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徐杨

投资人十诀

徐杨 05月05日

老虎证券合伙人、美国基金公司TigerShares CEO

An investment in knowledge always pays the best interest.”– Benjamin Franklin
“知识能带来最大的回报。”——本杰明.富兰克林
懂一些围棋的朋友或许会感受到,围棋与投资之间有颇多相似的地方:对弈过程中的每颗棋子,都类似投资组合中的每一只股票,全局离不开战略性布局,攻守结合的策略,以及必要的【精打细算】......
我们把简单的东西讲复杂很容易,侃侃而谈让你听不懂就可以了,但把复杂的知识化繁为简,却很困难。
围棋有十决,包括不得贪胜、入界宜缓、逢危需弃、动须相应等,包含其中的智慧极深。而投资,同样也可以精简出十决。在了解要诀之前,不妨先理解投资过程中的一个......
伍治坚

如何挑选对冲基金?

伍治坚 10月08日

五福资本首席执行官

根据美国研究机构EVestment的调查,截至2014年年中全世界大约有11,000个对冲基金,共管理2万6千亿美元的资金(US$2.6 Trillion)。其规模不可谓不大。
在这么多林林总总的对冲基金中,如何选择适合自己的对冲基金?这是一个不容易回答的问题。事实上在这么多对冲基金中,真正能够为投资者带来好的收益的,简直寥寥无几,还有很多基金让投资者亏得血本无归。这也是为什么我将本文命名为沙里淘金的原因所在。
但是我也明白,即使选中好的对冲基金的概率很低,很多投资者还是愿意尝试一下,这也是我写这篇长文的原因之一。既然大家都对对冲基金这么热衷,那么就让我来用证据主义哲学作为指导,来探讨一下作为一个普通投资者,应该如何理性和......
伍治坚

我曾经踩过的那些坑【学投资】

伍治坚 07月30日

五福资本首席执行官

在我和广大读者互动的过程中,收到的最多的问题之一就是:伍老师,您自己有没有犯过什么投资方面的错误?有没有踩过一些坑?能不能跟我们分享一下,让我们学习学习?
今天这篇文章,就来和大家谈谈这个问题。
首先需要指出的是,在我们学习并掌握足够的金融投资知识之前,每个人都是“韭菜”。如果我回顾自己过去做过的投资决策,能够想到的各种错误真是层出不穷,数不胜数。
在今天这篇文章中,我来和大家分享一个亲身经历的真实案例。这个案例,涉及我和我太太购买的一个保险产品(为了避免引起不必要的纠纷,在此隐去保险公司的名字)。
在今天,回顾我和我太太购买该保险的过程,以及中间经历过的那些波折,让......
伍治坚

对冲基金经理能不能战胜市场?

伍治坚 03月29日

五福资本首席执行官

投资传奇巴菲特,在他写过的一封股东信中曾经提到:投资者在市场里投资,就好像水中游泳的鸭子。水上涨了,鸭子也跟着一起浮上来。浮起来的鸭子,以为往高处游是它自己的本事,殊不知这只是因为水位上涨了而已。
巴菲特通过这个浅显的比喻告诉我们,要想正确的分析任何一个基金经理的投资水平,不能只看他的绝对业绩(上涨还是下跌),而是需要看他和市场比较的结果(是比市场更好,还是不如市场)。
在我主讲的小乌龟资产配置公开课-市场有效性的实证检验一节中,我提到,有很多证据表明,要想战胜市场,是一件非常困难的事。
举例来说,过去15年,美国所有的公募基金,大约有93%无法战胜市场。也就是说,如果你随便选一个股票基......
李慧忠

北京学区房看房记

李慧忠 12月29日

高和资本高级副总裁

作为一位从内蒙古呼和浩特来北京打拼的众多北漂之一,最近为了孩子上好一点的小学计划买一套北京学区房,看房的经历改变了我很多原先固有的偏见。
1、关于房价泡沫说,以北京育翔小学的学区房为例,在过去半年的时间里核心区学区房房价上涨了40%以上。你说房价里有泡沫吗?用脚趾头想也知道是有泡沫的。但你说他会降吗?难。逻辑很简单,供应量太少了。我本硕博都学的经济金融,传统的经济学常识告诉我们,有涨就有跌,但现实中很多情况理论和实际是脱节的,或者说这个周期太长了。
2、关于专家建议,我身边很多朋友都是地产领域的专家。昨晚苏总还反问我,说现在是买房的好时机吗?老大言下之意,再等等。他认为明年三月份会是房价的底......
吴少春
强势追涨杀跌量化交易模型(修正)--13年来年化收益率30.76%
#量化投资#【强势追涨杀跌量化交易模型-修正版】修正了原有股票池算法bug,并对策略再次优化,测算样本空间为2000/1/1-2012/12/19期间,沪深A股2456只股票,手续费0.26%,追涨原始交易记录显示胜算率仅为47.9%,日均入围交易股票有 81.9只,年化收益率却亏损高达-46.08%,经过优化亏损缩小为-8%;杀跌胜算率43.9%,日均入选交易股票有83.4只,年化收益率22.71%,经过优化增长至29.4%,但稳定性较差,标准方差高达49.44%!这样的结果,经过优化,会有什么的结果呢?
从下图可以看出,经过不同组合的配置和优化,测算结果差异较大,年化收益率在17-31%之间,稳定性差别也较大,年......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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