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2015年牛市高位通过购买分级产品加3倍杠杆入市,在千股跌停的大股灾中遭受损失;想获得暴利往往意味着有可能面临极端风险。
投资者也许只有付出高额学费,才会明白“投资有风险,入市需谨慎”背后真正的道理。
市场高位加杠杆入市:双刃剑的威力 
近期,一位投资者向媒体反应:其2015年5月投资的一款名为“财通基金-富春定增345号”的专户产品出现巨亏,并认为基金公司存在销售误导和信息披露不及时的问题。
对此情况,基金公司作出回应:该产品是根据投资者要求设定的1:3结构化产品,杠杆率较高。作为该产品中的唯一劣后投资者,在产品收益为正时可以成倍获取收益,但在产品下跌时亏损也同样会被放......
柯荆民

信托公司上市:为打破刚性兑付做准备

柯荆民 04月22日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

尽管信托与银行、证券、保险并称为金融业四大支柱,但后三者的上市已成过江之鲤,而信托类的上市公司却比熊猫还少。截至目前,68家信托公司中,仅有陕国投和安信两家上市。究其原因,在于信托公司的主营业务范围不明确,而这是上市的最基本条件。
事情看来有些转机。4月10日,银监会在《信托公司行政许可事项实施办法(征求意见稿)》中,对信托公司的上市条件进行了明确。对监管层而言,这是未雨绸缪之作,在信托公司治理结构和运营规范后,允许其上市做大做强,而小的信托公司,允许其破产或清算,或被大的信托公司接管。这样,全行业因解除刚性兑付而发生的风险,就会得到有效的控制。
信托业务起源于英国,一直是一种规避法律的形式。......
柯荆民

债券市场:打破刚性兑付的神话

柯荆民 10月18日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

在现金耗尽后,超日太阳能最终为债务所压倒,成为本年度一个样板,这在以是不可能的——因为它被允许破产。那些在中国经济形态下的其他公司,以后也可能发生如此的结局。中国领高层已经痛下决心,强调金融体系的市场纪律。这个金融体系过于松懈,严重信赖信贷的增加。中国十多年前重启债市以来,超日太阳能是第一家违约的公司,是“新常态”下严父之爱的象征。但是,这个月的进展又让人意料不到:其债权人被救助。
对于研究中国经济的人来说,这多少让人觉得有些不安。对于改革,有很多不同的观点,许多政府官员主张掩盖坏账。在增加信贷以维持“僵尸”公司生存的前提下,即使增长放慢,中国的债务水平也在不......
吴迪

中国的次贷风暴和雷曼兄弟

吴迪 03月10日

知名独立经济学家

原文发表于【IT经理世界】杂志
最近发现中诚信托旗下的“诚至金开1号”信托计划的窘况已经“院内开花院外香”,引起了欧美主流财经媒体的关注。金融时报说:“销售方中国工商银行拒绝为诚至金开1号兜底,而这款产品的兑付危机将成为影子银行最大的一次考验。中国的影子银行产品有可能面临一场挤兑危机。”耸人听闻吧?此外,华尔街日报,经济学人,福布斯也做了同样令人忧心的报道,笔者建议热衷购买理财产品且心脏不太好的投资者不忍卒看。
在“诚至金开1号”之前,信托业流转着一个“刚性兑付”的神话,就是信托产品到期后,信托公司必须支付投资者本金以及收益,当信托计划出现不......
林采宜

2014信托是否会“爆表”?

林采宜 01月29日

国泰君安证券首席经济学家

年初有消息透露,新华信托一款产品房地产类的投资集合资金信托计划将面临到期违约。产品债务人逃之夭夭,涉案总金额8.5亿。最近,中诚信托一款规模30亿的矿产类集合信托面临大限融资方身陷囹圄,其承销发行通道中诚信托和工商银行俱声称不承担兑现责任,结果出来3个“战略投资者”兜底,买下权益,兑现本金。神秘的第三方没有透露如何化解这笔烂账风险,兑付实际上只是风险转嫁。信托风险的冰山露出了两个小小的角,其中一个又被神秘的手摁入水中。
统计数据显示,目前存续的信托产品总金额超过11万亿,仅2012、2013两年增量发行的规模就有近10万亿。按照三分之一到期的保守推算,2014到期的信托产品总金额超过3.6万亿元,其中房地......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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