傅格礼

高臻访谈:坚信大公(欧洲)的美好未来

傅格礼 11月29日

曼达林基金创始合伙人

本期“中国金融博客”诚邀曼达林基金执行合伙人高臻女士谈论曼达林助力意大利公司渗透中国市场之道,洞悉其笃信中国大公全球信贷评级公司在欧洲的未来的个中缘由。
本期嘉宾简介:
高臻女士现任致力于中欧跨境投资的私募股权公司曼达林基金的执行合伙人。加入曼达林之前,高女士曾担任中国三大国有政策银行之一中国进出口银行的副总监。在任职之间,她参与了制造业、能源和电信领域的跨境项目。高女士毕业于北京的对外经济贸易大学,主攻金融(优秀毕业生),并取得香港中文大学金融方向的工商管理硕士学位。
问:自本节目开播一年半的时间里,您是第二位女性嘉宾。所以让我们先来谈谈您的个人职业生涯。您最初就职于中......
王海
近年来,消费产业在中国开始受到资本关注,餐饮是其中一大支系,肯定蛮有商机在其中。同时,越来越多的餐饮企业也开始寻找资本,在中国做了十几年,很多品牌有了些店面和相应的模式,算是积累了被投资的资本。实际上,在餐饮业,无论是投资人还是经营者都对资本引入后会有什么样的作用和如何发展缺乏明确感念,理论上看非常好,像是天边一道彩虹,不过要抓住这道彩虹还需要搞清为什么要投资和如何有机结合西方经验和中国本土现实,否则在资本寻求回报的压力和企业发展现实间的矛盾很快就会显现。
当一个餐饮企业的模式已经相对清晰和各单店普遍盈利的情况下,需要迅速扩张增加竞争力和增强管理与运营能力,这个时候就有对资本的需求。模式成......
傅格礼

印度:39%的外国投资来自小国毛里求斯

傅格礼 11月21日

曼达林基金创始合伙人

由 Romeo Orlandi 执笔
在新千年的第11个年头里,毛里求斯共和国占据印度投资的主导地位,占外国投资总额的39.5%。2011年,毛里求斯依然高居榜首,占36%。最受青睐的外国投资目的地的印度来说,从小岛国取得如此高比例的投资实在令人震惊。显然,原因不在于传统经济竞争力。首先是人口动因:毛里求斯人口的68%是印度裔。他们是印度最大的非洲侨民,被英国人所迫移民,从事甘蔗种植园工作。毛里求斯1968年获得独立以后,印度人仍留在毛里求斯,与祖国保持着极为密切的文化、经济、家庭关系。然而,如此高的投资份额的首要原因是两国的双边协议。避免双重征税协议规定,资本利得税在投资公司的税务居民所在地征收。由于毛里求斯政府不征收任......
傅格礼

中国与深圳的国际化

傅格礼 11月20日

曼达林基金创始合伙人

自1980年8月26日深圳特区的诞生——中国改革开放的里程碑,已经三十载有余。如今,深圳取得了举世瞩目的成就,或者让我中文表达 “三十而立”。深圳发展银行,现称平安银行,中国第一家上市银行;华为,中国唯一未上市的500强公司,或许全世界最知名的中国公司;更不用说腾讯、万科、平安等数不胜数。深圳取得的荣誉不一而足。
然而,30多年以后,中国的发展模式开始显示疲态。这是正常的,也许最为不同寻常的是直到现在才发生。经济放缓,消费停滞,国内市场似乎陷入了制成品供给的指数级增长诱发的投资漩涡。
那么,如何才能确保中国和深圳在未来的30年仍然屹立于世界之巅呢?最明显同时经常被引用的答案将贯穿我......
宋文洲

中国人比日本人更会“钱生钱”

宋文洲 11月07日

日本软脑集团创始人

我也有“休眠存款”。大概九万欧元(约1千万日元)。是七八年前一个外资银行突然通知我的。当时我非常惊讶:“啊!竟然这么多钱存在这儿!”
当我得知每年日本各大银行的“休眠存款”合计高达800多亿日元时,一点也不惊讶。心想,即使这个数额更大也是正常的。因为日本人的个人金融资产高达1400万亿日元,休眠存款才是它的0.0057%吧。
中国也有类似的情况。与日本人相比,中国人对“钱”的出入没有做什么细致地纪录。我周围没有哪个家庭是每天都记账的,也基本上都没有存折,在ATM取钱时也不会每次都查询余额。因为若想知道这一年的收支情况,去银行打印收支明细就好了。
之前我就觉得不可思......
陈剑

投资美国房地产的新途径

陈剑 10月24日

信风科技创始人兼CEO,财新智库高级顾问,上海高级金融学院兼职教授,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教......

目前中国投资者参与美国的房地产投资,主要还是通过两个渠道,一个是以个人名义购买地产,获取租金收益,或者达到资产分散的目的;另一个是以机构投资者直接收购商业地产。美国政府最近的一项新政策,可能会给海外的房产投资客提供一条新的投资途径。
从2012年夏天以来,美国的住宅房地产市场开始缓慢复苏,主要表现为:房地产价格指数开始回升,交易量和新房开工数量开始上升,银行法拍屋存量开始缩水,法拍屋在存量房销售中的比重开始下降。可以说,在这个乏善可陈的经济复苏中,房地产这项最初把整个经济带入深渊的“罪魁祸首”,目前倒是表现最好的产业。
很多学者都在纷纷讨论联储的第三次量化宽松会给房地产市场带来多......
云莉雅

365财富智慧之旅第十三期课程详情

云莉雅 10月10日

财富文化、财富智能倡导者,学术带头人。

365财富智慧之旅 第十三期课程详情:
点击下图查看详情:
你还可以点击该地址查看课程详情:http://www.wealthculture.cn/kecheng/2012/
云莉雅

谈谈理财

云莉雅 10月10日

财富文化、财富智能倡导者,学术带头人。

我常常跟朋友们说,理财其实不是一件什么难的事情,只要一次性搞懂一些简单的道理,结合自己人生的需求,给自己的欲望设定限度,睁开眼睛看清规律,把计划交给能操作的人去做,当然,还要闭上眼睛坚持,之后,剩下的时间就要用来好好生活和提升智慧了。聪明也许能够给我们带来一些广度,但智慧决定的是我们认知的高度,人生所有关于宽度的事情都可以交给别人去做,唯独提升高度的事情必须自己亲自来。
投资理财的那些道理,其实很多大师级的人物都已经讲过,而且不会过时,时时都应该拿出来复习,提醒自己不要用小聪明办事。关于投资股票的事情,芝加哥大学财金大师─法马〈Eugene Fama〉,早在四十年前就提出两个石破天惊的股市理论,在学术......
傅格礼
由Rachel Tcheungna执笔
曼达林私募股权基金募资10亿欧元,中欧私募股权基金曼达林基金联合创始人傅格礼先生拟将耗资三分之二收购德国公司,助力世界经济增长。
中国政府近期在上海成立了一只500亿元(相当于63亿欧元)的基金,旨在收购境外公司。任何希望与曼达林竞争收购德国的中型企业,或其他海外公司私募股权公司将需要应付自如,因为精神充沛的傅格礼先生重返游戏,并加高了赌注。
2012年9月20日,在与《桥杂志》的独家专访中,公司猎手傅格礼先生对德国的中型企业充满信心,他说道:“我们是第一家早在2006年从中国政府取得资金的外资私募股权基金,我们也是第一家中国出境投资基金。经过六年的运营,我们仍然是最大的......
傅格礼

为什么中国企业青睐德国?

傅格礼 09月29日

曼达林基金创始合伙人

由 Hui ZHAO 执笔
德国联邦外贸与投资署最新的统计数据显示,2011年,中国超过美国成为德国最大的投资国。近年来,中资企业在德国的投资,尤其是并购方式,呈现快速增长势头。2010年以前,鲜有规模超过1,000万欧元的交易,但2011年以后,超过1亿欧元的大规模交易就达10笔以上,其中最大的达到7亿欧元。根据德国联邦外贸与投资署披露,一半投资欧洲的中资企业对准德国。
为什么中国公司如此青睐德国市场?
中国投资者认为,德国经济的以下行业将持续发展并创造佳绩:机械制造业、机床、汽车零部件、工程机械及风能、太阳能等新能源。中国投资者认为,德国在这些行业展现了世界领先的技术与创新。对于渴求新技术、谋求增长的中国公司......
傅格礼

政府债券将成为未来主导吗?

傅格礼 09月17日

曼达林基金创始合伙人

由 Viara G. Bojkova 执笔
I. 简介
本篇简短的宏观经济分析旨在发掘在可预见的未来是否国库券交易将成为个人和机构投资者进行投资决策的主要因素。
对于2007年金融危机以前的三十年,由于发达国家1投资回报率的锐减,全球经济体的实际利率呈现逐步下降趋势。这一过程受到全球储蓄超过全球投资的支撑。然而,近期,我们发现新兴市场的实体投资需求与日俱增,有望推高长期实际利率2的压力。高利率将使投资者从固定收入证券取得更丰厚的回报,实现市场和到期日的再平衡。
如果, 正如所料,长期实际利率上涨,如十年期国库券的实际收益率,将使轻视固定收益工具,重视另类投资或单纯流动性的趋势将得以扭转。这些期望预示了考察其......
傅格礼

中国首屈一指的公司猎手

傅格礼 09月12日

曼达林基金创始合伙人

由 Tobias Bayer 执笔
选自《德国金融时报》 2012年9月6日
投资公司曼达林利用中国募集资金收购数家意大利公司。现在,德国公司成为曼达林追逐的目标。
傅格礼先生热衷于转危为机,并且他很喜欢德国。这并不是因为他对德国经济持乐观态度,恰恰相反:他预见了一场严重的危机,并希望从中受益。“我相信,欧元区将分崩离析,” 现年57岁,身材高大结实,剃着光头的傅格礼先生操着高音歌唱家般浑厚有力的嗓音解释说。“如果意大利或西班牙等国脱离货币联盟,他们的货币将贬值,德国公司将遭遇困境。”他用英语补充道,“德国将是损失最为惨重的。对你来讲,前景堪‘忧’”,这意味着公司将......
傅格礼

可口可乐的印度“新大陆”

傅格礼 07月13日

曼达林基金创始合伙人

由Romeo Orlandi 执笔
可口可乐——全球化最伟大的象征之一——永远不会错过进入印度市场的机会。尽管南亚人民始终不愿背离传统习俗,尤其是饮食习惯,总部位于乔治亚州的亚特兰大的可口可乐公司的初衷不言自明。继2011年在中国追加14亿美元投资之后,可口可乐将投资目标投向了对外开放的缅甸。
最新的声明是关于印度的,可口可乐计划在后续8年内向印度市场投资50亿美元。传统经济陷于停滞,可口可乐的管理层借机转战所谓的新兴市场。21世纪的最初十年里,可口可乐的销量在美国、加拿大和德国市场出现下滑,俄罗斯、中国、巴基斯坦和印度暴涨,分别达到390%、300%、270%及200%。
1977年,可口可乐在经营数年后......
黄有光

是否应该鼓励消费?

黄有光 06月18日

世界著名华人经济学家

近近几星期来,世界各国频频传出财经方面的不利消息,使各国股市大跌。欧洲各国,尤其是希腊与西班牙等,问题多多。根据本月初发表的五月份数据,美国的失业率从4月的8.1%增加到5月的8.2%,印度的经济增长率跌至近10年的最低值。印度经济今年第一季度同比增长率为5.3%,远比去年同期的9.2%为低。中国方面,官方制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的53.3下降到了5月份的50.4,为5个月以来的新低。汇丰银行计算的[比较着重民营中小企业]中国制造业采购经理人指数更从5月份的49.3下跌到5月份的48.4。低于50表示负增长。
中国经济增长率的大量下跌以及其面对的国际财经势态的恶化,使中国央行调低储备金率;政府面临是否须要刺激经济的选择,或者......
傅格礼

当全球巨头展开对话

傅格礼 06月15日

曼达林基金创始合伙人

由Romeo Orlandi 执笔
当世界三大出口国聚首商谈一项自由贸易协定,实乃令几家欢喜几家愁。五月的北京,温家宝总理携手日本首相野田佳彦 和韩国总理李明博——全球最大出口国(中国)、全球第四大出口国(日本)和全球第七大出口国(韩国)——约定在不久的将来开诚布公地讨论自由贸易协定事宜。两周后,中国和日本政府决定开始以日圆和人民币结算交易,而不是仅以美元结算。迄今东亚最大和跻身全球前十的三个经济体将对任何联盟产生划时代的变革。中国新闻通讯社新华社的专门研究得出结论:一项自由贸易协定将使各方受益匪浅,创造共赢局面:中国GDP提升2.9%,韩国3.1%,日本0.5%。
诚然,长期以来,中国、日本和......
中外对话

美国的新绿色投资者

中外对话 05月04日

世界上第一个中英双语环境网站

艾林琳 珍妮弗•特纳 德温•克雷恩菲尔德-海耶斯 2012年5月1日
中国在美国绿色能源产业中的投资仍然很小,但其发展对产业自身和中美关系都很有利。艾林琳 、珍妮弗•特纳和德温•克雷恩菲尔德-海耶斯报道。
“美国政府向市场发出的信号是混乱的,它一边声称要致力于清洁能源的发展,但同时又通过补贴继续支持油气产业。”
胡锦涛和奥巴马在2009年秋天签署了好几项双边清洁能源协议,针对的领域包括可再生能源、先进的煤炭技术、能效、电动汽车及其它促进低碳增长的技术。
这些协议已经促成了无数公共和私有部门的合作,比如杜克能源和中国新奥集团的太阳能、智能电网和能效项目。......
吴少春

诱人的结构型理财产品

吴少春 04月25日

资深理财师

什么是结构型理财产品
结构型理财产品是运用金融工程技术,将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、期货、互换)组合在一起而形成的一种新型金融产品。目前,结构性产品已经成为当今国际金融市场上发展最迅速、最具潜力的业务之一。
诱人的预期回报率 通常取决于挂钩资产(即挂钩标的)的表现。根据挂钩资产的属性,结构性理贱产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类。一般来说,此类产品的预期收益率都高于债券类或信托类等理财产品,但风险相对比较复杂,购买前千万要注意,不要掉入诱人的陷进。最好咨询身边可信赖的专业理财师!
结构型理财产品的主要风险
1)挂钩......
吴少春
所谓“理财规划师”,即是利用自己的专业理财知识为个人提供理财规划服务的金融业专业人员。在欧美,个人理财服务市场已相当成熟,个人理财师更是成为含金量较高的职业。做理财规划师收入非常丰厚。在美国,注册理财规划师平均年薪高达11万美元。在中国,个人理财服务虽然刚刚兴起,但需求不断激增。统计数据显示,国内居民储蓄余额截止2012年2月已超过37万亿元。据专业理财网站的调查,有78%的被调查者对理财服务有需求;50%以上的人愿意为理财服务支付费用。
理财规划师的门槛有多高? 
从事个人金融理财工作的从业人员应该是受过严格的培训,并取得相应资格证书的专业人员。理财规划是综合性的金融服务,是针对客户......
赵剑飞

对比TPG入股李宁与投资联想

赵剑飞 02月10日

媒体人,曾任职经济观察报、财经杂志、财新传媒

这是继联想之后,TPG又一笔大的PIPE(A private investment in public equity)投资交易。对比分析,TPG与GIC此次投资李宁的条件有某些地方似乎不如入股联想时的条件,有些地方更好
赵剑飞/文
1月19日,李宁与TPG、GIC分别签订协议,向两家公司分别发售5.61亿元人民币和1.89亿元人民币(合计7.5亿元人民币)的五年期可转债,年率4%,换股价为7.74港元。TPG和GIC持有的可转债若全部转换,占李宁现股本的11.3%,转换扩大后的10.1%。
协议的有关约定条件如下:
1)TPG有权提名两位非执行董事进入董事会,并有权提名一位董事(或其他独立非执行董事)担任审核委员会、提名委员会及薪酬委员会成员,以及有权提名两位执行董事担任执......
赵剑飞

联想入股神州租车时机真神

赵剑飞 02月07日

媒体人,曾任职经济观察报、财经杂志、财新传媒

联想入股神州租车时机真神
如果不是提前了解了北京市汽车消费政策变化,联想控股这笔投资的时机选择就真是大精准了,堪称神来之笔
赵剑飞/文
神州租车1月18日向美国SEC股权提交了IPO上市申请文件。招股书显示,神州租车前身CAR北京2007年9月成立于北京,为陆正耀创办。陆正耀2005年创办经营联合汽车俱乐部(Beijing Huaxia United Automobile Association Co., Ltd),曾获联想投资800万美元投资。因此,神州租车或许可算是先由专注风险投资的联想投资孵化、后由联想控股接手上市的一个例子。
2010年8月, 联想投资通过旗下LC基金向CAR北京投资1450万人民币(约230万美元),获得CAR北京20.16%。按此价格,CAR北京估值约......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信