摘要：海外投资，成为中国巨富们的避风港？亦或者，只是规避不确定性

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撰文|张银银

万达与富力这对CP再次成为了网红，这一次，又加了一位中渝。据媒体公开报道，万达放弃了收购伦敦九榆树广场地块（Nine Elms Square），之后，广州富力地产和重庆中渝置地联袂接手。

有猜测说，万达之所以放弃是因为海外投资受限。那富力、中渝怎么不受限？

富力地产财务总监李启明先生公开表示：富力地产在该地块周边已...

原文刊载于世界经济论坛，转载请标明来源并附上原文链接

想象一下你平时自己在健身房锻炼，这时来了个健身教练说能让你快速减肥，结果非但把你练伤了，还理直气壮地问你拿培训费的时候，你是不是想骂人。没错，这位健身教练就是中国绝大多数的QDII投资经理。过度专注于中概股和美国市场使他们不仅没有为客户合理分散风险，还使基金投资回报跑输指数基准。有海外投资需求的投资者们应该选择指数基金和覆盖多地域特别是其他新兴市场的QDII基金。

金融世界里唯一的免费午餐就是风险分散。虽然全球化使得各国经济的关联性增强，但各国不尽相同的要素特点和经济周期使得跨地区投资的波动性远小于押...

今年1月下旬，IMF更新了对全球经济未来两年的展望，拉丁美洲的经济增长率有望从2016年的-0.7%上升为2018年的2.1%，从而成为全球经济增速变化最大的地区。从历史数据来看，一国经济的U型表现往往预示着该国股票市场的强烈反弹。巴西和阿根廷已进入反弹周期，而墨西哥也到了抄底的时候。国内投资者可以通过QDII基金、美股ETF或目标国货币投资相关资产。

巴西

巴西股市2016年以美元计价上涨69%，这主要得益于国际油价的回升以及巴西国内政治乱局趋向稳定。目前，巴西国内通胀水平正在快速下降，使巴西央行在今年1月降息0.75%，超出了0...

历史总在被遗忘中重复。2016年年初，国内主流观点因为美联储加息而看空海外新兴市场，结果俄罗斯和巴基斯坦等国的股市却在这一年里上涨超过40%，除中国外的新兴市场指数也跑赢美股和A股。一年后的今天，同样的声音再次占据了媒体的评论板块。事实上，海外新兴市场与外部世界有着复杂的关系，同时国内环境的不同也将继续分化各国未来的经济表现。

高估的加息影响

目前，国内主流观点认为美联储加息会造成资本回流美国，从而导致新兴市场国家的经济增长和资产价格走低。然而，国际金融协会等多家机构的研究报告却发现这个结论过于绝对。...

自2013年”一带一路”的倡议正式提出以来，为了抓住风口，国内研究机构已经发布了不计其数的研究报告，召开了不计其数的研讨会。然而，从笔者对企业和政府的调研反馈来看，绝大多数的研究报告的质量都难以令人满意。笔者曾有幸就职于美国的智库和咨询公司，参与了华盛顿及纽约主流机构的国别研究工作。本文将通过跨国对比，探究国内一带一路研究出现的问题，希望抛砖引玉，引起讨论与重视。

误解政治风险

在海外投资风险研究方面，国内智库的研究员常常在一万米云端俯视地面，大谈大国关系对中企海外投资的影响。笔者承认地缘政治引起...

中投悄悄地撤出了加拿大，与2009年作为大金主、救市主、价值投资者高调进入加拿大能源市场成为鲜明对比。根据加拿大《金融邮报》报道，中投在加拿大超过40亿美元的投资，几乎血本无归。

2009年7月，中投15亿美元以17.21加元/每股入股Teck 资源公司，到2016年1月8日，跌到4.45加元/每股，从2011年的高点已经跌去90%，过去一年跌幅超过70%。

2010年，中投5亿美元在18加元/每股的价格参加Athabasca 油砂公司的IPO，到2016年1月8日，跌到1.32加元/每股，跌幅超过90%。

中投从2007年成立，国家就寄予厚望，希望中投能够有效管理中国的外...

发表于财新网专栏

我们的世界正处于政治风险的上升期。美国的战略收缩、欧洲的内忧外患和中俄的挑战者姿态使冷战以来的世界秩序逐渐崩塌。美国主导下的经济全球化正让位于地区主义；经济和行业政策的不确定性在全球再度上升；中东的权力真空削弱着周边地区的稳定；新兴市场泡沫的破灭和中产阶级的觉醒使政府疲于应付。在这样一个多事之秋，中国经济的转型却迫使中国企业不得不走出国门，在海外寻求新的发展机遇。战争和骚乱、产业政策的变化、合规要求的提升都给海外投资带来了挑战。尤其在多数“一带一路”的沿线国家，人治高于法治、...

发表于财经网

当下总是看起来那么不可战胜，容易让人忘记历史的起伏。2009年，当巴西处于其经济顶峰时，《经济学人》杂志大呼“巴西腾飞了”；而仅仅在4年之后，面对泡沫的破灭，《经济学人》却对巴西来了个180度的大转弯。今天，巴西经济正处于严重的衰退之中。2015年的经济负增长率可能达到3.5%。从评级机构到财经媒体，对巴西经济纷纷持悲观态度。然而，短视的市场没有告诉你，危机背后蕴藏着机遇和希望。

经济病因

巴西目前的经济困境主要源自于大宗商品经济周期的结束、美联储的加息预期以及国内反腐的影响。作为一个资...

发表于财经网

中亚地区作为丝绸之路经济带上的交通枢纽和重要能源产地，是中国西进策略成功的关键。近几个月来，世界能源价格的暴跌给该地区的五个斯坦国家带来了相当大的影响。本文将从经济与政治两方面对相关的风险进行分析，希望能够引起有关部门和企业的重视。

中国西进战略的其中一个重要考虑就是获取中亚的油气资源。然而，随着国际能源价格的下跌，相关能源项目的高成本问题开始凸显出来。中国与土库曼斯坦之间的中国-中亚D线管道之所以花了数年时间才达成协议，就是因为项目的盈利性对双方来说都是一个难题。事实上，自输气以...

发表于财经网

随着中国对外投资的持续增长，如何应对海外政治风险已经成为了一个热门话题。发展政治风险咨询业，作为应对地缘政治风险的有效手段，在国内并没有得到足够的重视。本文将从市场需求、行业特点、中外对比以及主要困难等方面对发展政治风险咨询行业之于中国的意义进行阐述，希望抛砖引玉，引起讨论与重视。

对外投资的崛起

中国的海外投资近几年来增长迅猛。根据商务部的最新数据，2014年中国对外直接投资1160亿美元，较十年前增长约20倍。由于海外投资占国内生产总值的比例仍然偏低，中国的对外投资在未来仍将快速...

 2014年1月16日，商务部新闻发言人沈丹阳表示，近年来，中国对外投资一直呈高速度增长，去年非金融类直接投资已达901.7亿美元，而同期吸收外资金额是1175.86亿美元，差额仅为100多亿美元。他预测：“在这种情况下，不是今年，也可能是明年或者后年，中国的对外投资很快就可能超过利用外资的规模。”21日，沈进一步表示，商务部正在抓紧修订《境外投资管理办法》，除对敏感国别和敏感行业的境外投资保留核准外，拟一律实行备案制。    

联想到此前，媒体亦传出国家发展改革委正在加紧修订《境外投资项目核准和备案办法》，旨在大幅下放对...

　　相关法规的修改，大大降低对中国企业海外投资的审批要求，可望对中国企业海外投资起到重要的促进作用

　　【名家/新秀】（财新专栏作家 李俊杰）一直以来，虽然中国政府大力鼓励中国企业的海外投资，但一家中国公司如果要去海外投资，不管是国企还是民企，都必须获得多个中国政府机构的批准。这些审批机构主要包括发改部门、商务部门和外管部门，审批的具体层级则取决于投资的规模和性质。对于国企、上市公司或者银行、保险公司等处于特有监管体制下的企业，还有额外的审批要求。

　　在实践中，这些审批过程往往冗长繁复且不透明...

杰瓦斯•保尔登

前尼加拉瓜环境部长杰米·因塞尔·班克罗认为，由中方投资修建的新运河堪比巴拿马运河，恐会对尼加拉瓜湖造成破坏。

德妮丝•梁

白好德

对于中国企业来说，环境风险已经成为了商业风险——这一点从中国官方对企业海外投资的指导意见中就可见端倪。