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智堡研究所

“腹背受敌”的中产阶级(上)

智堡研究所 05月22日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

本文首发于智堡公众号:zhi666bao

过去十年来,作为其《包容性增长倡议》(Inclusive Growth Initiative) 的一部分,经济合作与发展组织 (OECD,简称经合组织) 详细回顾了收入和机会不平等的演变。不平等主题系列的最后一份旗舰报告侧重于社会流动性 (social mobility)。该报告表明,在许多经合组织国家,低收入和中等收入家庭沿社会阶梯向上流动的机会,在过去几十年中变得愈发有限。此外,许多中产阶级家庭面临着下滑至更低收入或社会地位的风险。

本报告则对作为一个经济和社会群体的中产阶级进行深入观察,并揭示了这一群体面...

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智堡研究所

为什么发达国家工资涨不上去?

智堡研究所 04月01日

我们是一家聚焦于全球宏观经济与大类资产配置的研究所。

本文首发于智堡公众号:zhi666bao

近年来,尽管各发达经济体失业率大幅下降,但工资通胀却仍十分疲弱。一些学界和市场人士甚至开始对菲利普斯曲线的有效性产生了怀疑。BIS最新研究表明,工资通胀的疲弱很可能是由于劳动力供给的构成正在发生变化。其核心结论如下:

  • 在过去10年里,55-64岁年龄段的劳动参与率一直在稳步上升,OECD成员国的平均参与率从三分之一升至一半以上,这有助于解释为什么过去5年工资通胀一直较低。

  • 菲利普斯曲线不但活着而且完好。跨国和地区数据表明,工资通胀仍对国内失业率高度敏感,包括...

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