财新传媒
沈拓

反垄断调查凸显市场调控与行业监管困境

沈拓 11月23日

智信创元咨询有限公司总经理

2011年11月9日,央视报道称国家发改委已就宽带接入问题,对中国电信和中国联通展开反垄断调查。如果事实成立,中国电信和中国联通可能被处以数亿至数十亿元的巨额罚款。该消息一经发布,立即引发了极为罕见的争议和“舆论分裂”。一边是,央视、人民日报、发改委、社科院等媒体、机构,就反垄断一事纷纷叫好,认为应坚定不移推动反垄断调查,并采取切实举措改变宽带垄断局面。另一边,人民邮电报、运营商内部、行业专家普遍质疑此次反垄断调查。尤其对身处激烈竞争环境下、奋勇追赶的电信联通员工来说,对反垄断调查普遍难以接受,由此引发汹涌澎湃的争辩和质疑。
无论此次反垄断调查结果如何,有一定可以肯定的是,由于人们对于反......
陆旻
去欧洲购买飞机,汽车,手表,酒,奢侈品... ...
很多人在辩论是否中国应该帮助拯救欧洲。鉴于中国庞大的美元储备,中国有能力为EFSF提供资金, 或者直接为欧洲银行融资。做出这一举动的一个制约因素是,如何在不影响欧美两地市场的情况下,出售美国国债并购买欧元国债。大规模的美元资产出售有可能崩溃市场,伤害中国的自身利益。
假设中国决定帮助欧洲, 把大量资金搬到大西洋的另一边,这是明智之举吗?欧洲主权债务的高收益能够抵消欧元的比值吗?预测欧元资产和美元资产的实际收益是件非常困难的事。中国的决策者必须作出一艰难的决定。
事 实上,在仔细分析欧元危机后,我相信欧洲最需要的不是金钱,而是经济增长和就业。 1......
冯俏彬

湖南政府采购之争(第二季):疑点重重

冯俏彬 11月23日

国家行政学院经济学教研部教授

遍观网上关于湖南政府采购的信息,除了上篇博文中提及到脱离主题、涉足现行预算管理之种种不足外,对这个事件进行正面陈述的就只有《京华时报》那一篇记者与陈荣的对话稿(以下称“《对话》”),和湖南省直政府采购中心(以下简称“当地政府采购中心”)对此事的三点回应。严格讲,对此事进行分析的材料是不充分的,尽管如此,但还是可以从中发现几个重点。试析之。
第一,招标人能不能限定投标人身份?答案是:不能。
《对话》中说:“去年9月29日,受省文化厅委托,省直机关政府采购中心对外发布采购公告,当时规定只接受生产厂家的投标”。按一般道理而言,招标人为了获得质价比最优的产品,条件之一......
邱林
11月21日,有媒体称,中国电信和中国联通公司在与国家发改委充分沟通后,有可能达成和解协议,两家公司认错并承诺整改,国家发改委将中止针对这两家企业在宽带接入上的反垄断调查。然而,被公众期待的国企首度遭遇反垄断调查,经过半个月的不断稀释,此事已变得无足于轻重,最终可能不了了之。
十多天前,当发改委以电信业巨子电信、联通为中国的《反垄断法》祭刀,并利用央视对其公开报道,坊间多有喝彩之声。很久以来,业内一直都在热议:《反垄断法》针对国内大型垄断企业是不是可以豁免(即国有大垄断企业是不是可以不执行《反垄断法》)。外界也据此认为,央企因其特殊的身份享受着特权,反垄断调查的大刀根本不会砍向他们。这个&ldquo......
石磊

别低估中国宏观调控的“微调”

石磊 11月22日

平安证券固定收益部执行总经理

中国宏观调控自10月以来的明显的放松倾向尚未给市场带来一致的转暖预期。担心外部市场恶化冲击国内或是中国政策放松力度有限的投资经理不在少数,作为标杆利率的1年期央票发行利率连续两周下调不但没有成为预期转好的信号,反而成了股市下跌和债市调整的标杆,政策”微调”能带来什么样的经济结果,能对市场产生多大作用?
中国经济是一艘巨舰,由于各级政府的目标和约束并不相同,从宏观调控的角度来看,加速比减速容易的多,放松比紧缩见效的快。尽管中央政府的调子还是“微调”和“结构性调整”,但到了地方政府执行层面信号就会放大。9月份宏观调控的调子出现松动,10月份高层的基层调研和国务院常务会议精神已经......
张寅

2012年展望(4):地产喘息之年

张寅 11月22日

企业咨询顾问

从2011年9月下旬开始的急剧变化的地产市场,房价正在进入第一波主跌段,预计时间将持续到2012年春节前后。随着新年按揭贷款增长恢复,可能出人意料地出现“早春二月”成交量回升,房价回稳的景象。预计春节前后个人限贷会悄然宽松,4月份有可能土地贷款恢复,让疲惫不堪开发商和地方政府得以阶段性喘息。限购和限制开发贷政策依然不会轻易放松,因此2012年就是地产市场喘息之年。2012年房价不会像2011年年底一样有明显跌幅。即使由于某种原因刺激,房价出现了反弹或者回稳,我们也不认为这是地产调整的结束。因为地产调整大的周期才刚刚开始。
张寅

2012年展望(3):龙年的迷惑

张寅 11月22日

企业咨询顾问

龙年有好的行情吗?答案是肯定的。龙年行情是辉光还是回光?答案是迷惑的。21年历史的中国资本市场与经济走势并不都是一致,有两次背离(见图1)。编注1是与经济增长下滑背离呈现出上涨走势;编注2是与经济增长上行呈现下跌走势。目前正在运行的走势标注3则是与经济走势同步呈下行态势。股市现在缺钱吗?答案是很缺。龙年股市还缺钱吗?答案是不会的。21年来的中国股市行情走势与M1总是密切相关(见图2)。M1再次来到历史地位区间,投资者憧憬着货币政策的转向,让资金“龙”把行情带起,舞动股市之地。龙年套利标的将体现在“题材”上,而不是企业“硬业绩“上。传媒、环保、农业、新能源是投资重点行业。指数波动......
许小年

许小年:什么造就了硅谷?

许小年 11月22日

中欧国际工商学院经济学与金融学教授

在两天的时间里,中国企业家俱乐部代表团拜访了脸谱(Facebook)、谷歌(Google)和甲骨文(Oracle)等公司,与硅谷的创业者、风险投资家以及斯坦福大学的教授们进行了交流,围绕着硅谷的成功,探论企业和区域经济的创新之路。 
虽然侧重点有所不同,出席讨论会的美方人员一致认为,造就硅谷的是其独特的、几乎无法复制的创新生态环境。在这个环境中,以斯坦福大学为骨干的科研人员、富有想象力的企业家和敢于冒险的投资家,建立了相互依赖、相互激发、风险共担和收益共享的密切关系。对此,风险投资家罗伯特有着深刻的体会。
罗伯特遇到一位不满30岁的女科学家,立即被她的研究成果所吸引,鲍鱼的硬壳是病毒的活动所造成的,病毒......
陈志刚

我们中国人:那些丑陋的基因

陈志刚 11月21日

中国移动集团公司研究院研究员

中国人是一个只喜欢非黑即白的民族
中国人也是一个要穷一起穷的民族,从心里我们最喜欢的是平均主义,大锅饭文化。
中国人也是一个对公平的理解最狭隘的民族,在中国人的眼里,所谓公平就是你和我的吃喝玩乐是一样的,所以中国人对特权和财富及其敏感,但是对于普世价值比如民主的选举权和平等的享受权利的制度漠不关心。
中国人是一个每个人都喜欢自己是富人而当自己穷人的时候却坚决的拒绝别人成为富人的民族,宁把皇帝拉下马,和自己一起当泥腿子走路。
中国人也是一个只希望自己好,而见不得别人好的民族。
中国人也是一个喜欢见到别人成功就喜欢以恶意推测别人的成功一定是来路不正,但是可悲的是,这种推测往往能......
亚帅
大国的经济方针应该采用绝对自由竞争的经济模式,可以发挥人力优势,充分竞争,达到创新目的,加入世界经济领导者的竞争。中小国采用一定的国有垄断经济可以集中优势力量,在世界竞争中占有一席之地。因此中国目前的国有企业百分之九十以 上都应该充分民营化,对官僚机构实施大刀阔斧的削减。
大国和小国的国情完全不同。大国有巨大的市场,有大的自然资源,有大的人才资源,只有充分展开竞争,才能充分发挥市场的配置效益。如果许多关键行业进行垄断,势必限制竞争,人们的积极性出口有限,达不到人力资源利用的最大化,同时对资源的垄断必然产生巨大的腐败。
大国在世界格局中理应是领导者的角色。想成为领导者,就得对世界有创新贡献......
冯俏彬

湖南政府采购之争(第一季):越狱成功

冯俏彬 11月21日

国家行政学院经济学教研部教授

最近,湖南商人陈荣实名举报湖南省财政厅、文化厅、省直机关政府采购中心“不买对的,只买贵的”一事在网上引起了热议。仅就此事而言,不过是近年来众多关于政府采购不规范、不透明的若干事例中的一个,并不稀罕,比较晚近的著名例子是2009年格力空调状告番禺财政局一事,当年也是传得热闹非凡。
不过很有意思的是,当地采购中心主任一番年度要“花完预算”的表白成功地扭转了媒体的视线。在百度上搜一搜就可以发现,现在大部分关于这件事的报道已从这件事本身转向了集体申讨预算管理不严格、政府钱太多的问题了,“陈荣告状”本身已没有多少人关注,反倒神奇地变成了另外一个更重大问题的“导火索&rdqu......
王涌

吊诡的反垄断法

王涌 11月21日

中国政法大学民商经济法学院教授,商法研究所所长

法治的精神与规则有时就是在野兽与野兽之间的撕咬中、在寡头与寡头之间的角斗中形成的 。。 
其实,法治就是这样演进的:老虎遇见绵羊,法律将被置于一旁,牙齿解决一切;老虎遇见狮子,它们将开始讲法律。法治的精神与规则有时就是在野兽与野兽之间的撕咬中、在寡头与寡头之间的角斗中形成的  其实,法治就是这样演进的:老虎遇见绵羊,法律将被置于一旁,牙齿解决一切;老虎遇见狮子,它们将开始讲法律。法治的精神与规则有时就是在野兽与野兽之间的撕咬中、在寡头与寡头之间的角斗中形成的   反垄断法在西方诞生之初,就被冠以一个威风凛凛的名衔——市场经济的宪法,但在中国,反垄断法与......
傅格礼

十万火急—等待中国援助

傅格礼 11月21日

曼达林基金创始合伙人

即便没有罗盘的指引,过去世界通常也会将中国视为拯救经济的最后一丝希望。如今,全球已深陷经济动荡的泥沼,而中国也难独善其身!曾经被认为是未来经济风向标的中国,现在对经济援救计划也采取了更谨慎的态度,其采取的应对方法也体现了其社会中的各层面的不同观点。
虽然如此,但有一点是肯定的:以马里奥蒙蒂教授领衔的意大利新内阁将受到北京方面的欢迎,相比上一届内阁来说这是一大进步。贝卢斯科尼的政府班底在中国很难被接受,在没有外交纠纷时,合作上的消极形象及不友善态度就使其看起来微不足道了。历史就会记住意大利前首相的笑话及其诋毁性的言论,而中国人则奉行严谨、实用主义以及互补优势,这样具有政治家风范的品行。
......
邱林
由美国富豪组织“促进财政健康的百万富豪”的21位成员,11月16日来到了位于华盛顿的议会。他们表示:“请向我们征收更多的税金。没有别的意思,国家需要钱,所以我们认为应该多缴税。”他们还建议,对富人的税率应该从现在35%提高至39.6%。他们把138名富豪联名的信转交给了议会。
无独有偶。今年8月,一些法国最富有的人们包括著名化妆品欧莱雅的亿万富豪继承人和石油巨头道达尔的负责人呼吁政府,对他们征收多一点税,来帮助解决国家的金融问题。一封贴在法国《新观察家》周刊网站的请愿书里,法国16家公司的总裁、商业领袖和富豪呼吁,设立一项“特别贡献”税项,在不影响资金流通的情况下,对富豪的财富征......
汪丁丁

丁丁2007年的一篇文章—今天见到财新网发表—再次发表  

汪丁丁 11月21日

北京大学中国经济研究中心和浙江大学经济学院经济学教授,财新传媒学术顾问

中国经济发展的正常与非正常阶段
2007年07月20日 12:53 本文来源于caijing 订阅《新世纪》《中国改革》|注册财新网
建立由劳动者自行维护其权益的劳动工资政策、由消费者自行维护其权益的教育和公共卫生政策以及对相应的政府部门实行彻底的职能转换与改组
当前,中国的经济与社会发展正处于人口学家所谓“人口红利耗竭”的阶段,这一阶段的特征由附图最上方的第二条垂直线即“对劳动力的需求”显示出来。因为,对应于这一垂直(短期)需求的,是向上弯曲并迅速攀升的劳动力供给曲线,并且如附图所示,第三条需求曲线不再是垂直的而是由开放程度与国际市场决定的向下倾斜的需求。
在正常的......
吕宏亮

倒逼改革能成吗?

吕宏亮 11月19日

传习投资董事

财新峰会收获很多,但让我思考最多的还是李剑阁与吴敬链老师关于改革需倒逼的讨论。
过去十年我国的政治体制不论,经济体制肯定是在倒退。倒退的后果很严重,如果再不进行改革,中国经济必出大乱,这是很多人的共识。为什么过去十年会倒退?李剑阁认为是因为2003年以后的日子太好过了,没有动力去变革。他举例说,过去三十年的改革大措施都是倒逼出来的:1984年的农村包产到户是8亿农民饿肚子逼出来的,95年以后的国企改革,抓大放小国退民进,是因为当时国企全面亏损倒逼出来的,诸如此类,例子很多。而2003年以后,我们无论是国际环境还是国内经济形势全都大好,这种日子下许多既得利益集团觉得挺好,所以没有动力,这是没有变革的根本原因......
陈剑

开发商、猪肉、与姜农

陈剑 11月19日

点石金融服务集团管理合伙人,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

看到了这三个词,你第一反应想到了什么?
开发商和姜农一起吃猪肉?
开发商买猪肉给姜农?
姜农送猪肉给开发商行贿?
呵呵,都没猜对。让我们来看看最近的几则新闻。
【李尚勇博客】去年飙升的姜价今年遭遇大“跳水”,产地批发价从最高9.6元/公斤暴跌至0.7元/公斤,为近10年最低水平。据山东省农业厅测算,今年生姜生产成本(不计人工费用)约为6000元/亩,按目前价格水平,姜农每亩至少亏损约1500元。
【财新网新闻】受供应短缺影响,猪肉价格年内曾一度上升至历史高位,但自9月中旬以来已累计下跌6.4%。猪肉价格10月份的同比增幅由前一月的50%放缓至42%。
【网络新闻:地王爆发危机】2009年全国诞......
张化桥

股市见底了吗?

张化桥 11月19日

中国支付通集团董事长

11月18日在华安基金研讨会上的演讲
谢谢大家给我的机会。去年的今天,我在某券商的大型研讨会上做了题为"未来几年全球大牛市,中国除外"的演讲,狠狠地得罪了主办单位。今天,华安基金愿意请我,我很感动。当然, 我只代表自己。
回顾过去一年,我的预测对了一半,错了一半。不过,这个成绩可不算太差。我经常说,做预测本来就是很不明智的事情。你的预测越短期,越精确,也就错得越远。不过,请允许我做一个长期的,模糊的和方向性的预测。未来几年,中国的股市依然不妙。根本原因有三:(1)通胀的压力和相关的信贷紧缩。(2)企业的假帐和谎言(包括豪言壮语)终于会受到时间的检验。(3)也许除了银行股和少量地产股以外,......
王烁

欧元应无恙

王烁 11月18日

财新主编

要理解欧元区危机,就要理解它是财务问题,也是经济问题,但归根到底是政治问题。欧元背后有欧洲不可动摇的政治决心,欧元区不会在眼下这场主权债危机冲击下瓦解。
自哈布斯堡王室衰落,经法国大革命催生现代国家,中间德国统一,到第二次世界大战结束,欧洲寻找新秩序的300年史,被民族国家间力量平衡(balance of power)的国际关系动力学左右,后果是两次世界大战、数千万炮灰。今天欧元区的风波与争吵,喧嚣一时,但在历史代价前,渺渺不值一提。
欧元理论上有向后退和向前走两条路,实际上向后退这条路不存在,因为向后退,有现实主义政治学大师John Mearsheimer的预言等着。Mearsheimer在名著《大国政治的悲剧》中预言,两德统一......
王冲

为什么中国人存钱本事比花钱高

王冲 11月18日

北京外国语大学公共外交研究中心高级研究员,中国社科院日本政治中心特约高级研究员,美国国务院访问者(IVLP)

最近,国际货币基金组织(IMF)发布了一份报告称,导致中国家庭和企业积累储蓄的激励因素并没有发生太大的变化,不足以在未来几年扭转储蓄趋势、刺激国内消费。《联合早报》的解读是:中国人还是爱存钱。
中国家庭的储蓄率在1990至2007年期间大幅上升,最终占到了GDP的一半,比例已处于全球高水平。据《联合早报》分析,除了民族性之外,高储蓄率的存在,主要是经济转轨的结果。在计划经济时期,工人的住房、医疗、养老等长期性支出都由企业和政府承担,无需从工资中列支,居民的储蓄动机不强,储蓄被称为“强制性储蓄”,即排队太长买不到东西。90年代后的改革打破了“铁饭碗”,企业不再直接负担上述支出,但社保体系......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

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lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信