刘杉

国际货币改革的中国利益

刘杉 04月02日

经济学博士,中华工商时报副总编辑

G20峰会过后,有关国际货币体系改革问题将进入更为具有可操作性的研究探讨阶段。不过,从现有的世界经济和政治格局看,国际货币体系改革难有实质性进展。尽管1944年建立的布雷顿森林体系已经瓦解,但美元作为国际储备货币的地位没有发生动摇。而在此次金融危机发生后,尽管美元和美联储受到诟病,但短时期内,美元强势难以更改。在一个可以预见的时间内,国际货币体系改革不会一帆风顺。
在此次G20峰会前,中国央行行长周小川撰文提出,应建立超主权的国际储备货币SDR,以稳定世界经济。此建议得到国际社会响应,这也反映出以新兴市场国家为代表的改革呼声日益强烈。
从一个长期目标看,建立一个超主权的国际储备货币,有利于保持世界经......
赵剑飞

给果汁加点可乐

赵剑飞 04月01日

媒体人,曾任职经济观察报、财经杂志、财新传媒

一些中国人喜欢喝红葡萄酒时加点雪碧,但是,可口可乐会发现,大部分中国人似乎不喜欢给果汁加点可乐。
9月3日,中国汇源果汁集团有限公司(香港交易所代码:01886,下称汇源果汁)披露,可口可乐公司已经与该公司三大股东中国汇源果汁控股有限公司(下称汇源控股)、达能及华平基金旗下GourmetGrace达成协议,以每股12.2港元的价格,收购三方所持有的汇源果汁大约66%股份及全部未行使可转换债券及期权,交易总金额达179亿港币(约合24亿美元)。
《华尔街日报》称“可口可乐豪赌中国果汁市场”,这是该公司历史上第二大收购案。不仅如此,汤姆森路透(ThomsonReuters)称,这也将成为“最大的一笔外资收购中资企业控股权的交易”。
赵剑飞

可口可乐未必是输家

赵剑飞 03月18日

媒体人,曾任职经济观察报、财经杂志、财新传媒

下午,商务部在其网站发布公告,否决了可口可乐对汇源果汁收购这一交易。(参见《商务部就可口可乐公司收购中国汇源公司案反垄断审查做出裁决》)消息还未经广泛报道,引来的反应已经颇为强烈。
在澳大利亚一家矿业公司工作的朋友打来电话,对于中国否决这起交易的时机表示非常不解:正当中国企业在国外大肆收购各种矿产之时,中国却如此强硬地否决一起知名跨国公司的收购。
的确,眼下我们的中铝、五矿、华菱等等,纷纷在澳大利亚展开收购,交易也还在等待当地政府的批准,此时此刻,对可口可乐交易的否决难免会引起对中国市场开放和保护主义的批评。可以预料,在接下来几天里,国外媒体必将对这项交易的否决大作文章。
朋友还分......
赵剑飞

中国海外收购:没有指挥的大合唱

赵剑飞 03月04日

媒体人,曾任职经济观察报、财经杂志、财新传媒

【赵剑飞】“现在这局面太乱了,中国做事没有协调性。”一位曾参与多宗并购交易的中国矿业资深人士在接受《财经》采访时表示。
在全球矿业公司正在挣扎度日之际,惟有中国企业在高歌猛进,在海外大手笔投资。继中国铝业公司、中国五矿集团公司出手之后,来自湖南的华菱钢铁集团有限责任公司(下称华菱集团)再次向澳大利亚的矿业公司投入巨资。
华菱集团2月24日下午与澳大利亚第三大铁矿石生产商Fortescue Metals GroupLtd(下称FMG)达成协议,出资5.58亿澳元认购FMG2.25亿股新股,并同时从FMG股东美国对冲基金HarbingerCapital手中购买2.75亿股股份。交易完成后,华菱集团将持有FMG摊薄后的16.45%股份,成为FMG第二大股东。
中国......
赵剑飞

沈文荣冷静看待钢铁业重组

赵剑飞 02月19日

媒体人,曾任职经济观察报、财经杂志、财新传媒

沈文荣
《财经》记者 赵剑飞/摄
对于世界第一大钢铁生产国中国而言,如果说未来能够产生一位类似美国卡内基、印度米塔尔那样的“钢铁大王”,那么,江苏沙钢的创办人沈文荣或许是最有可能的人选之一。
1975年,在一家棉花加工厂做钳工工作的沈文荣,受命开始搞炼钢。这一年沈文荣不到30岁,此前他关于钢铁的最早记忆,来自于在初中时参加“大跃进”的“大炼钢铁运动”。
“当时的想法是能炼出钢来就很好了,怎么可能想到做这么大的钢铁厂。”9月18日,沈文荣来北京参加2008中国钢铁业并购论坛,在接受记者采访时回忆说。已经年近62岁的沈文荣身形微胖,身穿一件普通的白色短袖衬衣,说话保持着浓重的苏南口音。
就像那个......
赵剑飞

中铝注资力拓担忧被夸大

赵剑飞 02月19日

媒体人,曾任职经济观察报、财经杂志、财新传媒

中铝将在力拓获得两个董事席位,但是到时力拓将会有总共17名董事;中铝和力拓将组建合资企业,每年向中国销售3000万吨铁矿石,但是力拓一年向中国的销售量将近9000万吨,中国一年的进口量超过四亿吨
自从2月12日中国铝业公司(下称中铝)将向力拓注资的交易宣布以后,关于这桩交易的争议就在英国和澳大利亚急剧升温,其中不乏一些苛刻的批评之声。有一些批评或许是站在力拓股东的立场出发,另一些则明显没有顾及力拓股东的利益。
英国《金融时报》针对这笔交易批评说,力拓是在接受中铝的“施舍”。在英国《金融时报》工作过13年的Brinkingview.com创办人兼主编HugoDixon甚至明确表示,力拓应该考虑将资产出售给其竞争对手必和必拓,而......
黄金老

“抄底”机会以及“抄”什么

黄金老 02月13日

中国财政金融政策研究中心,中国金融40人论坛成员,中国人民银行研究生部硕士生导师。

我国是净出口国家,资金过剩是长期现象。中国的资本必须要走出去,实业资本、金融资本都需要去尝试,现在是个机会,关键看我们如何去操作。一般而言,在泡沫经济发生时须投资未上市公司的股权,泡沫破灭后须投资上市公司的股权。全球金融危机爆发以来,上市公司股价跌幅多数在30%以上。特别是一些蓝筹股,经营机制、渠道、客户基础都不错,本是机构投资者的压仓石,现在机构投资者为摆脱流动性之困而大举抛售,导致价格超调。比如,必何必拓公司PE由19.3倍降至5.1倍,力拓由25.4倍降至2.9倍,这么大的调整,显然是基金等紧急撤资的结果。对这些全球能源霸主公司,我们完全可以抓住机遇增加投资。中国、印度这样的人口大国崛起,对资源的强需求是长......
鲍有斌

黄光裕式财富泡沫将破灭

鲍有斌 11月23日

关注科技财经新零售,热爱互联网,市场公关营销专家

从11月22日开始,香港多家媒体在报道国美电器董事长黄光裕在11月17日连同其公司财务总监被北京警方带走调查的消息。北京进行家电领域报道的记者也有很多收到类似的短信。
22日《大公报》引述中国《世界企业家》杂志网站引述消息人士称,黄光裕因涉及经济问题已经被公安带走调查,暂未知其下落。香港苹果日报报道,现年39岁,刚在上月以430亿元人民币第三次荣登“胡润百富榜”首富的国美电器主席黄光裕,21日被传因涉及经济问题,正协助公安部门调查。香港明报从不同渠道获悉,被内地《胡润》富豪榜列为中国「首富」的国美集团主席黄光裕,20日下午在北京被公安带走接受调查。消息人士透露,黄光裕此次接受调查,疑因有人涉及早年利......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信