20年的高速增长。当然,黄金二十年中并不能够排除巨大的波动。 由于中国股市波动特别巨大,有人说中国股市不是牛市,也不是熊市,而是猴市。不过,在巨大的波动中,长期应该是有很大的向上趋势,因而是黄金二十年。
所谓高速增长,不会再是9.8%的平均年增......
黄有光

股市黄金二十年?七月救市是否应该?

黄有光 07月29日

世界著名华人经济学家

中国股市的牛涨,于6月12日后掉头下跌,而且跌势凶猛,20多天跌去约30%。政府重力救市,终于使股市于7月9日翻红,现在看来趋于稳定。但关于政府救市是否应该的讨论,还在进行。
根据市场经济的原则,政府应该只是监管股市运作的合理合法与透明公开等,不必甚至不应该出手影响股市的升跌。市场经济有看不见的手的自动调节作用。然而,即使是在实体经济,市场调节也非万能。除了提供保护人身安全、产权与基础设施等,政府每天都还应该为环保与食品安全等进行大量工作,更不必说到全球金融危机时提供四万亿元财政支出之类的需要了。
在金融方面,市场的调节功能也经常出现大失误。举几个例子。2008年左右的全球金融危机是美国的问题引起的......
旁观组

美中不足的股市大跌

旁观组 07月28日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:2015年7月27日上证综指8.48%的8年来单日最大跌幅,会有助于保护中小投资者的利益。美中不足的是跌得不够,或不足以减少散户投资者的比例。
一、赌场老虎机
比赌场风险更大的沪深股市,我们暂且先放在一边;先来聊聊赌场的老虎机。
请问各位看官:赌场中,牌类游戏(21点、百家乐等等)与老虎机相比,赌场更喜欢那一类?
虽然看上去是那么的不起眼,答案确实是老虎机。事实上,美国很多州规定,每个赌场里摆多少老虎机(slot machine)由管理机构设定上限;而各个赌场则拼命绕过这个限制、摆更多的老虎机。原因没有别的:老虎机更赚钱!
有很多原因老虎机为什么更赚钱,其中一个重要的原因是玩老虎机输钱不丢脸......
旁观组

5000点满月祭

旁观组 07月14日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

@旁观组:6月15日股市见顶调整,至今正好满月。今天股指再度突破4000引发调整,后事如何演化?
一、今年股市高点已过,上证的5178和神创4038都是无法再突破的高点
原因很简单:
1、没有那么多的配资盘了,不论场外的几千还是几万亿,还是场内两融的2.2万亿都是不能短期重复的
2、监管层不想犯第二个泡沫错误,如果再到5000点,就会冲到07年的6124,那再跌下来,不是证金这几千亿能护的住的
3、控制上行的阻力很多:4500国家队开始卖、IPO重启、关闭各种配资、以及无数套牢盘
二、持续暴跌在上周三结束,后期也很难出现
1、杠杆+泡沫才带来持续暴跌,现在杠杆基本都死光了,泡沫不能说没了至少少了不少,毕竟不......
耿玉昌

华夏金融创世记00:市场上位,政府重生(开篇·待续)

耿玉昌 07月11日

长期从事期货行业,探索、跟踪和分享政经的新数据、新趋势和大逻辑

七月流火,七月流萤;
七月将在中华民族文化注入新金融基因;
七月将在世界金融史上留下鲜红的龙印;
一个伟大变革在金融市场的刀光剑影,血雨腥风的隆隆战鼓中悄然诞生。。。。。
耿玉昌

第一波调整结束,勇士们站起来

耿玉昌 07月09日

长期从事期货行业,探索、跟踪和分享政经的新数据、新趋势和大逻辑

这是一个非常正常,早应该发生、历史性重复,毫无悬念技术调整;
这是一次残酷的资本屠杀,血流成河,肝脑涂地,残酷绝情冷血;
这是一场市场和垄断的激烈对抗和博弈的龙争虎斗,激烈无情猛如烈火互不相让;
这是一段血流成河,拦腰斩断,彻底绝望完全无助的历史,中国散户洒泪挥别股市。 
暴风骤雨、血雨腥风过后第一波调整结束,大盘将再上4500。

精彩评论

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吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

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lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

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zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

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郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信