财新传媒 财新传媒
智堡研究所

2020年美国会走向衰退吗?

智堡研究所 10月25日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

让我们来看看债券和劳动力市场对明年美国经济前景发出的信号。   编译 | 智堡   正在进行的贸易冲突和最近制造业的一些疲弱数据,引发了人们对美国经济放缓的质疑。我们观察了债券和劳动力市场,看看它们对2020年美国经济衰退的潜在影响。   政府债券预示着即将到来的衰退   债券市场在预测美国经济衰退方面有着良好的记录。每当美国收益率曲线出现反转,美国就会在18个月内进入衰退,唯一的例外是在1966年。   收益率曲线是追踪不同期限债券(一国发行的债券)利率水平的曲线。一般来说,短期借款的成本应该低于长期....
智堡研究所

霸权没有永恒!简析美元的国际地位

智堡研究所 02月18日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

本文首发于智堡公众号:zhi666bao

美元可能无法永远保持主导地位,纽约联储近期发文就美元的国际地位是否已被侵蚀进行了研究。

我们根据一种货币在外国的使用情况来考量其国际货币地位:作为官方外汇储备的主要货币;汇率制度中的锚定货币;价值储存和交换媒介;以及一种记帐单位,无论是用于外汇交易和国际资本市场中的交易,还是用于国际贸易的计价和结算。对国际货币的评估也可以超越传统的记帐单位定义——延伸到该货币在国际清算和结算系统、金融市场基础设施和重要金融合同中基准利率方面的使用。

不断变化的环境 ...

.
伍治坚

外汇交易中的那些对赌合约

伍治坚 01月24日

五福资本首席执行官

随着中国经济国际化程度的提高,有越来越多的投资者朋友们开始涉足外汇交易(FX Trading)。今天这篇文章主要讲讲外汇交易的主要途径,以及涉及的风险。

由于目前人民币不能自由兑换,因此在国内还没有合法的外汇交易平台。国内的朋友如果想要参与外汇交易,就需要找一家海外的外汇交易平台进行注册和开户。海外的外汇交易平台五花八门,鱼龙混杂。我建议大家只考虑那些名气比较响的,规模比较大的交易平台,比如IG Markets, Oanda, CMC markets等。

绝大部分海外的外汇交易平台,提供的交易方式都是CFD。CFD是Contract for diffe...

.
面包财经

快意电梯3月15日将进行网上网下申购,即将在A股上市。电梯这个与千家万户密切相关的产品再次引起投资者和市场的关注。

根据测算,2016年末中国电梯保有量高达490万台,占全球电梯保有量的三分之一以上。中国已经成为全球最大的电梯市场,但统计数据显示外资却占据了中国电梯市场超过六成的份额。

完成在资本市场的首秀之后,快意电梯和TA的中国同行们将继续面临激烈的市场竞争。

快意电梯融资扩产能?上市前产能利用率已小幅下跌 

根据发行公告:快意电梯将以6.10元/股的价格发行8370万股新股,预计募集资金总额为约5.1亿元;...

.
面包财经

过去两天,关于神秘“滞港”资金在港股疯狂扫货的消息先是在金融圈小范围流传。后被香港媒体曝光,引发市场高度关注:

有大笔资金入场原本并不值得大惊小怪,特别之处在于资金来源。香港《信报》称:据中资投行消息透露,该批神秘资金原本准备用于海外并购,去年遭中央下令取消或搁置交易后停泊本港,现取得“批准”在港买入中资及蓝筹股。

这其实只是万亿出海资金的冰山一角。

 买买买:天量资金在香港突击扫货 

市场传闻得到了交易数据的印证,巨量资金最近几个交易日正在港股疯狂扫货,重点是中资金融地产股和大蓝筹。而...

.
晓冬

投资者获利了结 美元涨势暂缓

晓冬 11月26日

一个对生活永远充满热情的人

  周五,美元强势上攻似乎暂缓,假日交投清淡,交易员获利了结。   今年以来,美元一直处于上行态势,本月初特朗普大选获胜以来,更加速上涨。投资者预计,新政府造就的经济环境将包括财政刺激,通胀走高,美联储加息步伐加快。   衡量美元对一篮子六种货币的ICE美元指数周五跌去0.3%,至101.37。即便如此,大选以来,该指数依然累计涨约3.5%,近期更触及2003年4月以来最高位。过去三年,ICE美元指数上涨近7%。   “美元指数小幅回落,原因是交易员们决定做一些获利了结。12月加息几乎板上钉钉,市场预期明年将加息两至...

.
柯荆民

人民币贬值弊大于利?

柯荆民 02月20日

北京昌民律师事务所主任

中国外汇政策,经常面临来自二个方面的批评,而且这二方面的批评截然相反。对此,中国官员已经习以为常,都懒得辩解了。多年来,有些国家指责中国人为地使人民币变弱,以促进出口;现在,国人的批评正好相反:认为人为地使人民币变强,正是此种行为,使中国经济受到了误伤。最近,一派观点认为,中国很快会改变货币政策,启动一轮新的贬值。如果贬值,会如何实施呢?从以前经验看,过去人民币看起来太弱时,中国政府没有进行一次性的升值;现在,在人民币看起来较强时,也不可能启动激进的升值。

 

今年,人民币有全球范围内表现突...

.
旁观组

为什么俄罗斯卢布的汇率无法像人民币一样稳定?

旁观组 12月08日

本质现象,携手旁观。微博:@旁观组

  @旁观组:一个国家的经济、金融、税收、和债务的综合实力决定汇率管控效果


近来,国际原油价格猛跌,布兰特原油期货上周均价自2010年来首次跌破每桶70美元。高度依赖石油出口的俄罗斯因此而遭到重创,卢布汇率也一泄如注。对美元,卢布今年下半年已经贬去三分之一的价值。

相比较,人民币对美元汇率非常稳定,自2010年来顺势升值,而在2014年则略有回落,始终在一个较小的范围内波动。就官方语言来说,卢布和人民币汇率制度都是央行积极管理之下的浮动汇率制度。和人民币相比,卢布的汇率管理较为透明,主要钉住美元和欧元,兼...


.
胡舒立

【舒立观察】外汇家当如何管

胡舒立 07月24日

财新传媒创办人,现任财新传媒社长,中山大学传播与设计学院教授,中国人民大学新闻学院兼职教授

外汇储备管理体制的改革,必须下决心从行政管理走向市场化管理,超越部门利益,尊重现实权属,采纳国际经验,作出全局性设计

伴随着人民币升值,中美汇率争议热度减退,但外汇的重要性未曾稍减。可以预想,随着今秋改革大幕拉开,汇率市场化必将提速,而外汇储备的管理优化也应提上议程。不久前国务院常务会议提出创新外汇储备多元化运用,可视为重要政策动向,促使人们对此有更深思考。

十年前,中国的外汇储备还不到6000亿美元,至今年6月底已增至3.5万亿美元,变迁令人惊叹。当今中国已是拥有美元外汇最多的国家。因此,中国必须认...

.