村夫日记

研报发售:《医保支付变革下的挑战和机会》

村夫日记 03月20日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

着老龄化、医疗技术进步导致治疗成本上升和经济发展推动支付能力增强,医保压力进一步提升,这迫使其增加覆盖面并提升统筹层次,推动了自身对市场的影响力。随着医保话语权的提升,整个医疗市场将发生结构性的变革,这一变革带来的不是简单的控费,而是在支付模式的改变下,医疗服务和药品原有的发展模式被逐步改变。
为了推动市场更好的理解医保变革对整个市场的发展所产生的影响,Latitude Health推出了最新的研报《医保支付变革下的挑战和机会》。该报告通过对中国医保市场的现状和各国医保改革的深入分析,对整体发展趋势做出了较为全面的总结,提出了医疗市场将在医保变革下进行整体发展模式的转型。
整个报告分为四个部分,第一部......
村夫日记

药品市场转身:在变革中寻求机会

村夫日记 12月28日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

随着国家医保局的成立和组合政策的逐步推出,药品市场不仅只是感受到丝丝的寒意,而是凛冽的寒冬。
原先的药品市场改革一直是雷声大雨点小,很多药企习惯了原有的销售模式。虽然自从2015年以来,政策密集出台,但由于药品招采和支付还是分立于不同的部门,取消药品加成和药占比考核都没有伤筋动骨。大部分药企还处在上有政策、下有对策的应对模式,虽然对市场前景有一些隐忧,但只是对部分产品或市场进行调整,没有从全局战略来做根本性的转型。
随着中国人口结构的快速变化,特别是出生率快速下跌,医保体系的长期可持续性成为政策的重点。为了保证医保基金的可持续发展,优先调整中国医疗体系的扭曲就成为了政策最优先考虑的。长期以......
村夫日记

中产医疗服务和保障缺口的机会和挑战

村夫日记 10月08日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

由于中等收入人群的形成时期还非常短暂,给其的定义还非常广泛,在这样一个中端人群去归类其需求本身就存在一定的模糊性。因此,中产的需求也存在着一定的不确定性,从此次调研来看,在某些决策上的犹豫和不明确是较为明显的。但就大方向来看,中产的医疗和养老需求还是较为明确的:医疗服务上,公立优先于私立;医疗保障上,有购买保障的需求但更希望公司支付一部分;养老服务上,需要专业机构和人员的服务;养老保障上,购买养老保险和存款等保守模式为主。所有这些特征带来了两大挑战:实际需求和目前的服务供给之间的矛盾,对保障的需求和目前的产品供给之间的矛盾。
因此,从中等收入人群的总体选择来看,未来市场的发展是填补两大缺口......
村夫日记

多层次保障体系构建中的市场挑战和机会

村夫日记 06月06日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

2018年4月,Latitude Health对用户开展了针对医疗养老资金和保险产品看法的调研。通过此次调研,LH获得了用户对自身开支尤其是对未来可能的高额养老和医疗开支的认知,发现大部分用户不仅没有为未来可能面临的风险做好准备,还表现出对未来的挑战缺乏信心。此次调研显示,用户对医疗和养老开支的保障极为焦虑,但又无能为力。因此,政策和市场在未来去合力构建一个多层次保障体系极为关键。
此次调研显示,超半数用户对未来来自医疗的大额费用缺乏信心,主要原因是中国年轻一代人群进入消费主义时代,无论是日常的消费开支还是房贷,对存款和其他为长期风险提供准备的资金储备较为匮乏。35周岁以下人群尤其是30周岁以下人群所面临的是一个高......
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LH VIEWS:医疗大数据分析的机会和挑战

村夫日记 06月26日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

虽然医疗大数据一直是各方关注的重点,但是,数据难以融合以及机构数据本身难以获取的问题,中国一直缺乏针对临床数据的有效分析和应用,比如讲临床治疗办法、用药、检查以及各项健康指标和病人后续恢复情况数据做成逻辑相关联的数据库,并给予数据库进行分析,可以提示多项重要事项,比如诊疗上的各个节点是否符合逻辑,用药和检查在某类病种情况下是否合理,以及根据病人的健康状况,未来病情危重的概率有多大,根据其风险,需要进行怎样的干预。
这类数据分析对支付方、服务方和产品方都有很高的意义。对于支付方来说,大数据分析可以帮助其建立控制费用模型,因为大数据涵盖的方面超过了DRG(针对住院)和合理用药系统(针对用药),包含......
村夫日记

整合医疗席卷全美 挑战远大于机会

村夫日记 06月21日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

在平价法案(ACA)实施以来,美国医院日益感受到阵阵的寒意。在按价值付费占保险支付比例的上升,再入院率的考核范围日趋扩大,医院的住院病人增长日趋减缓,这对各类医院的压力日益增大,无论是营利性医院HCA面临营收增长日趋放缓,还是大型非营利性医院如梅奥和克里夫兰都不得不依靠削减成本对抗危机。
为了应对日益增长的营收压力,开源节流是应有之意。节流就是控制成本,无论是像MD Anderson那样裁员还是在运营管理上削减成本,这都有着一定的空间,但不是长久之计,核心还是在如何开源。
目前美国医院的开源方法主要分为两种,第一是发展衍生服务,比如去开设或者并购日间手术中心、康复医疗服务、应急诊所等。这是因为在支付方的......
村夫日记

衍生服务链条:医疗机构进入康复、养老、护理的机会

村夫日记 06月02日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

医疗机构在利润厚,支付环境宽松的情况下,鲜有动力去进入衍生服务领域,但支付政策收紧导致医疗机构利润变窄却可以让医疗机构放宽自己的服务领域,考虑进入住院后的康复、养老和护理这一整个急性期后照护市场。
美国最近几年出现了大医院进入急性期后照护(Post acute care)领域的动向。随着美国联邦政府保险计划Medicare严控费用,收缩支付,通过控制支付价格,转向价值医疗付费办法,缩短住院时间等手法来降低医疗开支,让医院的利润越来越低。根据Medpac(Medicare Payment Advisory Commission)的数据,医院的平均经营利润为-5.8%,而急性期后照护机构的经营利润均是正的,其中最高的是专业护理机构和康复医院,均达到12.5%,其次是居......
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医疗服务联盟:平台化的机会

村夫日记 12月22日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

由于用人成本不断攀升,加上奥巴马医改对医院使用电子病历的要求更加严格,进一步造成成本上升,越来越多独立执业的全科医生开始放弃自主经营,改而加入医院。这一趋势近年来愈加明显,甚至有医生表示,由于越来越多的年轻人怕麻烦不愿自己执业,未来10年独立全科医生可能成为“恐龙”。
举个例子,在美国医疗相对发达的东部康涅狄格州,根据当地一家媒体CT Mirror2013年的统计,过去一年之内越来越多的独立执业全科医生放弃了自己经营的事业,转而加入当地最大的医疗组织Yale-New Haven Health system,这家医疗组织在2012年到2013年之间招募了超过100名医生。难怪当地医生说如果这一趋势持续下去,独立全科医生真的要绝种了。
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【分析】养老医疗的机会

村夫日记 12月19日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

随着中国进入快速老龄化,医养结合需求增大,多地出台了扶植政策,概括为两个方面,一是养老机构内设医疗机构的服务纳入医保,另一种则是直接对此类机构进行补贴支持。
上海出台扶持政策,全市非营利性养老机构内设医疗机构且正常投入使用的,最高可获50万元一次性补贴。此外,北京之前出台的《关于加快本市养老机构建设的实施办法》,明确养老机构内设医疗机构可申请纳入医保定点范围。2016年推出的长期护理险对于养老医疗的市场也代表着长期的利好,有助于护理服务市场的增长。
中国的老龄化有几个特点。第二是快速老龄化, 2015年老年人口数量突破2.2亿,而2050年则可能有三分之一为老龄人口,老龄化速度远远超过其他国家。第二是空......
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社区药品目录和三甲一致:零售药店会有机会吗?

村夫日记 07月15日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

随着北京正式明确社区医保药品目录与三甲一致,基层药品销售量增的趋势愈发明显。由于实行基药制度,基层医疗机构的药品销售只占总医疗机构药品销售的14%,长期以来属于药品销售占比最小的部门,比零售药店还要低。但随着政府强基层举措日渐推进,最快也最容易操作的是将基层的医保药品目录扩充,至少让很多慢病人群无需为了续方而前往大医院,将这部分病源首先引流到基层,在逐步提高基层医疗服务质量的同时,也留住一部分病人在基层,从而推进分级诊疗的落地。
北京的社区药品目录和三甲一致推行后,也是对全国基层医疗体系起到了很大的示范作用。但是,社区基层医疗机构在进行这一改革的同时,也面临着几个现实的困难:社区医生的处方权限......
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控制药费为中药市场带来的四大机会

村夫日记 01月08日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

随着政策持续朝更为严格地控制药费支出的方向发展,未来药品进入医院和零售端的渠道策略和产品重心都会发生改变,其中中药将是受到较大影响的板块之一,主要影响的领域包括四个方面,抗感染药品、配合肿瘤治疗药品、OTC的消费化所带来的产品和服务结合趋势,以及中药颗粒监管放开带来的影响。 
首先,药占比不超过30%对公立医院用药将会有较大程度的影响。除了可能通过增加检查量和其他收入来做大分母从而降低药占比的做法,医院仍然必须考虑对药品进行合理使用的规划和管理。目前医院用药最大的份额来自于全身用抗感染药物,虽然其用药占医院整体用药比例连年下降,但仍然是最大的板块。
近年来国家前后出台多次调价政策,全身抗......
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基础医疗巨变带来的互联网医疗机会

村夫日记 11月06日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

中国基础医疗的缺陷是药不足,人不足,技术力量不足。虽然现在很多人去大医院看小病,配慢性病药,但大医院做得是医病或者项目销售(检查和药品),不是基础医疗服务。真正的基础医疗服务不仅包括全科医生,更应该是一种长期稳定的医患关系,病人可以定点自己的家庭医生,长期合作,医生不仅仅在病人有病的时候治病,更应该在平时获得健康咨询、体检定制、慢性病管理等长期服务。
为什么美国的基础医疗已经非常发达,但Concierge care作为一种新模式仍然受到市场和用户的看好,理由主要就是两点:一是24小时和医生电子化联系通道增加了医患之间的沟通,让家庭医生真正做到随时随地,比传统意义上病了找医生的关系更近一步,也就是增加了Acce......

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

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