财新传媒
文林峰

房产税改革不能只做加法

文林峰 11月23日

住建部住宅产业化促进中心副主任

近日,国务院转发了发展改革委《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》。该《意见》在强调深化财税体制改革时提出,要“逐步推进房产税改革”。与此前一些地方“即将开征房产税”、“房产税将先行替代物业税开征”等传言相比,表述更显温和、理性。当前有些媒体评论该《意见》意味着房地产税预期再度升温,明显是部分人士的误读。事实上,房产税改革任重道远,不能急功近利,当前还有很多工作要做。
增加持有环节的税收,同时减少流转环节税收,活跃存量住房交易,把房产税作为地方税收的主要来源,是房地产税收改革的基本方向。不管是改革房产税,还是增加物业税,都是这一目标的体现。但是,税收改革是一个系统工程,需要做的工作还......
文林峰

贫富不宜混居

文林峰 11月23日

住建部住宅产业化促进中心副主任

随着各级政府越来越重视住房保障工作,各地在住房保障的实践中,创造出很多具有地方特色的住房保障方式,其中,贫富混居、在商品房小区中配有一定比例的保障性住房就比较有典型性。比如,北京、兰州、武汉都有过这方面的相关规定。但是,贫富混居效果如何呢?
主张贫富混搭的理由是:首先可以不让保障性住房“边缘化”,利于形成拉、帮、带氛围,让贫困户在富裕邻居的积极影响和帮助下,走上发家致富之路;其次是避免穷人聚集在一起后出现集体不缴水、电、气、取暖费的情况,保障物业公司正常运转;最后有利于社会和谐稳定。
其实,对这个问题的讨论已经有几年时间了。我们在纽约考察住房保障时曾向接待我们的当地住房管理部门负责人咨......
文林峰

应尽快实行按使用面积卖房

文林峰 11月23日

住建部住宅产业化促进中心副主任

上海一个朋友,因要经常到北京出差,老板为了留住人才,让他在北京能有家的感觉,鼓动他在北京买了一套82平方米的公寓房。最近要收房,让我帮着去看看,我进门看了第一眼就感觉不像是80多平方米的房子。因为我原来的住房也是86平方米的,但是正规的两室一厅。这个只是一个大开间,开放式厨房,我们现场粗略量了一下大开间的整块面积是36平方米,再加上厨柜,壁柜和卫生间面积。估计也就50多平方米,如此算下来,使用率也就是65%左右。并且,朋友说,收房时还补交了8万元多测出来的面积。当时,朋友说他的感觉就是有冤无处伸,只能任由人家宰割。
关于公摊面积纠纷的话题已经说了有二十几年了,对按使用面积售房的争论也快有十年了。2002年6月......
叶翔

H股何以走强?

叶翔 11月23日

国元证券(香港)首席经济学家,汇信资本董事总经理

本文来源于《新世纪》周刊 2010年第46期 出版日期2010年11月22日 海外投资者与内地投资者对于中国经济增长前景的判断日渐趋同,而香港资金成本偏低的事实将继续推高H股  危机之前,特别是2004年之前,对于内地和香港两地上市的公司,基本上看不到H股高于A股的现象。但危机之后A股高于H股的现象,双方估值的差异却缩小了不少,更有15只-20只较大型股票,H股估值高于A股,特别是金融股。同样的公司,同样的股票,一河之隔,何以会有如此的差异,这种差异又何以会发生如此的变化?未来又会有怎样的演变?
在2004年之前,尽管许多H股公司的利润增长速度超过了20%,但估值大体上不足10倍市盈率,远远低于A股的估值。在海外投资者看来,中国存......
叶翔

美元悖论

叶翔 11月23日

国元证券(香港)首席经济学家,汇信资本董事总经理

本文来源于《新世纪》周刊 2010年第42期 出版日期2010年10月25日 在讨论国际货币体系改革时,首要的就应是如何降低美元在国际经济中的作用    莫属,它将当前的国际金融形态,简单地概述为各国为了自己的经济利益竞相贬值本国货币。这种看法虽形象直观,却是倒果为因,据此也难以找到解决之道。当前国际汇率体系的乱象,根本原因是美元的角色正处于双重分裂之中。第一重分裂是,作为美国经济的美元与作为国际经济的美元的分裂;第二重分裂是,美元作为国际货币,其计值、交换中介功能与储备货币的功能的分裂。  作为美国经济的美元,需要贬值,以增加美国商品在国际上的竞争力,这是传统经济学思维下的政策反映。但作为国际经济的美元,需要......
黄益平

中国投资环境改变了吗?

黄益平 11月23日

巴克莱资本亚洲市场经济研究部首席经济分析师

外资不但要与国内企业站在同一条起跑线上,而且将面对越来越多、质量越来越高的国内企业的竞争。中国政府最好还是真正落实WTO的要求,对所有企业一视同仁 
2010年以来,国际投资界关于中国经济的两个争论一直在持续。第一个争论,是繁荣的中国经济是不是一个即将崩溃的大泡沫;第二个争论的命题,是中国的投资环境是否已经明显恶化。据媒体报道,通用电气公司董事长兼首席执行官、西门子公司首席执行官和巴斯夫公司主席纷纷表示,在中国做生意已经不如以前容易。在华的美国商会和欧洲商会也根据各自会员的感受,从不同角度佐证了这一判断。
过去几个月,我就这个问题对在华投资的外商做了些调查,得出了基本结论:过去几年来,外商在华......
傅勇

深入理解当前的通胀机理

傅勇 11月23日

经济学博士,从事宏观经济金融领域研究

深入理解当前的通胀机理
 
傅勇/文
  
面对连创新高的物价,消费物价维稳的行政任务正迅速从国务院向国家部委分解。据公开消息,近日已有包括发改委、财政部、商务部等在内的多达7个部委,明确表明将出手遏制物价上涨。此前,国务院在17日的常务会议上分析了物价形势,旋即在20日正式发布关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知,出台稳定物价的16项措施,被称为“国16条”。
这些措施主要着力点放在扩大农产品生产,疏通流通环节,保障“米袋子”、“菜篮子”的供应,打击投机炒作和囤货居奇,同时给予低收入家庭发放物价补贴,尤其是引人注意的是,宣布将在必要时出台临时价格管制的措施。
我们看到,......
何诚颖

通胀可控 A股中长线仍看好

何诚颖 11月22日

国信证券监事会主席

A股市场上周延续前期下跌走势,但跌幅缩窄且成交量大幅萎缩,紧缩政策推动市场震荡整固。上证综指周跌幅为3.24%,深证成分指数跌幅为3.38%,跌幅均前一周大幅缩窄,创业板、中小板表现强劲,分别逆市上涨6.6%、1.5%。从行业来看,出现普跌,有色、煤炭等资源股领跌,消费、电子信息等新兴产业跌幅较小。从10月份CPI数据出台以来,高通胀成为股市本轮调整的核心词,国务院也宣布将进一步采取措施稳定消费价格,并为低收入群体提供更多支持。A股市场短期内12%的调整是否足够反映对通胀和紧缩的担忧呢?近期A股能否迎来技术性反弹抑或引发趋势性变化?
一、国务院发布物价调控组合拳,通胀预期可控
1、高通胀引发政府政策重心转移
国......
叶翔

卖菜妇(二)

叶翔 11月22日

国元证券(香港)首席经济学家,汇信资本董事总经理

“又来买菜了?”
“是。最近生意不错?”
“比上半年好了很多。上次我提的问题,有没有找到答案?”
“还没有。”我不好意思笑了笑。我看了看她脸上的皱纹,充满了自信。“您觉是什么原因呢?”
“要我看来,那是因为日本、美国的经济是死水一潭,所以放再多的水也涨不起来。”
“哦!那中国呢?”
“中国的经济是活的,不加水,就已经转得挺快了,再放水,那可能就转得更快了。比如,我卖菜,我的本…。”
“您随便给个数。”我知道香港人通常不愿说出自己的钱。
“给你一个数,比如是3000元。我每星期到内地去进货两次,就是说我每星期可以做6000元的生意。如果生意好,一星期进货三次,就可以做9000元......
AMRC

2010年上半年艺术品市场研究报告

AMRC 11月22日

国内首个专门以研究国内外艺术市场动态为主要目标的学术机构

[AMRC艺术品市场分析研究中心] 
[提要]2009年以来,全球社会、经济、文化领域发生了明显变化,世界进入到了所谓的“后金融危机时代”。基于这样的背景之下,中国艺术品市场和全球艺术品市场一样,面对着各种的挑战,也面对着自我更新和转型拓展的机遇。当代中国的艺术品市场,与相对成熟的欧美艺术品市场相比,仍处于正在发展的历史阶段。因此中国艺术品市场,既要在全球化的背景下进一步接轨国际,又要利用好“后发优势”切实解决自身的不足。从2009-2010年的中国艺术品市场来看,中国艺术品市场率先在2009年走出全球金融危机的阴影,实现了“V”型复苏,并在2010年重新步入快速增长的轨道,取得全球瞩目的业绩。与此同时随着政府关于大力......
曹仁超

暴跌是为未来进一步上升清场

曹仁超 11月22日

香港信报有限公司董事

香港投资评论家曹仁超本周接受中国证券报记者采访时表示,这次股市急跌是为未来进一步上升清场。由11月12日开始的调整很可能在11月底、12月初完成。未来资金会持续流向高新技术股与消费股。
前三次加息 对股市影响不大
记者:市场还会跌多久,在什么位置会有支撑?
曹仁超:上证指数由2010年7月2日2319点上升至11月12日3186点,升幅达37.4%,出现获利回吐十分正常。这次利用央行宣布收紧银根及担心利率上调作为理由,令股市急跌没有什么大不了。我们回顾2008年10月28日上证指数由1664点上升至2009年2月17日2402点,升幅44.3%后,也出现同样急跌至2009年3月3日2037点,跌幅15%(或前升幅三分一)。目前是牛市二期中的第一个上升浪调......
孙立坚

货币政策要化“被动”为“主动”!

孙立坚 11月22日

复旦大学经济学院副院长

存款准备金率再上调中国“被动紧缩”特征明显 
2010年11月22日 来源:中国经济时报 
九天之内,两次上调存款准备金率。专家表示,我国货币政策“被紧缩”特征明显,依然不排除年底加息的可能性。
被动紧缩
央行上周五宣布,从11月29日起上调大型存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。调整后,央行可一次性冻结银行体系流动性3000多亿元,存款准备金率高达18%,创历史新高。九天前,央行已经上调了0.5个百分点,这是本月内第二次上次存款准备金率,也是年内的第五次上调。专家分析,近期央行调控政策的频频出台和通货膨胀预期密不可分。
银河证券首席经济学家左小蕾认为,不断上升的通胀压力和泛滥的流动性,是央......
孙立坚

“美国逻辑”何时休?

孙立坚 11月21日

复旦大学经济学院副院长

美连抛45策再压中国
国会老调重弹,称中国操纵汇率 
《国际金融报》记者 付碧莲 发自上海    《国际金融报》( 2010年11月19日 第 01 版) 
美国当地时间11月17日,美中经济与安全评估委员会(SUCC)发布了一份洋洋洒洒长达300页的2010年度报告,向美国国会汇报中美经济、安全领域的最新进展和趋势,指出一些所谓“令人担忧”的现象,并提出45项政策建议。老调重谈再次让世人见识到了美国的“自私”本性。
再提中国操纵汇率
SUCC委员会主席斯莱恩(DanSlane)介绍道,USCC在2000年中国即将加入世界贸易组织(WTO)时,受美国国会委托而成立,旨在“监控、调查和向国会汇报关于双边贸易和经济关系的进展对美国利益......
胡舒立

转下期财新观察谈防通胀

胡舒立 11月20日

财新传媒总编辑,中山大学教授。

下期财新观察再谈宏观政策,治理通胀为要务
【财新观察】加息升值遏“热钱”
治理通货膨胀要既立足于当前又要放眼于长远,既要治标又要治本
11月19日晚间,中国人民银行“为加强流动性管理,适度调控货币信贷投放”,再行上调准备金率0.5个百分点。这是央行在十天内连续第二次上调存款准备金率,也是年内第五次上调。据分析,此次存款准备金上调将冻结银行体系约3500亿元资金,对中国实体经济影响仍然有限。但决策层面对通货膨胀压力不至漠然、必有作为的宏观政策取向,已经越来越清晰。
中国面对广义通货膨胀风险,已经是不争的事实。当前,在导致通货膨胀的各种原因之中,美联储量化宽松的货币政策正是重要外因。因为这一政......
孙立坚

银行界朋友告诉我流动性泛滥的理由

孙立坚 11月19日

复旦大学经济学院副院长

再论“不加息”的理由 
存款准备金率在不到十天内又再次上调,这表明政府对通胀和流动性泛滥问题的担忧和高度重视,且坚持以数量调整的做法。要知道,在一些成熟市场的国家,存款准备金率是央行货币紧缩政策菜单中最猛的一剂药方,弄得不好,会产生很大的副作用。尽管如此,中国政府坚持选择数量调整的理由我已在这篇博文中做了阐述(请参考:央行上调准备金率而不加息的理由)。今天,我想根据这两天给中信银行、招商银行、交通银行的一些讲座中了解到的银行界人士告诉我的一些内情,再对不加息的理由补充一点说明:首先,通胀的源头在外,用加息追赶通胀非但不能解决问题,反而会加速热钱涌入,增加炒作,激化通胀。而且,中国缺乏利率的......
左小蕾

别太书生气,人民币汇率压力并未解脱

左小蕾 11月19日

银河证券首席经济学家

首尔峰会有四大“议题”,注意是“议”不是“做”,因为G20是个提“问题”的平台。提出好的问题,就是新发展的开始。那么,首尔峰会提了什么问题呢?
首先是全球货币体系改革。虽然短期内首尔峰会不可能改变6000亿美元购买国债和8月宣布的每月购买350亿美元国债以取代将陆续到期的抵押贷款债权的既定安排,也不可能对1972年以来的实质性的美元本位的国际货币体系有任何改变。但首尔峰会内外各种声音已提出了国际货币体系改革的强烈诉求。各国出手干预汇率,本身就是重新设定汇率之“锚”的行动。
不过,对近期美联储仍然主导弱势美元的形势要做好充分准备,按照美联储的既定计划,未来8个月,将有8500亿至9000亿美元注入金融机构,而不......
张寅

房价暂别焦点话题

张寅 11月19日

企业咨询顾问

网络搜索热门词汇中近两周“房价”已经被“农产品价格”取代,政府最新控制商品物价会议中没有顾及和提到“房价”这个词汇,但是领导口头表态,房价压不下来若真买不到房可先租。控制恶性通货膨胀已经是政府的当务之急,而食品价格则是重中之重。因此房价“幸运”地被阶段性边缘化。根据通货膨胀形势估计到明年3月之前“房价”再次成为舆论焦点都比较难。股市不断重复着暴涨暴跌的循环,频率转换速度也在不断加快,造成“负财富”效应,一次次反馈和强化“房地产”是好资产“共识”。50年期国债利率只有4.4%,意味着间接地告诉一年存款利率即使上升也不能超过这个指标,如果还需要与其保持一定利差,那么资金在银行不可能跑过近期通货膨胀,负利率可......
石磊

黄金眼中的世界或许更正常

石磊 11月18日

平安证券固定收益部执行总经理

美联储已经在两年内将它的资产负债表扩张了2倍,而11月初宣布的量化宽松政策将再让它的印钞规模扩张20%,美元是当前世界经济的名义锚,一旦美元泛滥,经济系统将因会失去名义锚而混乱,我们看到现在股市的恢复上涨、经济的恢复增长可能只是一种货币乱像,在一个基准已被偷换的环境里看世界只不过是刻舟求剑而已。
2008年这次的金融危机与上世纪三十年代的大萧条相比,最不一样的后果就是上世纪大萧条后全球陷入了深度通货紧缩,美国年同比CPI最深跌至-10.6%,而刚刚过去的金融危机后,经过各国中央银行的努力,美国CPI居然还在1%-2%左右的正常区间,新兴市场国家竟还面临着巨大的通胀压力。大印钞票的货币政策真的有力挽狂澜免于通缩的功效么......
任志强

限购令告诉了我们什么

任志强 11月17日

北京市华远集团总裁,华远地产股份有限公司董事长

当冰化了时,大家知道春天要来了;当树叶黄了时,大家知道冬天要来了;当加息时民众知道通胀要来了;当市场中队某些商品或某些人进行购买的限制时,告诉了我们什么呢?
为了遏制通胀,政府通常会用货币政策来调控,但担心内外经济的恶化,不能用货币政策或市场化政策调节时,政府就不得不用行政的手段进行控制。就像地区治安不稳定或出现台风、地震等灾害时,政府会宣布紧急戒严一样,政府也会对经济运行或价格进行强制性限制。中国的房地产大约就面临着这种紧急戒严的状态,为了通胀而不得不牺牲的资产价格。
中国的CPI与PPI都在高涨,因此当房价以环比0.2%的速度,这个低于CPI与PPI的增长速度爬行时,实际就是在缩水与降价,其低于其......
朱达志

油荒只是现象,垄断才是问题

朱达志 11月16日

原成都商报评论员

油荒只是现象,垄断才是问题
朱达志
正在多个省市肆虐的“柴油荒”不仅没有缓解的迹象,反而有愈演愈烈之势。《经济参考报》记者15日从多家市场机构获悉,柴油批发价格继续维持在8000多元一吨的价位,部分偏僻地区的销售价格甚至接近10000元,批发与零售价格之间的“倒挂”更加恶化。
另有报道披露,截至11月8日,柴油批发均价达7765元/吨,而全国最高零售价均价7480元/吨。这意味着,加油站每卖一吨柴油,平均要亏285元。批零倒挂,越卖越亏,谁还会傻乎乎地卖柴油?没油的加油站当然没的卖,有油的加油站当然只想囤。问题是,为什么会出现这样的倒挂现象?
说来是个老问题了。目前的政策是,炼油厂的成品油出厂价和加油站......

精彩评论

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

叶伟强 需求、供给、货币,都是影响价格的重要因素

原文:房价之谜 | 悬而未决的崩盘隐忧(完整版)

zhangmingxiao 合理吗?

原文:房价之谜(三)| 中国房价到底“合理”吗?

北方的小狼 中国特色,都是小民倒霉!哎!

原文:广西“吃穿山甲”案的厨师:匹夫无罪,怀璧其罪

abcnews 张老师这篇写得精彩。看来经济解释值得再去看一遍。几点想问一下:一是中国现在外汇减少,所以关税啥的肯定不会轻易取消,走一带一路推出人民币是稳定币值的好方法,不过确实以什么为锚呢?二是日本经济停滞,但听说日本人其实是进入了伊甸园阶段,收入啥的可能没增加,实际感受却始终稳定。这算好路吗?

原文:从中国先拔头筹看天下大势

孙越 (强)这会说得好!特朗普跟俄国商人绝不仅仅是生意往来吧。(呵呵)

原文:特朗普的俄国情结

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