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李永峰
文/李永峰
作为一衣带水的邻邦,今天掌管中国金融机构、制定金融政策的官员们,肯定非常熟悉「广场协议」之后日圆升值对于日本的打击。所以说,日本的教训,一定也是他们所要高度警惕的。而「广场协议」究竟是怎么回事呢?可以给中国带来什么警示呢?这是当下人民币汇率面临重大变动之际,中国各界所需要关注的问题。
曾做过日本大藏大臣(财政部长)和首相的宫泽喜一认为,1960年的安保骚动和1985年的「广场协议」,是二战后日本发展的两个巨大转捩点。1960年1月签署的《新美日安保协议》,进一步确立了美国对日本的军事保护,延续了战败以来日本在国际政治与军事中的地位,此举虽然激起国内抗议,但也令日本此后可以安心发展经济;「......
叶翔

日债危机有多远?

叶翔 02月23日

国元证券(香港)首席经济学家,汇信资本董事总经理

日本会出现债券危机吗?悲观者坚信,日本政府债务水平已经是GDP的200%,危机只是迟早之事。乐观者认为,日本政府的债务水平虽然高,但购买者绝大多数是国内的,不存在象希腊、西班牙一样资金外逃而货币不能贬值,导致债务危机之情形,更何况只要日本央行愿意无限量购买,是不可能出现危机的,就像2011年底欧债危机最严重时,欧洲央行仅表示捍卫欧元之决心,危机很快就消弥一样。“不要与央行作对”,这是市场人士的金科玉律。
因此,要判断日本是否会出现债务危机,就要分析会否存在这样一种情形:一、日本国内的投资者购买政府债券的意愿有逐步减弱的趋势;二、央行不能无限量购买政府债券。
投资者不愿购买本国政府债券的情......
吴迪

中日钓鱼岛之争可不战而屈东洋之兵

吴迪 09月15日

知名独立经济学家

(原文发表于9月15日【联合早报】并被凤凰卫视新闻节目引用)
九一八国耻日就快到了,而钓鱼岛的水也快煮沸了。国人之中求战之声日隆,随声附和彰显爱国热血本是应景之举,但于我却极难为。战争不一定会解决问题,却极有可能引发一场旷日持久的亚太军事危局。
日本曾给包括中国在内的许多亚洲国家带来巨大的战争创伤。在许多国人心中,日本过去是,现在是,未来也将是中国最大的战略敌人。因此一个小小钓鱼岛掀起如此巨大的涟漪就不足为奇了,其实我们过高抬举了日本对中国未来的威胁。
中国战略遏制日本最佳的武器并不是船坚炮利而是时间,因为日本是一个患上了经济绝症去日无多的国家。打个比方说,一个年轻的小伙子和一个患癌症......
田原真司
“隐形灾民”不仅出现在东京,也将出现在日本各地和包括中国在内的海外地区。大灾害面前受影响最严重的往往是弱势群体,这冷酷的现实让人心情沉重
在东京地区,虽然地震的直接打击轻微,但上看不见的“隐形灾民”正在出现,其人数以后会不断增加。
为什么这样说呢? 因为前几天我竟然发现自己也会成为“隐形灾民”的一员。我的职业是独立撰稿人,为了生活我在撰写文章之外也做一些咨询工作,由于地震和福岛核电站事故的影响,原来上半年计划要做的两个大项目相继被延期。至于这些项目延期到何时,暂无时间表,我在前期工作的投入也可能白费了。这意味着,今年上半年我的收入一定会减少,甚至会亏损。 <......
胡舒立

转【财新观察】日本强震与“经济海啸”

胡舒立 03月19日

财新传媒总编辑,中山大学教授。

如果不与经济下行周期相叠加,不与结构性矛盾爆发相激荡,灾害将只是一次性冲击——但愿如此
日本经济可谓祸不单行。本已疲软多年,刚刚蹒跚走过国际金融危机,却又遭受地震、海啸、核事故的三重打击。此次“千年一遇”的强震对日本自身乃至全球经济的影响几何,引人关注。
此次地震造成的损失尚无精确统计,核电站事故仍在紧急应对,日本政府暂时无暇制定详尽的重建计划,因此,全面研判地震的经济影响为时过早。然而,着眼全球经济周期,分析震前日本经济运行情况和结构问题,并参照历史经验,可得出基本结论:此次地震会令日本经济在未来数年更加步履艰难,对国际经济也会造成短期冲击,但是,它不会改变全球经济走出金融危机阴影、......

精彩评论

陈酿老久 实朴

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吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

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小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

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lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

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孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

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zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

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郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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