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达沃斯博客

“未富先老”,中国应该怎么办?

达沃斯博客 10月17日

世界经济论坛中文博客

图片:REUTERS/Aly Song
很快,印度就将取代中国,成为全球经济增长的最主要动力。
在过去的几十年中,如果我们要讨论全球经济增长,中国是无法避开的话题。尽管最近几年中国经济增长放缓,但中国经济仍然是全球GDP增长最大的贡献者。
然而,德勤公司最近的一份报告显示,印度很快就要取代中国,成为全球经济增长的最主要动力。这份报告名为《年迈之虎,蓄势之龙》(Ageing Tigers, Hidden Dragons)。报告中指出,亚洲即将迎来“第三波”经济增长。第一波增长由日本在上世纪90年代引领。随后,中国成为了第二波经济增长的主要贡献者。但中国所引领的经济增长已经度过了高峰期,印度即将成为下一波增长的主要贡献者。
达沃斯博客
REUTERS/Mike Blake
美国的老年人为美国经济造成了人口风暴。
很少的投资者能理解迫在眉睫的人口危机极其后果的严重性。
第一次婴儿潮已经过去七十年了。现今,美国的生育率也迎来了1909年以来的最低点。
这一灾难性的组合意味着,在2030年,65岁及以上的人口将达到人口总数的20%。
图片:Mauldin Economics
同时,工作年龄的人群比例正在下降。这些趋势结合在一起,为美国经济创造了一场完美的人口风暴。
通货紧缩的环境
下列图标显示,数十年来,就业人数的增长一直是GDP测量的主要指标。
图片:Mauldin Economics
其中一个原因是,平均退休开支下降了37.5%。鉴于消费占美国经济活......
达沃斯博客

把脉未来经济五大趋势

达沃斯博客 12月14日

世界经济论坛中文博客

原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
中国的经济增长正在放缓,而欧洲的经济增长率近乎为零,以美元做为结算单位的世界经济正处于衰退期。与此同时,全球的收入不平等与政治不稳定也有加剧的现象。那么,经济增长的回归能否成为这些症结的“解药”呢?如果可以的话,那我们又该如何重获经济增长?
富通银行首席银行家Peter De Keyzer在他的著作《增长令你愉悦》中对这些问题做了探讨。该书从一个简单的理论切入,来探讨长远的问题:财富是由两个因素决定的——人口增长和生产率增长。后者取决于你的创新能力,而前者则由个人选择及国家卫生医疗状况界定。但他们中的哪一个,才是把我们重新拉......
高健

剩女三论之运转——揭开平等的画皮

高健 02月28日

曾堕互联网,后游媒体圈;藏身金融界,不辍刀笔梦。

席间,我偷偷问老Y大哥,为什么吵架。“我就说了句实话,告诉她,根本就没有什么男女平等,无论她多能干多聪明,只要是个女的,就不可能成功。”
看着老Y大哥无辜的眼神,实在无言以对,因为我无力安慰他,为何不可避免这场口舌之争;更无法反驳他的那句真话,甚至是真理。
非常佩服老Y大哥胆气过人、真诚可嘉,为了解救那位投行妹不至于沦落为剩女,把大实话都说出来了:根本就没有什么男女平等。
秩序、规则从来都是由强者来制定,所谓权利不过是强者根据自己所需所求,随心所欲施舍给弱者的。所以,在男权社会中,只有男人才有资格讨论“男女平等”,在他们希望给女人创造幻象之时;女人,始终无权追求真正......
达沃斯博客

人口老龄化会是好消息吗?

达沃斯博客 08月20日

世界经济论坛中文博客

人口缩减一定是坏事吗?在人群更加长寿以及生育率低于维持现有人口水平的经济发达地区,许多经济学家和政策制定者们都表现出哀声一片,如果由此来判断的话,我们当然会这么认为。然而,人口保持稳定,或者即使略有减少,实际上是利大于弊的。
诚然,人口老龄化对养老金制度是一个严峻的考验。而且,正如保罗·克鲁格曼 (Paul Krugman) 等经济学家所提出的那样,人口老龄化还意味着发达经济地区不仅要面对缓慢的复苏,还要面对“长期停滞”的危险。
随着人口增速减慢,资金储备的投资需求随之减少。与此同时,人们希望更早退休,因此需要更多储蓄才能保证有足够的养老金。如果此类储蓄超出了投资需求,将会导致总需求不......
持度

中国必将面对的老龄化危机

持度 07月23日

曾经在现实、理想、空想间挣扎,而今只为现实挣扎。

中国必将面对的老龄化危机
粗犷的分析,未必不能理性地预演未来,揭示社会这一整体将面临的困局。避不开的危机,能惊醒世人的自我沉迷,早作应对。
社会赋予了80、90、00后严峻的使命,却并未很好承担起其自身的责任,庆幸还有十年,但能否唤醒更多的社会责任心?
回到正题,从人多力量大到计划生育这代人分析起。为避免陷入过多的数据变化讨论而忽视了分析的本意,只取子孙三代模糊建模。
以子孙三代为界,50、60、70后的人均抚养赡养比可以进行粗犷地简化:
夫妻双方都有工作收入的,兄弟姐妹按三人算,在计划生育后的约为3个壮年抚养1.5个孩子赡养2位老人,人均赡养抚养比约为1:1.16,1个劳动力要承担2.16个人的责任......
吴迪

放开“单独二胎”背后的经济账

吴迪 11月19日

知名独立经济学家

在微信朋友圈里,看到不少朋友要生第二胎了,以响应党放开“单独二胎”的号召。执行了30多年的计划生育终于打开了一个缺口。这意味着什么?中国是否走上了全面废除计划生育的道路?这样一来计生委的同志们怕是要失业了。
笔者并非事后诸葛,一直倡导取消计划生育,有兴趣的读者可以阅读笔者一年前的文章【老龄化 北京模式无法承受之重】。问题已经越来越严重,最近这几年,中国制造业一直被“用工荒”和“工资成本快速涨幅”所苦恼,这一切都源于“三十年执行计划生育使得中国人口比其他发展中国家衰老得更快,劳动力人口增长越来越慢,人口红利不断消散”。放开“单独二胎”的动机......
叶翔

从人口红利到知识红利

叶翔 11月11日

国元证券(香港)首席经济学家,汇信资本董事总经理

近期中国外贸进出口的一个重要变化是,加工贸易几乎不增长,一般贸易仍有高个位数或低双位数的增速,远高于全球贸易的增长,在总体贸易中的比重持续提高。同时,多年来持续逆差的一般贸易也开始出现顺差,虽然尚不稳定。比如今年8月,加工贸易增长1.7%,顺差316亿美元,一般贸易增长12.3%,顺差26.8亿美元。
加工贸易的不增长反映出两个趋势,一是发达经济体增长疲弱,因为加工贸易的主要客户是发达经济体;二是中国劳动力成本在提高,人口红利正结束,劳动力比较优势正减弱,部分加工贸易业务正转向劳动力成本更有优势的国家。
一般贸易的较快增长并出现顺差,反映了怎样的趋势?
一个经济体的基本生产要素有三个:劳动、知识(技......
吴迪

计划生育:中国经济无法沉受之重

吴迪 08月22日

知名独立经济学家

(原文发表于8月20日【IT经理世界】)
最近“单独二胎”政策成为城中热议话题,市场反应强烈到令多个香港“BB概念股”出现了超过10%的盘中涨幅。有许多专家甚至大胆预测“单独二胎”可能是全面放开“二胎”乃至是“计划生育”的先兆。不管传闻是否属实,无可否认的是中国经济已经开始品尝到了计划生育埋藏下的苦果。
最近这几年,中国制造业一直被“用工荒”和“工资成本快速涨幅”所苦恼,这一切都源于“三十年执行计划生育使得中国人口比其他发展中国家衰老得更快,劳动力人口增长越来越慢,人口红利不断消散”。实际上,根据国家统计局的数据,......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

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小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

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lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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