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周鑫
又要重选了!经历了上一回不怎么成功的民主实验之后,大家对这个消息并不感到激动,甚至觉得很麻烦。十年没有来这个距离南京西路梅龙镇1.5公里的小区居住了,再回来时,发现老年化已经成了这里最严重的问题。
住在我对面A户型的老太太已经去世,据说是在他们家老先生去世不久走的。十年前,我在这里短住时,这个老太太一直将我错认作她儿子,搞得物业们每天下班见到我,都说,“把报纸给你妈带上去吧”或者“你妈已经把报纸拿上去了”,弄得我哭笑不得,估计老太太当年已经是阿尔茨海默症了。但让我吃惊的是,老太太儿子可以认错,但是打麻将的技能不减。几乎每个周末,她都会约来一群打扮得像拍老年版《色戒》的老太太......
周鑫
毫无疑问2015年这里进行的是一次一户一票的真选举。由于目标一致是从无良的开发商手中夺回自治权,大家参与热情非常高,居民们户户要么献计献策,要么投身选举,要么对开发商手下的物业公司的威胁和利诱保持静默、不予理会;所以整个改选过程非常漂亮,甚至有人引入了罗伯特议事规则,来引导各项会议的议程。虽然我在装修结束之后,就将此屋出租了,未切身参与到这场民主运动中来,但是在社交媒体的帮助之下,也随时掌握了事件动态,看到平时默默无闻的一楼人,有如此之高的民主政治素养,一方面为自己的事不关己态度感到羞愧; 另一方面,也的确觉得上海居民素质实在高,确实不一样。
那位拦住我的日本先生果然不出意外的当选了。日本先生在......
周鑫
本世纪初,我在上海静安区(眼下所说的老静安)买下了一套130多平方米的公寓,当时开发商号称这里不但是所谓的外销豪宅,还是陕西北路地段“第一高楼”。但在随后的20年间,我忧虞工作、颠沛于香港、北京等地,即便是回上海,也更喜欢住在位于郊区的一处更大一些、安静一些的房子里,于是就没有怎么在这里住,所以情感上颇生疏。直到2015年,我从北京正式返回上海,突然有人提醒我,你知道那房子值多少钱了吗?上网一查,真吓了自己一跳。喜形于色一番之后,感情上也立即亲近了起来,你说这房地产泡沫多可爱啊。
2015年,我先是将这套公寓重新装修了一番,顺便在小区里做了一番田野调查,原来这里虽然只有104户居民,但还真相当于......
智堡研究所

美国人买房致富神话的破灭

智堡研究所 11月25日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

大衰退给我们带来了一个痛苦的提醒,那就是房屋的价值并不能得到保证。
编译|智堡
财务管理的首要原则之一就是多样化:不要把你所有的钱都投入到一个股票、债券或储蓄罐里。然而,在20世纪的大部分时间里,美国家庭一直被鼓励通过一种固有的单一资产来积累财富:房屋。大衰退给我们带来了一个痛苦的提醒,那就是房屋的价值并不能得到保证。这一点在拉斯维加斯表现得最为明显,该地区受止赎危机的打击尤为严重。本文调查了拉斯维加斯市区的住房负担能力和住房拥有率的现状,并讨论了这些趋势对金融安全和财富积累的影响。
拥有房产可以通过两种截然不同的方式创造财富。作为一项长期投资,购房者通过一种“强制储蓄”机制......
高宏
根据CoreLogic最新数据,最新一周9月30日~10月6日澳大利亚首府城市参与拍卖的1,324套住宅成交率初值71.3%,较之前一周的71.0%(修正值)仅高出+0.3个百分点,但仍然延续了7周70%以上的成交率,表示市场需求依然强劲。最新一周拍卖成交套数较前一周仅上涨+46套(+3.6%),主要是受悉尼参与拍卖的住宅套数下滑影响。
图 澳大利亚首府城市每周综合拍卖成交率(Clearance Rate) 
来源:CoreLogic Australia
受澳大利亚橄榄球总决赛(NRL)影响,悉尼最新一周仅316套住宅参与拍卖,较前一周下降-634套(-66.7%),较去年同期低-295套(-48.3%)。悉尼拍卖成交率初值79.8%,较之前一周上涨+5.3个百分点,较去年同期上涨+33.7个百分......
周鑫
[这是本人去年底时构思的一个研究计划,目前看来实施的可能性不大了,但是依然觉得挺好玩的,特贴出来,以飨邻里]
[引言]
假如我们认为在考古发现中,在远古时代出现的各种洞穴,包括岩洞、山洞、树洞等等可被视作人类最早的居所的话。而这些居所可被视作具有房地产的某种初级特征的话,房地产将会是一个被延展到极其久远时代的的话题。远古时代的早期人类是如何获得在这些洞穴居住的权利的,那时的人类是仅仅出于善意让其他的人来自己的洞穴中居中,还是出于其他的原因,这些原因当中是否包含了某种交换?又有没有一种原始形态的市场?为什么在考古发现中,有的洞穴中有精美的岩画、有的有雕刻、有的有早期一夫一妻、或者一夫几妻......
Oliver Feng
周五傍晚人行发布今年第一次全面降准的消息,着实令不少人意外。很多人已经预计到19年全年流动性将维持合理宽裕,但未曾想央妈的降准会来的这么快。
这是否意味着我国货币政策的全面转向呢?
官方说法非常明确:不是,这是定向降准!——“此次降准仍属于定向调控,并非大水漫灌,稳健的货币政策取向没有改变。降准政策分两次实施,和春节前现金投放的节奏相适应,有利于银行体系流动性总量保持合理充裕,同时也兼顾了内外均衡,有助于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”
晚间,欧美资本市场跳涨。当然,不是因为我们的降准。一条重要的消息是:美联储主席鲍威尔出来说话安抚市场了。
根据路......
陈剑

陈剑:《狂暴巨兽》为什么找上了芝加哥?——漫谈美国的摩天楼文化

陈剑 08月22日

信风科技创始人兼CEO,财新智库高级顾问,上海高级金融学院兼职教授,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教......

本文发表于《文汇报》2018年9月5日文化专栏,因篇幅原因有所删减,此处为未删减版。
《狂暴巨兽》为什么找上了芝加哥?——漫谈美国的摩天楼文化
在最近上映的灾难片《狂暴巨兽》中,故事的背景被设在芝加哥,而其最醒目的地标西尔斯大厦也在这些居兽的攻击下,化为瓦砾。应该说,芝加哥并不是灾难片的场地首选,这座城市在电影中出现的频率远远低于纽约(金融片,生活片,警匪片,灾难片的首选),洛杉矶(好莱坞题材的偏好),华盛顿(间谍片,阴谋片必选),旧金山(小资及艺术电影集中地),甚至西雅图(著名爱情片《西雅图夜未眠》使得其名声大振,而《黑衣人》也让世博会遗址Space Needle出尽了风头)。
但是,有......
Florence Eid-Oakden

沙特阿拉伯:公共投资基金促进商业开放

Florence Eid-Oakden 12月19日

Arabia Monitor阿拉伯观察创始人及首席经济学家

沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼10月24日在利雅得启动了未来投资计划(‘Future Investment Initiative’),旨在聚焦全力于盈利渠道分流化,实现经济与社会革新。
此次会议由公共投资基金(‘Public Investment Fund’,该基金是全世界最大的基金,由于规模巨大,将有助于沙特摆脱对石油的依赖)组织,吸引了来自88个国家逾3500人。会议焦点是王储穆罕默德·本·萨勒曼宣布在2025年之前打造一个价值约5000亿美元,且毗邻约旦和埃及的新独立经济区。
该经济区名为NEOM, 占地面积达2万6500平方公里,由可再生能源提供全部电力。NEOM将聚焦于能源和水源、生物科技、食品、先进制造业和娱乐产业......
苏鑫

城市更新领域的达沃斯

苏鑫 08月16日

高和资本董事长

6月份我曾在地产杂志撰文《为什么推动“中国城市更新论坛”》。经过两个月的筹备,目前发起理事单位已有38家(基本囊括了国内城市更新领域的一线机构),有过项目实操经验的一线专业人士资深会员已经过百人,注册会员近期也将突破五百人,国内经典城市更新案例集也越来越丰富了。这真是一个神奇的过程,当我们合力推动行业前行时,很多意外的支持力量会默默聚集。
这让我想起了此前读《重返小王国》里面的一个画面。这本书描述了年轻时的乔布斯与他的朋友们。他们都喜欢玩电脑游戏,但是专业知识分享很匮乏。于是他们几个人成立了“自制电脑俱乐部”,相互切磋电脑相关的技能。俱乐部的组织宗旨就是让全世界的人都拥有自......
耿强
城市财政状况与土地出让行为——259个地级市2007-2016年相关数据的实证研究
作者:张德胜
研究背景和研究意义
1.地方财政收入占全国财政收入的比重从1993年的77.98%骤降至1994年的44.30%,事权比重则基本不变为70%左右。——地方有以地生财的动机。
2.建设用地土地出让收入相当于地方财政收入的比重逐渐上升,由1999年的8.94%上升至2010年的67.6% ——地方有以地生财的行为。
3. 住宅用地尽管出让面积仅占总出让面积的35%,却创造了大约60%的土地出让金收入——住宅用地对土地出让金收入至关重要
4.一二线城市财政缺口指标在30%附近徘徊,而三四线城市则在15%-22%之间波动......
宋光辉

报名|房地产融资与资产证券化实务培训第五期

宋光辉 04月22日

结构化金融与货币金融学专家。

房地产融资与资产证券化实务培训第五期
2017年5月27日-28日 北京
主办单位:机械工业出版社华章公司
合办单位:结构化金融微信公众平台
上海博人金融信息服务有限公司
|导读
2017年以来,美元加息引致中国的货币政策总体收紧,金融监管从严使得房地产行业的传统融资方式受到限制,创新的融资方式包括房地产信托、地产基金、CMBS、REITs、ABS等获得重大发展机遇。
中国的房地产行业仍然处于增长时期,但是发展的地区分化、公司分化、产品分化等结构特征开始体现,结构化金融技术在房地产融资领域大有可为。
如何认识当前形势,综合运用各类金融工具,为房地产企业提供包括融资、并购、资产管理等......
宋光辉

资金全面收紧,房地产融资何去何从?

宋光辉 04月22日

结构化金融与货币金融学专家。

房地产融资与资产证券化实务培训第五期
2017年5月27日-28日 北京
主办单位:机械工业出版社华章公司
合办单位:结构化金融微信公众平台
上海博人金融信息服务有限公司
|导读
2017年以来,美元加息引致中国的货币政策总体收紧,金融监管从严使得房地产行业的传统融资方式受到限制,创新的融资方式包括房地产信托、地产基金、CMBS、REITs、ABS等获得重大发展机遇。
中国的房地产行业仍然处于增长时期,但是发展的地区分化、公司分化、产品分化等结构特征开始体现,结构化金融技术在房地产融资领域大有可为。
如何认识当前形势,综合运用各类金融工具,为房地产企业提供包括融资、并购、资产管理等......
常红晓

【新闻常说】2017.04.18

常红晓 04月18日

转型中国观察者

1.朝鲜局势胶着 方向不明
2.中共巡视组长张化为落马
3.国资委:疏解产业到雄安
4.雄安概念股跌 人民币贬
5.一季度中国GDP增6.9%
6.李克强:抓紧建设一流学科
【朝鲜局势胶着 方向不明】
据FT中文网报道,4月17日,美国副总统迈克•彭斯在与韩国代总统黄教安会谈后召开新闻发布会。他警告朝鲜,最好不要考验特朗普政府的决心或美军的实力;朝鲜应放弃核武器,停止导弹试验;美国对朝鲜做决定前会与韩国密切磋商。
彭斯表示,他对来自中国的初步迹象感到“鼓舞”,但他敦促北京方面“运用他们拥有的非凡手段”来施压朝鲜。彭斯说:“要么中国去处理这个问题,要么美国及其盟......
南都观察
闫肖锋,《中国新闻周刊》总主笔,南都观察特约作者
一个班同学,甲十年前贷款买了房,如今资产超300万。乙没买,把钱存银行,存款50万。有人评论道,买不买房,划分出中产与无产两个阶层。
马云、马化腾、陈天桥当年都是凭50万起家的,如今成为万人瞩目的腕儿,于是有人以此鼓励年轻人创业。可如今,创业抵不上北上广一套房。
多少人受到房价的煎熬,每个微信群,每个饭局,话题谈着谈着就到了房价。房价仍将是中国未来五到十年间的热闹话题。
▌中国的房价打破基本经济规律了吗?
针对“房价仍将是中国未来五到十年间的热闹话题”,我发微博提问:
为什么?第一,地方政府不能割爱,土地财政难戒。第二......
吴裕彬

楼市会大逆转吗?

吴裕彬 02月28日

职业投资人

中华元智库点评:最近房地产税成为社会焦点,一时千夫所指,特别是拥有多套房者坚决反对,称之将导致楼市暴跌,酝酿经济金融危机云云。这是不是危言耸听呢?吴裕彬先生的这篇文章通过对美国等国的先例的理性分析,指出房地产税可以大大降低房价的波动性,实际上实施了房产税的西方国家,极大地抑制了房地产投机,限制了房地产上涨的空间。 其实,中国楼市的崩溃风险,恰恰是中国过去对土地70年使用权一次性拍卖、地方政府屡屡使“面粉价”超过“面包价”,再加上印钞导致的流动性泛滥和投机炒作所致。如果能实施了对新房土地成本价入市,而对新房每年征收房产税,这将是中国社会公平正义的一次重大社会变革。如同时对于人均超......
面包财经

回顾上一个鸡年:你抓住这场财富盛宴了吗?

面包财经 02月06日

见微知著,把财报剖开给你看。

十二年一个轮回,六十年一个甲子。
除夕至初五,微信红包收发总量达到460亿个;1.68亿集齐五福的人也终于从支付宝手中领走了2亿元红包。
2005年,十二年前的那个鸡年,没有移动互联网,手机也不能发红包。但当时中国的股市、楼市和互联网巨头们都处在一个大爆发的前夜,很多人即将收获更巨大的红包。十二年间,经历了两次大牛市,腾讯股价上涨超过200倍,深圳房价上涨超过10倍,中国经济体量翻了接近2翻。
上个鸡年开启的财富盛宴,你抓住过吗?
200倍大红包:上个鸡年首日买腾讯股票 
2005年2月16日,上个鸡年A股的第一个交易日;2017年2月3日,这个鸡年的第一个交易日。
12年间,经历多次牛市和熊市的更替,......
蔡喜洋

富者连房百套 贫者无首付之力

蔡喜洋 10月24日

某银行市场分析员

两篇文章刷屏朋友圈,昨天是《年薪12万属于高收入人群》,今天是《中产阶级固化可以实现国家进步?》。引发广泛讨论的其实是在资产泡沫面前,即使是拥有体面收入的中产收入阶层,面对社会财富的剧烈分化,也不得不陷入深深的焦虑。
年薪12万就被判定为高收入阶层,加税的意味似乎近在眼前,虽然相关方面辟了谣,但还是让中产们惊出了一身冷汗。10月国庆以来才两个交易周时间,人民币从6.70直接打到6.77,中产们坐看财富缩水,而资产泡沫的赢家们已经在美国移民局那边排起了长队,2016财年(2015年10月—2016年9月)美国政府共签发9947张EB-5签证(一种投资移民签证),其中7512张发放给了来自中国的申请者,占比达到75.52%。
2013......
张银银

海外投资暴增,哪些人的钱将缩水?

张银银 10月19日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:这是一场生动的在别人杠杆里,我们的钱正被掠走的游戏。而且,还是被掠到海外
本文为“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)公号原创文章,如需转载请联系我们。另,授权转载时还请在文初注明出处(包括ID)和作者,谢谢
撰文| 张银银
主要一二线城市今年以来的房价暴涨,还历历在目,轻而易举完成了一场财富大转移。最新的数据还证实,房地产腾挪外,大量资本和财富正向海外投资——又一轮财富转移的新动向。
商务部10月18日发布的数据显示,前九个月,我国境内投资者共对全球160个国家和地区的6535家境外企业进行了非金融类直接投资,累计对外直接投资8827.8亿元(折合1342.2亿美元),同比增长53......
吴裕彬
有一种永远振荡上涨的房价,到底谁在加杠杆?这个杠杆可以支撑永远振荡上涨的房价吗?拐点在哪?
一.有一种永远振荡上涨的房价,到底谁在加杠杆?
在维苏威火山爆发前,庞贝城的罗马贵族们依然在过着奢华享乐,醉生梦死的生活。人的视野是渺小的,他只能看到身边的繁华和歌舞升平,完完全全不知道他们目之所及的标志性山峰正在酝酿无处可逃的绝杀。
2015年4月中国楼市进入暴涨通道,其楼价增速开始暴力拉升,至今无论是成交量还是楼价增速本身都把之前的历史记录显著抛在身后。这一轮暴涨是中国房地产这长达18年的超级大牛市里面最迅猛的一轮暴涨,没有之一。如果你和身边的人交谈,基本上绝大多数人都会告诉你这年头最赚钱的就是......

精彩评论

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孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信