财新传媒
Florence Eid-Oakden

油价变动与汇率改革:中东国家能否迎接挑战?

Florence Eid-Oakden 08月17日

Arabia Monitor阿拉伯观察创始人及首席经济学家

阿尔及利亚:油价仍有巨大影响
因较低的石油价格和收入影响,阿尔及利亚依旧面临一些挑战,这一情况预计在2017年会有所好转。其中,高度依赖石油和商品价格及有限的生产量仍是巨大挑战。碳氧化合物生产量占阿尔及利亚出口总额的97%以及政府预算的60%。
但据国际货币基金组织关于2017年石油价格为每桶51.68美元的预测,石油收入估计会有所增长。从2014年到2016年,受低油价影响,石油收入下滑48%至162亿美元,但预计在2017年会增长52%。在2017年第一季度,石油生产量为每天1055百万桶,比去年同期高出3.6%。
另外,石油收入下滑也影响了外汇储备与贸易差额。相比2014年的1780亿美元(等于35.5个月的进口),外汇储备现今达到1080亿......
郭大刚

No.026-ICO的风险

郭大刚 08月17日

北京市网贷行业协会秘书长

//八月初,参加杨东教授组织的英国金融监管的访问,有幸造访了BoE、FCA等机构,实地学习沟通了有关的金融市场体系、服务体系、监管体系。对于英国金融机构的严谨和现实有了一些认识。
坐在金丝雀码头FCA窗明几净的会议室里,不停地提问和回答,原来脑子里的一些思维开始融化,结合之前访问准备阶段的学习,和再之前的工作实践,一些原来看似对立的现象,一些貌似的道听途说,开始被坐在对面的另一些实践者条分缕清地梳理出来。
一系列问题:
为何英国政府如此重视金融呢?英国的金融体系为何持续发展呢?经历了08年那场金融危机,现在面临的问题是什么呢?英国的Fintech究竟是什么样子的呢?在国内提到那么多的关于英国Regtech的消......
蔡未名

当“不讲理”遇到“大嘴巴”

蔡未名 08月16日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

·未名周记(1734)·
当“不讲理”遇到“大嘴巴”
本文要点:这样依照常理推断下来,就会得出两个结论:第一,朝不攻美,美不攻朝;第二,美不攻朝,朝既拥核。
这些天的国际政治舞台,最热闹的一出活剧当数朝鲜与美国之间的“互放狠话”,全世界人民都当了“吃瓜群众”。主要的“剧情”如下:先是8月8日,美国总统特朗普在其推特上警告朝方“最好不要再威胁美国”,否则将招致前所未有的“火与怒”。翌日,朝鲜军方声明,朝战略军正慎重考虑用此前试射成功的中远程战略弹道导弹对关岛周边进行包围射击,该方案将呈报给朝鲜最高领导人金正恩......
苏鑫

城市更新领域的达沃斯

苏鑫 08月16日

高和资本董事长

6月份我曾在地产杂志撰文《为什么推动“中国城市更新论坛”》。经过两个月的筹备,目前发起理事单位已有38家(基本囊括了国内城市更新领域的一线机构),有过项目实操经验的一线专业人士资深会员已经过百人,注册会员近期也将突破五百人,国内经典城市更新案例集也越来越丰富了。这真是一个神奇的过程,当我们合力推动行业前行时,很多意外的支持力量会默默聚集。
这让我想起了此前读《重返小王国》里面的一个画面。这本书描述了年轻时的乔布斯与他的朋友们。他们都喜欢玩电脑游戏,但是专业知识分享很匮乏。于是他们几个人成立了“自制电脑俱乐部”,相互切磋电脑相关的技能。俱乐部的组织宗旨就是让全世界的人都拥有自......
江瀚

智能医疗是如何成为新晋投资风口的?

江瀚 08月16日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

文/江瀚(来源药明康德-创鉴汇平台)
一、人工智能医疗正在成为投资的集中地
一直以来,人工智能都是世界经久不衰的话题,从影视屏幕还是普通的日常生活,从围棋博弈再到互联网应用,人工智能时代的到来已经成为一个不争的事实,虽然阿尔法狗成功地击败了全世界各地的棋手,但是相比于娱乐、金融,人工智能可能会在医疗上面率先落地,因为相比于另外两种需求,只有医疗才是人类最为迫切的急需。人工智能的图像识别、深度学习、神经网络等等关键技术正在驱动人工智能不断地向前发展,医疗产业由于其经验密集、数据密集、知识密集乃至人类脑力劳动密集正在成为最需要人工智能解救的对象。
并且,随着社会的进步,全世界人民健康意识......
李洪侠

经济进入的不是新周期,是新常态的稳态阶段

李洪侠 08月16日

民生银行研究人员,经济学博士,博士后,CF40青年研究员

今年以来,主要宏观经济指标趋向改善,市场上乐观情绪逐渐升温,有观点认为经济进入“新周期”,相关讨论不断增多。笔者认为,当前经济难言进入所谓“新周期”,而是处于新常态的稳态阶段,且经济企稳的基础尚不牢靠,需要把握新阶段经济特点,加大改革力度,促进经济动力升级。
新周期还是新阶段
经济周期理论认为:一个完整的经济周期包括复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段。同时分析周期的方法亦有多种,如“谷—谷”法、“峰—峰”法等。应该说,经济发展的任何一个时点都可以成为周期起点,而不是一定要以波谷作为起点。因此,即使经济已确认触底且即将回升,也不意味进入所谓&l......
面包财经

川普每天发6条推文 推特的股价为何依然跌跌不休?

面包财经 08月16日

见微知著,把财报剖开给你看。

美国总统川普是出了名的推特狂爱者,正是以推特为代表的社交媒体,帮助他赢得了大选。
入主白宫后,“推特治国”也成为了美国新一任政府的一大标签。目前,川普在推特上的粉丝已超过3579万名。过去一周,川普共发出推特41条,平均下来每天发出推文近6条,这还不包括他的转发。
有总统“站台”的推特,依然是全球最有影响力的新闻发布和社交平台。就连特斯拉的CEO马斯克也在推特上发布新品信息。
创立之初,崇尚“无政府主义”的推特一直强调言论自由和放松审核,吸引了诸多用户。但是,这只象征言论自由的小鸟却带领自家股价越飞越低,相较2014年的最高点74.73美元,股价已下跌近80%。
在超级......
江瀚

连老坛酸菜面都不卖了,泡面之王统一是怎么失败的?

江瀚 08月16日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

最近,一个消息引爆了中国的吃货江湖,为什么要这么说,因为几乎所有中国人都会吃的一大美食就要退出市场了,到底是什么美食呢?这就是大名鼎鼎的老坛酸菜牛肉面,8月11日统一企业董事长罗智先宣布,未来统一将”逐步退出方便面“市场,但不会离开”面“的市场,将会重新定位。如果说到方便面,相信所有人眼前会立马跳出两种,一个是康师傅的红烧牛肉面,一个是统一的老坛酸菜牛肉面,一个红色一个紫色似乎已经成为中国方便面的两大主色调。然而花无百日红,即使是席卷全国,只要中国人出现的地方就有老坛酸菜牛肉面的踪影,也不能掩盖老坛酸菜牛肉面的颓势,今天我们就来聊一聊为什么老坛酸菜面卖不动了,连统一的饮料都没人......
晓冬

美股涨跌不一 道指连续第三日走高

晓冬 08月16日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周二,美股涨跌不一,道指连续第三日走高,美国零售销售数据好于预期,美朝间紧张局势缓和。
道琼斯工业品平均指数涨5.28点,报21,998.99点,涨幅不到0.1%。家得宝、耐克跌幅最大,美国运通、苹果涨幅最大。
标普500指数跌1.23点,报2,464.61点。通信股、非必需消费品股跌幅最大,日用消费品股、公用事业股涨幅最大。
纳斯达克综合指数跌7.22点,报6,333.01点,跌幅0.1%。
三大股指盘初一度齐涨,至日内最高点时,标普距纪录高位仅1个百分点。
家得宝股价大跌2.7%,成为对道指拖累最大股票,尽管该公司今年第二次上调前景展望,公布的二季财报也超出华尔街预期。
数据显示,美国7月零售销售升0.6%,高于预......
张银银

广州近千亿土地让利,打响一线城市老三位置保卫战!

张银银 08月16日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:广州捍卫我国城市第三位置的大招
本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!
撰文|张银银
广州再出大招。
继第一个喊出租购同权后,未来五年,广州超四分之一住宅供地,用于租赁住房建设。
具体来说,广州市计划在2017年至2021年期间,供应住宅用地3200公顷,其中租赁用地计划供应825公顷,占比为25.8%。
8月15日,广州市国土资源和规划委员印发《2017-2021年住宅用地供应计划》,公布上述供地计划。计划还显示:在这五年期间,广州计划安排住房建设共计75万套,其中普通商品住宅60万套、租赁住房15万套。
广州是我国首批12个开展......
郭施亮

中国股市的波动率是越低越好吗?

郭施亮 08月16日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

2015年下半年,中国股市经历了一轮轰轰烈烈的股市非理性波动风波,而在杠杆牛市泡沫破裂之前,中国股市的杠杆牛市行情也一度让市场进入到极度疯狂的状态之中,股市潜在杠杆率也显著提升。
“成也杠杆,败也杠杆”,这是14、15年中国股市的真实写照。不可否认,在高杠杆工具全面激活之际,股市波动率显著提升,而杠杆牛市大背景下,也创造出一系列的大牛股,但市场潜在的泡沫风险也出现了迅猛扩大的格局,而随着市场炒作热情的水涨船高,股市投机泡沫就显得更为膨胀,而当市场泡沫达到极致之际,却引发了股市投机泡沫的破裂风险。
经历了15年下半年股市非理性波动风波以及16年年初股市熔断机制匆匆落幕的事件之后,股市治市与......
徐远
摘要:综合考虑到季节性、天气反常、6月数据异常偏高等因素,7月数据小幅下行符合事先预期(参见“隐忧已现,经济或小幅下行 | 2017Q3宏观预测”)。低于预期的说法,与其说是数据偏低不如说是预期偏高。预计8-9月总需求依然稳健,经济增速下行幅度不大,物价平稳甚至存在向上压力。
2017年8月14日公布的2017年7月份宏观经济数据,市场普遍解读为低于预期。金融市场上,钢铁建材类期货普遍下跌,股票市场特别是创业板逆市上涨。然而,仔细看这份数据的话,尽管7月数据比6月回落,但是依然高于去年(2016年)同期(表1)。在经济趋势性下行的大背景下,似乎不能解读为“低于预期”。是预期高了,还是数据低了,还真是个问......
阳歌

RETAIL: Alibaba, Tencent Take Wars to Convenience Stores

阳歌 08月15日

财新传媒英文部编辑

Bottom line: Alibaba's move into unmanned coffee shops could stand a strong chance of success due to its relative simplicity, while WeChat's move into Hong Kong convenience stores should also be relatively well received.
Alibaba samples coffee shops
Convenience stores are shaping up as the next battlefield in the wars for supremacy between Internet titans Alibaba (NYSE: BABA) and Tencent (HKEx: 700), at least based on the latest headlines. One of those has Alibaba preparing to roll out an unmanned coffee store concept in its hometown of Hangzhou, while th......
面包财经
你多久没吃方便面了,有了外卖方便面是不是吃的更少了?
据统计,近三年来,中国方便面需求量减少近80亿份。而且这种需求量萎缩的趋势很可能仍将持续。这给中国市场的两大方便面巨头,康师傅和统一带来了巨大的压力。
今年上半年,统一企业中国营收下降,净利润更是大跌超过26%。康师傅则靠更换财报计价货币,净利润在今年一季度得以微幅上涨。事实上,康师傅的日子比统一更难过,其员工数在短短三年间减少超过1.5万人。
软饮料行业市场竞争也极其惨烈。今年上半年,统一的果汁业务收入同比大跌35%,康师傅2016年饮料产能的利用率甚至不足30%。
在此背景下,康师傅和统一双双开始变卖资产:去年至今,统一将今麦郎饮品、健力......
张银银

房价上天不可持续,洪水滔天无人恐惧,这才是最可怕的!

张银银 08月15日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:多空对战依旧是多头占上风
本文系杠杆游戏创作,未经授权,禁止转载!如需转载,请获取授权。另,授权转载时还请在文初注明出处和作者,谢谢!
撰文|张银银
相信,调控短期不会打脸。
8月14日,《人民R报海外版》推出“热点聚焦·中国经济怎么看”,《调控,让楼市回归理性》。该分析报道,从房价“上天”不可持续、调控着眼根本问题、长效机制正在确立三方面,为目前的调控鼓呼。
该报道阅读和传播很大,在一些门户的跟帖位列财经榜首。从中,可以窥见公众的一些情绪。
但杠杆游戏想要提醒的是,该报道的刊发媒体,首先是《人民R报海外版》而不是《人民R报》,段位低一些你懂的,......
晓冬

地缘政治担忧降温 标普500指数三个月来首次大涨1%

晓冬 08月15日

一个对生活永远充满热情的人

当地时间周一,美三大股指齐涨,标普500指数三个月来首次上涨1%,美朝互怼僵局降温。
标普500指数涨24.52点,报2,465.84点,涨幅1%。科技股、房地产股表现最佳。
道琼斯工业平均指数涨135.39点,报21,993.71点,涨幅0.6%。维萨领涨,涨幅1.8%。
纳斯达克综合指数涨83.68点,报6,340.23点,涨幅1.3%。
当日,标普、纳指重返50日均线上方,也是投资者利用股市下挫抄底的最新例证。
美股上周下挫很大程度上是由美朝间的紧张局势升温引发。这一问题令美股黯然失色。市场认为企业财报强劲之际,就业高企,通胀低迷,从很多指标而言,估值也似乎上升。
上周,标普500指数累计跌1.4%,纳斯达克综合指数累计跌1.5%。
......
郭施亮

中国股市出现第一家突破500元的股票,真相到底如何?

郭施亮 08月15日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

今年8月14日,贵州茅台创出500.1元的历史高点,并成为了中国股市历史上第一家突破500元的股票。但,美中不足的是,贵州茅台最终股价仍未能够有效站稳500元大关,而其收盘价格报收于499.83元。
中国股市首次出现逾500元的高价股,这成为了中国股市的一个标志性事件。然而,回顾过去两年的时间,也曾因杠杆牛市造就了一批惊动市场的大牛股。其中,在2015年上半年,即在市场处于极度疯狂的阶段,A股市场股价超过100元的上市公司,还是为数不少,更有甚者其最高股价一度超过400元的水平。其中,就包括了曾经轰动市场的全通教育、安硕信息等大牛股。
虽然说贵州茅台成为了首家突破500元的股票,但实际上,纵观A股上市公司复权后的股价表现,......
江瀚

狂卷45亿《战狼2》背后,隐藏着怎样的赚钱之道?

江瀚 08月14日

财经专栏作家,经济评论员,观察员

最近一段时间,一部热血国产片在国内走红,不仅力挫了建军献礼大片《建军大业》更是席卷了中国几乎所有七八月份的票房,继打破《美人鱼》33.92亿登顶中国电影票房总冠军后,目前,《战狼2》上映半个月,累计总票房破45亿,创造了国产电影的票房神话,纵观整场电影除了吴京振奋人心的演技,“犯我中华者虽远必诛”的决心,以及最后中国护照出场时的群情激昂之外,《战狼2》狂卷票房不仅是对中国电影的一次革新,更是对中国商业模式的一次真正的叩问,今天我们就来聊聊《战狼2》之后到底隐藏着什么样的一个赚钱之道。
一、低值易耗品时代的一去不返
曾几何时,中国是世界的工厂,更是世界低值易耗品的生产中心,中国制造在大多......
何帆

金融冒险家的乐园时代即将结束

何帆 08月14日

北京大学汇丰商学院经济学教授、海上丝路研究院执行院长

近期,有论者认为,中国即将步入金融的高峰周期时段,2018年前后经济或会有滑落。近日先后召开的全国金融工作会议与中央政治局会议,亦将防范金融系统性风险提至重要位置。对此,接受《香港商报》独家专访的北京大学汇丰商学院经济学教授、北大汇丰海上丝路研究中心主任的何帆博士指出,“始于2009年的中国金融过度自由化,的确到了需要纠偏之时,金融市场作为冒险家乐园的时代即将结束,金融去杠杆时代来临,而金融去杠杆重在国企去杠杆”。
1  中国金融周期峰顶已过
有经济学家认为,中国可能即将迎来金融的高峰周期,与美国次贷危机的特征相比较,2018年前后经济会有滑落。对此您是否认同?
何帆:金融周期不可......
许小年

评《资本主义简史》:颂扬与怨恨中的飞跃

许小年 08月14日

中欧国际工商学院经济学与金融学教授

资本主义,一个充满争议的概念和现实。
尽管专著和论文已如汗牛充栋,人们对资本主义的定义、历史和未来,仍充满激情地交锋辩论,至今无法达成共识。科卡教授的《资本主义简史》(简称《简史》)以不到十万字的篇幅,处理这样一个宏大的题目,不能不说是异常艰巨的自我挑战。所幸资本主义的现代竞争对手——社会主义,有着更多的定义、更多的版本、更为模糊的描述,以及更令人瞠目的社会实践。
资本主义是人类经济史上的第二次大飞跃,第一次飞跃发生在约一万年前的两河流域,定居农业开启了人类文明。第二次飞跃出现在英格兰,以十七世纪下半叶的工业革命为其标志。虽然资本主义来到这个世界上较工业革命早得多,但只有在工......

精彩评论

陈酿老久 实朴

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吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信