财新传媒
智谷趋势

这是连快手都没有的真实中国

智谷趋势 02月26日

决策者的首席情报顾问。2016年胡润中国最具影响力财经自媒体50强。

◎智谷趋势(ID:zgtrend) |  路口大爷、风口的朱
当北上广深CBD里的Lisa与Tom踏上故土,重新操着一口会被大城市人鄙夷的家乡方言时,摇身一变“翠花”与“二狗子”的他们不禁讶异:阔别一年后的家乡竟又发生了如此大的变化。乡村道路的扩建、农村人民消费观念的升级、居民娱乐的多样化、移动支付的普及、一个家庭起码一辆小汽车的配置, 这些和城市哪一点有差?
中国乡村没有印象中的穷,城市里的生活也没有想象中的富。回乡七八天,翠花与二狗子见识到的更多是中国乡村振兴背后的真相——城乡差距在缩小,但人的欲望却在无穷扩大。
春节回乡,券商研究员们关注到的经济实体中的改变有哪......
面包财经

铁岭新城两年没卖出一块地 小城市土地财政难以为继?

面包财经 02月14日

见微知著,把财报剖开给你看。

卖地收入曾是三四线城市财政重要的收入来源,但如今不少的三四线城市,却面临着地卖不出去的尴尬境地。
铁岭新城就是一个样本。由于连续两年出现亏损,铁岭新城公司债面临暂停上市交易的风险。手握大面积土地资源的铁岭新城,已连续两年无土地成交记录。更值得关注的是,其所在的辽宁省房地产开发投资已同比暴跌超四成,就连沈阳这样的省会城市房价也出现大跌——哪怕是在去年一线城市的暴涨声中。
地主日子也不好过:铁岭新城全年未卖出一块地 
铁岭新城的实际控制人为铁岭市财政局,其主营业务为向房地产行业提供土地资源,对铁岭新城区22平方公里的土地有着独家开发运营的权利。但不幸的是,铁岭新城已连续两年......
面包财经

2017楼市悬疑:北上深真会调头向下?

面包财经 12月29日

见微知著,把财报剖开给你看。

2016年是大型房地产企业和土地市场的盛宴。楼市与土地市场创造了一个又一个历史记录:商品房销售突破10万亿元,前三大房企销售额悉数突破3000亿,史无前例的总价和单价地王……
临近年底,“抑制房地产泡沫”被高层会议定义成为2017年房地产调控的主基调,“房子是用来住的、不是用来炒的”。
回顾2016年一个个创纪录的数字,明年真的会不同吗?
宇宙房企扎堆:商品房销售首破10万亿 
在去库存的号召之下,房地产市场再一次创造了历史。
据国家统计局数据:截至今年前11个月,全国商品房销售面积为13.58亿平方米,同比大增24.32%;销售金额为10.25万亿,同比暴增37.58%。下图为面......
南都观察

中产阶层的烦恼与压力

南都观察 11月08日

南都公益基金会发起的思想平台

本文已获作者李春玲授权
李春玲,中国社会科学院社会学研究所研究员
最近国外媒体有关中国中产阶层的报道在国内引发了许多讨论。一则报道是去年底瑞信(Credit Suisse)研究院发布的2015年度《全球财富报告》,声称中国的中产人数为全球之冠,高达1.09亿人,比居于第二位的美国多1700万,比居于第三位的日本多4700万。虽然报告指出中国中产阶层占总人口比例远低于美国和日本,但中国是中产人数增长最快的国家。从2000年至今,中国中产阶层的个人财富增长了6倍,人数增长了3850万。另一则报道是今年7月英国《经济学人》(The Economist)杂志发表的一篇文章《2.25亿人踏入中产阶级,让中国执政者担心》(国内媒体转载报道题为《经济学人......
筹码美股
​在筹码君的上一篇文章《输给欲望与野心的地产泡沫》中, 我们分析了90年代初的日本发生严重地产泡沫破裂的缘由。今天,我们再来探讨日本的几个奇葩现象:
1、日本是人口结构逆转的样本,挑战人类社会极限;
2、日本是政府负债的全球峰值,大概是GDP的300%,挑战央行极限;
3、日本率先采用了负利率,钞票多了房价不涨,物价不涨,挑战金融常识。
这些奇葩现象,初始根源在人口结构,其次在经济结构。而且,今天是日本的奇葩现象,未来大概率出现在中国,对于今天很具有警示意义,因为人口是印刷不出来的,只有顶尖的经济强国能用移民缓和问题。
我们认为,人口的影响极为深远:
1、中国的人口是『计划』的—......
筹码美股
逢地产泡沫,言必谈日本,必谈《广场协议》。大众普遍的误读是日本人被美国人带到了沟里,一下子失去了十年。拜托,日本人不傻,这是一份世界五强之间的公平协议,为什么日本就掉坑里了?而且,日本的地产泡沫不是美国造成的,也不是日本主动戳破的。真正能够让泡沫破裂的是资产及货币泡沫下的巨大的野心:(经济上)超越美国。
不得不说,日本二战后三十年的成就无比辉煌——从一片废墟,到世界五强。而当时的美国当上了世界警察,忙着满世界擦屁股,一直深陷战争泥潭,经济陷入了长达十四年的严重通胀。为了拯救美国,才有了这样一份类似于求助式的协议。与其说是霸道,不如说是扶贫。
广场协议的美国因素:『大哥实在顶不......
黄有光

“以房养老”无可非议

黄有光 10月15日

世界著名华人经济学家

“以房养老”无可非议
黄有光
新加坡南洋理工大学经济系Winsemius讲座教授
9月13日,国务院发布《关于加快发展养老服务业的若干意见》,提出“开展老年人住房反向抵押养老保险试点”,并计划在明年上半年试行推广。这引发媒体和舆论的热议甚至质疑。本文论述“以房养老”无可非议,应该允许。
住房反向抵押是指房屋产权拥有者,把房子抵押给银行或其他金融机构,后者定期(如每月)给抵押者一笔钱,抵押者继续获得居住权,一直到去世;去世后,其房产出售,用来偿还贷款本息。这是反向抵押的大要,一些细节可以有不同的安排。
其实传统的抵押与反向抵押,都同样是抵押者以资产为抵押,向......
京都律师热点评论

业主只收到首付款,房产却已过户,如何挽回损失?

京都律师热点评论 03月27日

京都律师事务所成立于1995年,是国内较早设立的合伙制律师事务所之一

——律师观点
事件简介
近日,北京有多位业主在只收到1/3房款的情况下,先将名下房产过户,买方承诺过户后进行商业抵押贷款,按照合同约定时间付清房款。根据因有中介及担保公 司的合同保障,业主进行过户,但是过户后业主联系不到买方,其房屋也被抵押给银行进行个人贷款。据统计,至少有7人9套房在“我爱我家”酒仙桥晶都国际 店、望京区网络1店出现此类情况,房产交易价格从240万至370万不等,总额超过3000万,约有70%的尾款未付,且买家姓名均未张某某或相似名字。 被骗业主怀疑被同一伙买家设局。
该系列案件未在公安机关立案。有多位卖房人在申请法院立案。京都律师事务所刘玲律师在3月26日接受新华社记......
满燕云

土地及房产税费金的国际经验与地方实践

满燕云 04月05日

北京大学-林肯研究院城市发展与土地政策研究中心主任

土地及房产税费金的国际经验与地方实践   ——“中国土地税费金改革”国际研讨会议纪实    
“当今,土地在中国已成为非常重要的一个要素,在中国经济增长中扮演着举足轻重的角色,近来年土地开发与利用已成为中国经济增长模式中的一个重要组成部分。近几年,土地开发以平均每年20%的速度持续增长,对中国经济增长起到了强有力的支持,已成为中国经济模型中一个至关重要的领域。然而在经济高速发展的同时,现行土地管理和利用方式同样面临着新的挑战,与土地相关的税费制度迫切期待早日完善,这对于土地房产税费金改革,乃至中国经济发展模式的转变与可持续发展至关重要。”  
满燕云

重庆“地票”交易的现状与启示【北大林肯研究简报】

满燕云 04月05日

北京大学-林肯研究院城市发展与土地政策研究中心主任

北大—林肯研究简报第二期部分文章分享,图表等详细内容请至北大-林肯研究中心官方网站免费下载全文:http://www.plc.pku.edu.cn/publications_ch.aspx 此处为简报论文《承包土地流转现状和模式——重庆“城乡统筹”实验区》内容精摘。
【编者按】
基于对重庆农村农地流转实践的调研,本文认为城市规模扩张(城市化)、农民的非农就业和农业规模经营要求是土地流转的动力。在土地流转过程中,土地产权仍不够明晰、农民惧怕风险和社会保障不健全是土地流转的主要阻碍因素。在利益分配方面,政府对土地流转的过度介入对农民的权益保护不利,急需完善市场和健全法制。
重庆“地票”交易......
郭杰群

保障性住房能否改变楼市走向

郭杰群 12月19日

国家千人计划特聘专家,瀚德金融科技研究院院长,清华大学货币政策与金融稳定中心副主任,中央财经大学客座教授,上海市金融青联......

保障房是个流行词。在百度中查询这三个字,可得到超过37百万条的相关结果。据人民网,截至10月底,全国开工建设保障房超过1000万套。但实际上,保 障房提法和建设都已久,只不过2011年是开工最多的一年。2008年11月,为应对金融危机,政府决定把保障性安居工程作为扩大内需、促进经济增长的首 要措施和重要民生工程加以推进。但当时4万亿的大规模投资,特别是对基础设施建设工程的投资,使得保障房工程成为沧海一粟,并没有成为扩需的主力。虽然 2010年开工保障房建设达580万套,但由于大规模信贷刺激,来得容易的资金和对通涨的担忧,投资者纷纷回归商品楼市。据国家统计局数据,2009年全 国房地产销售额高达4.4万亿元人民币,比2008年增长75.5%......
陈剑

房地产政策的几个新动向

陈剑 10月30日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

10月27日,住房和城乡建设部部长姜伟新就楼市限购问题回答全国人大常委会委员询问时表示,目前正在努力建设城镇个人住房信息系统,一旦全国个人住房信息系统联网,和银行、税务等系统信息统一到一个平台,就不必再用限购这种行政色彩浓厚的办法来调节楼市。( 参见财新网报道:楼市调控下一步:房产税替代限购令)他还说,“十二五”期间,中国将集中完成保障房建设。然后,住房保障将由目前以实物配租为主逐步转到以货币补贴为主。(参见财新网报道:姜伟新:五年后住房保障以补贴为主)
不无巧合,姜伟新部长的讲话与我在另一篇博客"政府的角色:如何应对房市崩盘之二"所提的的几点建议几乎不谋而合:
尽快建立房......
吴澧

穷男愁建房,好女怕离婚

吴澧 08月30日

专栏作家

最近,最高法院公布了“关于适用《中华人民共和国婚姻法》若干问题的解释”(三),改变了之前的某些解释。其第七条明确规定:“婚后由一方父母出资为子女购买的不动产,产权登记在出资人子女名下的,……视为只对自己子女一方的赠与,该不动产应认定为夫妻一方的个人财产。”第十条又规定:夫妻一方婚前支付首付款所买的房子,即使婚后双方还贷,只要房产仍然登记在首付者名下,离婚时若协议不成,“法院可以判决该不动产归产权登记一方”(但产权登记方应对参与还贷的另一方适当补偿)。
消息传来,不少网友和时评人高兴地说:从今之后,房子归房子,爱情归爱情。他们认为“解释(三)&rd......
卢元强

我的炮轰北京楼市15条——限购终是歧途,限炒才是出路

卢元强 02月22日

已经不是国际金融报编委,北京新闻中心主任。

楼市限购终是歧途,限炒才是出路
北京楼市调控15条细则的出台,表明中国的房地产调控举措正在走向歧途。
楼市调控,越调越涨,越涨越调,自2008年全球金融危机前后开始,中国楼市的飙涨和政府宏观调控就一直在这样的怪圈中反复折腾。
在过去数年中,商品住房逐渐偏离居住功能的基本商品属性,而沦为投资者炒作赚取暴利的工具。当炒作成为全面风潮时,富者更加暴富,穷者更穷。这才是今日楼市问题的根本症结所在。所以让住房回归居住本性,遏制炒房,才是解决今天楼市问题的根本出路。
无论是春节前的国十条,还是近日出台的北京十五条细则,都是在限购上做文章。这些限购措施不但有病急乱投医之嫌,也从诸多方面与自由、市场......
三友

通胀下的投资策略

三友 07月24日

曾在国内外任职于多个投资基金,从事经济分析和投资管理。

对于经济形势的基本判断,我认为近几年的通胀压力是很大的。最近一个月CPI升速的小幅下降很大程度上是前一段时间强有力信贷调控的结果。包括对农产品专项的整治,打击了炒抬物价的中间商。但经济趋势是不可逆转的。生产要素中,人力成本,土地成本和原材料成本都看涨,就连原来一向宽松的资金成本也将无其它选择的上升。对于盘踞在上游的垄断企业,只要国家政策稍有放开,其价格上涨就能传导到中游和下游。中游的利润率还有一定的空间,但一般行业的下游利润率已经几无可压缩的余地,最终必然会传到消费者一端。通胀预期一旦加重,就不容易恢复。而且国家也几无空间恢复。麦格理经济学家分析指出,我国其实并不处于生产过剩状态。我国需求上升的速......
任志强

突破冬季

任志强 02月06日

北京市华远集团总裁,华远地产股份有限公司董事长

窗外原本能遮挡阳光的绿叶已经不见了,柳树的枯枝在灯光下摇曳仿佛成了鬼影,皇帝船码头的水面已经成了一块冰镜了。时而有人总匆匆的踏冰穿行,看着就叫人感觉到冬季的寒冷。夏季曾到过我办公室的朋友都说这里风景优美是块福地,但在这里第一次面对冬季的感觉却有些不太习惯,甚至有些凄凉,与夏季完全不一样了。
也许这种窗外的很冷更多的来自于对外来经济的恐惧,连续多日与各地的朋友们讨论着趋势,沉重的气氛中更多感到的是悲观的失望,就像不是天气的温度发生了变化,而是身体内的热血开始冻结了,发自体内的寒潮在让企业家们的心开始发凉了。
经济下滑中用到“失速”这个词在中国大约还是第一次,而对经济前景信心的动摇则是在政......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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