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面包财经

原油巨头利润齐腰斩:中国进口2年少花1.4万亿

面包财经 04月28日

见微知著,把财报剖开给你看。

油价持续低位徘徊,全球的石油巨头们已经进入了“比谁更惨”的时刻。
中海油去年利润跌幅超过九成,中石油利润只相当于四年前的一个零头;一些为石油服务的企业更出现了巨额亏损,石化油服和中海油服2016年合计巨亏275亿,成为A股的两大亏损王。
美国能源巨头们的日子也不比中国同行们好到哪里去。埃克森美孚的净利润跌回到10多年前;另一家巨头——康菲石油,2016年亏损金额高达36.15亿美元。
低油价并不都是坏事,这使中国的原油进口花费大幅减少;2016年中国原油进口数量较2014年上涨超过23%,但进口花费却减少近一半。
然而一些原油出口国的经济,却因油价下跌而陷入到崩溃边缘;拉美重要的原油出口......
中外对话

中国最大海外收购案引起加拿大利益团体不满

中外对话 03月06日

世界上第一个中英双语环境网站

包天民
05.03.2013
中国数十亿美元的尼克森能源公司收购案遭遇了加拿大国内边缘排外主义的反对。然而,中国对此反应平静。
中海油收购​奈克森能源公司引起了加拿大两大政党的共同反对。(图为世界自然基金会组织抗议加拿大油砂开发,来源:hidden side)
去年12月7日,在经历两度延期之后,加拿大总理史蒂芬·哈珀终于宣布批准了中国迄今为止最大的一桩海外收购案:中国大型石油国企中海油出资151亿美元收购加拿大尼克森能源公司。由于美国方面持有尼克森公司的部分股份,因此,该收购案还需获得美国的批准。今年二月初,在获得了美国监管部门的批准后,该案终于扫清了最后一道障碍。
去年夏天该收购案首次......
傅格礼

中海油管理尼克森将面临挑战

傅格礼 02月08日

曼达林基金创始合伙人

由赵广彬G.Bin Zhao执笔 
经加拿大政府正式批准后,中国海洋石油有限公司收购加拿大尼克森石油公司基本已成定局。
作为中国对外投资的最大个案,中海油未来如何整合和管理尼克森,对中国大型国有企业具有典范意义,也将挑战其管理层的智慧与能力。中海油和尼克森在企业等级制度、激励机制、国家和公司文化等方面差异巨大,其中最核心的是所有权制度不同。
为获得加拿大政府批准,中海油做了一系列承诺。那么除了履行给加拿大政府的承诺外,中海油未来应如何管理尼克森这家全资拥有的国际性能源子公司呢?
第一,尼克森公司的组织结构和中海油类似,因此前期整合比较容易,但中海油仍需优化公司等级结构以适应全球化发展。
傅格礼
赵广彬 G.Bin Zhao
经过多方面的深思熟虑,在为数不少的反对和质疑声中,总理斯蒂芬•哈珀领导的加拿大保守党政府在两度延迟之后,终于决定批准中国海洋石油有限公司(中国海洋石油总公司旗下海外上市公司)对尼克森的收购。这一举动为截至目前中国对外投资的最大项目、同时也是加拿大历史上第二大外资收购扫清了障碍。
我早在8月初就曾在国际上发表英文评论文章,分析该收购案对加拿大和中国的经济利益与影响,并得到了加拿大国内多方面的认同和响应,对此笔者深表欣慰。
然而,加拿大政府的批准并不代表中海油收购尼克森已完全成功,另外一个“更难啃的骨头”美国政府目前还未做出表态。因为尼克森在墨西哥湾拥有......
傅格礼

加拿大会阻止中海油收购尼克森吗?

傅格礼 08月07日

曼达林基金创始合伙人

由G.Bin Zhao赵广彬执笔
7月23日中海油宣布收购尼克森(Nexen)之后,在加拿大国内掀起轩然大波,主流媒体争相报道,各界纷纷讨论。对比中国,人们似乎已经对类似的事情失去激情,或许是大家对财大气粗的国有企业雄心勃勃征服世界的各种壮举已经麻木,也或许是经过前一天北京的暴雨的洗礼,国人头脑更加清醒和理智的认识到强国之路应该从脚下和身边做起。
截至目前加拿大财经和媒体界多数对该项收购案获得政府批准保持比较乐观的态度,但是我们不能就此判断总理史蒂芬·哈珀领导的保守党政府不会阻止该案。因为,加拿大政府可以有很多理由拒绝这项交易。
首先,当前加拿大判断是否批准大型外资收购案的重要依据是模糊不清的&ldqu......

精彩评论

陈酿老久 实朴

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吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

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孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

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zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

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郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

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王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

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