财新传媒
晓冬

美联储如期加息 美股上扬油价反弹

晓冬 03月16日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间三,美股走高,美联储2015年12月以来第三次加息。
道琼斯工业平均指数涨112.73点,报20,950.10点,涨幅0.5%。
标普500指数涨19.81点,报2,385.26点,涨幅0.8%。
纳斯达克综合指数涨43.23点,报5,900.05点,涨幅0.7%。
美联储将基准利率提高25基点,称广义通胀正逼近2%的目标。针对短期利率作出预测的点阵图显示,美联储官员就利率预期更为一致,显示今年还有两次加息。
当日出炉的数据显示,美国2月CPI涨0.1%,为去年夏季以来最小涨幅。此外,2月零售销售升0.1%。
美联储声明发布后,ICE美元指数跌1.2%。
油价反弹,原油涨1.5%,能源股获得支撑。周二,油价触及去年11月末以来最低水平,此前公布的数......
耿强

今年股市有盼头

耿强 03月15日

南京大学教授。对经济的原创评论,经济政策解读,经济周期趋势判断,新闻点评,原创的行业分析。个人微信公号:gengqiangNJU。

——刘士余主席最新讲话精神的几点领会
认真看刘主席的发布会全文,有几点领会:
阳歌

E-COMMERCE: Ant Trumped in US, Alibaba Reorganizes Video

阳歌 03月15日

财新传媒英文部编辑

Bottom line: Ant Financial will counter bid for MoneyGram, following a surprise rival bid for the company, while Alibaba Pictures' absorption of the former Youku Tudou looks like a logical consolidation of Alibaba's filmed entertainment assets.
Ant's MoneyGram offer attracts rival bidder
Two of Alibaba (NYSE: BABA) founder Jack Ma's biggest endeavors outside his core e-commerce business are in the headlines, led by a counter bid for a US financial services company his Ant Financial is trying to acquire. That particular deal has a US company c......
晓冬

油价跌跌不休 美国三大股指齐跌

晓冬 03月15日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周二,美股收跌,油价持续下滑,能源股承压,投资者采取守势,美联储开启为期两日的议息会议。
标普500指数收跌8.02点,报2,365.45点,跌幅0.3%。11大板块中,10大板块走低。能源板块领跌,跌幅1.1%。原材料股跌0.9%,工业股跌0.8%。油价跌1.4%,报47.72美元/桶。欧佩克报告显示,该组织最大成员国沙特的原油产量在增加。非必需消费品股是唯一走高的板块,涨幅不到0.1%。
道琼斯工业平均指数收跌44.11点,报20,837.37点,跌幅0.2%。雪佛龙、通用电气领跌,跌幅分别为1.8%,1.1%。
纳斯达克综合指数跌18.97点,报5,856.82点,跌幅0.3%。
一些分析师认为,美股回调还未结束。
当地时间周二早些时候,美国联邦公开......
马郁峰

债务、汇率、房产——一盘大棋

马郁峰 03月14日

CFA,求是汪兼Umich狼獾,厮混于招商证券。

中国经济目前几条主线的脉络和逻辑是比较清楚的。
中国高企的债务(主要是企业部门)主要是内债。相比希腊、南美的外债,内债崩盘的概率是比较低的,因为拥有货币主权的国家有一种解决内债问题的终极方式——稀释。这种稀释可以是直接的(如QE),也可以是间接、隐形的(如债转股、财政支付等)。
但稀释是有代价的——债务的稀释将导致货币购买力的下降,即通胀,这将进一步给本币汇率带来贬值压力,不仅有引起社会问题的隐患,还可能给予投机搅局者以可趁之机,动摇国家的货币系统的稳定性。以美国强大军力为基础所维持的美元国际通货地位反过来让美国成为世界上稀释债务代价最小的国家——因为这种代......
阳歌

INTERNET: Yidao Talks IPO, in Break with LeEco

阳歌 03月14日

财新传媒英文部编辑

Bottom line: Yidao's announcement of plans for an IPO hint at a looming sale of the company by controlling stakeholder LeEco, which could be mulling sales of other recently purchased assets in a bid to ease its cash-crunch.
Yidao prepares for IPO
What do you do when you're running low on cash? The answer is obvious for private car services firm Yidao: make an IPO. That would normally seem like a relatively smart and logical choice for most up-and-coming companies, but Yidao isn't quite one of those. For starters, the company operates in an extremely competitive......
晓冬

美联储议息在即 美股基本持稳

晓冬 03月14日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周一,美股盘中波动,基本持稳,美联储议息会议前,投资者避免大额市场押注。市场普遍预计联储将再次加息。
标普500指数涨0.87点,报2,373.47点。
纳斯达克综合指数涨14.06点,报5,875.78点,涨幅0.2%。
道琼斯工业平均指数跌21.50点,报20,881.48点,跌幅0.1%。英特尔跌2.1%,该芯片制造商称计划斥资153亿美元收购驾驶辅助系统公司Mobileye NV。后者股价飙涨28%。
当日没有经济数据出炉,投资者聚焦当地时间周二召开的为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)。
芝加哥商品交易所数据显示,市场预期联邦公开市场委员会周三加息的概率高达88.6%。稳固的非农就业数据上周五出炉后,加息预期预期进一步升温。
......
柯荆民

解决债券违约 需有“两只手”

柯荆民 03月14日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

最近,国务院总理李克强在《政府工作报告》指出:当前系统性风险总体可控,但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。由此可见,在金融风险中,债券违约的风险排在了第二位,超过影子银行和互联网金融。
2016年之前,债券市场的违约是零星的。2016年之后,债券违约快速增长。据W ind资讯统计,2016年,国内债券市场上共有79只债券违约,规模达398.94亿元,同比增加两倍。今年以来,债券违约事件更是呈燎原之势———截至本月初,在一个月内,东北特钢、大连机床、中城建及川煤集团等已接连出现兑付危机。2017年到期的存量信用债规模约4万亿元。
其实,中国的债券违约,并不严重。相比美......
耿强

脱实向虚,敢问未来经济路在何方?(下)

耿强 03月13日

南京大学教授。对经济的原创评论,经济政策解读,经济周期趋势判断,新闻点评,原创的行业分析。个人微信公号:gengqiangNJU。

1. 依照房地产的逻辑
处于实体经济和虚拟经济之间的房地产,一方面对于百姓来说是牵涉着基建、钢材等中上游市场,其价格变动与百姓民生息息相关;另一方面是资产证券化,加杠杆等虚拟金融手段的基石,负债里面大部分炒作的机会都建立在维持高杠杆上,而高杠杆则意味着房地产价格要高。
刚刚过去的2016年,中国房地产市场走势超出所有人预期,一二线城市以“去库存”背景之下形成的波澜壮阔的上涨,在第三季度政策高压下的戛然而止,市场完成了从高烧到降温的一次轮回。
整整一年,国内房地产的多项数据创下历史峰值。按照国家统计局发布的数据,2016年1~11月份,全国商品房销售面积135829万平方米,同比增长24.3%;......
耿强

脱实向虚,敢问未来经济路在何方?(上)

耿强 03月13日

南京大学教授。对经济的原创评论,经济政策解读,经济周期趋势判断,新闻点评,原创的行业分析。个人微信公号:gengqiangNJU。

目录
导语:
以“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”为重点内容的供给侧结构性改革,经2015年中央经济工作会议定调后,稳步推进并取得了阶段性成效。在实体经济结构逐步优化,去产能去库存有效进行的同时,各类资产价格却轮番出现大涨大跌的现象。本文聚焦近两年来我国经济“脱实向虚”现象的原因,并分析应对策略及未来可能存在的风险。
上篇:
第一章:股债汇期——金融资产崩溃回顾
第二章:“脱实向虚”——聚焦虚拟经济 
中篇:
第三章:“脱实向虚”——探讨目标雷区 
第四章:“脱实向虚”&m......
晓冬

非农就业数据高于预期 美股收涨

晓冬 03月11日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周五,美国2月非农就业数据超出预期,美股收涨。
标普500指数涨7.73点,报2,372.60点,涨幅0.3%。工业股、公用事业股、通信股领涨;金融股、房地产股、能源股拖累指数。该指数本周累计跌0.4%。
道琼斯工业平均指数涨44.79点,报20,902.98点,涨幅0.2%。30大成分股中,23支收涨。通用电气、联合健康领涨,波音、高盛领跌。该指数本周累计跌0.5%。
纳斯达克综合指数涨22.92点,报5,861.73点,涨幅0.4%。该指数本周累计跌0.2%。
本周,油价跳水,WTI原油目前位于50美元/桶下方。原油收跌1.6%,报48.49美元/桶,本周累计跌9.1%,触及去年11月以来最低水平。周五,油价急挫,此前出炉的美国活跃钻井平台数连续第八周增加。......
胡研宏

春节效应致2月CPI与PPI低于预期、未来看涨

胡研宏 03月10日

希望做到投研的知行合一

观点:
(1)2月CPI低于预期主要是春节提前,导致备货时间迁移到1月所致。
(2)CPI、PPI扩张增长将维持,环比势头将放缓,农业供给侧改革对CPI端影响不确定性较大,通胀对其他资产的影响将深化。
国家统计局发布2017年2月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨0.8%;PPI环比上涨0.6%,同比上涨7.8%。对此本文进行分析如下:
1.CPI低于预期——季节性而已,未来将继续上升
医疗保健、居住分项环比继续上升,其他分项略微下降,主要是因为2016年2月份是春节,提前消费、过节储备性消费主要发生在2月;而2017年2月份,主要是消耗1月份的储备,二者......
晓冬

美股牛市度过8周年纪念日 能源股反弹

晓冬 03月10日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周四,美股微涨,能源股反弹,美股悄然度过牛市八周年纪念日。
道琼斯工业平均指数涨2.46点,报20,858.19点。
标普500指数涨1.89点,报2,364.87点。
纳斯达克综合指数涨1.25点,报5,838.81点。
在标普500指数中,一度跌幅最大的能源股反弹0.6%。原油跌幅收窄。早前,油价今年首次跌至49美元/桶下方。
“过去两日来股市大幅下挫或为短期技术性反弹留下空间。”Key Private Bank首席投资策略师Bruce McCain分析称。
当日,美股牛市迎来八周年纪念日。2009年3月9日,标普500指数熊市落下帷幕。自此至今,该指数已上涨249%。
目前,投资者密切关注当地时间周五出炉的2月非农就业报告。这一报告......
滕飞

经济企稳预期之下 创业板迎来转机?

滕飞 03月09日

光大银行资产管理部投资经理

自2016年四季度开始,我国经济数据出现企稳迹象,工业增加值维持6.0%的同比增速,信贷同比增速也显著高于名义GDP的增速;并且在四季度美国经济强劲、全球经济复苏预期增强的带动下,我国的进出口数据也逐渐好转,扭转了过去几年进出口同比增速下滑的态势。这种趋势在1月份得以进一步强化,1月我国各项经济数据明显好于预期,显著提升了股市的信心和热情。
1月我国进出口总值2.18万亿元人民币,比去年同期增长19.6%。其中,出口1.27万亿元,增长15.9%;进口9111.7亿元,增长25.2%。进出口数据的大幅好转一方面是因为人民币贬值使得人民币计价数据虚高,因为进出口大多数进口产品以美元计价;若以美元计价则进口同比增长16.7%,出口同比增长7.......
晓冬

油价大跌 道指标普连续第三日下挫

晓冬 03月09日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周三,道指、标普500指数连续第三日下挫,油价大跌,私人行业就业数据高于预期,美联储下周加息预期获得支撑。
道琼斯工业平均指数跌69.03点,报20,855.73点,跌幅0.3%。卡特彼勒跌2.8%,埃克森美孚、雪佛龙双双跌近2%。
标普500指数收跌5.41点,报2,362.98点,跌幅0.2%。能源股2.5%的跌幅抵消非必需消费品股、医疗保健股的涨幅。油价大跌5.4%,报50.28美元/桶。此前出炉的官方数据显示原油库存增加。
这是今年1月末以来道指、标普500指数首次双双连续第三日下挫。
纳斯达克综合指数涨3.62点,报5,837.55点,涨幅不到0.1%。
当日公布的数据显示,美国2月ADP新增就业增加29.8万人。非农就业数据将于当地时间本周......
阳歌

TELECOMS: ZTE Settles With US, Looks Forward

阳歌 03月08日

财新传媒英文部编辑

Bottom line: ZTE's settlement with the US over illegal sales to Iran will help the company focus on the future, as it advances with plans to move away from low-margin businesses and find more promising new growth areas.
ZTE settles US accusations of illegal sales to Iran
After a year of living in a state akin to suspended animation amid a US probe against it for illegal sales to Iran, telecoms giant ZTE (HKEx: 763; Shenzhen: 000063) is finally seeing some light at the end of the tunnel, with word that it has finally reached a settlement in the matter. The company ......
晓冬

道指标普连续第二日下挫 能源股大跌

晓冬 03月08日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周二,道指、标普500指数自1月末以来首次连续两日下挫,能源股、通信行业股大跌。
标普500指数跌6.92点,报2,368.39点,跌幅0.3%。
道琼斯工业平均指数跌29.58点,报20,924.76点,跌幅0.1%。
纳斯达克综合指数跌15.25点,报5,833.93点,跌幅0.3%。
“股价大幅上扬,尤其是上周,所以市场现在回调。几个重磅事件发生之前,投资者也处于观望模式。”Themis Trading负责销售及交易的董事总经理Mark Kepner分析称。
非农就业数据将于本周五出炉。欧洲央行会议、美联储会议将分别在本周四及下周召开。
市场押注美联储在3月14日至15日的会议上加息几率逼近90%。
周一,美三大股指悉数收跌。分析师......
阳歌
Bottom line: This year is likely to see at least a half dozen privately owned financial services companies make public listings in the U.S., Hong Kong and China, with Lakala and Lufax likely to be among the first.
Lakala files for ChiNext IPO
We're already three months into the new year, and still awaiting the first of what looks set to be a bumper crop of IPOs by a new generation of privately owned financial services firms that are far more dynamic than their state-run peers. Two more of those are in the headlines today, led by China Rapid Finance, a peer-to-peer (P2P......
晓冬

朝鲜试射导弹 美股下挫金融股大跌

晓冬 03月07日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周一,美股下挫,不断上升的地缘政治紧张关系令投资者担忧。首尔时间周一,朝鲜向其东部海域试射了4枚弹道导弹。
道琼斯工业平均指数收跌51.37点,报20,954.34点,跌幅0.2%,为上周三站上21,000点关口以来首次收于这一点位之下。旅行者集团、摩根大通领跌。该指数早前一度跌93点。
标普500指数跌7.81点,报2,375.31点,跌幅0.3%。11大板块中,10大板块下挫。金融股跌去0.6%,原材料股跌0.7%。能源板块是唯一走高的板块,涨幅0.3%。
纳斯达综合指数收跌21.58点,报5,849.17点,跌幅0.4%。该指数早前一度跌43点。
上周,美股录得去年11月以来最大单日涨幅。近期涨涨不休、迭创新高是由于市场预计特朗普即将公布有关税收......
晓冬

耶伦为3月加息站台 美股勉强走高

晓冬 03月04日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周五,美股延续涨势,耶伦及其他美联储官员的言论令3月加息概率大增。
“本月晚些时候的会议上,联邦公开市场委员会将评估就业及通胀是否继续如我们预期的那样发展,在这种情况下,进一步调整利率可能是适当的。”耶伦在芝加哥企业高管俱乐部的演讲中如此表示。3月14日起,联邦公开市场委员会将召开为期两日的货币政策会议。
标普500指数收涨1.2点,报2,383.12点。11大板块中,6大板块走高。该指数周四录得2017年以来最大跌幅,此前一天,录得今年最大涨幅,距离2,400点仅有几点。该指数本周累计涨0.7%,为连续六周上涨。
道琼斯工业平均指数几无变动。该指数本周累计涨0.9%,为连续第四周上涨。
纳斯达克......

精彩评论

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

叶伟强 需求、供给、货币,都是影响价格的重要因素

原文:房价之谜 | 悬而未决的崩盘隐忧(完整版)

zhangmingxiao 合理吗?

原文:房价之谜(三)| 中国房价到底“合理”吗?

北方的小狼 中国特色,都是小民倒霉!哎!

原文:广西“吃穿山甲”案的厨师:匹夫无罪,怀璧其罪

abcnews 张老师这篇写得精彩。看来经济解释值得再去看一遍。几点想问一下:一是中国现在外汇减少,所以关税啥的肯定不会轻易取消,走一带一路推出人民币是稳定币值的好方法,不过确实以什么为锚呢?二是日本经济停滞,但听说日本人其实是进入了伊甸园阶段,收入啥的可能没增加,实际感受却始终稳定。这算好路吗?

原文:从中国先拔头筹看天下大势

孙越 (强)这会说得好!特朗普跟俄国商人绝不仅仅是生意往来吧。(呵呵)

原文:特朗普的俄国情结

李焕新 没有无缘无故的爱,也没有无缘无故的恨。

原文:特朗普的俄国情结

麻辣火锅请加醋 建议大家点开看评论,提前看清这些形形色色的骗人手段。现在的传销真是以各种形式来祸害人啊!总之,天下没有免费的午餐,天上掉的馅饼也是毒馅饼。还是脚踏实地的努力,别成天想着投机取巧一夜暴富了。骗子都是这样对准人“贪婪”的这个弱点来一步步攻陷的。

原文:“妈妈已被骗局洗脑,我该怎么办?”

鸡贼嘛

原文:鸡的智慧和愚蠢

财新微信