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蔡喜洋

富者连房百套 贫者无首付之力

蔡喜洋 10月24日

某银行市场分析员

两篇文章刷屏朋友圈,昨天是《年薪12万属于高收入人群》,今天是《中产阶级固化可以实现国家进步?》。引发广泛讨论的其实是在资产泡沫面前,即使是拥有体面收入的中产收入阶层,面对社会财富的剧烈分化,也不得不陷入深深的焦虑。
年薪12万就被判定为高收入阶层,加税的意味似乎近在眼前,虽然相关方面辟了谣,但还是让中产们惊出了一身冷汗。10月国庆以来才两个交易周时间,人民币从6.70直接打到6.77,中产们坐看财富缩水,而资产泡沫的赢家们已经在美国移民局那边排起了长队,2016财年(2015年10月—2016年9月)美国政府共签发9947张EB-5签证(一种投资移民签证),其中7512张发放给了来自中国的申请者,占比达到75.52%。
2013......
张银银

中国房地产泡沫为何还没破灭?

张银银 09月14日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:开始还只是在靠近陆地端的高空钢丝上跳舞,现在走到钢丝中间去了
本文为“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)公号原创文章,如需转载请联系我们。另,授权转载时还请在文初注明出处(包括我们ID)和作者,谢谢
撰文| 张银银
有个问题一直困扰很多国人,我国的房地产泡沫为何就是不破灭?
壹|一二线城市有泡沫,但全国去库存才是主基调
而今,房地产新闻热得不行,每天都占据媒体重要位置。事实上,主要一二线城市房地产的狂热,确实正在手撕我国很多公民的财富,矛盾越来越激化。
但这并非房地产行业的全部。
1、全国性房地产牛市2013年就基本结束,一二线以外地区去库存才是主基调。或许可以......
旁观中国

【旁观日记】中国房地产繁荣就要完了?

旁观中国 03月19日

财新传媒出品,精选国际舆论对中国话题的报道、分析和评论。它们有的持正平和,有的辛辣讥刺,也有的狗血八卦——但都很有趣。每......

2014年3月19日 周三
华尔街日报
| 可信迹象表明,中国房地产繁荣已经结束
| Compelling Signs the Chinese Property Boom Is Over
多年来,从对冲基金经理到媒体,一大群“卡姗德拉”(希腊神话中的灾祸预言者)都在预测着中国住宅地产市场的崩盘——这个市场是中国经济最为重要的推动力。
我们目前还没有目睹预言成真。许多经济学家认为,彻底崩溃是不太可能的。然而,目前很多迹象表明,历史上最伟大的房地产繁荣之一正在走下坡路。
和所有的繁荣一样,这个繁荣会结束于疯狂的过剩。在几乎所有的中国城市,大量的过度建设成为明显的例证。在北方工......
陈剑

房地产泡沫离我们有多远?

陈剑 11月06日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

2013年10月14日,在瑞典首都斯德哥尔摩,瑞典皇家科学院宣布美国经济学家拉尔斯·彼得·汉森、欧仁·法马和罗伯特·希勒获得本年度诺贝尔经济学奖,以表彰他们对资产价格所做的实证分析。这三位经济学家中,最为中国民众所熟悉的应该是耶鲁大学的希勒教授,与汉森及法马相比,他是个比较另类的经济学家:除了拥有耶鲁大学金融学教授的头衔,他还是一个成功的创业者、预言家、专栏作者和畅销书作家。他的关于房地产价格的实证研究论文奠定了以他命名的Case-Shiller房地产指数的成功;而他撰写的关于资产泡沫的《非理性繁荣》第一版和第二版两次准确预测了股票和房地产泡沫的破灭,更加使他的声望如日中天。
我和希勒......
陈剑

隔离房地产泡沫

陈剑 07月26日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

最近回国参加了两个和房地产相关的学术会议,分别是在澳门举行的世界华人不动产学会2012年会,和在新加坡举行的亚洲房地产学会年会。参加此类学术会议固然有所收获,但是从实地考察得到的结果则更令人印象深刻。
香港邻近澳门,所以我们在那里也停留了两天.,深深感到香港居民对于高涨的房价的无可奈何。在香港街头可以随处看见的房产中介,所列出的房价都高得令人咂舌,而我们接触的本地年轻人,即使是大学教师这样的高收入者,都对于买房感到非常悲观。而整个城市的发展并不平衡,在香港岛和九龙建筑高度集中,而在新界则有大量的未开发土地闲置着。香港政府的土地供给政策显然是推高房价的原因之一。香港的公屋虽然可以排队租赁,但是候期......
陈剑

转载:倒闭几家房产开发商又如何?

陈剑 11月10日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

以下是转载我的朋友郭杰群博士的一篇博客。下面是博客原文网址,欢迎大家去给他留言。
http://blog.sina.com.cn/s/blog_872b51d20100ux18.html
房产走向在国内是个热门话题。上周在国内总听到拐点是否来临的问题。还有人引入微分的二级导数来解释拐点。有必要这么复杂吗?
在博文中(如,从中国楼市的引伸、中国楼价走向如何?),我多次强调中国房价的下跌并不完全是市场经济运行的结果,政府在其中起着决定作用。几个月前,大家还嘲笑政府对不断上升的楼价捉襟见肘、毫无办法,政府的几次决心如同放空气。而地产商也是牛气冲天,说什么充分的现金和资金链让他们即便不卖楼也能活两,三年。2008年金融危机,房产开发商本来要倒下一......
陈剑

楼市正在发生什么?

陈剑 11月06日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

以下是最近接受第一财经日报采访的报道。
美国约翰霍普金斯大学金融学及房地产学兼职教授陈剑:
地产泡沫破灭并不可怕,就怕毫无准备
艾经纬
今年8月以来,房价下跌开始蔓延。大洋彼岸的美国联邦房贷公司(房地美)的风险及建模总监陈剑从9月末开始,分别从中国、政府角色、开发商以及投资者等四个角度,撰写了如何应对房市崩盘的四篇系列文章。
在此之前,他还对中美房价做了系统比较,认为中国房价已经全面超过美国房价。
陈剑还是美国约翰霍普金斯大学金融学及房地产学兼职教授,世界华人不动产学会理事会理事。近日,他接受了第一财经日报《财商》的专访。他认为,中国房市的拐点已经到来,房地产泡沫开始破灭......
陈剑

投资者的选择:如何应对房市崩盘之四

陈剑 10月25日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

应一位朋友要求,今天抽空写完了“应对房市崩盘”系列的最后一篇,送给广大的房产投资者。由于房地产具有同为消费品和投资品的特殊属性,所以几乎所有的购房者都可以称为房产投资者,但是本文面对的是狭义的投资者,即其买房目的为获取未来升值或租金收入,不包括自住屋或是学区房。面对可能的楼市价格跳水,投资者应该如何选择?
还是从几则新闻开始吧。
【深圳小产权房现抛售潮 中小开发商资金链紧绷】深圳多个小产权房开发商近期集体低价抛售,这使得均价只有周边成熟商品房五分之一的小产权房成交量猛增,而受到开发商抛盘现象的影响,一套小产权房已降价约2万至3万元,一套地段较差的一室一厅甚至只需7万元。
【沪......
陈剑

开发商何去何从:如何应对房市崩盘之三

陈剑 10月11日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

首先,点一首《2011年的第一场雪》送给开发商们:
2011年的第一场雪,
比以往时候来的更早一些.
开发商们跑路的身影,
卷走了最后一片飘落的黄叶。
2011年的第一场雪,
又勾起了2008年救市的情结。
房价象一只飞来飞去的蝴蝶,
在宏观调控的季节里摇曳。
忘不了楼市疯涨的感觉,
比藏在心中那份火热更暖一些.
忘记了窗外北风的凛冽,
想再一次把过去和未来重叠。
是你的地价粘住我的一切,
是你的放纵让我再次热烈。
是你的紧缩信贷带来冰雪,
是你的限购严厉改变季节。
好了,歌听完了,回归主题:楼市一旦崩盘,开发商们何去何从?
最近看到下面两则新闻,......
陈剑

政府的角色:如何应对房市崩盘之二

陈剑 10月05日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

善治者治皮毛,其次治肌肤,其次治筋脉,其次治六腑,其次治五脏。
夫病已成而后药之,乱已成而后治之,譬犹渴而穿井,斗而铸锥,不亦晚乎!
-《黄帝内经》
在此声明,这一系列博客的目的不是为了预测中国房地产是否会出现崩盘,尽管预测房地产泡沫的破灭,最近已经成为了一个时髦的话题。在《中美房价比较》和《中美房价比较(二)》中,我已经清楚给出了中国房地产泡沫化的几个指标。至于那些谈论中国和美国土地制度不同,所以不能用美国标准来衡量中国房地产泡沫的朋友,可以参考一下与中国土地制度几乎完全一致的香港的房地产泡沫破灭的惨烈:从1997到2003年,房价下跌了70%。
对于中国政府,这个最为庞大的风险管理者来......
陈剑

中国:如何应对房市崩盘?

陈剑 09月27日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

凡事豫则立,不豫则废。言前定,则不跲;事前定,则不困;行前定,则不疚;道前定,则不穷。
--《礼记.中庸》
最近看到两则似乎没有多少关系的新闻。9月22日,温州最大的眼镜企业浙江信泰集团董事长欠款8亿跑路(具知情人透露,实际欠款达20多亿)。另一条是南京房地产开发商宇扬集团董事长杨军因公司资金链断裂携款逃逸。据《中国证券报》记者称:
“从相关方面证实,包括一些国有大银行和股份制银行涉及这一项目,贷款总额不少于3亿元。此外,宇扬集团通过民间筹集的资金不少于3亿元。记者向南京多家银行求证贷款数额,这些银行均三缄其口。”
窥一斑可见全豹,见一叶落而知秋。由这两则新闻可以想见,高利贷......
陈剑

中美房价比较(二)

陈剑 09月18日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

今年4月份回国的时候,参加了全球华人不动产协会的不少分会议,感觉房价和地价的关系是现在争议性非常大的一个问题。到底是土地价格过高,导致房价过高;还是房价过高,拉高了土地价格?这个问题也许就像到底是先有鸡蛋,还是先有鸡一样无法找到一个确定的答案。但是,就现有的房价分析土地价格在其中所占的比例(也是房地产泡沫的指标之一),我们还是可以做到的。
下表给出的是中国的房屋建筑成本,是我从网上的一位朋友的博客上得到的,如果不尽准确的话,请大家提供更加可靠的数据。
低端
中位数
高端
普通高层的建筑成本(每平方米)
¥1,850.00 ......
谭娟

(转)谢国忠:未来五年大城市房价平均跌一半

谭娟 10月05日

基督徒,每日努力前行的天路客,托尔金的故事迷。现居成都,供职于“成都每日更新三一书店”。 财新网登陆邮箱:tanjuan2015@gma......

本文源于2010年09月30日 财新网   
我现在正式通知大家,楼市已见顶,接下来将逐步下跌,熊市将持续五年,大城市的平均房价可能会跌一半以上 
【财新网】(专栏作家 谢国忠)
又到了吃大闸蟹的季节。
煮螃蟹,首先你把蟹放在冷水锅中,它们会觉得又回到了湖里,浑然不觉危险。然后,盖下沉重的锅盖,开火。这时,你可以听见它们抓挠锅壁的声音,开始轻,然后拼命挣扎,然后轻,再后就偃旗息鼓了。几分钟后,你打开锅盖,蟹壳已成金黄。这时,你就可以蘸着醋姜,享受美味了。
现在,中国的炒房人就像在冷水锅中的螃蟹。他们感觉很好,会时不时地伸伸腿。看不到任何危险。殊不知,自己已经被人盖上锅盖、下面点上了火。......

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