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吴刚梁
最近中央公布了《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》。虽然在国企改革方面没有什么新的内容,但是,老吴注意到一个细节,就是《意见》的措施当中有些微妙的变化,多次提到 “国家出资企业”这个概念。     例如,《意见》指出,对充分竞争领域的国家出资企业和国有资本运营公司出资企业,探索将部分国有股权转化为优先股,强化国有资本收益功能。   “国有企业”和"国营企业"一样,是一个特定历史时期的概念。随着股份制改革、混合所有制改革的推进,国有独资、全资公司的数量将越来越少,大多数国有企业里面都有....
蔡未名

股市:像“反腐”那样“打假”

蔡未名 05月20日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

股市:像“反腐”那样“打假”。—— 

国务院金融稳定发展委员会日前表示,对资本市场造假行为“零容忍”,将坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查。这是短短一个月内,金融委就资本市场造假问题三度作出严肃表态,表明财务造假已到“是可忍孰不可忍”的地步。 

财新周刊》为此发表社论说,财务造假问题由来已久,可说是中国资本市场的顽疾,如今已长成毒瘤,其病毒已经侵入金融市场和实体经济的血液。如今已不是要不要“打假”的问题,而是要打得坚决彻底。数年前的反腐...

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张银银

​摘要:欢迎关注国企改革先锋号:混改风云

文|刘斌(中国人民大学管理学博士,访美学者,知本咨询首席国企改革专家)

编辑|亿亿

“五一”之前,国务院国资委组织的“科改示范专项行动”204家科技型公司最终确认并公布。

就像这次改革工程目标所讲,选择这些优秀的种子公司、标杆公司,是要“打造一批国有科技型企业改革样板和自主创新尖兵,推进国有资本布局优化和结构调整,在此基础上复制推广成功经验”。

可见,未来的三年,这204家科技企业就是整个中国国有科技公司改革创新的领航员、领操员、信号兵。他们的改革实践、...

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卢铭恩

奢侈品牌联乘房地产

卢铭恩 05月20日

华坊咨询评估有限公司董事总经理、注册中国房地产估价师、香港测量师学会产业测量师

奢侈品牌继承了欧洲的工艺文化,甚至宫廷阶层的审美观,在後工业革命年代继续产出不少经典又价值不菲的消费品。奢侈品牌的店舖,一般有著与别不同的氛围。品牌通过室内摆设、气味、音乐等元素来打造店内的奢侈品购物体验,在店里你购买的并不仅仅是一样商品,还有选购时附带的品牌体验,是一种超越功能理性的消费行为。近年不少奢侈品牌都有联乘其他行业产品的趋势,其中有不少更积极跨入房地产界,知名设计师例如阿玛尼(Armani),正在与发展商发展「名牌住宅」,在寓所中打造在店铺里能体验的奢华。

 

阿玛尼在2010年在杜拜开设首家...

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万钊

财政可能是真困难—4月财政数据简评

万钊 05月20日

经济学博士,中国金融四十人论坛青年研究员,现就职于招商银行金融市场部

   内容提要     1、1-4月,一般公共预算收支缺口,进一步拉宽至11,463亿元。政府性基金预算收支缺口,拉宽至-7,996亿元,都明显弱于季节性。     2、4月主要经济指标增速中,财政收入增速表现最差,显示疫情后财政的修复速度最慢。背后既有企业盈利下滑的因素,也有财政主动减税让利的因素。     3、1-4月新发行地方债约1.7万亿,抵补广义财政收支缺口后,仅结余约14亿元。财政即将面临“无米下锅”的困境,一些地区可能连基本的财政保障,都存在困难。     4、近期,财政部门提出赤字货币化的议题,背后原....
周健

周健:做好经济分析工作的“四梁八柱”

周健 05月20日

中国人民大学经济学博士,副研究员,交通运输部科学研究院交通信息中心研究咨询室副主任兼实验室主任

核心观点:

分析工作“四梁八柱”:

1.一项权威的制度。

2.一个基本的框架。

3.一个稳定的团队。

4.全方位会商机制。

分析工作出新出亮点关键:

着力做到“三个结合”,即常规分析要与“基础研究、专题研究、调查研究”相结合,紧紧围绕高层关注的热点、焦点、难点问题开展研究,坚决把分析工作写在支撑管理决策最前沿。

 

工作以来,一直满怀感恩之心,有幸在毕业之初即从事经济运行分析这项高大上的工作,工作以来不同阶段都能够得到不同领导专家的指导,甚是荣幸,在此表示感谢!个人成长过程中,经历了从工作...

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张银银

摘要:稳妥意思是慢慢来,不要搞出事;稳步意思是慢慢来,得有点进展(欢迎关注杠杆游戏)

​撰文|张银银&编辑|欣欣然

房地产税的立法,感觉又要往前走一步了。这一次的级别非常高。

如下图,是最顶级的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》所提出。

具体的措辞,出现在文件第五部分“创新政府管理和服务方式,完善宏观经济治理体制”:

稳妥推进房地产税立法。健全地方税体系,调整完善地方税税制,培育壮大地方税税源,稳步扩大地方税管理权。

注意关键词“稳妥推进”,后面跟那一句也很说明问题,目的至少...

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唐涯

太阳照常升起:2020年下半场怎么办?

唐涯 05月19日

北京大学光华管理学院金融系副教授、博士生导师

  一、GDP数据的弦外之音     1.GDP有没有反映真实的经济情况?     2020年已经过去了三分之一,下半场到底我们面临着一个什么样的情况?首先要从一季度GDP负增长6.8%说起。     在4月中旬一季度经济数据出来的时候,市场上有各种各样的解读和情绪:惶恐、质疑、悲观。   (国家统计局)     很多人的疑问是,GDP的构成中消费、投资、净出口都是大幅下滑。例如,代表消费的社会消费品零售总额,一季度下降18%以上,固定投资完成额的降幅也在20%以上。一季度GDP-6.8%这个数字是怎么出来的?     分....
张银银

​摘要:欢迎关注国企改革先锋号:混改风云

文|王娜(国际商务硕士,国际注册管理咨询师,知本咨询混改研究院主管研究员)

编辑|亿亿

 

2019年,我们认为这既是国企新时代改革繁忙的“春播之年”,也是国企新时代改革“硕果累累”的一年。

2020年,知本国企混改研究院认为是国企改革“遍地开花”的一年。2020年第一季度受“黑天鹅”影响,国企改革进展速度相对较慢。2020年3月份以来,国企改革已经逐步进入“快速车道”。

回顾2020年以来国企改革政策导向,可以从用“2-3-2”一组数据来说明,即中央和地方2个层面,中央层...

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面包财经

中泰证券2019年业绩回升 分类评级下降或制约业务发展

中泰证券股份有限公司(以下简称“中泰证券”或“公司”)将于5月19日14:00-17:00进行IPO网上路演。公司此前发布的招股书显示,本次发行股数不超过6.97亿股,占发行后总股本的比例不低于10.00%,发行价格为每股4.38元,扣除发行费用后的募集资金将全部用于补充营运资金。

中泰证券由齐鲁证券整体变更设立,齐鲁证券的前身为齐鲁经纪。截至招股书签署日,莱钢集团作为控股股东持有公司总股本45.91%的股份,山东省国资委为公司实际控制人。

 2019年业绩大幅回升 

招股书显示...

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张银银

摘要:等着,打折还会有(欢迎关注杠杆游戏)

​撰文|张银银&编辑|欣欣然

4月份的70城房价官方数据出炉。

媒体都在说,房价上涨城市数量持续增多,一线城市市场回暖,二手房涨幅扩大明显。小阳春,可以说确实是来了。

但是看完相关数据,杠杆游戏恰恰不觉得欣喜,而是担忧。

1、新房环比,竟然还有20个城市没涨。按照我国统计局的分析表述,4月份,初步测算,4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%,涨幅与上月相同。

其中,北京竟然还下降0.3%,上海上涨0.6%,广州和深圳持平。深圳你懂的,被媒体大幅报道后必须有...

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周健

周健∣4月宏观数据解读:供给强、需求弱、价格跌,生产强、生活弱、短板现

周健 05月18日

中国人民大学经济学博士,副研究员,交通运输部科学研究院交通信息中心研究咨询室副主任兼实验室主任

核心观点:

1.供给强、需求弱、价格跌:供给侧恢复情况总体好于需求侧,并传导至价格领域,致使PPI降幅扩大、CPI涨幅回落。

2.生产强、生活弱、短板现:以信息技术、金融业、货运、快递等为代表的生产性服务业恢复良好,以住宿、餐饮、旅游、营业性客运等为代表的生活性服务业恢复还很不理想,是当前最大的短板。

5月15日,国家统计局发布了4月宏观经济数据,如大家预见的那样,各项指标延续复苏态势,总体呈现向好发展势头,但从供给侧与需求侧之间、生产性服务业与生活性服务业之间、三大需求之间等结构性数据看,也呈现出明...

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张大伟

  每个月大部分房地产从业人员都要等着看月中的统计局数据,这几个月更是。     市场都在关注,疫情对于房地产的影响何时恢复?       统计局公布数据:     1—4月份,全国房地产开发投资33103亿元,同比下降3.3%,降幅比1—3月份收窄4.4个百分点。其中,住宅投资24238亿元,下降2.8%,降幅收窄4.4个百分点。     1—4月份,房地产开发企业土地购置面积3151万平方米,同比下降12.0%,降幅比1—3月份收窄10.6个百分点;土地成交价款1699亿元,增长6.9%,1—3月份为下降18.1%。     1—4月份,...

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面包财经

主流房企2019年年报和2020年一季报已经披露完成。新华财经和面包财经研究员以2019年销售前50名的房地产企业为样本,剔除未上市、部分数据缺失或部分数据异常等公司后,分析了42家样本房企(以下简称“样本房企”)2019年全年和2020年一季度的财务表现及业绩变化。

研究显示,样本房企2019年平均营业收入为1036.47亿元,同比增长21.67%;平均归母净利润为107.6亿元,同比增长13.32%。平均营收和平均归母净利润增速均较2018年有所放缓。

样本房企2019年累计产生经营性净现金流2440.96亿元,同比下降约四成。负债方面,样本房企2019年...

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刘亭

刘亭:能发展就不要阻挡

刘亭 05月18日

研究员,岂能尽如人意,但求无愧我心

  【题记】 “能发展就不要阻挡”——这话说得多么好啊!既然要来了“试验区”的牌子,那就意味着给了您一把改革旧体制的“尚方宝剑”。从这个意义上看,描绘试验区的蓝图愿景,策划试验区的行动方案,要害更在于怎么在改革上取得重点突破,从而为当地下一步的特色(城乡融合)高质量发展,创造出“能发展就不要阻挡”的良好外部环境!        

 

  【正文】 日前有幸到某地区,参与一个关于建设城乡融合发展试验区的考察调研。在和当地官员的座谈交流中,想到了一个问题:就是我们从国家争取来这个区那个区、...

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徐远

 

财经纪要(2020.05.18):

美联储最新表态

事件

2020年5月13日,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)参加彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)在线会议,发表对当前美国经济形势的看法,要点如下。

 

1. 当前经济下行,为二战以来最严重的一次。

 

2. 当前经济下行,由新冠疫情和社会隔离引起,与之前的历次经济危机都不一样。之前的经济和金融危机,通常由通货膨胀、资产泡沫,以及相应的政策收缩引起。这一次既没有通货膨胀,也没有资产泡沫,而是由新...

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白话金融危机史

油岭迷窟 :联动的崩盘,让我们来聊聊那片冰川(下)

白话金融危机史 05月17日

赴美求学多年,现任教于美国一所大学金融系

 

大家好,欢迎来到金融评书,“白话金融危机史”。

 

距离耸人听闻的负油价已经过去一段时间了,有关原油宝的讨论也已经渐渐趋于平息。中行提出了和解协议,1000万以下的投资者可以收回20%的本金,就算是在20%的平仓线被强平了。至于少数1000万以上的投资者虽然要承担所有的本金损失,但无须倒找银行钱了,所以负油价的部分算是由中行自己出血来承担了。

  

 

原油宝事件或许是接近尾声了,但就像我们这些年听到的看到的许多暴雷的金融产品一样,从P2P网贷到长租公寓,从共享单车到瑞幸咖啡,我猜很多人某种意义上是把这...

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张银银

​摘要:量价齐跌背后:商业野心犹在(欢迎关注杠杆地产)

图片来源|旭辉集团官网

撰文|杆姐&编辑|雯雯

最近几天,闽系房企旭辉在土拍市场非常“耀眼”。杠杆地产恍惚以为又回到了3年前。

5月15日,北京自然资源和规划局披露,旭辉+金地+首开联合体竞得北京朝阳东坝一宗限竞房地块,成交金额20.55亿元;

5月9日,江苏无锡,这场戏更抢镜。几大龙头房企角逐,170轮举牌,最终,旭辉胜出,溢价率35.23%。

同一天,还是无锡,旭辉拿下了另一宗地,25.98亿元,溢价率22.66%。

黑天鹅之下,这样的溢价率已经较高了。

曾经那...

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陈翔

经济十年更迭记(三)直播的盛宴(上)

陈翔 05月15日

香港家族办公室投资负责人、长江商学院EMBA学员,公众号“此生三万天”作者。

直播和短视频平台在疫情期间的爆发,不但极大扭转了许多人对视屏直播虚度光阴的刻板影响,而且越来越高端的资源开始陆续登陆直播平台,谋求生存,转型发展。

 

奢侈品品牌路易威登完成了首场线上卖货推广的首秀、据传为了还债而带货直播的罗永浩签约抖音、甚至格力女王董明珠在赢了与雷军的“五年之约”后,也希望在抖音平台上找回一季度销量的落差。

 

经济学家们甚至开始考虑,如何在计量GDP增长的时候将直播这个行业的飞速发展带来的影响考虑在内。

 

直播这个行业在快速发展蜕变着,想要更深入的了解这个行业,让我们先从...

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张明

张明、陈谦 | 后疫情时期人民币国际化面临新机遇

张明 05月15日

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资室主任

 

 

注:本文发表于《当代金融家》2020年第5期,转载请务必注明出处。

 

一、迄今为止人民币国际化的进展

 

    2008年全球金融危机爆发后,中国政府从2009年起大力推进人民币国际化。在过去11年时间内,人民币国际化取得了长足的进展,但同时也经历了由快速发展到发展停滞的周期变化。我们可以从跨境结算、离岸市场发展与双边货币互换这三个角度来梳理迄今为止人民币国际化的进展。[1]

 

    从跨境贸易人民币结算来看,迄今为止人民币国际化可以分为三个阶段(图1)。阶段之一是20101季度至20153季度,跨境贸易人...

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