财新传媒
郭施亮

一纸政策如何搞垮乐视网?

郭施亮 07月18日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

一纸政策如何搞垮乐视网?
有消息指出,乐视网遭遇广电总局点名批评。同时,据牌照方内部人士称,广电总局已经口头告知7家集成服务牌照方,不能再与乐视网合作。17日晚间,乐视网发布澄清公告称,广电总局并非封杀乐视,而待整改完成并验收后其他牌照方再继续与乐视网进行正常合作。尽管如此,但广电总局一系列的举动确实对乐视网的盈利模式构成一定的冲击。
受此影响,近期乐视网的股价出现了持续暴跌的走势。截至7月17日收盘,乐视网报收32.65元,当天终以跌停报收。
其实,就乐视网近期的表现分析,短时间内乐视网的股价呈现出大幅杀跌的格局。自前期高点49.2元下跌至今,乐视网累计最大跌幅已经高达33.6%。
值得一提的是......
尹燕丽

尹燕丽:港股维持闷局 关注个股机会

尹燕丽 07月17日

香港证监会持牌人士

美联储主席耶伦发表第二日证词,称美国经济复苏进程仍未完成,美联储在可预见的未来将继续实施宽松政策,该份证词并无太多亮点,市场继续评估耶伦第一日偏向鹰派的证词。美联储公布褐皮书显示,所有联储区域经济和就业均有改善,此外,达拉斯联储主席费舍尔暗示,美联储可能在2015年年初或更早启动首次加息。近两日来的数据和美联储言论都指向了提早加息,这也并非坏事,可以给予市场更多的时间消化,以减少未来股市的波动性。
美股周三收高,道指收盘再创历史新高,港股今日小幅高开后继续维持窄幅震荡。港股已经连升三日,不过升幅及波幅都不大,且成交量也维持500亿港元的今年以来的平均水平,显示市场仍然缺乏方向,预计近日继续于23000......
郭施亮

国企改革最终会否胎死腹中?

郭施亮 07月17日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

国企改革最终会否胎死腹中?
长期以来,国企依靠政策优势、资金优势以及资源优势等条件为我国经济提供了巨大的支撑,并成为我国国民经济的支柱。
据数据统计,2013年,我国国有企业累计实现营业总收入达到464749.2亿元,同比增长10.1%;累计实现利润24050.5亿元,同比增长5.9%。其中,国企创造的营业收入占比当年GDP数值超过80%。
一般而言,国有资本名义上或者法律上归国家所有。但是,在实际操作中,却成为了地方所有,并成为了地方提高政绩的有力保证。
2010年至2011年间,是国企与地方对接合作的高峰期,期间国企对接地方投资的总额高达十多万亿。显然,央企与地方的完美对接不仅保证了地方政绩的需求,而且还满足了国企......
方刚

股道自然

方刚 07月16日

财新编辑

天道有常,股市有道。
中国股市开办二十有四年,其中真正的牛市只有三次,尾端皆以月线四连阳告终。期间,经济起伏,人事更迭,在这个无数钱财博弈的名利场中,它的起伏原是综合性因素影响的结果,但排除变化的表象,有没有自身运行的规律呢?
在我们这个世界中,有一些常道秩序或者叫自然的普适规则,比如平衡、对称、黄金分割、斐波那契数列等等,在股市中体现的最为明显:涨到了极限,就会出现公司或国家的负面消息;跌到了一定程度,政策就出来了。这是冥冥之手在控制吗?
银行卡的密码是静态的、不变的;拥有亿万财富股市的密码却是动态的,阴阳不断变化着,无数人的手相互伸进了对方的钱袋,做着这世界上最难的事情。
......
尹燕丽

尹燕丽:第二季度GDP改善 港股高位震荡

尹燕丽 07月16日

香港证监会持牌人士

美联储主席耶伦发表第一日证词,表示若美国就业市场不断带来惊喜,那美联储可能将不得不提早加息,且加息幅度可能超出预期,市场评估耶伦言论,并静待今日其将在众议院的证词,美股周二涨跌不一,道指盘中再创历史新高,港股今日小幅高开后走势震荡。
中国上半年经济数据出炉,第二季度GDP如预期改善,同比增长7.5%,高于第一季度7.4%的增速,此外上半年工业、固投、零售增速保持稳定,显示中央微刺激政策继续发挥效应,中国经济稳中有进。此外,上半年第三产业增加值占国内生产总值的比重为46.6%,比上年同期提高1.3个百分点,高于第二产业0.6个百分点,也显示中国经济结构调整继续取得进展,内需结构获得进一步改善。
经济数据利好,......
郭施亮

中国证券业反腐深入的契机到了!

郭施亮 07月16日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

中国证券业反腐深入的契机到了!
据悉,深圳证券交易所监事长杨勇平在5月份被双规,今年在证监系统局级官员尚属首次。此消息一出马上引起业界的轰动。
有媒体指出,杨勇平在任职深交所监事长一职前,担任四川省证监局局长。2008年,川大智胜成为了四川省第一家高校上市公司,也得益于杨勇平的推动。最终,川大智胜最大的股东游志胜成为了“川大的首富”。
近年来,四川官场出现了大地震,早在2012年12月2日,时年56岁的四川省委副书记李春城被中央纪委带离,成为十八大后第一个落马的副省级官员;2013年1月14日,成都建筑工程集团总公司董事长张俊被调查;2013年3月20日,汉龙集团董事长刘汉在北京被警方控制;2013年4月......
郭施亮

飞天诚信“一飞冲天”的背后

郭施亮 07月15日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

飞天诚信“一飞冲天”的背后
自6月26日上市至今,飞天诚信经历了11个涨停板,股价从33.13元飙升至最高的145.5元,累计最大涨幅高达339%。昨日,新股飞天诚信的股价盘中一度超越贵州茅台,成为两市第一高价股。
至此,飞天诚信真的配得上两市第一高价股的称号吗?又是什么原因促使飞天诚信登上这一宝座?
事实上,在飞天诚信疯狂飙升的背后,却是过度的市场投机与频繁的新规修改的合力结果。
先看前者,飞天诚信有幸在A股市场上市,凭借A股市场过度的投机氛围,其实也为它后期的爆炒奠定了坚实的基础。此外,A股市场长期演绎着新股不败的神话。换言之,即使管理层如何限制新股炒作,均无法抑制A股市场炒新的热情。<......
杉再起

伟星新材:把工业品做成品牌耐用消费品

杉再起 07月14日

80后,北人南下,曾经的文艺青年,职业投资人,倍霖山投资管理有限公司(Mont Pelerin Asset)创始人,名称取自朝圣山法语音译。......

行业要点:政策支持,替代空间大;行业分散,整合空间大
塑料管道是化学建材的一个重要分支。塑料管道是以U-PVC(硬聚氯乙烯)、PE(聚乙烯)、PP(聚丙烯,一种高分子树脂的统称,包括PPR、PPB、PPH、MPP 等)和PB(聚丁烯) 等高分子材料为主料,经过塑料的挤出成型、注塑成型以及复合成型技术等方式加工、生产而成,目前已经形成以U-PVC、PE 和PPR (无规共聚聚丙烯)管道为主的产业格局。其中PVC 占比48%,PE 占比34%,PP 占比10%
塑料管道具有节能节材、轻质、内壁光滑、施工方便等优点,用于替代铸铁管、镀锌钢管、水泥管等传统的管道,很好地解决了饮用水二次污染、化学防腐蚀问题,并有效保护地下水资源免受污染。建设部、国家......
尹燕丽
金价上周三跌两升,周四(10日)受到葡萄牙圣灵银行引发的担忧情绪的提振而大涨至四个月高位,令全周成功维持上涨走势,按周实现六连升。本周市场聚焦周二及周三美联储主席耶伦在参议院及众议院的证词,以及周三中国将公布的包括第二季度GDP在内的多组重要数据,金价在上述因素明朗前维持窄幅波动,首个阻力位1350美元。
投资者担忧葡萄牙圣灵银行危机可能引发又一次的欧元区债务危机,市场避险情绪急升,提振金价突破1300美元至1330美元的近期盘整区间,并曾最高升至1347美元附近,不过葡萄牙政府和央行上周五陆续出面保证,缓解市场对于该国金融系统的忧虑,金价随后回落。我们认为,葡萄牙问题并不会引发欧元区的系统性风险,因此对金价的......
尹燕丽
上周葡萄牙银行危机引发全球股市下挫,打压港股全周回吐312点或1.3%,并失守多条短期移动均线。不过葡萄牙政府及央行出面缓解忧虑,外围股市回稳,港股今日高开77点报23310点。
本周市场聚焦周二及周三美联储主席耶伦在参议院及众议院的证词,以及周三中国将公布的包括第二季度GDP在内的多组重要数据,市场观望情绪浓厚,预计港股维持区间震荡,若经济数据乐观,港股有望重回23600点水平。
从近期中国公布的制造业PMI、通胀及进出口数据来看,中国经济已经出现企稳迹象,并有望继续好转;此外,住建部公开发声称中国楼市不会崩盘,缓解市场忧虑;证监会表示将扩大QFII与RQFII规模,为市场引入长期资金,上述都有助提振股市表现。
......
郭施亮

A股不如赌场,“聪明人”捞一把就跑

郭施亮 07月14日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

A股不如赌场,“聪明人”捞一把就跑
A股如赌场,或许对A股来说已经是一种尊重。事实上,A股连赌场也不如。
过去多年,A股的表现熊冠全球。十多年来,A股的整体投资回报率竟然录得负数。相对于银行同期定存利率而言,投资者把钱存进银行也优胜于投资股市。
然而,在股市吸引力持续下降的大背景下,A股的总市值却实现了惊人的飙升,并成功攀登至全球第二大市场。
据不完全的数据统计,2001年A股市场的总市值不足4万亿。2005年,即实现股权分置改革前夕,A股市场的流通市值却仅有8570亿元。2008年以后,A股市场的总市值及流通市值均出现大幅飙升的态势。截至今年7月11日收盘,沪深两市的总市值录得21.72万亿,流通市值......
柯荆民

债券回购:下一次金融危机的源头?

柯荆民 07月11日

曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

流动性会成为引发下一次大的金融危机的原因吗?不透明但极其重要的回购市场最近发生的问题,可能预示着麻烦的来临。
回购合同是一种短期借款:一方将证券出售给另一方,以取得资金,并且承诺在稍后的某个确定日期以较高的价格买回。出卖价格和买回价格之间的差额相当于利息。出售的证券(通常为短期国债)相当于担保物,其作用是为借款提供担保。
回购为高速运转的金融系统提供润滑,使得金融机构可以进行资金管理。全球回购量约为每日1.6万亿美元。在最近几周,“失败”的数量增加。“失败”指回购协议的一方无法提供所需的担保(见图)。过去,失败率的突然上升往往与市场的恐慌情绪有关,典型的例子是比2007年国......
尹燕丽

尹燕丽:港汇强势 支持港股企稳

尹燕丽 07月11日

香港证监会持牌人士

葡萄牙最大银行之一爆出财务危机,再度引发投资者对欧洲银行业系统的担忧,欧美股市收低,港股今日低开83点报23155点,此后跟随A股上扬,预计今日继续围绕23200点一线震荡。
中国6月进出口数据不及预期,与欧美上半年经济情况相符,尤其是美国第一季度受到恶劣天气影响经济出现负增长,不过随着下半年外围环境转好,预计中国出口表现也会好于上半年,数据对股市的压力不大。
另一方面,近期港汇强势,引发香港金管局连续注资,昨日更是一日内注资两次,港股有望受到支持而企稳反弹。
免责声明
上述内容仅供参考之用,不得视为买卖任何所述证券、基金、投资产品的邀约或恳请。投资涉及风险。作者采取合理的方式以确保本报告所......
郭施亮

证监会凭什么罚一个股民410万?

郭施亮 07月11日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

证监会凭什么罚一个股民410万?
近期,职业股民袁郑健因借助博客爆炒中茵股份而遭到重罚,引起媒体的关注。
据悉,袁郑健于2011年3月10日至4月14日使用3个证券账户,连续交易中茵股份的股票,在持有中茵股份股票的情况下发表博客文章推荐中茵股份股票。由于连续交易、在自己实际控制的证券账户之间交易的数量较大,通过媒体推荐中茵股份股票的博客文章阅读次数较多,致使中茵股份股票交易价格从2011年3月9日的8.78元上涨至2011年4月6日的12.31元,涨幅40.02%;之后,中茵股份股票交易价格调整至2011年4月14日的10.51元。根据以上事实,证监会认定,自2011年3月10日至4月14日,袁郑健操纵中茵股份股票交易价格。
此外,证监会表示,......
尹燕丽
美联储公布6月决策会议的会议纪要,如果经济进程符合预期,联储官员同意在10月完全结束债券采购项目。这个时间点符合预期,不过联储首次明确提出,显示其对于美国经济前景拥有信心。此外美股财报季启动,市场预期乐观,美股周三收高,提振港股今日高开105点报23281点,此后窄幅波动,上升动力显得不足。
美联储纪要显示,绝大多数与会者预期,劳动力市场状况的改善趋势将会继续,失业率将在中期范围逐渐下降,通胀率则仍将在可预见的未来保持在其2%的目标水平下方。美联储的政策前景并无发生重大变化,我们维持今年10月结束QE、明年年中加息的预测。
港股昨日大跌,失守10日及20日移动均线,完全回吐上周三突破上升的升幅,不过市场仍有......
郭施亮

新中基不受严惩,退市新政当休矣!

郭施亮 07月10日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

新中基不受严惩,退市新政当休矣!
7月9日,新中基正式公布证监会的处罚通知。据了解,在2006年至2011年间,新中基通过设立隐形空壳公司虚构业务,累计虚增净利润高达2.2亿元。按照相关的处罚,证监会对公司处以40万元的罚款,多名高管被处以3万元至30万元的罚款。至此,证监会对新中基的处罚力度再度惊动整个市场。
从具体的内容分析,经证监会认定,新中基通过自己设立的隐形空壳公司天津晟中,利用非关联的中转过账公司新疆豪客,连续多年虚构购销业务,虚增业务收入与成本,虚增或者虚减利润。由此可见,新中基不仅隐瞒关联关系、关联交易,更直接导致公司2006年至2011年年度报告信息披露存在虚假记载及重大遗漏。
近年来,新......
尹燕丽
隔夜美股收低,道指跌破17000点关口,科技股遭抛售,港股今日跟随低开133点报23408点,濠赌股及地产股领跌,科技股也受压下跌。
中国6月CPI同比上涨2.3%,升幅略逊预期,中国物价基本稳定,全年有望实现调控目标;6月PPI同比下降1.1%,基本符合预期的1.0%,连续第四个月回升,且创逾两年来的最慢跌幅,显示宏观经济继续好转,有助提振市场信心。此外上交所本周已展开沪港通系统测试,市场预期10月有望正式推出,有利股市开放,提振交易量及相关板块估值。美股财报季风向标美国铝业公司昨日收市后公布财报,扭亏为盈好于预期,为美股财报季掀开良好序幕,美股有望继续上行,提振港股走势。
今日港股受外围拖累回软,首个支持位为20日线2......
郭施亮

股市常青树究竟是如何练成?

郭施亮 07月09日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

股市常青树究竟是如何练成?
股市投资,对于中国股民来说,是一种煎熬。股市投机,对于长期热衷于打新炒新的股民来说,却是一种无言的快乐。
在股市中,常有“七亏二平一盈”之说。显然,从中长期的角度分析,绝大多数的股民都会陷入亏损的局面。相反,能够中长期跑赢整个市场的股民却寥寥无几。
那么,股市常青树究竟是如何练成呢?
其实,对于不同群体的人会有不同的方式练成股市常青树。但是,对于部分人来说,练成股市常青树却不费吹灰之力,甚至还能够在短期内创造出惊人的财富。
对于部分以演员、导演为主的原始股股东而言,其凭借极其低廉的成本购进大量的原始股。待企业成功发行上市后,经历一段封锁期......
尹燕丽
美股周一复市后高位回吐,市场继续评估上周强劲的非农就业报告,担忧美联储可能提早加息,此外美股企业第二季度财报将于周二启动,将左右美股走势。港股今日小幅高开后跟随A股走低,继续测试23400点支持位。
总理李克强表示二季度经济比一季度有所改善,中国有能力实现全年经济发展目标,强调继续预调微调、定向调控,央行也暗示将继续采取定向宽松政策,有助提振市场信心。
随着全球经济增长加速,将为下半年股市带来支持,而中港股市估值吸引,有望吸引全球资本回流,因此维持港股今年先低后高的预测,预计第三季度开始反弹,现在是低位布局的好时机。
短期港股暂缺动力,预计于现水平震荡,待成交复苏之后,挑战首个目标位2411......
郭施亮

股市改革为何容易变味?

郭施亮 07月08日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

股市改革为何容易变味?
在A股市场中,经常会出现一个现象,即股市改革政策出台之前,市场赋予很高的期望。然而,随着政策的真正落实,相应的改革却逐渐偏离了市场的预期,甚至会变了味。
回顾近年来管理层颁布的多项股市改革政策,其中不少改革政策也难逃“变味”的结局。
以优先股改革为例,优先股本来属于证券市场的创新之举。同时,也会给广大投资者创造出一个新型的投资渠道。遗憾的是,当首批优先股正式启动后,优先股圈钱的实质却暴露无遗。
事实上,在国内,发行优先股的本意在于拓宽银行、电力等大型国企的融资渠道。从实际操作中,工农中建等上市银行纷纷制定优先股方案,累计发行规模达到了数千亿元。而......

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原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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