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桑士东

非上市公司股权激励的个人所得税优惠——没那么简单

桑士东 09月28日

律师事务所合伙人、律师,执业于基金、并购、公司融资及上市、公司治理、家族财富传承等业务领域

近日,财政部、国家税务总局联合发出《财政部 国家税务总局关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》(财税〔2016〕101号,下称“101号文”),对非上市公司的股权激励对象享受个人所得税递延缴纳的优惠政策进行了明确。但同时,该文也标志着税务部门对于个人向公司增资涉及的个人所得税事宜进行了全面覆盖,不符合税收优惠条件的,将需要依照有关规定缴纳所得税。
尽管业界对于101号文满是欢欣鼓舞,101号文出台的积极意义亦不容置疑,但是仔细研究101号文,却不难发现,101号文本身尚存在不少尚待进一步明确的地方。如严格按照101号文的字面意思适用该文,人们将会发现该文并不像想像得那样好用。
依据101号文的规......
达沃斯博客

企业的真正责任是什么?

达沃斯博客 03月15日

世界经济论坛中文博客

原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
1970年,弥尔顿·弗里德曼在《纽约时报》上刊载了一篇有关“企业社会责任”的文章。他阐述道,企业唯一的社会责任是“赚取利润”。他认为那些持有相反观点的人是理智的玩偶,其观点是“从根本上起颠覆作用的学说”,他们破坏了自由社会的根基。
在20世纪后四分之一的时间里,弗里德曼有关货币经济学的观点一直占据主导地位。毫不夸张地说,绝大多数发达国家在制定本国经济政策时都会参考这些观点。
然而,他有关企业社会责任的观点却反响平平。当前,有超过90%的大企业都设有企业社会责任(CSR)的具体实施方案。大多数的CEO都不愿......
达沃斯博客

建立信任的五个常见误区

达沃斯博客 11月03日

世界经济论坛中文博客

*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
虽然不存在建立信任的通用解决方案,然而企业在建立信任的过程中却会掉进相同的陷阱。作为世界经济论坛“领导力,信任,绩效等式”项目的组成部分,来自商业,政府,民间的参与者们进行了经验分享。这些经验无论成功还是失败都很宝贵。从中,我们总结出在商业环境中建立信任时的五种常见误解。
误解一:合规就能获得信任
企业经常把顺从而不是价值导向放在第一位。他们低估了改变建立信任方式的重要性。例如,2010年“深水地平线”原油泄漏事故之后,英国石油公司(BP)一开始的反应是围绕“合规”而不是“做正确的事”展开的......
达沃斯博客

你投进中国的钱,有保障吗?

达沃斯博客 08月18日

世界经济论坛中文博客

*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
国际观察家发现,尽管近期上海市场价值缩水约2万亿美元(这一数值相当于印度整个国家的国内生产总值),中国的一举一动仍与世界资本市场紧密相连,这份影响力可谓史无前例。
同时,他们认为中国的企业治理状态会导致市场参与者将巨大的股票风险溢价转移给中国的企业,所以这是个棘手的挑战。
通过一些最近备受瞩目的违约传票可以看出,中国上市公司的财务报表和信息披露实践仍与发达国家、发展中国家有较大差距。
2013年中国证监会宣称,因为现有的法律缺少基本的信息披露方面的条款,中国的金融市场并不健全。
强大的制度约束,缺乏严格的司法系统,有限的......
陈剑

从京剧《穆桂英挂帅》谈公司治理

陈剑 09月16日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

上个月底,为纪念梅兰芳先生诞辰120周年,梅兰芳之子梅葆玖先生亲自带队,集合了当今梅派传人,精选了多部梅派经典剧目“双甲之约”来到华盛顿肯尼迪艺术表演中心演出,曲目是梅派经典剧目《梅华香韵》及《穆桂英挂帅》。
蒙友人相邀,我虽然可以说是京剧的门外汉,但还是兴致勃勃地来观看了第二天的演出:演绎一出完整的故事的情节大戏《穆桂英挂帅》。京剧梅派艺术掌门人梅葆玖先生唯一的男旦弟子胡文阁担任主演,他亦是近半个世纪以来梅派唯一的男旦传人。应该说演员们的唱、念、做、打俱佳,但实在是隔行如隔山,不太能领会其中的精妙之处,不过这个故事还是蛮有意思的,可以让我们从经济学的角度上分析一下。
故事情节并......
胡舒立

【舒立观察】公司治理是硬道理

胡舒立 09月26日

财新传媒总编辑,中山大学教授。

近来,发生在大型国有企业的一系列腐败案件成为持续热点。从中石油腐败窝案连续曝光,铁路贪腐高官相继受审,到本刊曝出中远集团二级公司干散货业务所涉贪腐案(参见本刊上期报道《中远高租金船腐败链初探》),舆论冲击波此起彼伏,促使人们对深化国企改革做更深思考。可议之题颇多,我们以为,其中比较容易受到忽略的一个重大题目,是完善公司治理。这可成为近期国有企业改革的重心。
完善公司治理,当前亟须着手的基本举措,就是在国企、首先是所有的大型国企集团公司层面,建立起名实相符的董事会;在负责任的董事会的领导下,包括总经理(CEO)在内的高管人员应走市场聘任之路。惟此才能使董事会真正履行股东受托责任,使决策权和经营权......
王海

双重官僚主义

王海 08月24日

消费产业,email: hwang35388@yahoo.com

美国迈入企业官僚时代
我们看到的美国早已经不是我们想象创业时代的美国,而是一个已经企业官僚化、甚至开始政府官僚化的美国。而且,这种官僚化早在70年代就开始,到80年代美国社会本体开始向官僚制度转型,那也正是中国开始开放接触美国的时候。我们看到和通过大量留学生体验到了美国发展的结果,但是没有看到其发展的过程。这是为什么,当我们到美国取经,很多事情只能是“知其然而不知其所以然”,很多美国现在最闪光的地方,可能已经是其极限的标致。
苹果前总裁Steve Jobs在2011年去世,有着世界范围的巨大反响。终其原因,这是美国创业时代最后一位有代表性的人物,以一己之力将苹果,一个大众化和高度竞争的商品,推......
林国童

家得利反腐倡廉堵黑金 总裁拥兵自省说公平

林国童 12月31日

「联商网」COO、「长亭外」亭主

23日,上海家得利超市总裁陈静阳连发数条微博,历数零售黑金危害及反省行业机制与管理,呼吁:“零售黑金,不止采购有,营运、工程、设备、信息、营销等各个方面都可能存在。关键问题还是机制、环境、绩效考核、员工收入等,人之初性本善,很多同仁都是受到诱惑而被拉下水的,请警示!”
陈坦诚追问,“家得利没有黑金吗?最近做了很多调查,有证据有真相……”
真是浩然正气!作为上海市第三大超市零售公司的新任总裁,有此立场、决心,可见零售业反腐问题已迫在眉睫,这远比商家做圣诞节促销、节后销售盘点的一时成败更重要,更比谈论累犯蒙牛的又道歉有用百倍!
陈初去家得利,是个累活&mdash......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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