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诸正

为什么中国企业对国际政治风险常常后知后觉

诸正 08月05日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

近几天来,美国准备封禁Tiktok成为了热门新闻。从中兴到华为再到字节跳动,美国政府打压中国科技企业的意图已经非常明显。然而,很多中国企业似乎并没有做好面对国际政治环境巨变的准备。以字节跳动为例,距中美科技战开始已经有两年多的时间,可是直到美国扬言封禁Tiktok,这家科技巨头才匆忙扩大自己的国际公共政策团队;也正是从这段时间开始,字节跳动的北京总部才频繁组织研讨会,听取外部专家对中美关系的看法,以上这些做法未免给人一种亡羊补牢的印象。不只是在美国,中国企业之前在利比亚、委内瑞拉等发展中国家也受到了政治事件...

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诸正

匈牙利及中东欧地区投资建厂要点

诸正 05月28日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

近年来,随着“一带一路”的推进,越来越多的中国企业选择到中东欧国家投资。作为面向西欧发达市场的桥头堡,中东欧国家有着两点主要优势。首先,与西欧相比,中东欧的成本优势明显。以波兰为例,其平均人力成本只有邻国德国的四分之一。其次,中东欧地区的绝大多数国家或是欧盟成员国,或和欧盟签署了自贸协议,因此可以向西欧零关税出口货物。

笔者去年花了大半年时间实地考察了中东欧各国,这里就以匈牙利为例向大家介绍一下在中东欧的欧盟国家建厂的主要注意事项。之所以以匈牙利为例,既是因为中国在该地区一半以上的投资其中在该...

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诸正

一家美国智库是如何影响欧盟对华政策的

诸正 12月26日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

荣鼎咨询,是一家在中国跨境并购界赫赫有名的美国盈利性智库,中国商务部前副部长张向晨和中国驻美大使崔天凯都曾引用过它针对中国海外投资的数据。笔者曾在这家公司的纽约总部工作过一年,亲历了这家公司是如何利用自己的研究影响欧盟对华经济关系的。现在就由笔者向您慢慢道来。

公司历史

荣鼎咨询是由Daniel RosenTrevor Houser建立的,两者都是美国政府的前高官,前者研究中国问题,后者研究能源问题。笔者之前就在前者领导的中国研究部工作。Daniel原来只研究中国国内的经济问题,但随着中国海外投资的崛起,大约十年前开始涉...

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诸正

中东欧列国投资考察报告——总结篇(简版)

诸正 12月06日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

2019年底,笔者终于完成了对12个中东欧国家的投资考察之旅。在这大半年的时间里,笔者实地调研了数个大型中方工业园,并采访了近200个当地官员、商人、学者以及中方企业和使领馆工作人员,了解到了很多有价值的信息。以下是笔者的主要感想和收获。

国别和跨国别研究非常重要

别看中东欧国家在文化和历史上有着很深的联系,但它们在政经体制以及投资环境方面的差别却很大。以中欧国家为例,匈牙利想做中国“一带一路”的桥头堡,对中国投资大开绿灯,但同为欧盟成员国的波兰就选择和美国站在一起,对中国企业在电信和基建等领域的投资...

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吴清扬

人民币美元汇率破7了!我该换外汇吗?

吴清扬 12月04日

创立了国内最早经营付费咨询服务的买方投顾品牌新竹理财,大幅改造了传统理财服务的投资逻辑和服务流程,并创立北京帆贝投资,担任私募对冲基金经理主管投研工作。

今年8月5日,美元兑人民币汇率自“8·11汇改”以来首度“破7”,此后两个多月,人民币汇率呈现下行趋势,美元兑人民币汇率最低至7.19左右。从10月9日开始,美元兑人民币汇率变为升值趋势。一个月之内,已经连续上涨近2%。最近有很多朋友咨询这个问题,所以今天准备跟大家分享一下我的看法。

 

汇率变动对家庭主要产生2个影响,1是境外消费,2是投资。

这些年国人在外海买买买的能力越来越强,一方面是收入增长,另外很重要的一个原因也是人民币汇率从2005年的8.28升值到最多6.1左右,升值了30%。

 

这样意味着我们手里的钱没有...

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诸正

中东欧列国投资考察报告——俄罗斯篇(简版)

诸正 11月25日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

2019年秋天,笔者来到了中东欧之行的最后一站俄罗斯进行实地考察。在两个月的时间里,笔者走访了当地的中资企业和中国商会,并对俄罗斯商界和政界的相关人士进行了访谈。以下是笔者了解到的俄罗斯的政经环境以及中国企业在该国的机遇和挑战。

国家概况

俄罗斯横跨欧亚大陆的11个时区,国土面积1709.82万平方公里,是世界上最大的国家。俄罗斯人口约为1.46亿,近年来由于政府的鼓励生育政策,人口已经重新转为正增长。俄罗斯为多民族国家,绝大多数居民信奉东正教,该国的社会风气较西欧传统和保守很多。

经济现状

苏联解体后,俄...

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诸正

中东欧列国投资考察报告——乌克兰篇(简版)

诸正 08月06日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

2019年夏天,笔者来到了中东欧之行的第四站乌克兰进行实地考察。在一个月的时间里,笔者走访了当地的中资企业、中国商会和中国大使馆,并对乌克兰商界和政界的相关人士进行了访谈。以下是笔者了解到的乌克兰的政经环境以及中国企业在该国的机遇和挑战。

国家概况

乌克兰位于欧盟和俄罗斯之间,北靠白俄罗斯,国土面积60.37万平方公里,在欧洲仅次于俄罗斯。乌克兰人口约4234万人,人口负增长严重。该国西部主要讲乌克兰语,东部讲俄语,首都基辅位于中部,两种语言混杂。乌克兰在历史上与俄罗斯关系非常密切,但自俄乌战争之后,乌克...

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诸正

中东欧列国投资考察报告——白俄罗斯篇(简版)

诸正 07月20日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

继塞尔维亚和波兰之后,笔者来到了中东欧的第三站白俄罗斯进行实地考察。在一个月的时间里,笔者走访了当地的中资企业和中国商会,实地考察了“中白工业园”,并对白俄罗斯商界、政界和学术界的相关人士进行了访谈。以下是笔者了解到的白俄罗斯的政经环境以及中国企业在该国的机遇和挑战。

国家概况

白俄罗斯,官方中文名白罗斯,东与俄罗斯为邻,南靠乌克兰,西同波兰、立陶宛和拉脱维亚接壤,国土面积约21万平方公里,人口960万人。白俄罗斯为独联体国家,历史上受俄罗斯影响很大。该国主要讲俄语,信奉东正教,社会观念比俄罗斯和...

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诸正

中东欧列国投资考察报告——波兰篇(简版)

诸正 06月06日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

继塞尔维亚之后,笔者来到了中东欧的第二站波兰进行实地考察。在一个月的时间里,笔者走访了当地的中国企业和大使馆,并对波兰商界、政界和学术界的相关人士进行了访谈,还参加了波兰最大的经济峰会。以下是笔者了解到的波兰的政经环境以及中国企业在波兰的机遇和挑战。

国家概况

波兰位于欧洲中部,西与德国接壤,东靠乌克兰、白俄罗斯。波兰国土面积31万平方公里,人口3863万人,两项指标均排在中东欧16国的第一位。波兰为前社会主义国家,目前是欧盟和北约成员国。波兰95%的人口信教,社会风气较为保守。

经济现状

2004年加...

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诸正

中东欧列国投资考察报告——塞尔维亚篇(简版)

诸正 04月29日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

4月的近四周里,笔者在塞尔维亚走访了当地的中资机构、老华侨和塞方政府官员、企业家、咨询公司、学者以及当地民众,力图客观全面地记录塞尔维亚的政经环境以及中国企业在塞尔维亚的机遇和挑战。

国家概况

塞尔维亚处于南欧巴尔干半岛,人口约700万,是前南斯拉夫的主体国家。塞尔维亚人属于斯拉夫民族,信奉东正教。在九十年代的前南内战中塞国经济受到重创,目前人均GDP略低于中国。塞尔维亚政府希望加入欧盟。

经济现状

在中国居住过的塞尔维亚人普遍表示,塞尔维亚是十年二十年前的中国。举例来说,笔者在贝尔格莱德的当月...

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海外投资笔记

“戏子”疯狂吸金的时代,我们怎么办?

海外投资笔记 09月12日

分享海外投资最有价值的资讯干货

最近黄晓明火了,不是拍戏,不是绯闻,而是卷入了一场18亿的股票操纵案。这是怎么回事?海投君为大家细细道来。

 

01

 

2018年8月10日,证监会披露了一起股市操纵案,并开出天价罚单,金额高达17.9亿

 

被罚人高勇为北京护城河投资发展中心合伙人,通过控制16个证券帐户,操纵股票“精华制药”(002349-SZ)。

 

科普:什么是股票操纵?

避开监管机构、利用法律的漏洞,达到对股票价格的可持续控制。

投资者获得错误的信息之后,判断出错误的走势,使股票价格方向操纵者的预期发展。为自己谋得巨额利润。

 

而...

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达沃斯博客

中国的一带一路倡议具有历史意义,拥有推动其网络中的65个国家实现经济转型的潜力。

图片:Reuters/Stringer

何为新丝绸之路?

德国地理学家李希霍芬于1877年将古代连接中国和中亚、西亚、印度以及地中海地区的贸易线路命名为丝绸之路。如今,中国赋予了丝绸之路新的目标,即通过发展和资源共享与邻国加强联系。习近平主席在达沃斯的世界经济论坛2017年年会上发表演讲时提到了古丝绸之路,强调了国际贸易是一种固有的人类活动,在过去有助于维持长期的和平与稳定。

它的潜力在何处?

如今,新丝绸之路(一带一路倡议)具有在...

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张银银

摘要:内地不好混,海外发展中国家也不好混

 

 

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撰文|张银银

李嘉诚先生又上头条了。这一次是因为印度。

昨晚(8月28日),李嘉诚旗下长江和记实业有限公司发布公告,称今年2月和8月,公司间接全资附属公司和记电讯国际有限公司收到印度税务局的评税令及罚款令,向和记电讯追收合计3223亿卢比(约392亿港元)罚款。

近400亿港元的罚款,自然是吸引眼球。但商业、法律和郑智的关系从来不是那么简单。而且...

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张银银

摘要:海外投资,成为中国巨富们的避风港?亦或者,只是规避不确定性

 

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撰文|张银银

万达与富力这对CP再次成为了网红,这一次,又加了一位中渝。据媒体公开报道,万达放弃了收购伦敦九榆树广场地块(Nine Elms Square),之后,广州富力地产和重庆中渝置地联袂接手。

有猜测说,万达之所以放弃是因为海外投资受限。那富力、中渝怎么不受限?

富力地产财务总监李启明先生公开表示:富力地产在该地块周边已...

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达沃斯博客

转向拉美,中国海外投资开启新模式

达沃斯博客 05月23日

世界经济论坛中文博客

原文刊载于世界经济论坛,转载请标明来源并附上原文链接

近年来,中国提出了两项战略:“一带一路”倡议和”国际产能合作”,体现了习近平总书记对于海外投资的看法。这两项战略得到了各国的支持,(前者主要是在亚欧地区,后者则覆盖全球),表明了中国建立以合作为基础的新型全球化的决心。

中国企业十分重视这些投资契机。据估计,到2020年,中国的海外资产将达到20万亿美元,是目前的3 倍。加大对于海外项目的投资,尽管很有吸引力,但如果管理不善,也会带来巨大的风险和高额的债务。如果中国的公司——不管是国有公司还是私...

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诸正

海外投资如何选择QDII基金

诸正 03月22日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

想象一下你平时自己在健身房锻炼,这时来了个健身教练说能让你快速减肥,结果非但把你练伤了,还理直气壮地问你拿培训费的时候,你是不是想骂人。没错,这位健身教练就是中国绝大多数的QDII投资经理。过度专注于中概股和美国市场使他们不仅没有为客户合理分散风险,还使基金投资回报跑输指数基准。有海外投资需求的投资者们应该选择指数基金和覆盖多地域特别是其他新兴市场的QDII基金。

金融世界里唯一的免费午餐就是风险分散。虽然全球化使得各国经济的关联性增强,但各国不尽相同的要素特点和经济周期使得跨地区投资的波动性远小于押...

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诸正

拉丁美洲:一个黄金投资机会

诸正 02月06日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

今年1月下旬,IMF更新了对全球经济未来两年的展望,拉丁美洲的经济增长率有望从2016年的-0.7%上升为2018年的2.1%,从而成为全球经济增速变化最大的地区。从历史数据来看,一国经济的U型表现往往预示着该国股票市场的强烈反弹。巴西和阿根廷已进入反弹周期,而墨西哥也到了抄底的时候。国内投资者可以通过QDII基金、美股ETF或目标国货币投资相关资产。

巴西

巴西股市2016年以美元计价上涨69%,这主要得益于国际油价的回升以及巴西国内政治乱局趋向稳定。目前,巴西国内通胀水平正在快速下降,使巴西央行在今年1月降息0.75%,超出了0...

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诸正

海外新兴市场将在2017年继续闪耀

诸正 01月02日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

历史总在被遗忘中重复。2016年年初,国内主流观点因为美联储加息而看空海外新兴市场,结果俄罗斯和巴基斯坦等国的股市却在这一年里上涨超过40%,除中国外的新兴市场指数也跑赢美股和A股。一年后的今天,同样的声音再次占据了媒体的评论板块。事实上,海外新兴市场与外部世界有着复杂的关系,同时国内环境的不同也将继续分化各国未来的经济表现。

高估的加息影响

目前,国内主流观点认为美联储加息会造成资本回流美国,从而导致新兴市场国家的经济增长和资产价格走低。然而,国际金融协会等多家机构的研究报告却发现这个结论过于绝对。...

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诸正

一带一路研究:中美间的差距究竟有多大

诸正 05月18日

全球宏观分析师,专长政治风险研究

2013一带一路的倡议正式提出以来,为了抓住风口,国内研究机构已经发布了不计其数的研究报告,召开了不计其数的研讨会。然而,从笔者对企业和政府的调研反馈来看,绝大多数的研究报告的质量都难以令人满意。笔者曾有幸就职于美国的智库和咨询公司,参与了华盛顿及纽约主流机构的国别研究工作。本文将通过跨国对比,探究国内一带一路研究出现的问题,希望抛砖引玉,引起讨论与重视。

误解政治风险

在海外投资风险研究方面,国内智库的研究员常常在一万米云端俯视地面,大谈大国关系对中企海外投资的影响。笔者承认地缘政治引起...

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王金龙

中投兵败加拿大

王金龙 01月11日

海投全球创始人

中投悄悄地撤出了加拿大,与2009年作为大金主、救市主、价值投资者高调进入加拿大能源市场成为鲜明对比。根据加拿大《金融邮报报道,中投在加拿大超过40亿美元的投资,几乎血本无归。

20097月,中投15亿美元以17.21加元/每股入股Teck 资源公司,到201618日,跌到4.45加元/每股,从2011年的高点已经跌去90%,过去一年跌幅超过70%

2010年,中投5亿美元在18加元/每股的价格参加Athabasca 油砂公司的IPO,到201618日,跌到1.32加元/每股,跌幅超过90%

中投从2007年成立,国家就寄予厚望,希望中投能够有效管理中国的外...

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