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郝智伟

余额宝限额,别误解,这次马云想培养出更多余额宝

郝智伟 08月15日

前《IT经理世界》杂志资深记者

8月11日,天弘基金发布公告称,自8月14日零点起,个人持有余额宝的最高额度调整为10万元。天弘基金表示,此次调整是为了保持余额宝的长期稳健发展,更好地保护用户的利益。
一个账户最高额度只有10万元,把超过10万挡在门外,不少网友表示看不懂,所有的金融机构都是用户投资越多越好,余额宝为何要自我设限,限制规模?毕竟做大规模,就意味着更多的管理费收入。
要回答这个问题,必须回看余额宝的发展历史。
公开数据现实,截至到今年6月,余额宝的用户数量已经超过3亿,管理的资金规模1.43万亿,成为全球最大的货币市场基金。这款由天弘基金联合支付宝发起的全民明星产品,不到4年,成就了业界传奇。
但基金规模实在太大,......
郝智伟

3亿人用余额宝套利,企业得先定个这样的小目标

郝智伟 09月29日

前《IT经理世界》杂志资深记者

是的,就在这个9月,余额宝用户达到3亿,短短3年,它为受众牟利超570亿元。按《引爆点》创造流行的三个条件:“个别人物法则、附着力因素、环境威力法则”,一一对应,余额宝则是凭“互联网信徒引领,套利金融系统,借势互联网金融浪潮”,点燃了个人金融的改革爆点,成为了国民的新宠儿。
而这引力满满的“套利金融系统”又是怎样的脑洞?专业答案翻译成“人话”就是:余额宝利用技术手段,保证了用户资金随进随出的流动性,同时又帮他们拿到货币基金与银行活期存款的利差——活期一样的便捷,利息却是它的N倍。
这样高能、高逼格的套利,更让企业家们艳羡不已。现在,国内实体经济......
滕飞

银行理财特性决定了收益率降速慢于余额宝

滕飞 11月08日

光大银行资产管理部投资经理

(此文发表于8月《上海证券报》,文中逻辑验证了最近的理财产品的利率走势:缓慢下行,但低于余额宝利率下降幅度)
理财产品最大的吸引力在于其收益率显著高于定期存款,并且在银行隐性担保下被认为是无风险的。而2013年6月的“钱荒”及互联网金融加快金融脱媒化,更迫使银行提高理财产品收益率来留住资金。以6个月理财产品平均收益率为例,去年5月为4.5%左右,到9月攀升到5%,年底则涨到5.9%,接近一年期央行基准贷款利率。然而,理财产品收益率也有涨跌,更不会只涨不跌。随着今年以来市场资金面的宽松,余额宝的7日年化收益率已降到4.2%,较历史最高点下降了150bp,而6个月银行理财平均收益率为5.4%,较最高点只下降了50bp,......
宋光辉
作者:宋光辉(微信号:qqsong) 
余额宝抬高融资成本之争的时候,我没有站出来写点东西,如今后悔莫及。
当前中国金融形势一日三变,然而万变不离其宗,其蕴含的趋势亦十分明显。然而,很多机构在“用好增量,盘活存量”的大框架下,却产生了误判,扰乱了金融改革的方向并牵连到实体经济。其中“降低实体经济融资成本”尤甚,似乎成为金融天条,不可触犯。以至于抬高融资成本,竟至于成为万能武器,此大帽一出,相关金融机构纷纷退让。想前段时间,余额宝正火之机,忽然被扣上抬高实体经济融资成本的大帽,吓得马云一身冷汗。余额宝虽然也作出回应,但是明显避重就轻,没有正面回应问题,而是采取国人喜欢的......
郭施亮

余额宝的末日到了吗?

郭施亮 08月21日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

余额宝的末日到了吗?
自2013年6月13日上线以来,余额宝的飞速发展深刻影响了中国老百姓的理财观念。至今,余额宝逐渐成为老百姓必不可少的理财渠道之一。而余额宝的用户数量也正式突破1亿,规模逼近6000亿元,成为国内最大、全球第四大的货币基金。
余额宝成立初期,其实并没有引起太多的关注。然而,因互联网的高速发展,余额宝凭借超低的准入门槛、便捷的操作方式及偏高的投资收益而逐步受到老百姓的青睐。由此可见,在长期投资渠道不畅的大环境下,余额宝的出现无疑给普通老百姓带来了福音。
不过,从余额宝成立至今,其发展的进程并不顺利。
今年年初,余额宝的年化收益率一度达到6.76%,引起央行的高度关注,并一度引发......
郭施亮

余额宝竟然拯救了A股?

郭施亮 08月05日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

余额宝竟然拯救了A股?
近一段时期,A股市场一反常态,接连性的上涨行情令不少投资者措手无策。截至昨日收盘,上证指数再度站稳2200点整数关口。
针对突如其来的上涨行情,引来了不少的评论。
有评论认为,本轮上涨行情源自于经济数据的持续回暖,在“微刺激”的作用下,经济数据创出近期新高,股市紧随上涨。
也有评论认为,本轮上涨行情主要归功于沪港通政策。随着沪港通进程的加快推进,未来将会为A股带来一定规模的新增流动性。至此,股市借利好预期大幅上涨。
此外,还存在一种观点,即股市上涨受益于一系列的反腐行动。在反腐行动持续升级的大背景下,为未来的经济转型扫除了障碍,也为股市创造出良好的......
迢书

中国特色的互联网金融

迢书 04月14日

熟信创始人。

假如没有中国特色的监管,互联网金融将会怎样?
一、余额宝不会如此火爆。
最重要的利率是银行存款利率,而它又被严格监管,穷人是最大的受害者。
“上有政策,下有对策。”当法定利率低于市场利率时,银行迫于竞争压力,会和客户合谋绕开监管。不过,这有成本,其结果是:客户存款越多,和银行交易越复杂,实际获得利率越接近于市场利率。企业在银行开户,如果嫌存款利率低,可以谈条件:贷款利率优惠,手续费减免……高净值个人客户还可以享受节日礼品、积分兑换、贵宾通道,甚至直接找支行行长、理财经理,在私密的理财室谈条件,要返点。理财产品是变相的存款,其利率接近市场利率,不过投资起点至少是......
钛媒体

“宝宝”们的确很创新,但不妨碍我们探讨监管

钛媒体 03月11日

TMTpost.com——钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

利率市场化已经势不可挡,在今天的一行三会的答记者问上,央行行长周小川称存款利率放开很可能最近一两年就能实现。
互联网金融成为利率市场化必不可少的“功臣”,关于余额宝如何监管一直是监管层“头疼”的问题,随着应用场景的增加,支付功能已经成了余额宝“制胜”的法宝。随之而来的是,对余额宝的监管也不能单纯的从货币基金的角度进行监管。
然而随着银行推出“类余额宝”产品,关于银行自身监管问题的讨论已经明显升级。
截至目前,已经有工行、民生、中行、平安、广发、交行、浦发等7家银行联合基金公司合作推出了类余额宝产品。
工行前行长杨凯生称,目前有许多互......
林采宜

如何让市场金融要素实现市场化定价?

林采宜 02月28日

国泰君安证券首席经济学家

“让市场在资源配置中起决定性作用。”十八届三中全会再次激活了市场经济的核心命题。做为实体经济运行的血液,金融要素的市场化定价首当其冲。
如何打破现有金融体系在长期的管制下形成的价格双轨制?让市场的无形之手引导金融资源的流向?笔者认为,首先要改变金融要素供需扭曲的市场制度环境,即打破金融管制。
管制安排在我国金融市场主要表现于两方面:
第一,利率“双轨”。虽然货币市场和债券市场的利率逐步实现了市场化定价,但存款的上限仍然被严格规定。这种利率管制使得银行存款利率无法客观反映市场的真实资金供求状况,金融机构无法以较有吸引力的利率吸纳社会闲散资金,存款搬家等金融脱媒现象......
陈斌

管控余额宝内蕴的系统风险

陈斌 02月27日

南方周末评论部

余额宝又一次火了。日前央视评论员钮文新的文章《取缔余额宝》一出来就被群殴,一是不专业,如称余额宝抬高社会融资成本,但这怎么可能,余额宝只是推进了利率市场化;二是被解读为代表“传统银行业利益”,阻挠“互联网金融创新”,三是谁叫你是央视的……
元芳,你怎么看?余额宝打出的广告词是“会赚钱的支付宝”。这话有玄机啊,行内人知道,支付宝学的是PayPal,全球在线支付巨头美国PayPal公司早在1999年推出了将PayPal账户余额投资于货币市场基金的模式,阿里2013年余额宝上线,谁学谁不言而喻吧?
至于这个美国余额宝,2011年6月清盘关闭了,原因是收益率过低,引发了大规模赎回,即......
陈季冰

余额宝动了谁的奶酪

陈季冰 02月26日

就职于上海商报社

央视评论员钮文新针对近来生意日渐做大的余额宝所发动的缺乏知识含量的大批判之所以会掀起如此巨大的舆论浪潮,以我之见,主要可能有以下几方面的原因——
首先,钮文新的央视背景令人揣摩他的激烈言论背后蕴藏着什么来自高层的政策风向变化信号,有人推断,钮氏之论其实只是某种形式的探风而已;其次,长期以来一直对行政垄断庇护之下的国有银行心怀怨气的消费者通过钮文新这个突然冒出来的靶子,又找到了一次集中爆发和发泄的机会;最后,钮文新对互联网金融的攻击的确撩拨到了一些自我感觉被“动了奶酪”的人士的敏感心绪,面对各类挟着强大“破坏性”凶猛登场的“技术创新”,一时难以适应这种......
林采宜

余额宝不是寄生虫

林采宜 02月25日

国泰君安证券首席经济学家

当余额宝以8个月完成4000亿资金的吸纳,像变形金刚一样成长为天底下最大的“穷人银行”,同时启动了“理财通”、“零钱宝”“百赚”等互联网货币基金的震撼开场,数以千亿的活期存款通过互联网渠道、源源不断流向货币基金,有人忽然跳出来说:“余额宝是金融寄生虫”,它“绑架公众利益”,“操纵市场”,其存在和发展将“影响国家金融秩序”和“金融安全”,“出于国家宏观经济利益的立场”,要求“取缔”余额宝等货币基金理财产品。
稍有常识的人都知道,余额宝也好,理财通也好,还有目前市场上蜂拥出现的现金管理工具&......
Raymond Wang

“余额宝”违规事件的法律梳理

Raymond Wang 06月27日

北京安理律师事务所合伙人

在第三方支付机构支付宝推出“余额宝”后,在市场上引起热烈讨论。但在6月21日,证监会新闻发言人表示,就监管部门了解的情况,此次支付宝“余额宝”业务中有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案,也未能向监管部门提交监督银行的监督协议,违反了《证券投资基金销售管理办法》第29条、第30条和《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》第9条的规定。
让我们来看看余额宝到底违规在哪里。
《证券投资基金销售管理办法》
第二十九条 基金销售机构应当以基金投资人的结算账户作为其申购资金的银行账户。 
第三十条 本办法所称基金宣传推介材料,是指为推介基金向公众分发或者公布,使公......

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