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张明

美国发动贸易战的全球影响及应对策略

张明 07月24日

平安证券首席经济学家,中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资室主任

7月6日,美国政府宣布正式对价值340亿美元的中国产品加征25%的关税,中国政府也随即表示进行同等规模的反击。中美贸易战正式开打。考虑到这340亿美元的中国产品属于美国政府提出的第一波500亿美元的征税清单,而美国政府还提出了第二波1000亿美元与第三波2000亿美元的征税方案。因此如果中美双方没有达成和解的话,中美贸易战在今年下半年很可能继续升级。
众所周知,贸易战违背了两国在比较优势基础上进行自由贸易的规律,最终必然会导致两败俱伤的结果。既然如此,特朗普政府为何还会一意孤行地挑起贸易战呢?笔者认为,主要有如下几个原因:第一,随着全球经济近年来的协同性复苏,美国的商品贸易逆差在2017年重新接近8000亿美元左右的历......
高占军

贸易战冲击下的资产价格

高占军 07月16日

哈佛大学访问学者

贸易战正在升级。特朗普政府4月初宣称将对自中国进口的500亿美元产品加征25%的关税,其中首批340亿美元已于7月6日正式生效,而中国旋即施以同等规模的报复性措施;预计两周后,第二批160亿美元也会启动,中国仍将对等反制。7月10日,美国又公布了一个2000亿美元自中国进口的商品名单,称将对其加征10%的关税,后续如何演进成为焦点。除与中国对峙外,美国与其盟友的贸易摩擦也愈演愈烈,美国对来自加拿大、墨西哥、欧盟、日本和韩国等的进口商品加征关税,同时也相当程度上受到了对方的关税报复。
随着贸易战的不断升级,各类资产价格的波动性显著加大,且分化明显,无论是股票、债券、货币还是大宗商品,莫不如此。在股票市场,美国表现较好......
钟正生

为什么特朗普“步步紧逼”?

钟正生 07月16日

莫尼塔研究董事长兼首席经济学家

文 | 钟正生 周韫丽 
主题评论
就在美国对中国开征第二轮关税之际,有个需要解释的疑问:美国公布的征税清单中包含的消费品,一般来说会显著推升美国近期高企的通胀预期,进而对即将来临的中期选举产生影响。 那么,为什么格朗普选择这么快升级贸易战?是否因为近期对中美来说是关键时间点?
我们认为,关税推升美国通胀的效应暂未显现、近期美国贸易赤字有所收窄、民意支持率不降反升等,给了特朗普更多的资本、更多的余裕,去推行更孤注一掷的措施。也正因此,我们对中美贸易冲突的复杂性和持续性应有更清醒的认识。
首先,关税推升美国通胀的效应尚未显现。其一,美国失业率不断下探,但通胀没有明显起色,通胀预期仍......
蔡未名

两场贸易战,有同亦有异

蔡未名 07月16日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

·未名周记之博客(1828)·
本文要义:美欧贸易战中,美国和它的对手们都属于同一个“资本主义阵营”,它们的摩擦堪称“窝里斗”,纯粹是为了“争利”;然而中美贸易战却并非如此,既有商业利益之争,也是“老大”与“老二”之争,同时也是两个社会制度和价值观完全不同的国家之争。
是福不是祸,是祸躲不过,7月6日,中美贸易战终于还是轰然打响。截止目前,两国开出的加税数额完全相等,算是打了个平手。当然,这只是双方的“火力试探”,重头戏或在后面。
起初,当特朗普宣布将就贸易问题“开战”之时,包括笔者在内的一些人以为这是他专......
王真

贸易战的角力 中国不只有“正面战场”

王真 07月14日

《财经》杂志前国际和商业报道记者、奥美公关前高级顾问,目前是知飞影响力传播的Managing Director

本周美中贸易战升级,美国贸易代表办公室公布了新一轮征税清单,表示要对价值2000亿美元的中国商品额外加征10%关税。中国随后回应称将予以反击。
中国人从来都不喜欢冲突。面对美国特朗普政府的咄咄逼人,商务部明确了以进一步扩大开放、保护知识产权的承诺,来抵消贸易战带给中国的负面影响。
虽然“正面战场”剑拔弩张,但与此同时,中国高层正通过各种渠道释放了一个声音:进一步扩大开放,改善营商环境,保护和重视知识产权。中国政府正通过这些主张和姿态,向包括美国在内的经济体释放重要的合作共赢的信号。
对此,7月12日英国金融时报刊发的题为《中国试图以柔克刚应对特朗普贸易战攻势》的文章,对这一策略给出......
寇宗来

五分钟经济学|“第二机器时代”的贸易冲突

寇宗来 07月13日

复旦大学经济学院副院长、教授、博导;主要从事产业经济、创新与知识产权、互联网、公司金融等方面研究。

提要
第二机器时代,智能机器人既是机器也是人,既是资本也是劳动,这种“双剑合璧”,将摧毁比较优势,以及以此为基础的国际贸易秩序。
最近,最霸屏的事情莫过于中美贸易战正式开打和规模升级。今天沿袭上期文章,将从经济循环视角,对“第二机器时代”贸易冲突的实质和趋势做出理论分析。
本文所谓的“第二机器时代”,取自于Erik Brynjolfsson和Andrew McAfee的同名著作。这是一本值得一看的好书。两位作者以平实活泼的日常语言,清晰深刻地阐释了信息化、互联网和人工智能时代人类社会所面临的挑战和机遇。
经济学研究表明,长期经济增长主要是由技术进步所推动的;而在所有的技术中,通......
徐瑾

刚刚关税再来,中国如何应对?

徐瑾 07月12日

青年学者,经济人读书会创始人, FT中文网财经版块主编

「徐瑾说」
340亿商品关税之后,中国出牌,美国再出牌,
白宫宣布对额外2000亿美元中国商品追加10%关税。
这一举措,不仅引发中国国内批评,中美金融市场也因此下跌。
关于关税商品清单以及我们对于贸易战的专题,在后台输入贸易战可见。
眼下的问题,中国该如何做?
除了号召国民同舟共济之外,还有有没有新的办法?
抛售美债之类招数没用,制裁美国在华企业损招,对美商品1000亿元征税20%关税则可能招致特朗普更加疯狂的2000亿加码,或者去WTO哭诉……等等之外,还有什么高招吗?
也许,应该看看最聪明的人在做什么。
特斯拉拟在上海建立独资的“超级工厂”
德国化工......
南桥

中美加税清单对比

南桥 07月11日

旅美学者,专栏作者

刚传出消息,川普让美国商务部再拿出2000亿美元商品的清单拟加征关税。CNN列出了双方加税商品的清单,粗粗翻译如下。
中方加税的美国商品
家禽类
冷冻牛肉
新鲜或冷猪肉
干、熏或咸腌五花肉
冷冻鸡块
冷冻整鸭
蔬菜水果类
土豆
蘑菇
松露
苹果
樱桃
牛油果
乳制品类
牛油
奶油
酸奶
鱼类
冷冻红鲑鱼
冷冻鲭鱼
冷冻黄鳍金枪鱼
海鲜类
冷冻鱿鱼
龙虾
鱼翅罐头
章鱼
海胆
烟草类
卷烟
南桥

多收了三五斗:大豆篇

南桥 07月08日

旅美学者,专栏作者

七月里大连的海港,横七竖八停泊着各国来的集装箱船。有艘船里装载的是大豆,把船身压得很低。
戴旧牛仔帽的连夜快速开船出来,到了埠头,气也不透一口,便来到柜台前面占卜他们的命运。“大豆1.5亿,关税25%,”报关的先生有气没力地回答他们。
“什么!”旧牛仔帽朋友几乎不相信自己的耳朵。美满的希望突然一沉,一会儿大家都呆了。
“在六月里,你们不是说有多少收多少的么?”
“现在是什么时候,你们不知道么,东南亚的大豆象潮水一般涌来,还有巴西的,世界杯都不看了,全都整大豆去了。过几天还要你们的关税还要涨呢!”
刚才在海上紧赶慢赶,犹如斗牛似的一股劲儿,现在......
叶伟强

贸易战首日:“友军”不站队,做好持久战准备

叶伟强 07月06日

财新传媒原编委、《财新周刊》原副主编、《中国改革》原副总编辑

中美这两个世界最大的经济体之间的贸易战正式打响。
美国东部时间7月6日凌晨00:01,即北京时间7月6日中午12:01,特朗普政府按计划对价值340亿美元的中国商品加征25%的关税。这批商品涉及818项,主要集中在航空航天、信息技术、汽车零件以及医疗器械等高科技领域,希望以此来迫使中国改变产业政策。第二批价值160亿美元的商品加税,也将开始征求公众意见,预计最快两周之后付诸实施。
中国政府则“不得不反击”,在同一时间实施对等值美国产品加征关税的报复性举措,其后果之一是,产自美国的进口车关税在15%的基础上加征25%,升至40%。
此前,美国总统特朗普威胁道,如果中国反击的话,他将考虑对价值5000亿美元的中国商......
张大伟
中美经贸摩擦到了一个重要的时间节点——按美国此前的说法,将在北美东部时间7月6日零点开始对中国价值340亿美元的商品进行征税。近期,美国还称如果中美两国不能很快达成贸易协议,美国可能对中国5000亿美元输美产品加征关税。
换算时间,也就是北京时间7月6日中午12点。很快,还有几个小时。
这一个月,国内股市已经下调了接近20%。大国之间特别是“老大”和“老二”之间的较量,更多的不是经济行为,不是以经济利益为目的,而是一种国际政治行为。所以这次谁也躲不过,对国家是关键之战,对个人更是保卫财富之战。
那么对房地产市场有什么影响呢?现在主流的观点是,贸易战一开,房地产夜壶再启......
周 琼

国际贸易中谁吃亏,谁占便宜?

周 琼 07月05日

银行从业者,经济学博士。研究领域:银行经营管理、金融史等。

国际贸易中,谁吃了亏,谁占了便宜?自中美贸易摩擦以来,这成为一个热议的问题。很多人义愤填膺地认为,中国人民辛辛苦苦,消耗了大量资源甚至损害了中国的生态环境,让美国人用上了中国廉价的产品,你们居然还觉得吃了亏?都是自由贸易,我们又没逼你们买。
这个问题,各国有各自的立场和角度。从经济学角度,静态局部看国际贸易的福利影响并不复杂,但从动态、全局看,的确不是一个简单的问题。
1 经典文学作品
重温一下叶圣陶《多收了三五斗》:
“先生冷笑着,‘你们不粜,人家就饿死了么?各处地方多的是洋米,洋面,头几批还没吃完,外洋大轮船又有几批运来了。’
“洋肥皂用完了,须得......
谢丹阳

谢丹阳自我访谈录:中美贸易战,不打不相识!

谢丹阳 07月04日

香港科技大学工商管理学院经济系教授,武汉大学经济与管理学院院长、长江学者

博客:丹阳你好!三月下旬你发博客声称“贸易战:中国必胜!”请问在中美贸易战即将上演之际,你对其前景的预判有所改变吗?
丹阳:经济学家的共识是贸易战永远只有双输的结局。三月份博客上的“中国必胜!”指的是美国将很快感受到贸易战的冲击,从而找台阶下。我在博客上提出的中国应对策略是:官方克制,人民激昂。官方克制指的是对等还击,赢得国际舆论;人民激昂要求中国高收入人群改变消费习惯,避免去美国旅游、抵制美国高档消费品。当然受到伤害的不仅是美国企业,中国的航空企业和进口商也会因此受到冲击(贸易战总是双输)。这要求这些企业实时出台应对方案,比如航空企业增加欧、亚旅游航线和班次并加大机票......
巴曙松

美国国债市场会成为贸易摩擦的战场吗?

巴曙松 06月26日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

文 | 巴曙松 乔若羽(中国科学技术大学管理学院) 郑嘉伟(国信证券博士后流动站)
一.美债市场是如何一步步发展到今天的
1.美国国债市场的起步平稳发展期
自美国独立战争到1933年,美国国债经历了几个标志性的不同发展阶段。
由图可以看出,这一阶段的美国国债的增加主要与战争、经济的阶段性萧条有关。但随着经济的恢复,美国政府又会致力于偿还债务,这一点是受古典经济学反对大规模举债的经济政策思想所影响。
2.美国国债的转折期:凯恩斯主义的影响上升
美国的大萧条动摇了古典经济学在美国政府决策中的主导地位。这一时期,美国财政政策受凯恩斯思想的影响发生了重大转折。
受凯恩斯主义的影响,美国这......
张五常
十多年前,格林斯潘当美国联储主席时,几次提到中国的廉价物品进口协助美国压制通货膨胀,为中国说了不少好话。今天,特朗普总统显然认为某些中国货的进口价太低,要抽这些货的进口税。当年格林斯潘欢迎的是中国制造的日常用品;今天特朗普不欢迎的是中国制造的有相当科技含量的物品。这显示着特总统担心的不是中国物品的价格低廉,而是中国威胁着半个世纪以来美国雄视地球的科技发展。
特总统的有趣排列
十多年前,中国制造的日常用品满布地球,有一本美国出版的书,作者说家中的用品不容易找到没有“中国制造”这几个字。今天,这几个字在美国的家庭用品中渐渐消失,换来的是越南、巴基斯坦等其他国家。有趣地,特朗普今天......
何诚颖
美国6月15日宣布,将对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税;中国方面同样以关税回击,对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等约340亿美元进口商品对等采取加征关税措施,税率为25%。
双方贸易紧张情势在6月19日早间进一步发酵。美方威胁将制定2000亿美元征税清单,中国商务部称,“如果美方失去理性、出台清单,中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施,做出强有力反制”。
图表1  我国3大指数走势图(6月19日)
数据来源:新浪财经
图表2  上证指数走势图(2016年7月4日-2018年6月20日)
数据来源:新浪财经
受到美国重启贸易战影响,6月19日,沪指开盘跌1.3%,跌破3......
沈明高

中美贸易战会让中国走上日本的老路么?

沈明高 06月21日

广发证券首席经济学家

文 | 沈明高 赵洪岩 陈蒋辉
摘要
一般认为,贸易战没有赢家,但这只在特定的条件下才成立。当贸易摩擦甚至贸易战发生在世界第一与第二大经济体之间的时候,假以时日,一定会分出胜负。当初美日贸易战时是这样,当下中美贸易摩擦也是这样;在未来十年左右的时间里,或者美国成功地遏制了中国的崛起,或者中国反遏制成功并成为世界最大的经济体。
中美发展的历史阶段决定了未来中美贸易摩擦不断。与以往不同,新时代的中美贸易摩擦起因复杂,经济因素与政治因素交错,美国既希望短期内大幅度缩小中美贸易顺差,更希望能够避免中国在更多领域内成为美国的直接竞争对手,而后者是不可避免的。
同样作为世界第二大经济体,当下中国......
黄亚生

黄亚生:中美双方制度矛盾的一次大爆发

黄亚生 06月19日

MIT斯隆管理学院教授

编者按:
6月15日,特朗普表示将对中国出口到美国的价值500亿美元的商品征收25%的关税。中国外交部和商务部先后作出回应,表示将立即出台反制措施。一时间,中美贸易争端硝烟再起。
麻省理工学院斯隆管理学院黄亚生教授指出,中美双方的贸易争端迟迟不能彻底平息,实际上反映了两国更深层次的制度矛盾。黄教授表示,特朗普的征税行动实际上就是两国制度矛盾的一次的大爆发。
中美贸易战真的要爆发了。
美国时间6月15日(周五),特朗普发表声明,表示将对中国出口到美国的价值500亿美元的商品征收25%的关税。在声明中,特朗普指出美国将对含有“工业重要技术”的商品征收关税,包括与《中国制造2025》计划有关的商......
鄂永健

贸易战对中美两国物价影响的深度分析

鄂永健 06月17日

交通银行金融研究中心首席金融分析师,金融学博士,高级经济师

6月15日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税,其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,同时就约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。
中国政府立即采取行动予以还击,国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,其中545项约340亿美元自2018年7月6日起实施加征关税,对其余商品加征关税的实施时间另行公布。 
至此,中美贸易战正式开打。之前市场对贸易战后果进行了颇多分析。由于加征关税直接对进口商品价格产生上行压力,现有分析多认为贸易战会导致中国面临通胀风险。但事实上,大规模甚至全面贸易战对两国经济都同时有通......
张明

应对中美经贸摩擦,中国应坚持改革开放的基本逻辑

张明 05月31日

平安证券首席经济学家,中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资室主任

面对特朗普政府在中美贸易问题上的快速变脸,中国政府将会继续保持政策定力,坚持改革开放的基本逻辑,一方面加快推进国内结构性改革,另一方面推动国内市场的进一步有序开放,在实现自身崛起的同时促进全球经济的复苏与繁荣。
美国白宫在5月29日发表声明,宣布美方将在6月15日之前公布总额约为500亿美元的中国输美重大工业技术产品清单,并将对其征收25%的关税。由于这一声明严重违背了不久之前中美双方谈判代表在华盛顿达成的共识,美国政府此举引发了全球范围内的广泛关注。很难相信,作为全球头号大国,美国政府居然在如此短暂的时间内出尔反尔。特朗普政府的这次变脸再次反映了特朗普式自以为精明的商人思维,在谈判过程中不断重新要价......

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原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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