财新传媒
云风

大唐克旗煤制气投产即检修问题并非个案

云风 06月11日

安邦咨询跨行业研究研究员

近日,媒体透露大唐内蒙古克旗煤制天然气示范项目在投运入网仅一个月左右的时间就突然停产,原计划3月底恢复运行,但至今仍处于检修状态。对于国内煤制气行业而言,虽然有着较为成熟的技术,但行业经验并不充足,大肆建设带来的赶工期问题并非罕见,且由于不同地区的煤质、实际运行的技术障碍等等,或许已经预示着大唐克旗煤制气投产即检修问题对于国内煤化工行业而言并非个案。
大唐克旗煤制天然气项目于2009年8月获得国家发改委核准,正式开工建设,项目预计总投资257.1亿元,建设规模为年产天然气40亿立方米,项目分三期连续滚动建设,每期均为13.3亿立方米。2013年12月18日,项目一期装置投运成功,正式并入管网。
但该项目仅在投运......
云风

铜钼视角下国际氧化钼价格回归

云风 06月11日

安邦咨询跨行业研究研究员

2014年至今,在铜、铁矿石等大宗商品的整体疲软下,要说哪种金属价格涨幅居前,人们自然会不约而同的想起黄金和伦镍。2014年黄金价格的触底反弹、国际镍价在印尼矿产出口政策限制以及乌克兰危机等因素推动下持续上扬,但二者相对于国际钼价格仍显得逊色一些。
2014年以来,国际黄金价格自1200美元/盎司反弹至1400美元/盎司附近的高点,涨幅约为17%;伦镍自14000美元/吨附近反弹至18000美元/吨下方,整体涨幅超过28%;而国际氧化钼价格呢,自3月份以来,自10美元/磅钼下方反弹至近日,国际市场氧化钼价格已经突破13美元/磅钼,整体涨幅超过30%。
对于近期国际氧化钼价格大幅上扬,部分业内人士认为,市场需求恢复推升实际需求,拉动国际......
云风

国际钼价上涨真不会影响金钼业绩吗?未必如此

云风 06月11日

安邦咨询跨行业研究研究员

近日媒体刊述,金钼股份:钼价上涨不会影响近期业绩,文章指出:由于金钼股份产品以内销为主,而国内钼价涨幅较小,因此对公司近期业绩不会有影响。金钼股份董秘秦国政在业绩说明会上表示,今年初至今国际市场《MW》氧化钼价格涨幅超过四成。而公司财务总监余和明也表示,近期国际钼价虽有所回升,但国内价格变化不大。目前国内钼铁市场报价主要在9.4万元/吨~9.8万元/吨,相较于月前价格涨幅仅有4%。
或许,从以上言论可以看出国际钼价上涨对金钼股份业绩影响微乎其微。然而,真的如此吗?我们不妨多一些探讨。
上周国际氧化钼价格攀升至15美元/磅钼上方,自3月初以来,国际钼价从不足10美元/磅钼上涨至今涨幅超过50%。虽然上周末有所......
郭施亮

中信证券张明芳到底冤不冤?

郭施亮 06月11日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

中信证券张明芳到底冤不冤?
近日,被曝光的证券违规事件频频上演。从中信证券分析师张明芳的“泄密门”到苏宁云商副总裁李斌提前泄密涉嫌违法等事件,均反映出我国证券市场确实存在重大的漏洞。至此,如何有效打击我国证券市场中的违法违规行为,如何保障中小投资者的切身利益成为当下管理层的重要任务。
据悉,6月6日11点17分,中信证券首席分析师张明芳在其所处微信群和朋友圈发布消息称,丽珠集团将于下周二公布管理层限制性股票加期权方案。随着股权激励的完善,未来三年业绩增速逐年加快确定,维持“增持”的评级。
针对张明芳的行为,已经引起了管理层的高度重视。有资料显示,在上周末,中信证券要求......
尹燕丽
美股周一连续第四个交易日收高,道指和标普500指数再创历史新高,其中道指离17000点大关仅剩57点,提振港股今日高开89点报23206点。
在5月底中国国务院常务会议明确要求加大定向降准措施力度之后,昨日央行在收市后再度宣布定向降准,仍然是针对“三农”和小微企业的贷款,显示央行延续微刺激政策、引导资金配置到实体经济特定领域的意图,同时也令全面降准的可能性进一步降低。
市场预计,此次定向降准释放流动性不足千亿,仅相当于惯常的逆回购操作,此外全面降准的预期落空,以及IPO年内二度重启,都令股市丧失上升动力。
维持预测,港股继续于23000点附近上落,关注本周中国多组经济数据。
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上述......
郭施亮

苏宁云商要惹上麻烦了?

郭施亮 06月10日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

苏宁云商要惹上麻烦了?
6月9日,苏宁云商副总裁李斌在微博上表示,“足球不该是富人和少数人的游戏,大量的投资也不能仅用于堆砌竞技体育的金字塔尖;苏宁即将走出的一小步,或将成为未来中国足球的一大步,周三见。”受此微博消息影响,当天午后苏宁云商的股价出现了大幅度拉升。截止收盘,苏宁云商股价报收7.53元,全天上涨达到7.11%。
随后,在当天下午17点38分,苏宁云商副总裁李斌在微博上继续发表言论,称“没想到这么多网友关注和猜测,还是提前抖个包袱吧!苏宁作为巴萨中国区官方合作伙伴,我们将和巴萨进行包括校园足球、球迷阵地、宣传等范畴的合作,支持中国足球。苏宁易购也有一个全新的品类上线,所有目......
尹燕丽
美国5月份非农就业数据好于预期,美股三连升,道指和标普500指数再创历史新高,提振港股今日高开135点报23087点,重新收复23000点关口。
美国5月份非农就业人数增加21.7万人,好于市场预期的21万人,失业率维持6.3%不变,显示劳动力市场仍在复苏的道路上,不过劳动力参与率、每周工作小时数等重要指标保持不变,亦令报告缺乏惊喜,难以对股市提供持续刺激,目前市场焦点转至下周(6月17至18日)将召开的美联储FOMC会议,关注美联储对经济增长前景的最新预期,以及对利率的措辞,届时或对港股走势提供更为明确的指引。
中国方面,周日公布的贸易帐数据显示,5月出口按年升7%,但进口意外下跌1.6%远逊预期,显示中国内需不足,其中的原因......
郭施亮

中小股民缺乏话语权是改革失败的根源

郭施亮 06月09日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

中小股民缺乏话语权是改革失败的根源
话语权,简而言之,就是说话权。在当前国内的证券市场中,中小股民基本丧失了话语权。面对多次的股市改革,大股东以及机构投资者等完全垄断了话语权,而改革的最终目的还是离不开他们的利益范围。因此,股市改革始终难以取得实质性的效果。
其实,国内中小股民的维权意识薄弱,也在一定程度上强化了大股东、机构投资者等垄断话语权的局面。
以国内的股市改革为例,自上世纪90年代初期以来,基本每隔三年就实行一次股市改革。从内部认购与新股认购证,到IPO询价制与网上定价方式相结合模式,再到如今的新股市值配售等,股市改革的方案征集基本由机构投资者等提出。对此,中小股民因缺乏话语权,......
尹燕丽
欧洲央行如期宣布降息,并在该行历史上首次将银行存款利率下调至负数,此后央行行长德拉吉还公布了一组旨在刺激经济增长的宽松措施,美股周四收高,道指和标普500指数再创历史新高,港股今日跟随高开122点报23231点。
不过近期港股成交低迷,成交量连续在500亿港元附近上落,大市缺乏上升动力,加上A股横行欠缺方向,预计港股继续于23000点附近徘徊。
市场聚焦今日(周五)晚间将公布的美国非农就业报告,预计小幅下跌但不会破坏市场对就业环境的评估,也不会改变美联储货币政策前景,美股继续高位震荡,因此也难以对港股提供明确方向。
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郭施亮

马云一语道破A股天机

郭施亮 06月06日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

马云一语道破A股天机
据悉,6月5日,恒大集团、阿里巴巴集团签署战略合作协议,阿里巴巴12亿人民币入股恒大俱乐部,与恒大分别拥有增资扩股后俱乐部的50%股权。值得一提的是,鉴于本次阿里入股恒大,实际上仅用了15分钟的通话以及5分钟的会议随即敲定,其速度可谓惊人!
去年6月,在“外滩国际金融峰会”上,马云表示,很多行业的创新都是外行进来才有这样的创新,而金融行业需要搅局者,更需要那些外行的人进来变革。随后,随着余额宝的正式上线,互联网金融的发展速度非常迅猛。在短短九个月的时间内,余额宝的用户规模已经突破5400万!此刻,作为前期占有绝对垄断优势的传统金融却遭受到前所未有的压力,从而促发传统金融......
简直
重要提示
此处提示同前一篇,现略
13年间A股诞生了857只十倍股,深圳十倍股研究中心创始人黄寒笑先生提供了这样一组震撼人心的数据。
857,这意味着A股近三分之一的股票曾攀登过十倍高峰,进一步分析显示,涨幅高于30倍有113只,高于50倍有27只,高于100倍有3只。然而对众多市场玩家来说,能数得出的十倍股却是凤毛麟角,三、五倍收益往往都是异想天开,十倍、三十倍更是超过了大多数人的想象上限。为何感知与数据差之千里,这着实令市场百思莫解。
我们截取2000年1月1日至2013年12月31日时间区域内十倍股数据加以详细分析并发现,虽然857只占A股数量三分之一,但捕捉十倍股实则对选股要求极高。为剔除06、07年牛市对十倍股的......
柯荆民

IPO重启:制度安排后再出发

柯荆民 06月05日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

2013年11月,证监会发布《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,明确了向注册制过渡的路线图。同日,证监会宣布,停顿一年多的IPO将再次重启。但今年一月的这次重启远谈不上成功。IPO发行中出现的“高市盈率、高发行价、高超募资金”(即平常所说的“三高”),一个也没有解决。不仅如此,这次重启中推出的老股转让,加剧了问题的复杂性,并在奥赛康事件中发挥得淋漓尽致。就网下配售而言,我武生物凸显了其漏洞。诸多问题,使得监管层对新股发行再次“点刹车”。
当然,IPO本身的目的,是为了给企业提供融资平台,为投资人提供好的投资工具,而不仅仅是解决作为症状的“三高”问题,关键在于......
尹燕丽
被认为是美联储下一轮决策会议重要参考的美联储褐皮书表述积极,称全部12个联储区域均有经济增长走势,美股周三收高,标普500指数再创历史新高,不过A股走势疲弱,港股今日小幅低开后窄幅震荡。港股周二升穿4月中旬的高位之后后周三回调,不过幅度不大且成交低迷,显示沽压不重,23000点关口有一定支持。
市场静待今日晚间的欧洲央行会议以及周五的美国非农就业报告。此前公布的5月欧元区通胀率降低至四年低位的0.5%,远远低于欧央行目标2%,因此市场普遍预期欧央行会降息或推出温和宽松政策;美国方面,5月ADP私人就业人数不及预期并创四个月来最低,暗示周五的5月非农就业人数或有所下降,不过预计不会改变美联储货币政策前景,料美股继续......
郭施亮

“官员独董”是对A股最大的讽刺

郭施亮 06月05日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

“官员独董”是对A股最大的讽刺
据悉,200多家上市公司上演独董离职潮。其中,省部级“官员独董”的接连离职,引起了社会的热议。然而,在众多辞职原因中,受中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职(任何)问题的意见》新规约束的占比为数不少。
2001年,证监会颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》。按照该规范性文件,上市公司应当建立独立董事制度。
一般而言,独立董事独立于公司股东且不在公司中内部任职,并与公司经营管理者没有重要的业务联系或者专业联系,并对公司事务做出独立性的判断。同时,独立董事既为公司服务,又需要维护中小投资者的利益。至此,独立董事被赋予了重......
郭施亮

证监会严打“老鼠仓”背后的困局

郭施亮 06月04日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

证监会严打“老鼠仓”背后的困局
一场史无前例的“捕鼠”行动正持续上演,在证监会严打与大数据助力的推动下,打击“老鼠仓”的风波让市场感到了强烈的震动。
自今年3月以来,证监会对“老鼠仓”的打击力度可谓空前。就在5月初,在证监会的例会上,一次点名十多家涉嫌“老鼠仓”的基金公司。其中,存在部分市场影响力颇大的基金公司。此外,证监会对“老鼠仓”的调查范围呈现出不断扩大的趋势,不仅包括了券商业、基金业,而且还包括了资管业、保险业等行业。
以资管业为例,据悉,证监会对资产管理行业的相关人员进行初步统计,自2013年以来,证监会共受理涉嫌利用......
郭施亮

退市长油值得最后一搏吗?

郭施亮 06月03日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

退市长油值得最后一搏吗?
退市,是一个谈了很长时间,却没有真正有效落实的问题。然而,对于本周而言,上市公司的有效退市将得以实现。
按照退市企业在退市整理板运行三十个交易日计算,本周三(6月4日)或将是退市长油正式退市的时间。根据规定,在退市整理期届满之日后的45个交易日内,退市长油将于8月8日左右登陆新三板。
随着退市长油的正式退市,该股创造出三个“第一”。
首先,退市长油成为退市整理板第一家进驻的上市公司。
再者,退市长油成为A股市场第一家退市的央企。
最后,退市长油成为2012年退市制度改革以来的第一家因财务指标而退市的上市公司。
显然,退市长油的最终退市,将对中......
尹燕丽

尹燕丽:港股反复测试阻力位23224点

尹燕丽 06月03日

香港证监会持牌人士

美国多组经济数据整体利好,美股道指和标普500指数再创历史新高,提振港股今日复市后大幅高开246点报23327点。
假日期间公布的中国5月官方制造业PMI指数为50.8,好于预期并连续第三个月攀升,不过刚刚公布的5月汇丰PMI终值为49.4,不及预期且仍低于50荣枯线,对于中国经济前景的担忧仍将限制港股走势。
本周市场焦点为欧洲央行会议,周四晚间将公布利率决议并召开新闻发布会,市场普遍预测欧央行可能降息或推出刺激方案以应对通缩风险。数据方面,最为重要的就是周五将公布的美国5月非农就业报告,预计继续表现强劲,此外欧洲将公布第一季度GDP修正值,中国将公布5月贸易帐等。
港股首个阻力位为4月10日的高位23224点处,若能放量......
黄凡

投资股市的“先入为主”与“死不改悔”

黄凡 05月31日

德意志银行财富管理中国区总监。资深投资管理人,中国证券市场第一代的投资经理。

股市投资者多不盈利的原因有很多,其中一个就是:明明实践经验证明不可行的,但是照做不误。举个例子,笔者身边就有不少老同学、老同事(都有十余年的股市投 资或从业经验),每天必修课就是盯市、选股、买卖,不分牛市熊市,真可谓“生命不息,炒股不止”。然而,长期以来,这些人在股市投入了大量的时间和精力, 真正的成绩单都是羞于见人的。但为何,对于长期事实已证明不可为的,他们依然每天为之?
他们其实是陷入了行为金融学上被称为“锚定陷阱”的一个常见的误区了。在此误区中,人们总是倾向于最先接收到的信息或把初期形成的行为固化为定式,结果最初的印象、估计或行为会“锚定”以后的思、判断、......
柯荆民

房地产:“黄金时代”已结束

柯荆民 05月30日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

终于,中国的房地产市场开始降温。
中国的房价,好象不受“引力规则”的制约,只知道一个劲儿地往上涨。在谈论此问题”多年之后,“地王”们开始唱衰了。继近日SOHO中国董事长潘石屹将楼市比喻成“将撞冰山的泰坦尼克号”后,5月26日,中国最大的开发商万科的总裁郁亮宣称:中国房地产行业轻松赚钱的黄金时代已经终结。不过,与潘石屹的悲观相比,郁亮认为,楼市下半场对企业能力的考验会更加全面,优秀企业并不会缺少成长空间。
官方数字显示,中国的地产市场确实已经开始“重返人间”。在今年的第一季度,住宅的销售额同比下降了十分之一,新住宅的开工率下降了四分之一。如果以月为基......
尹燕丽

尹燕丽:港股上升乏力 连续高开低收

尹燕丽 05月30日

香港证监会持牌人士

美国第一季度GDP修正值下滑1%,为三年以来最大跌幅,不过市场预期第二季度将有所改善,此外昨日公布的就业及房地产数据利好,提振美股周四收涨,标普500指数再创历史新高,港股今日受振高开64点报23074点。
港股昨日盘中最高升至23209点高位,为连续第二日于4月10日的高位23224点处受阻回落,显示该位阻力较大,目前市场信心不足,在缺乏利好消息前,港股缺乏进一步上升动力,仍将继续于23000点关口上落。
近期中国不时出台的行业及区域利好政策为股市制造热点,不过都不持续,大市成交又维持低迷,令股市上升乏力,A股继续受制于60日线即2050点附近,未能突破,疲弱走势拖累港股屡次高开低收。
后市来看,市场仍在憧憬中国出台货......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

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小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

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lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信