财新传媒
财新网首页 > 博客 > 商业健康险
村夫日记

纵向并购:美国医疗市场增长的困境

村夫日记 12月05日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

随着美国商业健康险市场增长的整体放缓,市场并购成为推动公司发展的主要动力。另一方面,随着药品价格的节节上涨,药品零售端也面临较大的压力,虽然美国PBM(药品福利管理)和药店的市场集中度已经很高,但为了能掌握更大的市场主动权,横向并购的意愿依然很强。但在美国反垄断的强力审查下,多起大型商保公司和零售药店的并购都最终夭折。
既然横向并购无法展开,纵向并购通过反垄断审查的可能性较大,因此被提上了日程。无论对于大型商保公司还是大型药品零售公司,其并购模仿的标杆都是美国第一大商保公司UnitedHealth。历经数十年的发展,UnitedHealth集团旗下囊括了保险、医疗服务和药品零售、医疗信息化等。不过由于医疗服务高度分散的......
村夫日记

研报发售:《健康险: 保障需求的缺口与机会》

村夫日记 08月09日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

在商业健康险发展的热潮之下,2016年前5个月的健康险原保险保费收入1913.96亿元,同比增长90.13%。健康险市场上期望的进入者也越来越多,各种产品不断试水。
但是,目前快速增长的主要是重疾险等非赔付型的保险,只能提供有限度的财务保障,对于用户的医疗保障程度极低。并且,近几年这类重疾险主要捆绑理财产品进行销售,就中期来看,这类产品的增速高增长也是不可长期维系的。
另一方面,政策性医保秉持着广覆盖、低水平的方针,对于大量需要重度保障的医疗服务覆盖的深度不够。而市场上可供选择的真正能提供医疗保障的商业健康险产品不多,而且主要集中在高端领域。对于绝大部分人群来说,在医保和商保都较为匮乏的现状下,医疗保障......
村夫日记

中国商业健康险远未开场

村夫日记 12月04日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

过去五年中,中国的健康险经历了从年增长率2%到41%的飞跃,平均年增速远高出寿险。健康险总保费也从2010年的677亿元增加到2014年的1587亿元,占整体人身险(包括寿险、健康险和人身意外险)的比例从6%增加到12%。
然而,与健康险规模增长不相匹配的是保险给用户提供的保障并没有真正上升,用户也没有真正从健康险上获得真正财务和医疗上的风险保护。事实上飞速发展的中国健康险市场的大部分并不是真正意义上的保障型产品,其发展不具备可持续性,对用户也无法形成长远意义。解释这一点需要从中国健康险的发展特性开始。
首先,非真正健康保障类产品或有局限性保障产品占了大多数。2014年,中国健康险总保费达到1587亿元,过去5年的年平......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信