财新传媒
常红晓

【新闻常说】2017.04.26

常红晓 04月26日

转型中国观察者

朝核危险 美韩严阵以待;政治局研究经济政法问题;特朗普执政近百日挫折多;人民币大跌 沪深两市涨;胡海峰连任浙江嘉兴市长;王保安李成云涉贿被公诉;安徽纪检内鬼看守所病亡;法国主流党派支持马克龙
【朝核危险 美韩严阵以待】
4月26日至27日,美国“卡尔·文森”号航空母舰将抵达朝鲜半岛东部海域,并将在本周末与韩国海军举行高强度联合军演。此外,美国核动力潜艇“密歇根”号预计在4月25日驶入韩国釜山港,该核潜艇携带弹道导弹和战斧巡航导弹。
据财新网报道,美东时间4月26日下午(北京时间27日早晨),美国联邦参议院100名参议员将受邀赴白宫,参加关于朝鲜局势的简报会。美国务卿雷克斯&mi......
常红晓

【新闻常说】2017.04.25

常红晓 04月26日

转型中国观察者

1.美日中紧急磋商警告朝鲜
2.股市创纪录跌 人民币涨
3.海航实业股价暴跌超15%
4.证监会公布冯小树案细节
5.股权收购禁售期改18个月
6.民政部副部级陈传书被查
7.养老险统一个人账户利率
8.美国制裁叙利亚政府271人
【美日中紧急磋商警告朝鲜】
据中国外交部消息,4月24日,习近平就朝鲜局势与特朗普通电话称:“中方坚决反对违反联合国安理会决议的行为,同时希望有关各方保持克制,避免做加剧半岛局势紧张的事;只有有关各方都负起该负的责任、相向而行,才能尽快解决朝鲜半岛核问题”;“愿同包括美方在内有关各方一道,为朝鲜半岛和平共同努力”。
据《联合早报》引述......
江瀚

滴滴涨价,易到困局,网约车到底该何去何从?

江瀚 04月26日

战略研究员,烽火台资本经济观察员,财经媒体专栏作家,多家高校MBA客座讲师

最近,网约车的江湖可谓是风起云涌极不太平,一方面,乐视系的易到用车问题持续发酵,先是前后掌门人骂战,再是司机集体上门讨债,问题可谓是一波还未平息,一波又来侵袭。而另一方面,感觉一直很安静的滴滴最近干了一件说大不大,说小不小的事情,这就是涨价了!!!
近日有消息报道称,为了解决北京地区潮汐式用车需求问题,滴滴出行推出了分时计价模式,起步价从之前的10元涨至13元,里程费下调0.2元/公里。涨价消息传出后,滴滴出行方面称,计费方式“一升一降”,北京用户在平峰时期用车仍旧便宜,但高峰时段车费有所上涨。滴滴打着疏导调节出行需求,提升运力的旗号,玩起了平峰和高峰的价格游戏。
所以,甚至有人会说......
汪毅

风参协议“参”的到底是什么

汪毅 04月26日

GSK Stockmann律师事务所律师

近两年,随着中资银行海外分行/子行资产规模的迅速扩大,海外贷款交易量也显著提升。
与资产证券化类似,贷款交易一方面可以为出售信贷资产的银行带来诸多益处,比如:满足监管机构对于资本充足率和贷款集中度的限制、优化信贷结构和分散风险。另一方面,也可以帮助购买信贷资产的银行在“资产荒”的情况下丰富信贷组合、甚至降低开发客户的营销成本。
鉴于常见的由外国法律管辖的信贷资产转让文件与国内的贷款转让协议有很大不同,特通过本文对海外贷款转让的法律概念进行简要的介绍,并着重对风险/融资参贷协议(也就是常说的“风参协议”)的特点进行解释。希望会对银行从业人员,尤其是6大中资银行卢森堡分行的......
尹铭

银行不是乱象,是乱了!

尹铭 04月25日

濯清资本副总裁

这两天都被银行的新闻刷爆了屏。
问题出在哪里?
WHO knows?
支持实体经济?
WHO cares?
谈谈个人感受。
最近著名是:民生银行北京航天桥支行明星行长,优秀X员,能让客户把资金直接汇到自己亲属账户,引发30亿惊天大案,这属于超魔幻,这样都可以,好歹有个吃相吗?
和熟悉航天桥周围不同,超现实的是民生银行上海市东支行,都不是服务态度问题了,居然还真让客户去派出所开证明“证明自己是自己”的阶段,简直是领导在“新闻联播”点评的现实版。啼笑皆非,这是魔幻现实主义了。
不能确定是,这个行是不是涉及几年前那个不了了之的钢贸案呀,如果是,那就中奖了。
抛开情绪,......
可道
文以载道(可道|文以载道主编)
若回溯起2000/2001年美国的新闻大事件,那么这场由电力系统崩溃进而引发的电力乃至整个加州财政的金融危机必定榜上有名——失控增长的批发电价,断电频发的供电系统,破产挣扎的电力公司,以及最后为了挽救这场危机、由财政盈余跌至赤字的政府公关。
今天,我们就来聊聊这场天灾人祸共同作用下的电力危机。
输电网络设施 (图片来源于网络)
1.2000年的加州,到底发生了什么?
2000盛夏的加州,电力市场批发价格增至$100/MWh,较1999年12月$29.71/MWh的价格翻了近三倍;而激增的电价在千禧年的12月更是达到了$376.99/MWh的顶峰。与之相伴的,是加州多处大面积供电紧张,停电、......
陶景洲

从安邦并购失败看并购审批风险

陶景洲 04月25日

美国德杰律师事务所北京代表处首席代表

安邦保险与美国信保人寿(Fidelity & Guaranty Life)间总价16亿美元的并购交易,在协议签署一年半后受阻于东道国审批,4月17日宣布流产。
安邦与信保人寿的交易已两次修订并购协议并延迟交割日。信保人寿总部位于美国爱荷华州并在纽约证交所上市,因此爱荷华州及纽约金融监管部门的审批必不可少。安邦虽早就向纽约金融监管部门提出了申请,但当被要求进一步提供股东架构和融资信息时,安邦选择了撤回申请,且此后也未准备充足材料进行重新提交,项目审批就此搁浅。
从法律角度看,纽约金融监管部门并非故意为难安邦,弄清安邦的真实股东和实际控制人信息,监管部门才能分析是否存在利益冲突的可能性,审核收购真实意图,确定其融资......
柯荆民

又见“飞单”,银行基层员工为何“刀口舔血”?

柯荆民 04月25日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

一段时间以来,理财产品因其不透明,成了众矢之的。但最近理财产品出了一件比不透明更让人担忧的事情,那就是假的理财产品。当然,也可以认为,正是由于理财产品的不透明,导致了假的理财产品的产生。
据媒体报道,民生银行航天桥支行管理层,违规销售理财产品用以表外放贷,以掩盖约30亿元的票据造假形成的亏空。事情暴露后,行长被刑拘,副行长跑路。之后,民生银行给出了此类案件的标准答复:该理财产品系伪造,民生银行已报案,且表示此事件为张颖的个人行为。
至此可以看出,这是一起典型的理财产品“飞单”案件。所谓飞单,是指银行员工借助行内平台,私自销售未与银行达成委托销售关系的金融产品。近两三年,国内银行......
陈宏民

美联航“逐客风波”,都是价格歧视惹的祸!

陈宏民 04月25日

上海交通大学安泰经济与管理学院教授,博士生导师,产业发展与技术创新研究院院长

美联航的“逐客风波”还没有平息。正所谓“一石激起千层浪”,原本是个座位超订后的协调问题,因为没有及时处理好,结果就从危机处理问题上升到服务质量问题,进而还衍生出种族歧视等问题。“座位超订”这块石头激起的波澜一圈又一圈地往外扩展,舆论似乎更加关注的是那向外延伸着的涟漪,而对当时石头落下的位置,以及为什么会激起波澜,反倒没人关心了。
美联航面对巨浪般扑来的负面关注,赶紧想大事化小、小事化了,一副就事论事的样子。公司领导反复保证,今后再也不会因为公司员工搭乘的原因强迫乘客离机,却不曾对未来如何解决超订引起的超员矛盾做出任何承诺。
本文不讨论该事件暴露出来的服务质......
杨浪

公园、地铁与即将腐朽的帝国

杨浪 04月24日

央企企业发展、法律事务从业人员

城市里有一个很大的公园,小桥流水,鸟语花香。
公园有两个大门,一个朝向马路,另一个朝向地铁。环境好,交通又便利,人们自然就愿意来,时间久了,几乎所有的城市居民都喜欢到这里来遛弯。有很多志趣相投或者彼此熟识的人还自发组织了很多社团,把这里当做活动场地,平时一起唱唱歌、跳跳舞、踢踢毽子之类的。
人一多,生意自然就多。于是各种小摊贩来了,各种小游艺也来了,买冰棍的,炸臭豆腐的,说评书的,唱快板的,胸口碎大石的,全来了。来遛弯的这看看给五分,那看看给一毛,大家求乐得乐,求财得财,一时间人头济济,其乐融融。
眼看着公园里的各种生意一天又一天地越来越火,地铁公司不免有点蠢蠢欲动,于是找到公园商......
耿强
企业的基因和创始人的基因是息息相关的。
在新东方创始人俞敏洪经历中,我们可以发现:1)他是北京大学西语系毕业,留校任教之后辞职;2)他在社会上的培训机构任教过,之后也辞职。因此,他对英语培训行业非常了解,并且深深知道学生喜欢什么样的老师,而老师又是怎么想的。
新东方最初的主要业务是留学考试,针对的是有独立自主能力的顾客,顾客需求是短期的、明确的,甚至是标准的刚需。因此当时,新东方的基因是明星老师、大班授课,通过有力的营销和加盟模式,迅速占领市场。在这一阶段,新东方的基因与顾客需求是相匹配的,企业就产生了市场价值。
在这种情况下,我们会发现,新东方的基因在俞敏洪的基因下是这样形成的:创......
耿强
2016年11月7日,人大常委会第二十四次会议审议通过了《关于修改<中华人民共和国民办教育促进法>的决定》,修正案将自2017年9月1日起施行,扫清了A股教育资产证券化的主要障碍之一,上市公司并购教育资产的难度大为降低。
站在政策风口上的教育行业即将资本化,大批符合要求的教育机构或将群体性上市,大量在境外上市的中国教育概念股将回归A股,学大教育已经回来了,其他的还会远么? 
如果你是资本,喜不喜欢现金流;如果你是资本,喜不喜欢刚需;如果你是资本,喜不喜欢逆周期;如果你是资本,喜不喜欢行业分散,而教育行业恰恰同时具备这四个特征。那么,资本有什么理由不叩门教育行业?
就在门口,急着想跨过这座桥,而它......
中外对话

特朗普仍未决定是否退出巴黎协定

中外对话 04月24日

世界上第一个中英双语环境网站

19.04.2017
乔伊迪普•格普塔
联合国气候变化框架公约秘书长透露,面对各国纷纷削减气候预算的状况,秘书处已经做好两手打算。
尽管唐纳德·特朗普威胁退出巴黎协议,但美国各州、各大城市以及私有企业已经作出了大幅度的气候承诺。图片来源:Tim Klapdor
特朗普政府推迟了原定关于巴黎气候协定的会谈,因此美国会不会退出协议依旧不明朗。
特朗普的顾问团原定于本周二举行会谈,讨论是否该按照大选时的承诺, 退出巴黎气候协定。对此,联合国气候变化框架公约(UNFCC)秘书长帕特里夏·埃斯皮诺萨表示:“我们正密切关注美国在气候问题上的动向,但是履行巴黎气候协定需要全球合作。对各国的国内......
尹铭

IPO公司的成色?

尹铭 04月24日

濯清资本副总裁

蝼蚁!!!
都是尘埃!!!
关证监会什么事儿?
多想想宇宙之浩渺,就没有那么多问题要问了。
知识分子

中国论文再度出丑:都是谁?责任在谁?

知识分子 04月24日

由饶毅、鲁白、谢宇三位学者创办的移动新媒体平台,致力于关注科学、人文、思想

撰文 | 叶水送 冯枭
责编 | 李晓明
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4月20日,知名学术出版商施普林格·自然(Springer Nature)一次性撤销旗下杂志《肿瘤生物学》(Tumor Biology)2012年至2016年发表的来自中国的107篇文章,这些文章涉嫌同行评议造假。
此次大规模撤稿调查源于2015年、2016年连续曝出的撤稿事件。施普林格表示,论文的发表者伪造莫须有的同行评审(To submit a fake review),论文投稿者“既是运动员,又充当了裁判”。
4月21日,中国科协认证的微信公号“科协改革进行时”发表文章——“施普林格撤稿,中国科协喊话:出版集团也有责任”——该文透露, 4月18日......
江瀚

读书无用?读书才是最好的赚钱方式

江瀚 04月24日

战略研究员,烽火台资本经济观察员,财经媒体专栏作家,多家高校MBA客座讲师

不知道从什么时候开始,社会上流传起了“读书无用论”的论调,这个论调往往以一些段子为起点,说用功读书的,比不上买房购楼的,努力学习的,比不上初中创业的。之后又有着大量的文章出来,秉持着说读书不是为了赚钱而存在的,甚至引用马云的话“我读的书基本上都和赚钱无关”,从而来驳斥所谓的“读书无用论”。
从经济学的角度来说,瀚哥认为说读书就不是为了赚钱为目的的说法是不现实的,因为经济基础决定上层建筑,你不可能饿着肚子还说我只要精神追求吧。另一方面,这两种观点说的有道理吗?瀚哥觉得还是有道理的,但是这些都是一些比较浅显的看待问题方式,今天是一年一度的世界读书日,瀚哥就想从经济......
常红晓

【新闻常说】2017.04.24

常红晓 04月24日

转型中国观察者

【法国首轮大选 马克龙居首】
据英国《卫报》最新报道,法国总统选举首轮投票结果显示,中间派独立候选人、“前进”运动领导人艾曼努尔·马克龙和极右翼候选人、国民阵线主席马丽娜·勒庞分别以23.7%和21.9%的得票率居支持率前两位,进入总统选举第二轮投票。
据中新社报道,当地时间4月23日晚8时,2017年法国总统选举首轮投票全部结束。民调机构公布初步计票结果称,中右翼共和党候选人、前总理弗朗索瓦·菲永得票率19.9%,极左翼候选人让-吕克·梅朗雄得票率19.3%,已被淘汰出局。
法新社梳理了国际社会对首轮投票结果的反应。中间派马克龙有望在5月7日第二轮投票中胜出。多家主流媒体指出,......
心路独舞
因同行评审造假,世界著名学术出版商斯普林格(Springer)一次性撤下了中国学者在其旗下期刊《肿瘤生物学》(TumorBiology)上发表的107篇论文,不仅创下正规学术期刊单次撤稿数量之最,而且卷入这次极不光彩事件中的不乏有来自像上海交通大学、浙江大学等名校的颇有名气的学者。如果说事件本身已足够丢人,更丢人的是中国科协会却出面指责斯普林格出版集团“理应对此承担责任”,认为其“内控机制不完善、审核把关不严格”,导致有漏洞可钻。我无语,难道我们必须让别人像防贼一样随时严密布防才是?
说到这次的同行造假事件,源于学术论文同行评审(PeerReview)这个传统,当出版社接到一篇学术文章的投稿后,会让同一......
徐远
农村土地制度改革,要以“发展现代农业,保障农业利益”为两大基本目标,以所有权、承包权、经营权“三权分置”,促进经营权流转为基本思路,以严密防范改革风险为保障。
农村土地制度改革,是农村改革的核心,不仅关系到未来农村的面貌、农业的发展、农民的出路,也关系到未来的社会稳定和经济发展潜力,是十八届三中全会确定的改革重点领域。
也许正是因为事关重大、牵涉面广、观点分歧严重,改革的思路一直不是太清晰。三中全会闭幕将近一年了,进展也不大。不过,在前几天召开的中央全面深化改革领导小组第五次会议(编者注:2014年9月)上,土地制度改革的思路却渐渐明晰起来。
事先声明,笔者向来不懂如......
胡文燕

一个法国“精英宝宝”的自白:我为什么支持勒庞?

胡文燕 04月24日

个人邮箱:florencehuwenyan@gmail.com 知乎专栏:https://zhuanlan.zhihu.com/WhosParis

4月23日周日,2017年法国总统大选一轮投票结束,“前进!”(En Marche!)政治运动发起人埃马努尔·马可龙(Emmanuel Macron)和极右民族主义排外政党主席马琳·勒庞(Marine Le Pen)分别以 23,9 % 和21,7 %的支持率进入二轮选举,并于5月7日进行两人对决。勒庞在18岁到34岁的法国年轻选民中支持率尤其高。为什么?除了愤怒、贫穷或失业之外,是否还有其它解读?为此,我们采访到巴黎政治学院“国民阵线”协会主席大卫·马松-维尔(David Masson -Weyl)。
2014年的一个晚上,大卫·马松-维尔在饭桌上和父母大吵了一架。父亲狂骂他,“你为什么要加入这个政党?”“这个政党&r......

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精彩评论

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

叶伟强 需求、供给、货币,都是影响价格的重要因素

原文:房价之谜 | 悬而未决的崩盘隐忧(完整版)

zhangmingxiao 合理吗?

原文:房价之谜(三)| 中国房价到底“合理”吗?

北方的小狼 中国特色,都是小民倒霉!哎!

原文:广西“吃穿山甲”案的厨师:匹夫无罪,怀璧其罪

abcnews 张老师这篇写得精彩。看来经济解释值得再去看一遍。几点想问一下:一是中国现在外汇减少,所以关税啥的肯定不会轻易取消,走一带一路推出人民币是稳定币值的好方法,不过确实以什么为锚呢?二是日本经济停滞,但听说日本人其实是进入了伊甸园阶段,收入啥的可能没增加,实际感受却始终稳定。这算好路吗?

原文:从中国先拔头筹看天下大势

孙越 (强)这会说得好!特朗普跟俄国商人绝不仅仅是生意往来吧。(呵呵)

原文:特朗普的俄国情结

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