财新传媒
王俊海

俄乌战争拉升大宗期价,是炒预期还是真断供?

王俊海 02月28日

财新智库研究员、财新数据高级商务总监

2022年2月25日,俄乌战争爆发,财新数据通当日发表【研报精华】从能源粮食到货币金融:俄乌冲突如何影响全球_财新数据通频道_财新网 (caixin.com) 从能源安全、粮食安全和货币金融角度做了梳理。提到“欧盟约90%天然气依赖进口,其中40%来自俄罗斯,而近三分之一的俄罗斯天然气经乌克兰而流向欧洲。欧盟超过四分之一原油进口来自俄罗斯。” “俄罗斯小麦产量占全球10%,出口份额占20%,是全球最大的小麦出口国。” “乌克兰玉米出口量的13%左右,是全球第4大玉米出口国,在某种程度上也是欧洲最大的玉米出口国。其中一半出口到欧盟,中国是另一个主要进口国。乌克兰小麦约占全球小麦出口份额10%,是全球第5大小麦出口国。”
25日【CCI快报】......
面包财经
截至2月24日收盘,科创板合计166家上市公司发布业绩预告,其中孚能科技、寒武纪-U分别预计至多发生净亏损11亿元和9.35亿元,为当期“预亏王”。共134家上市公司预计2021年净利润为正,其中117家公司预告较上年同期增加。
在发布业绩预告的上市公司中,于2021年和2022年新上市的公司分别有55家和8家。其中,8家净利润预亏,迈威生物预计2021年至多发生净亏损7.82亿元,纵横股份由盈转亏。
另有168家上市公司发布业绩快报,和辉光电-U预计净亏损9.47亿元,虽然较上年同期亏损有所收窄,但仍是其中预亏最高的企业。
134家预告归母净利润为正,但17家同比下滑 
根据各家公司2021年的业绩预告,合计134家上市公司预告归母净利......
王俊海

争夺大宗话语权:从2022年中央一号文件 谈建设可投资指数的重要性

王俊海 02月25日

财新智库研究员、财新数据高级商务总监

2022年中央一号文件于2月22日晚发布,全文内容八大方面的第一方面第一条,就强调“坚持中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手中,饭碗主要装中国粮”。第二条提出“大力实施大豆和油料产能提升工程”及具体措施。个人认为这是基于我们长期依赖进口大豆、以及大宗油料价格波动带来的综合压力下,我们在十四五开局后的首个中央一号文件里重点提出,意在表明要减缓这些方面的压力。
先看最近的两条新闻:
银保监会:加大对产粮大县金融投入 推进农村金融数字化_金融频道_财新网 (caixin.com)在2月17日报道中提到“要助力初级产品稳产保供,确保粮食生产和重要农产品供给的金融投入。。。。。。围绕促进大豆和油料增产等,持续加大信贷、......
面包财经

【基金观察】踩雷地产债?民生加银旗下多只基金清盘

面包财经 02月25日

见微知著,把财报剖开给你看。

​民生加银添鑫纯债债券型证券投资基金近期因规模不足5000万元,触发基金清算。该基金持续重仓地产债,而地产公司2021年下半年以来持续暴雷,导致相关债券价格下跌,进而拖累基金净值。
民生加银基金管理有限公司为该基金的管理人,2021年旗下共有5只基金发生清算。在公募基金行业整体规模大幅攀升的同时,民生加银基金的规模却在2021年逆势下跌。
因规模不足5000万元,民生加银旗下债基触发清盘 
民生加银基金近日发布公告称,民生加银添鑫纯债债券型证券投资基金(包含民生加银添鑫纯债债券A、民生加银添鑫纯债债券C)已触发基金合同终止事由,将于2022年2月18日进入清算程序。
图1:民生加银添鑫纯债债券型证券投资基......
面包财经
截至2月23日,创业板共有711家上市公司披露了2021年度业绩预告,其中有165家公司预计亏损,320家公司预计归母净利润同比正增长。
温氏股份自2015年吸收合并大华农上市至今首次亏损,预计2021年度归母净利润亏损130亿元至138亿元,成为创业板的“预亏王”。天泽信息、蓝盾股份、*ST数知、星徽股份等超过10家公司也预计亏损超过10亿元。
此外,创业板中有27家公司披露了2021年业绩快报,其中“油茅”金龙鱼预计2021年归母净利润同比下滑31%;扣非归母净利润同比下滑近43%。
​ 温氏股份亏逾130亿元成“预亏王” 天泽信息、蓝盾股份等也亏损超10亿元 
按照业绩预告中归母净利润上限统计,在已发布2021年度业绩预告的7......
周 琼

不确定的世界:不准的预测和充满可能的人生

周 琼 02月25日

金融从业者,上海金融与发展实验室特聘高级研究员。微信公众号“玉鉴琼田”

为什么多数经济学家没有预测到2008年经济危机?为什么有些经济学家(对房市、股市)的预测错得离谱?世界是不确定的,很难准确预测。前英国央行行长默文∙金说“经济学家们假装能够预测未来的做法简直就是庸人自扰。没有人能够轻易预测不可获知的未来,经济学家们也不例外。”桥水达利奥在《原则》中引用的一句话很有意思——“靠水晶球谋生的人注定要吃碎在地上的玻璃”。预测对了大放光芒和错了“吃碎玻璃”的灰头土脸和都是概率事件。 
一 自然科学和社会科学的预测完全不同
先说我听到的两个事例:
一是在法庭科学领域工作的朋友讲的一个案例:一个人被纵火烧死了,犯罪嫌疑人开头拒不承认,但他们在显微镜下看犯罪......
面包财经
港交所官网信息显示,A股上市公司天齐锂业已于近期提交申请拟增发H股赴港上市,募资资金主要用于偿债和扩产项目。
此前,天齐锂业曾计划通过定向增发在A股募资约159.25亿元用于偿还债务、缓解流动性压力。但是,2021年1月份,这笔巨额定增因为控股股东减持股票而在最后关头突然终止。
天齐锂业早在2010年就在深交所上市。截至2021年底,包括首发募资在内,通过配股、增发等方式,在A股累计募资超过80亿元。当前,锂产业链上市公司,因为新能源汽车而普遍业绩大涨。天齐锂业为何仍面临流动性压力,需要继续大额募资?
研究发现,2018年及之前的巨额海外并购给天齐锂业造成了较为严重的财务压力,也曾多次遭交易所问询。同时,2010年......
面包财经
​上市房企2022年1月销售数据已经披露完成。面包财经研究员在剔除部分数据披露不全的上市房企后,以沪、深、港三大股票交易所主要上市房企为样本,分别统计销售金额、销售面积以及销售均价排名前三十的企业。
统计结果显示,2022年地产市场开局遇冷,排名前三十房企1月累计销售金额为3306.97亿元,环比下降约48.76%;月累计销售面积为2327.49万平方米,环比下降42.65%;平均销售均价为16477.40元/平方米,较2021年12月销售均价下降5.96%。
头部房企中,万科“领衔”下滑,1月销售额同比降逾五成,创多年来最大单月降幅。
尽管地产调控政策已有所缓和,但短期内市场下行压力仍在持续。不过,随着房企信贷环境、融资预期的逐步改善,......
面包财经

亡羊补牢?圆通速递业绩快报,给“扣非”打了个补丁

面包财经 02月22日

见微知著,把财报剖开给你看。


亡羊补牢,总比不补的好。
2月18日晚间,圆通速递在此前发布业绩预告的基础上,又发布了2021年度业绩快报。在业绩快报中披露较为详细的“扣非数据”。
此前,在圆通速递等主要上市快递企业发布业绩预告后,面包财经研究员注意到在其他快递公司业绩大幅下滑甚至亏损的背景下,圆通预告年度利润将显著增加。但是,圆通发布的业绩预告中并未披露“扣非净利润”这一关键指标(其他快递公司均同步披露“归母净利润”和“扣非净利润”两个指标)。2月14日,面包财经在针对快递行业的研究文章中,顺带指出了这一点。
或许是巧合,四个工作日后的2月18日盘后,圆通发布业绩快报,公布了“扣非”数据:2021年度圆通实现扣非归母净利......
面包财经
编者按:新华财经记者和面包财经研究团队对近5年监管部门针对A股上市银行的违规处罚数据进行了统计分析,从收罚单数量、被罚款金额、单位资产罚单数等角度透视上市银行合规情况。本篇为农商行篇,本文罚单统计范围为人民银行和银保监会(含分支机构,合称监管部门,银保监会历史数据含原银监会与原保监会)公示的对农商行(含分支行)以机构为处罚对象的行政处罚书(简称罚单,不含以个人为处罚对象)。
42家A股上市银行中,农商银行有10家,但放眼整体银行业,农商银行的机构数量是我国银行业数量最多的,其业务经营的合规性至关重要。
新华财经和面包财经研究员根据监管部门公示的行政处罚书进行了统计。统计显示,由于总体资产规模较......
面包财经
​排队申请科创板上市的软件和信息服务公司谁家含科量更高?
面包财经根据公开数据从研发投入强度、发明专利数量、营收年复合增长率等维度梳理了软件和信息技术服务业行业中,近30家拟在科创板上市公司的研发数据。
从研发投入强度看,排名后5名的是芯龙技术、必易微、天德钰、中数智汇和金橙子,其中芯龙技术近三年累计研发投入占营收的比例仅为7.12%。
从发明专利数量上看,排名后5名的是金橙子、永信至诚、浩辰软件、赛微微和英方软件。其中,作为非软件企业,永信至诚的发明专利数为8个。
从近三年营收年复合增长率上看,排名后5名的是传神语联、用友汽车、天德钰、赛特斯和浩瀚深度,其中,传神语联和用友汽车营收整体下......
面包财经
截至2022年2月17日收盘,中证白酒行业20家企业中,已有10家披露2021年度业绩预告。其中,金种子酒、皇台酒业、顺鑫农业业绩暴雷,均出现归母净利润亏损或同比大幅下降。
相比较而言,有7家企业业绩预增。其中,腰部酒企今世缘、水井坊、酒鬼酒、舍得酒业利润增长均相对较快。
金种子酒、皇台酒业、顺鑫农业业绩暴雷 
根据中国酒业协会1月29日发布的数据,2021年1-12月,全国酿酒行业规模以上企业酿酒总产量5406.85万千升,同比增长3.95%;销售收入8686.73亿元,同比增长14.35%;利润总额1949.33亿元,同比增长30.86%。
截至2022年2月17日收盘,中证白酒行业20家企业中,已有10家披露2021年度业绩预告,其中2家预亏、1家......
面包财经

【读财报】城商行合规透视:整体合规水平有所提升

面包财经 02月21日

见微知著,把财报剖开给你看。


编者按:新华财经记者和面包财经研究团队对近5年监管部门针对A股上市银行的违规处罚数据进行了统计分析,从收罚单数量、被罚款金额、单位资产收罚单数等角度透视上市银行合规情况。本篇为城商行篇,本文罚单统计范围为人民银行和银保监会(含分支机构,合称监管部门,银保监会历史数据含原银监会与原保监会)公示的对城商行(含分支行)以机构为处罚对象的行政处罚书(简称罚单,不含以个人为处罚对象)。
为防范金融领域风险,监管机构2021年对银行业继续采取严肃问责的处罚态度。城商行作为上市银行中数量占比最大的银行,其业务合规重要性不言而喻。2021年,哪家城商行收罚单最多?哪家城商行被罚金额最高?哪家城商行的大额罚单......
面包财经

【IPO周报】本周标榜股份和乐普生物-B将上市

面包财经 02月21日

见微知著,把财报剖开给你看。

上周(2022年2月14日至18日)新股概况 
2022年2月16日,浙江斯菱汽车轴承股份有限公司向创业板递交的上市申请获受理。2月17日,广东省建筑科学研究院集团股份有限公司和中集安瑞环科技股份有限公司向创业板递交的上市申请获受理。
2月15日,坤恒顺维(688283.SH)上市。2月16日,粤海饲料(001313.SZ)、合富中国(603122.SH)和中触媒(688267.SH)上市。2月18日,华兰疫苗(301207.SZ)、比依股份(603215.SH)、清晰医疗(1406.HK)和汇通达网络(9878.HK)上市。
本周(2022年2月21日至25日)新股概况 
2月21日,标榜股份(301181.SZ)上市,凯德石英(835179.BJ)开启申购,泓禧科技(871857.BJ)和宏英智能(......
面包财经
​2021年,有124家基金公司370位高管共发生459次职位变动(就职、离任等)。工银瑞信、前海开源等基金公司高管职位变动次数最多。
按职位来看,2021年基金行业有35位董事长离任(离职或公司内部岗位变动)。其中兴证资管董事长职位更换最为频繁,分别在1月份和4月份更换了两位董事长。原长安基金董事长万跃楠在4月份离任后,于同年6月份跳槽到惠升基金担任董事长。
2021年基金行业共有42位总经理离任,兴证资管、兴银基金总经理职位变动最频繁。其中原长城基金副总经理赵建兴在7月份离任后,赴兴银基金出任总经理、首席信息官。
35位董事长离任 工银瑞信、前海开源高管变动频繁 
据Wind基金公司高管变更数据统计,2021年......
面包财经
​根据中证医药行业分类,151家A股医药上市公司披露了2021年业绩预告,接近该行业分类下公司总数的六成。按照预告净利润上限进行排名,智飞生物、药明康德、新和成排名前三,16家的净利润超过10亿元。百济神州则预计2021年将亏损85.42亿元至110.12亿元,成为“预亏王”。
除了业绩预告,截至2022年2月16日收盘,16家中证医药行业企业披露了2021年业绩快报,平均实现营业收入、归母净利润同比增长22.61%和36.65%。其中,华森制药、国药现代这两家企业录得归母净利润同比负增长。
151家药企披露全年业绩预告 智飞生物净赚百亿、百济神州为“预亏王” 
中证医药行业151家公司披露了2021年业绩预告。
图1:披露2021年业绩预......
面包财经
编者按:新华财经记者和面包财经研究团队对近5年监管部门针对A股上市银行的违规处罚数据进行了统计分析,从收罚单数量、被罚款金额、单位资产收罚单数等角度透视上市银行合规情况。本篇为股份制银行篇,本文罚单统计范围为人民银行和银保监会(含分支机构,合称监管部门,银保监会历史数据含原银监会与原保监会)公示的对股份制上市银行(含分支行)以机构为处罚对象的行政处罚书(简称罚单,不含以个人为处罚对象)。
2021年,监管机构对银行业的监管力度持续提升。新华财经和面包财经研究员根据监管部门公示的行政处罚书统计,2021年以机构为处罚对象的罚单中,股份制上市银行被罚款总额占比最大。
分项统计显示,2021年,光大银行收......
面包财经
​截至2022年2月14日收盘,中欧医疗健康A相对前期高点回撤幅度超过40%,在百亿规模的偏股混合型基金中位居第一。中欧基金在近期公告中表示,其与葛兰将以自有资金申购旗下中欧医疗健康、中欧医疗创新,共计5200万元,并持有三年以上。
除中欧医疗健康A,在规模超百亿的41只偏股混合型基金中,汇添富创新医药、银华富裕主题也在深度回撤,相对前期高点的回撤比例均超过37%。这些基金的一个共同点是均存在重仓医疗股票的情形。
“医药女神”业绩重创 医疗主题规模最大公募产品最高回撤超四成 
中欧医疗健康成立于2016年9月,是主要投资于医疗健康相关行业股票的偏股混合型基金,该产品的基金经理为葛兰。
自2021年下半年,......
面包财经
编者按:新华财经记者和面包财经研究团队对近5年监管部门针对A股上市银行的违规处罚数据进行了统计分析,从收罚单数量、被罚款金额、单位资产罚单数等角度透视上市银行合规情况。本篇为国有银行篇,本文罚单统计范围为人民银行和银保监会(含分支机构,合称监管部门,银保监会历史数据含原银监会与原保监会)公示的对六大国有银行(含分支行)以机构为处罚对象的行政处罚书(简称罚单,不含以个人为处罚对象)。
​为防范金融领域风险,监管机构2021年对银行业继续采取严肃问责的处罚态度。国有六大行的净利润占据了整个银行业约六成的体量,其业务合规重要性不言而喻。2021年,哪家国有大行收罚单最多?哪家国有大行被罚金额最高?哪家国有......
面包财经

【读财报】上市银行合规透视:去年合计罚款逾10亿元

面包财经 02月16日

见微知著,把财报剖开给你看。

编者按:银行业,合规优先。从监管部门的行政处罚罚单可以窥探出监管风向。新华财经记者和面包财经研究团队对近5年监管部门针对A股上市银行的违规处罚数据进行了统计分析,从罚单数量、罚款金额、单位资产罚单数等角度透视上市银行合规情况。本篇为综述篇,后续将分别推出国有银行篇、股份制银行篇、城商行篇和农商行篇,按照分别透视各类机构的合规排名情况,并对重要罚单和违规事项进行分析。
2021年银行业监管重拳出击。新华财经和面包财经的研究发现,上市银行罚单数量增加了逾20%,但罚单总金额有所下降,主要是大额罚单有所减少。监管“重头戏”依然聚焦在信贷业务,尤其是和房地产相关的信贷业务成为违规“重灾区”;大额行政处罚中理......

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