财新传媒
阳歌
Bottom line: Two new vetoes for Chinese purchases of US microchip and financial companies are the latest signals the Donald Trump administration intends to use such vetoes to fight for a more balanced trade relationship.
What started as a trickle of dying cross-border deals involving Chinese buyers of US assets is showing signs of becoming a flood, with two new vetoes hitting the headlines. The latest of those is from the all-too-familiar high-tech chip sector, and has US chip maker Xcerra (Nasdaq: XCRA) saying it is scrapping its plan to be purchased by a Chinese buyer after failing to w......
伍治坚

美国债务危机的来龙去脉

伍治坚 02月23日

五福资本首席执行官

作为世界头号强国,美国的债务问题经常登上各大报纸的头条被很多人关注。今天就来详细讲讲这个问题。
上面那张图显示的是美国政府的总债务:在2010年的时候就有差不多14 Trillion USD (14万亿美元)。从历史趋势上来看,美国在二战结束以后其债务就不断上升,几乎没有下降过。当然从债务/GDP的比率来看,目前的债务水平还不及历史最高水平(即二战时)。
由于债台高筑,几乎每个总统在任期间都需要在国会中通过提高债务上限的法令。这个做法在小布什当政期间达到了高潮:几乎每年都要提高政府可以负债的上限。
美国的债务,是不是一个问题?可否定义为危机?这个问题本身是有很大的争议的。即使在很多专家之间,他们的意见也大相......
鄂永健

强调掌控好流动性尺度 | 2017年4季度货币政策执行报告简评

鄂永健 02月23日

交通银行金融研究中心首席金融分析师,金融学博士,高级经济师

2018年2月14日,央行发布2017年第四季度货币政策执行报告,以下为简要点评。
对M2增速回落进行详细分析,引导市场不必过度关注M2增速。之前三季度报告就对M2增速下行有所回应,此次报告以专栏的形式就M2增速回落进行了更为详细地分析。报告认为M2增速回落主要是受股权及其他投资萎缩、债券投资放慢和财政存款超预期增长三方面因素所致,而股权及其他投资萎缩是最主要原因,M2增速回落主要反映了金融去杠杆的影响。报告进一步认为,随着经济结构改变,M2和经济增长的关联度发生变化,相对慢一些的M2增速仍可支持经济平稳增长。我们认为,这一是再次强调未来货币政策不会因M2增速回落而放松,市场或应习惯M2低增速;二是未来货币政策更加注重价......
董毅智

《私募投资基金备案须知》解读

董毅智 02月23日

专业互联网、投资金融律师,风险控制专家

1月12日,中国证券投资基金业协会(“中基协”)在“资产管理业务综合报送平台”发布更新的《私募投资基金备案须知》(“《备案须知》”),列示了包括民间借贷、委托贷款、信托贷款等在内不属于私募基金范围的经营活动。与此同时,中基协也给出了近一个月的“过渡期”,并明确在2月12日起不再办理不属于私募投资基金范围的产品的新增申请和在审申请。
私募基金行业乱象
作为A股市场的生力军,近几年,私募基金行业快速发展。截至2018年1月底,中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)已登记私募基金管理人22883家,已备案私募基金69086只,管理基金规模11.76万亿元[1]。私募基......
面包财经
面包财经之前写过一篇关于中国移动的分析文章,探讨这头横盘多年的大象到底能不能起舞。我们提到,如果5G投资进展太快,资本开支攀升,对这头超级现金奶牛其实是个利空。
事实上,这几年压在中国移动头顶的利空因素还有不少,比如携号转网、取消漫游费、面临互联网公司竞争等等。
今天,我们就来分析一项常年排在中国移动利空榜TOP3的风险,那就是“携号转网”。
早在2015年,就有数据统计称全球已有70多个国家和地区实行了携号转网。我国的携号转网是在2008年提出,至今已过去十年,但仅在部分省市试点,仍未全国范围内推行。
不过,在2017年1月份,工信部发布《信息通信行业发展规划(2016-2020年)》,明确了携......
晓冬

美股涨跌不一 纳指创逾一年来最长连续下跌时段

晓冬 02月23日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周四,美股涨跌不一,道指、标普收涨、纳指收跌。劳动力市场的乐观数据或暂时抵消投资者对攀升的通胀及上升的债券收益率的不安。美股较盘内高点回落,原因是金融股、医疗保健股下午盘下挫。
道琼斯工业平均指数收涨164.70点,报24,962.48点,涨幅0.7%。当日早些时候,道指一度涨逾300点。
标普500指数收涨2.63点,报2,703.96点,涨幅0.1%。
纳斯达克综合指数收跌8.14点,报7,210.09点,跌幅0.1%。数据显示,纳指当日创2016年11月4日九连跌以来最长连续下跌时段。
尽管投资者押注美国经济在改善,但自近期公布的工资数据显示数年来最快增长以来,依旧对加速的通胀预期、上升的利率、走高的债券收益率显示出很高的敏感......
尹铭
怂了,
米帝彻底怂了,
还送了怂话一句:别叫了,你们喊破喉咙都没有用(还连累了我)。
米帝这么认怂,上一次是越战,毕竟那是战场死伤几十万,社会反思了几十年,文学伤痕了几十年。
不战而屈人之兵,如此喜大普奔的局面又是哪个有关部门造成的呢? 用小朋友的话说,你这称的上陈独秀的“秀”,是要买几斤橘子给他的。
米帝并不丢人,上一次认怂的是球王马拉多纳。
“XX下课”的怒吼,十年前惊艳了鸟巢现场的马拉多纳,这可是能过七个意大利,九个英格兰的人,见过世面的,“WTF,这XX是WHO呀”,荧屏上一脸蒙圈的马大帅(哈哈)。
米帝都怂了,不用去巴黎学习法意了,齁贵的,......
董毅智
随着互联网的不断发展,网络互助走入用户的视野,因为低廉的门槛并且具有一定的保障水平而引发了不少关注,但业界一直存在诸如平台的安全性、业务的规范性等问题,而目前这些网络互助平台仍处于监管真空状态。
野蛮生长后的监管收紧
网络互助平台,类似于一个虚拟社区,消费者缴纳费用后就能成为社区中的一员,成员中如果有人遇到重疾或者意外等困难,社区就会利用其他成员缴纳的费用或向社区成员“众筹”费用的方式,对患病者予以帮助。据统计,目前网络互助平台数量已超过200家,在获得资本持续进入同时,有平台会员数量已突破800万。
一方有难八方支援,固然是我们最为乐见的现象,也体现了社会的文明程度。但如何防止......
董毅智

华米科技赴美上市,为“小米舰队”添砖加瓦

董毅智 02月22日

专业互联网、投资金融律师,风险控制专家

2月8日,小米生态链公司华米科技如期赴美IPO,目前已公布的发行价为11美元,是此前公布的10-12美元指导价区间中值,预计中,此次IPO将为华米融资1.1亿美元。华米科技是小米系里营收最高、销量最高的公司,它吹响了小米生态链公司美股IPO的第一声号角。上市首日,华米股价报收于 11.25 美元,较11 美元的发行价上涨 0.25 美元,涨幅为 2.27%。次日,华米科技上涨1.16%,收盘价11.38美元。以收盘价计算,市值6.76亿美元。华米科技创始人兼CEO黄汪表示,上市之后,华米科技会加大在技术、产品研发上的投入,使得更广泛、更多样化的生物特征识别和活动数据集合及分析成为可能,推动智能穿戴市场的不断创新和快速发展。
小米系上市第一股
说......
江瀚

春节矛盾溯源,为啥父母眼中的好工作会成为贫困的根源?

江瀚 02月22日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

新年假期刚刚接近尾声,瀚哥有个朋友来找到瀚哥,说他过年在家快要被自己的爸妈逼疯了。瀚哥的朋友是著名国际名校的毕业生,个人能力很强,以前在一个国有央企工作,不久前辞职和几个朋友一起创办了一家小公司,虽然没有做到大富大贵,但是公司的业绩蒸蒸日上,作为合伙人的他更是摆脱了被老板压榨的工作模式,让我们这帮朋友都很是羡慕,然而就是这位我们心目中的牛人却也陷入的困扰。
他对瀚哥说:兄弟,你是不知道,我最近真是要疯了!事情是这样的,他从小到大学习成绩都很好,一直都是父母亲朋眼中的”别人家孩子“的典范,归国之后更是进入了一家副部级央企总部,让父母觉得特有面子。然而,最近他出来创业的事情让他和爸妈......
伍治坚

美国媒体的政治立场

伍治坚 02月22日

五福资本首席执行官

美国的主流媒体大部分左倾,可以归为自由派,更有可能是民主党(Democratics)的拥趸。
要讲清楚这个问题,首先需要介绍一下美国的政治光谱。如上图所示,民主党(蓝色)的政治理念比较左,意识形态上比较偏向自由派(liberal)。而共和党(红色)则比较右,意识形态上偏向保守(Conservative)。
需要指出的是,上图的归类是非常简单的划分方法,旨在让读者在最短的时间内理解政治倾向和意识形态的差别。事实上的不同的人和团体的政治倾向要复杂的多。比如共和党和民主党内部都不是铁板一块。有偏保守的民主党,也有偏自由的共和党。有些人在有些问题上(比如堕胎,同性恋婚姻等)偏向保守,而在另一些问题上(比如政府税收,负债等)又偏向......
巴曙松

金融科技如何影响中国资产管理行业

巴曙松 02月22日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

文 | 巴曙松 乔若羽(中国科学技术大学) 郑嘉伟(国信证券)
一.洞察中国资产管理行业
(一)中国资产管理行业发展
中国的资产管理行业飞速发展,截止2017年上半年,中国(不含港澳台地区)资产管理行业规模约为120万亿元(含通道),同期中国(不含港澳台地区)存款类金融机构各类存款总数约为140万亿元;资产管理行业已经成为中国(不含港澳台地区)金融体系中举足轻重的组成部分。
中国资产管理行业的发展是中国金融体系几十年来不断朝市场化方向改革深化的结果,体制的转型也是一个渐进而缓慢的过程。从产业链的视角看,中国资产管理行业发展至今,由微而著的过程大概可以划分为四个阶段;这四个阶段并非是按照规划好的......
晓冬

美联储会议纪要出炉 道指收跌逾160点

晓冬 02月22日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周三,美三大股指收跌,美联储1月会议纪要出炉,美债收益率攀升,美元走强。中概股涨跌不一。原油期货收跌。黄金期货走高。
道琼斯工业平均指数收跌166.97点,报24,797.7点,跌幅0.7%。道指当日下午一度触及盘内峰值,大涨303点,涨幅1.2%。
标普500指数收跌14.93点,报2,701.33点,跌幅0.6%。标普一度涨31.69点,涨幅1.2%。
纳斯达克综合指数收跌16.08点,报7,218.23点,跌幅0.2%。
近期,美股交易呈现波动性,大幅震荡。当地时间周二,美股收跌,道指、标普结束六连涨。
道指本月累计跌5.2%,部分原因是出现通胀回升迹象,市场押注美联储不会进一步延迟加息。利率走高将吸引资金流出股市,增加企业的借贷成本......
面包财经
百年之后回望本世纪最初的50年,全球经济最大的事件也许就是中国重回世界经济舞台中心。
2018,这个狗年,或许是这场回归进程最关键的一年,不仅是中国的新时代,也是世界经济的新时代:同时拥有两个超级经济大国。
世界经济上一次叩开新时代大门,也是个狗年——1994年。
那一年,日本经济总量史无前例的达到美国的三分之二,准确的数字是67.1%。彼时,苏联已经解体,德国经济总量不及日本的一半,中国只相当于日本的零头——已经买下帝国大厦的日本人,无限逼近世界经济舞台中心。
但日本在黄金分割点之上,只维持了三年,1995年之后,日本GDP总量再也没有达到过美国的60%以上。2017年,这个数字是22.......
蔡凯龙

【投票求助】面对特朗普,你想说点啥?

蔡凯龙 02月21日

财经评论员,金融科技专家,中泽嘉盟投资基金合伙人,互联网金融千人会联合创始人。

火叔最近心事重重,因为美国总统特朗普。
火叔受特朗普邀请,将于2月25日代表火币美国参加总统在佛罗里达州的私人庄园-海湖庄园举办的私密晚宴。
更让火叔心潮澎湃的是,火叔和特朗普将进行简短的一对一交流。
惊呆了!!!我TMD该跟美国总统特朗普说啥???!!!
其实火叔不用绞尽脑汁,我一直有个巨大的问题要问他:
"What is your daughter Ivanka's phone number ? 你女儿伊万卡的电话号码是多少?”
但是火叔不能啊,臣妾真的做不到啊。
伊万卡是火叔仰慕已久的偶像,火叔特意写过文章崇拜她。
“都是80后,她想的是美国总统宝座,你要的是手游王者荣耀(附罕见写真集图)&r......
智谷趋势

一个农村儿媳眼中的乡村图景

智谷趋势 02月21日

决策者的首席情报顾问。2016年胡润中国最具影响力财经自媒体50强。

智谷君语:
即使我看过无数篇乡村中国的文章,仍被这篇旧文打动,仍从中看到让人震撼的情景。一位象牙塔内的学者,同时还是一个普通农村家庭的儿媳妇,她以女性的细腻和学者的洞察力,记录了丈夫家庭“天聋地哑的悲剧命运”,既引起了普通人的情感共鸣,又有对农村悲剧性命运的追索。该文是费孝通《乡土中国》、曹锦清《黄河边的中国》优良传统的承继。
(本文首刊于《十月》杂志2016年第1期,作者黄灯系广东金融学院财经传媒系教授,感谢作者授权转载)
01 现实所有的触角都伸向了这个家庭
写不写这些文字,纠结了很久。哥哥、嫂子及其家人的日常生存进入我的视线,是在结婚以后。这么多年,日子对他们而言是严酷、......
江瀚

春节返乡的疑惑,为啥三四线城市的物价比北上广还高?

江瀚 02月21日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

新春佳节,多少人从北上广深的大都市中出来失去了Jack、Mary的称谓变成了狗剩、翠花,回到家乡之后拿着看上去还过得去的年终奖,准备在家乡好好体会一下啥叫衣锦还乡的感觉,然而感觉没找到却被家乡城市的物价水平大吃一惊,怎么这些三四线城市的物价水平比我们在北上广深还高?难不成这是生活在三四线城市,承担着一二线的物价,享受着十八线的服务?
一、日益高企的三四线城市物价
一直我们都说中国人的生活不易,在物价高企的今天,几乎什么东西都在涨价,房子作为大家一直诟病的东西我们几乎都不想再说了,但是真正的情况却是除了工资不涨,我们几乎所有的东西都在涨价,在这个全民普涨的今天,春节回来的生活对照却是更加的值得关......
江瀚

实体店衰败,餐饮爆火,春节揭示了怎样的商业兴衰秘密?

江瀚 02月21日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

今年的春节,大家的消费能力可谓爆棚,根据中国银联的数据显示,中国人春节的第一天消费就高达3880亿元,这个数字不可不谓之高昂,然而从一线北上广深等城市回乡之后,我们发现春节消费红火的背后是各个城市的商场的全面变革,实体商场已经被全面洗牌了。
在这个互联网的时代里,一切非互联网的东西正在被迅速改变着,在中国大量的实体店面临着这样的抉择,要不被互联网所同化,例如大润发被阿里收购,要不被互联网所淘汰,例如大量的实体商场关店离开。
根据中国烹饪协会统计,在刚刚过去的2017年,全国餐饮收入预计将超过3.9万亿元,同比增长达10.7%。中国烹饪协会发布的《2017年度美食消费报告》显示,2017年,中式正餐仍占据强势主......
江瀚

老人聚集的老家,春节彰显的老龄社会到底有多可怕?

江瀚 02月21日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

又是一年新春佳节,在这个举国欢庆的日子里,春运前15天,多达11.5亿人走上了春节人口流动的旅程,从大城市回到了老家,有些是三四线城市,有些是小县城,有些则是乡村,回到家里举家团聚,吃一碗团圆饭,品一锅热腾腾的水饺,如果条件允许再放上一小挂鞭炮,真是多少人回到童年的回忆。在我们感叹春节年味淡了,春晚一年不如一年好看的同时,有一个现象不知道大家发现了没有,这就是老人越来越多了。
今天,我们就来聊聊春节彰显的老龄社会到底有多可怕。
一、老人聚集的老家
春节回家,在各个亲戚朋友大家欢聚一堂的同时,我观察到了一个现象,家里的亲戚朋友特别是年轻一代的人普遍都是都市一族,要不在北上广深奋斗打拼,要不......
乔继英

股神巴菲特为什么投资医疗

乔继英 02月21日

专业投资人,15年以上研发、市场销售、投资经验,覆盖中早期风险投资、preIPO、并购、FOF母基金等领域。曾在淡马锡祥峰、罗氏诊断......

先看两则大新闻。
第一条是三巨头合作投资医疗。
2018年1月30日,亚马逊Amazon (NASDAQ: AMZN)、伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) 、和摩根大通JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) 联合发表声明,三家公司将合作成立一个新的公司,进军医疗领域,致力于提供高性价比的、简化的、高质量、透明医疗服务,提高员工满意度,降低医疗成本。首批受益的人群包括了这三家公司的100万美国民众。
Amazon,贝佐斯1994年创立,全球市值最高的电商平台、云平台、零售公司,目前市值近7000亿美金。
Bershire Hathaway,股神巴菲特的公司,自1965年以来,年均回报19%,远超SP500。目前市值2300亿美金。
......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信