财新传媒
晓冬

非农就业高于预期 道指连续第八日创收盘新高

晓冬 08月05日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周五,道指连续第八日创收盘新高,非农就业数据高于预期。
道琼斯工业平均指数涨66.71点,报22,092.81点,涨幅0.3%,为盘内最高点。该指数本周累计涨1.2%。道指录得九连阳,创2月以来最长上涨时段。今年以来,道指已34次录得收盘新高。
标普500指数涨4.67点,报2,476.83点,涨幅0.2%。该指数本周累计涨0.2%。
纳斯达克综合指数涨11.22点,报6,351.56点,涨幅0.2%。该指数本周累计跌0.4%。
当日公布的美国非农就业数据显示,7月新增20.9万个就业岗位,超出华尔街预期的17.5万。此外,失业率从上月的4.4%下滑至4.3%,再次触及十六年低点。
“一些人担忧股市已充分反映其实际价值,但我们的观点是,年底之前,......
江瀚

富士康真跑了,我们要为即将到来的失业潮发愁吗?

江瀚 08月04日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

如果说用一家企业来代表中国制造的话,有一家大名鼎鼎的公司可能会得到相当多的选票,这家公司就是为苹果等世界顶级企业代工的超级工厂——富士康。富士康从1988年登陆大陆开始,就成为了台湾企业在大陆的典型代表,更凭借其海量的生产能力,庞大的工人团队,在很多时候只要大家一提到中国制造,那么必然会提起富士康。
根据富士康官网的数据显示,截至2016年底,富士康进出口总额占中国大陆进出口总额的3.6%,在中国的珠三角、长三角、环渤海、中西部等38个城市开办了工厂,其雇员人数仅在中国大陆就超过了100万人,不仅是全世界最大的电子产业科技制造企业,更是中国最大的制造业企业之一。然而,最近,这家超级巨头传出了一条新......
伍治坚

你所不知道的基金业内幕

伍治坚 08月04日

五福资本首席执行官

2017年8月,笔者采访了美国私募基金Verdad Fund Advisors的创始人丹尼尔·拉斯姆森(Daniel Rasmussen)。
我们谈论的内容涵盖私募股权(PE)投资,现代金融理论,如何战胜市场,未来能否预测,美国常青藤院校的优劣等诸多话题。这篇文章主要总结了我们的谈话内容,并附上我们对话的录音。
拉斯姆森是一个典型的“精英”。他毕业于美国的哈佛大学和斯坦福大学(MBA),曾经就职于私募股权基金公司贝恩资本。他写过一本关于美国奴隶历史的书(American uprising),也入选了2017年福布斯杂志30位30岁以下风云人物(30 under 30)榜单。在30岁不到的年龄,他创立了自己的私募基金公司:Verdad Fund Advisers。
拉斯......
阳歌

TELECOMS: Unicom Plan Gaining Too Many Partners

阳歌 08月03日

财新传媒英文部编辑

Bottom line: Unicom's mixed-ownership reform plan could prove a dud if it chooses too many partners, which looks likely based on the latest reports.
Unicom eyes too many cooks for pilot plan
I haven't written for a while about a highly anticipated plan to inject some new life into perennial laggard telco China Unicom (HKEx: 762; NYSE; CHU) through a Beijing-led pilot program, even as reports build that an announcement of the mixed-ownership plan are imminent. Those reports include the latest word that an announcement could finally come later this month.
But wh......
江瀚

那些月入十万的人究竟在靠什么赚钱?

江瀚 08月03日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

如今社会,在各个城市生存各有各的不易,如何能够提高收入?这个话题相信很多朋友都非常关切,记得之前瀚哥在很多的文章里都看到“通过XXX方式,我实现了月入过万”,然而大家不知道还记不记得瀚哥之前的一篇文章《听说你都月入过万了,为什么还过得这么苦逼呢?》,在那篇文章里面瀚哥通过购买力平价的方式仔细的计算过,所谓的月入过万和三十年前我们父母收入相比甚至还有不如,这就是为什么大家月入过万还过得如此苦逼的原因。所以,在瀚哥看来月入过万是一种生存门槛,过了这个门槛代表你可以在一线城市获得一般的生活水平了,在二三线城市过的还可以了。但是,另一个标准月入十万呢?在大多数人眼中,月入十万代表着你基本上可以算......
蔡未名

以永租权交换房地产税,如何?——欲行却难的房地产税(之三)

蔡未名 08月02日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

·未名周记(1732)·
之前笔者在博文中讲到,房地产税作为一种财产税和比较稳定的公共税源,世界各国普遍有征,但在中国,由于居民房子下的土地皆属国有,且政府又已向居民一次性收取了七十年的土地租金,若再开征此税,在法理上和道理上都很难讲得通。换言之,房地产税通常只有在土地私有的前提下才能开征。
然而中国毕竟又是个社会主义国家,虽然早在二十多年前就宣称要从计划经济转向市场经济,但私有化包括土地的私有化,至今在意识形态上仍属于“政治不正确”。
这显然是个矛盾。因此,尽管要建立一种官方所说的促使房地产市场良性发展的“长效机制”,征收房地产税就是其中的应有之义,有......
江瀚

北上广还是三四线?到底谁才是真有钱?

江瀚 08月02日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

在商业领域一直有个问题,这个就是我们的客户究竟在哪里?在大数据时代出现之前,要回答这个问题往往需要专业的咨询机构,采用异常复杂的模型,去抽样调查,最终得出结论。当然,在大多数时候这个结论往往都还不一定靠谱,但是很多的企业开始想了一个办法,我不去做专门的市场调查,我把问题集中到某个地区去,通过在一二线购买力强的大城市布局市场,就能够实现业绩的快速增长了。这个逻辑在改革开放的前三十年可谓是放之四海而皆准,但是现在问题似乎变得不太一样了。
前几天,瀚哥的好朋友小小晗在凤凰财经上发表了一篇文章《月薪3万的白领与扫地阿姨,谁是真正的中产?》一时间在朋友圈形成了轩然大波,里面的内容大家如果有兴趣可以自己......
伍治坚

读读巴菲特的致股东信吧

伍治坚 08月02日

五福资本首席执行官

大约十年前,投资传奇巴菲特在2005年《伯克希尔哈撒韦致股东信》中,和他的读者们分享了一个名叫“土豪家族”(Gotrock family)的小故事。
假设土豪家族拥有全美国所有公司的股权,那么所有家族成员可以享受这些公司每年的盈利和分红。这个数字在当时大概是每年7千亿美元($700 Billion)左右。
有一天,有一个帅小伙对土豪家族中的几个兄弟说,我可以帮你取得比目前更高的投资回报。这个帅小伙的名字叫券商。券商帅哥说,你如果看到要上涨的股票,我就帮你购买;如果你看到要下跌的股票,我就帮你抛出。如此低买高卖,你就可以取得比你的其他兄弟姐妹更好的回报。那几个兄弟信了帅哥的话,开始通过券商帅小伙进行股票交易。......
王立仁

仁兄的翻译:新加坡金融管理局MAS澄清了ICO的监管思路

王立仁 08月02日

仁兄,程序员,货币史研究者,中国区块链研究联盟高级研究员。搞开发的仁兄在这里写一些大伙都能懂的金融科技、区块链、比特币等......

写在前面:MAS 还是很专业的清楚区分了virtual Currency 和Digital Token, 也就是说代币和凭据是有区别的,所以我们在转换成中文的是有也要注意下。
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1 新加坡金融管理局MAS(The Monetary Authority of Singapore)于2017年8月1日强调,如果ICO中的数字凭据所构成的产品,属于《证券与期货法》的管理范围,则该ICO流程需要接受MAS的监管。最近一段时间,新加坡出现大量通过ICO进行融资的案例,让MAS认识到ICO监管的必要性。
2 数字凭据,是一种通过加密保护的,表明其所有者具有收益权,或者行为权的凭证。虚拟货币,是一种特定的数字凭据,其典型功能是:交换的中介物,账户的单位,或者价值的存储。
3 IC......
江瀚

心智时代,品牌到底该怎么建才能实现成功?

江瀚 08月01日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

文/夏沐夕颜
图/来自网络
世界上有两种商品:一种是产品,另一种是品牌。这两种商品的区别就好比是奔驰和雪佛兰,消费者可以花上比奔驰少得多的钱去买一辆雪佛兰,但大多数奔驰的消费者不会这么做,因为“雪佛兰不是奔驰”,这就是品牌这种独特商品的价值。举几个如雷贯耳的品牌名称:可口可乐,宝洁,星巴克……这些都是成功品牌的典范,但是你有没有想过,为什么卖可乐的卖咖啡的能创造出如此巨大的品牌力量和价值?创建品牌的关键是什么?那些失败的品牌又是从哪里失败的?
品牌竞争的实质是品类之争
从营销发展的历史入手,我们可以看到不同阶段营销的关键点,找到营销的本质和品牌的实质。
......
伍治坚

乐视体育:赢家的诅咒(Winner’s curse)

伍治坚 08月01日

五福资本首席执行官

2016年3月,乐视控股创始人贾跃亭对外公布,乐视体育完成B轮融资。在该轮融资中,乐视体育共融得资金80亿元,估值达到215亿元。
在乐视体育B轮融资前后,公司四处出击,拿下了多达310项赛事版权,全年转播的赛事高达10,000多场。在这里举几个比较高调的例子。
2015年,乐视体育以2亿美元获得香港地区英超2016-2018三个赛季的独家转播权。同年10月,乐视体育以1.1亿美元获得2017-2020年亚足联旗下所有赛事在中国大陆地区的全媒体版权。
2016年2月,乐视体育以27亿人民币获得中超联赛2016和2017两个赛季的独家新媒体转播版权。同年9月,乐视体育宣布获得NBA未来5个赛季(2016-2021赛季)在港澳地区的版权。据一些媒体报道,该合约总价......
伍治坚

巴菲特为什么要购买联合利华?

伍治坚 07月31日

五福资本首席执行官

2017年2月,世界食品巨头卡夫亨氏集团(Kraft Heinz)提出收购献议,想要以1430亿美元的价格购并另一大巨头集团联合利华(Unilever)。在该购并献议被提出前,联合利华的市值大约为1250亿美元。也就是说,卡夫亨氏愿意付出14.4%的溢价完成收购。没过多久,该收购献议被联合利华拒绝,卡夫亨氏的收购意图失败。
虽然收购失败,但是这个案例本身非常值得我们研究。卡夫亨氏的大股东之一是美国的投资传奇巴菲特(Warren Buffett)。那么问题来了:巴菲特为什么想要收购联合利华呢?
事实上,巴菲特对于联合利华的兴趣,反映了他多年以来的投资风格:即持续的寻找那些高质量(Quality)的价值股票,在低价位买入并长期持有。
在《巴菲......
江瀚

中国式烧钱与焦虑,为什么月薪三万撑不起一个暑假?

江瀚 07月30日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

最近一篇文章在网上传的沸沸扬扬,一篇名为《月薪3万,还撑不起孩子的一个暑假》的文章在朋友圈里面爆火流行,各大媒体纷纷转载,在文中,一位月薪3万在企业当高管的妈妈,女儿在广州某名校读五年级,家里大部分支出都是老公搞定,最近却连买衣服都没钱买了,原因就是孩子放暑假了!
这位高管妈妈算了一笔账:女儿去一趟美国游学,10天20000元;女儿平时在家需要请阿姨照顾,5000元;7月份钢琴考级,每周要上两节钢琴课,200元一节,一共2000元;游泳班2000元;英语、奥数、作文3科培训班6000元;这么几项加起来就要35000元了。“痛苦的是你花了,心疼得不踏实;不花吧,对不起孩子更不踏实!”
看完这篇文章,瀚哥不禁有些无......
张银银

1.5万家企业告别深圳,到底谁抛弃了谁?

张银银 07月29日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:深圳抛弃了制造业,还是制造业抛弃了深圳?
本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!
撰文|张银银
前段时间《北京,2000万人假装在生活》的帖子刷爆朋友圈,有一种不转不是北漂的即视感。
张银银在北京时,常为了赴局横跨七环,地铁+公交+步行几十公里,午夜梦回,翻翻朋友圈,原来那都是生死之交啊,哈哈!
但今天,杠杆游戏想聊的是同为一线城市的深圳,因为她最近搞了一件大事。
最近,深圳市政协低调发布了一份《深化供给侧结构性改革,壮大深圳实体经济重点调研报告》,被厉以宁和周其仁两位老师点赞。1个总报告和8个分报......
杨望

金融科技 | FinTech:金融科技史视角的数字革命

杨望 07月28日

瀚德金融科技研究院金融研究总监兼任中鼎资信北京办事处主任。熟悉债权、股权市场,对区块链、大数据、人工智能、资产证券化等金......

@ 编者按:FinTech发展史,其实是一部金融圈的科技变革史。厦门国际金融技术有限公司董事长曹彤、瀚德金融科技研究院金融研究总监杨望在《金融博览》撰文,用历史的视角分析FinTech的三个阶段:信息交换技术助推的Fintech 1.0时代、数字价值网络打造的Fintech 2.0时代、共享经济理念引领的Fintech 3.0时代。
顾名思义,Fintech是Financial(金融)和Technology(科技)的结合体,旨在通过融合金和技术为金融服务提供创新型解决方案。纵观Fintech的发展历史,不难发现,它其实是一部金融圈的科技变革史。 
$$ 信息交换技术助推Fintech 1.0时代
科技推动世界进步,F i n t e c h 作为金融行业的科技解决方案,正在悄无声息地......
尹铭

媒体应该帮助证监会了(三)

尹铭 07月28日

濯清资本副总裁

投资理财目前都敢围城了。官媒并不回避。
证监会:这么大的锅也要我背。
那从诈骗实务聊起,各种套路都差不多,除了项目包装,办公选址高端,色诱加利诱,营销开头一句话往往是“炒股陪了吧,不能再炒了,俺们有个好项目BLA BLA BLA,利国利民利环保,还高收益……,BLABLABLA……股权,贵金属,众凑,P2P,各种盘……BLALBALBA
然后崩盘,跑路,散步,被反贼利用……
“炒股赔了吧”看似一句营销口实,杀伤力有多大,是监管诸君不知道的。高大上的革命歌剧《白毛女》同志们一定懂的,激发革命热情的核心一句话是什么?
“大春,喜儿和家里的粮食......
伍治坚
2%的目标就是一个大概的约数,没什么硬道理。很多人看到这句话可能会觉得有些不可思议。那就让我和大家分享一下这段有趣的历史吧。
世界上第一个设置通胀目标的国家,是新西兰。
让我们把时钟调回到1988年。当时的新西兰央行行长叫做Don Brash。在上世纪80年代,新西兰经历了严重的通货膨胀。据Don Brash自称,他的叔叔是个果农。到了退休年龄,把自己的苹果园卖了,然后把这些钱都去购买了新西兰政府国债。结果当这些国债到期时,由于飞快的通货膨胀,其购买力损失了90%。因此Brash行长对通货膨胀深恶痛绝。
1989年,Brash行长开始推动立法,来确保新西兰中央银行有足够的独立性,可以在货币政策上不受政府的干涉。这部法律叫做t......
江瀚

为什么寒门再难出贵子?你的童年决定了你的命运?

江瀚 07月27日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

在我们的生活中,经常会听到这样一句话“性格决定命运”,那么,性格是如何形成的?性格如何影响我们的生活?这些问题都可以从个体心理学中获得清晰的答案。
著名心理学家阿德勒在《理解人性》一书中强调:个体心理学强调个体与群体的关系密不可分,也就是说人的性格发展深植于社会关系中, 阿德勒在本书中首度提出“社会感”(gemeinschaftsgefuhl)的概念,强调人是一种社会的存在,社会感会伴随人终身,这也是贯穿个体心理学的核心观念。
一、一切行为皆源于自卑
古希腊伟大历史学家希罗多德说过“人的命运在于他的精神之中”。个体心理学认为人类精神的多有表情的都朝向一个目标,自卑感、欠缺......
江瀚

为什么建行要将乐视员工信用卡额度调成1元?

江瀚 07月27日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

最近,一条新闻刷遍了所有财经媒体的头条,这就是五大行之一的建设银行将乐视员工的信用卡额度降到了1元,一时间引起了轩然大波,瀚哥的微信后台也收到了很多朋友的问题,大家在问银行为什么会调整乐视员工的信用卡额度。瀚哥作为支付产业的从业人员,也一时被弄的满头雾水。
瀚哥仔细研究了网上各大媒体的信息,事情是个这样的过程:
7月25日,微博名为白云飞的认证用户发布微博称,上周六收到了来自建行信用卡的短信,被告知个人建行信用卡的额度被调整至1元,在问询客服时,却被反问:“你是不是在乐视工作?”无独有偶,还有部分乐视网的前员工收到了建行信用卡额度调整的信息,这几位被建行调整额度的前同事,建行信用卡......
张银银

“租购同权”消灭天价学区房并非不可能 但需要一个条件

张银银 07月27日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:有法总是好事,好事做好还需要更多配套
本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!
撰文|张银银
近期,“租购同权”如同这个夏季一样火。
最新的消息是,住J部相关负责人说,将通过立法,明确租赁当事人的权利义务,保障当事人的合法权益,建立稳定租期和租金等方面的制度,逐步使租房居民,在基本公共服务方面与买方居民享有同等待遇。
对于买房有压力的群体来说,听到这则消息,那该是多高兴。
这意味着在广州等城市公开表示“租购同权”,相关部门下发试点文件,上海低价拍出“租赁用地”后,&ldquo......

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原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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